今(jīn)年(nián)以来基金代销机构被基金公司(sī)解约的情(qíng)形(xíng)明(míng)显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发布与基金代(dài)销机(jī)构解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机(jī)构(gòu)终(zhōng)止合作。而从机构类型看，中(zhōng)小(xiǎo)型独立基金销售机(jī)构居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于经营不(bù)善或违规，已有多家基金销售机构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销(xiāo)售机构之(zhī)间的合作(zuò)本(běn)就(jiù)是双向选择，在高质(zhì)量(liàng)发展背景下，基金公司严格筛选代销机构也是降本增效(xiào)的主(zhǔ)流选择。未(wèi)来，基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相关销售(shòu)业务。值得注意的是，今年以来，还有方(fāng)正富邦基金、平安基(jī)金，以及海富通基金停(tíng)止了与(yǔ)浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发(fā)布公告，经(jīng)与(yǔ)北京虹(hóng)点基金销售有(yǒu)限公司、上海凯(kǎi)石财富(fù)基金销(xiāo)售有(yǒu)限公(gōng)司协(xié)商(shāng)一致，自2023年(nián)5月(yuè)29日起，上述基金销售机(jī)构将不再代理销售公司旗下所(suǒ)有公募基(jī)金。

　　就(jiù)在此前的5月(yuè)18日，长盛(shèng)基金(jīn)也发布公(gōng)告(gào)称，与方德保险代(dài)理有限(xiàn)公司、民商基金(jīn)销售（上海）有(yǒu)限公(gōng)司(sī)协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机构将不再(zài)代(dài)理公司旗下所有公募基金。自(zì)公(gōng)告(gào)之日起，上述公(gōng)司不(bù)再办(bàn)理本公司旗下基(jī)金的(de)开户、认购、申购等基金买入的相关业(yè)务，只保(bǎo)留赎回业务(wù)，直(zhí)至所有客户赎(shú)回(huí)全部(bù)份额。而在今年4月，西部(bù)利(lì)得基金、上银基(jī)金也终止了与民商基金(jīn)的基(jī)金销售合作，上银基金(jīn)则于2月终(zhōng)止与该机构的合作关系(xì)，但也有(yǒu)宝盈(yíng)基金(jīn)、万家基金新增(zēng)与民(mín)商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基(jī)金报记者(zhě)统计(jì)，截至6月1日(rì)，今年以来，已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计7家独立基金(jīn)销售机(jī)构的(de)合(hé)作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)的代销合作，其中(zhōng)包括1家保险公司(sī)；4月，有(yǒu)5家基(jī)金公司终止了合(hé)计6家独立基金销(xiāo)售机构的合作；5月以来(lái)，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家(jiā)基金代(dài)销机构的合作，这其中(zhōng)包(bāo)括(kuò)独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些(xiē)代销机构中(zhōng)，正融基金解除合作关系的基金公司(sī)最多(duō)，年(nián)内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁(fán)，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金代销机构解除合作关(guān)系(xì)，目前已累计解约11家(jiā)，海富通基金今年(nián)2月和3月分别解除5家合(hé)作(zuò)关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增效(xiào)

　　整体来(lái)看(kàn)，前述被解约的基金销售机构多为中小(xiǎo)型机(jī)构(gòu)。

　　业内人士表示，随(suí)着代销(xiāo)机构(gòu)数量增多及(jí)监管趋严，近几(jǐ)年公(gōng)募(mù)基金(jīn)公司对于代销(xiāo)机构的选择标准也在提高。在(zài)高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选(xuǎn)基金(jīn)代(dài)销机构，也(yě)是实现降本增效的一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一(yī)家基金(jīn)公(gōng)司内部人员表示，基(jī)金公司终止与销(xiāo)售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量(liàng)一直得不到(dào)有效(xiào)增长，对基金公(gōng)司整(zhěng)体基金销(xiāo)售(shòu)贡(gòng)献不大；二是受到监管处罚；三是销(xiāo)售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这(zhè)样终止过一轮，理由无非(fē印信是什么意思？ 印信和书信一样吗i)就是这(zhè)些。”但该内部人(rén)员也(yě)坦(tǎn)言，今(jīn)年以来权益(yì)市场低迷，基金(jīn)销售困难也(yě)加速了(le)对尾部销(xiāo)售机(jī)构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经(jīng)理(lǐ)贾志也表示，基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止与代销机(jī)构的合作，通常是基金代销机构销售能力较(jiào)弱，且又受到(dào)监(jiān)管(guǎn)的处罚，就(jiù)会(huì)很果断(duàn)地解除合作关(guān)系。“基金公司与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构的合作(zuò)是市场化的(de)，要考虑(lǜ)维护成本与合(hé)作的潜力(lì)，基金公(gōng)司会依据自身的发展状(zhuàng)况有(yǒu)选择的(de)与基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)合作(zuò)。”

