今年A股市场(chǎng)最为火热的“中特估”板块(kuài)又将迎(yíng)来重磅级指数(shù)ETF产品！

　　中国基金报(bào)记(jì)者获悉，4月末刚刚获批的3只中证(zhèng)国新央(yāng)企(qǐ)股东回报(bào)ETF，发行日期已经正式定档。

　　5月9日，广(guǎng)发、招商、汇添(tiān)富3家基金(jīn)公(gōng)司旗下的中证国新(xīn)央企股东回报ETF同时公告(gào)，基金将于5月(yuè)15日至(zhì)19日正式发售，其中(zhōng)，网下现金(jīn)、网下股票认购期为(wèi)5月(yuè)15日至19日，网(wǎng)上现金认购期为5月17日19日(rì)，产(chǎn)品的首(shǒu)发募集上(shàng)限(xiàn)均为20亿元。

　　谈及(jí)产品发行预(yù)期，多位业内(nèi)人(rén)士用“乐观、理(lǐ)性”来形(xíng)容。在他们看来，首先，中证(zhèng)国(guó)新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF契合目前资(zī)本(běn)市场的行情(qíng)主线，预(yù)计(jì)发(fā)行情况(kuàng)较为理想(xiǎng)；其次，上述ETF设置了发行(xíng)上限，加上部分券商近期(qī)对于(yú)基(jī)金的发行导向转为保(bǎo)有量考核，也(yě)不会过份冲刺首发规模。

　　还(hái)有业内(nèi)人士表示，中(zhōng)证国(guó)新央企主题系列指数有(yǒu)助于资(zī)本市场(chǎng)从科技(jì)领域、能源产业等(děng)多维度服务央企(qǐ)，强(qiáng)化股(gǔ)东(dōng)回(huí)报，帮(bāng)助投资者(zhě)走进央企、认识央(yāng)企，支持央企利用(yòng)资(zī)本市