　　北(běi)方一家(jiā)公募公司渠道负责(zé)人透露(lù)，其所在(zài)公司选(xuǎn)择基(jī)金销售公司，有一套(tào)完整的基金销售(shòu)评估办法，比(bǐ)如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以(yǐ)及与(yǔ)哪些公(gōng)司(sī)合作等都是考(kǎo)核的要素(sù)，其中，要求(qiú)其公募基(jī)金(jīn)销售(shòu)保有规模排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售机构合作后，需(xū)要对接系统，每年要(yào)付出系(xì)统维护(hù)成(chéng)本，很(hěn)多销售公司一年的保有量(liàng)也没有多(duō)少，甚至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责人透露，即便是前100名，也有相当一(yī)部分(fēn)达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与基金代销机构的(de)合作是双(shuāng)向(xiàng)选择，基(jī)金公司希望能有销售能力(lì)强的机构合作，头(tóu)部代销(xiāo)机构也会对基金公司的(de)投研能力，管理规(guī)模，也有(yǒu)一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士称，目前(qián)基金(jīn)代销(xiāo)的(de)机构主(zhǔ)要分为银行、第三方基(jī)金销售(shòu)机构，以(yǐ)及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道(dào)方面基(jī)础较强，更擅(shàn)长(zhǎng)固(gù)收类产品(pǐn)的(de)服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠道较(jiào)强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂(mǎ)蚁、天天等(děng)互联网平台(tái)流量(liàng)形(xíng)成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更(gèng)加夯实，而券商是(shì)以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益类(lèi)产(chǎn)品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来(lái)的基金销售市场(chǎng)，主要(yào)还是(shì)在(zài)银行渠道和(hé)头部(bù)互联网(wǎng)公司，券商作(zuò)为后(hòu)起(qǐ)之(zhī)秀，也是(shì)不容(róng)忽(hū)视(shì)的力量(liàng)。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销(xiāo)售(shòu)行业所面(miàn)临(lín)的重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公布的公募(mù)基金销售保(bǎo)有量数据显示，一季度，三方(fāng)机(jī)构销(xiāo)售增长最为(wèi)明(míng)显，互联网流量(liàng)优势继续发力，银行、三方(fāng)、券(quàn)商代(dài)销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基(jī)金销售渠道中，头部机(jī)构竞争优势(shì)更为(wèi)突(tū)出。截至(zhì)今年一季度末，公募基金销售保有(yǒu)规(guī)模前100强中(zhōng)，21家独(dú)立(lì)基金销售机构保有2.81万亿非货币市(shì)场公募基金。而前三(sān)名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛(fàn)华(huá)普益基金销售有(yǒu)限公(gōng)司，其非货币市场公募(mù)基金保有规模为(wèi)54亿(yì)元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜(bǎng)的(de)独(dú)立基金销售机构保有(yǒu)规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代(dài)销机构中(zhōng)，目前共有26家(jiā)基(jī)金销售(shòu)机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家(jiā)基金销售机(jī)构代销(xiāo)数量不足百(bǎi)只。而(ér)在115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白(bái)只。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家(jiā)基金公司合(hé)作(zuò)。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销售行业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型(xíng)基金销(xiāo)售(shòu)机构在行业大洗(xǐ)牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站显示(shì)，近期深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司向(xiàng)中国证(zhèng)券(quàn)监(jiān)督管理(lǐ)委员会提(tí)交了(le)注(zhù)销公募证券(quàn)投(tóu)资(zī)基金(jīn)销售业务许可证的申请，根据(jù)《行政许可法》《证券(quàn)投(tóu)资基金法》《公开募集(jí)证券投资基金销售机构(gòu)监督管理(lǐ)办(bàn)法》等有关规定，中国证(zhèng)券监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监(jiān)局(jú)挂出了注(zhù)销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售服务(wù)有(yǒu)限公司公(gōng)印信是什么意思？ 印信和书信一样吗募证(zhèng)券投资基(jī)金销(xiāo)售(shòu)业务许可证的公(gōng)示。永鑫保险销售也(yě)是目前第(dì)一家主动注销基金销售牌照(zhào)的保险代(dài)理公司。

　　实(shí)际(jì)上，近年来，有不少(shǎo)基(jī)金代(dài)销机构由(yóu)于经(jīng)营困难等原(yuán)因，主动注(zhù)销基金销售(shòu)牌(pái)照(zhào)，退出竞争行业。比如(rú)河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华(huá)基金(jīn)等(děng)多家(jiā)机构(gòu)都选择主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过(guò)，也(yě)有机(jī)构是由于违规等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上(shàng)海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财(cái)路(lù)基金、大(dà)泰金石基金(jīn)等第三(sān)方代销(xiāo)机构(gòu)也被吊(diào)销了(le)牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人(rén)士(shì)认为，严监管态(tài)势下，未来基金(jīn)代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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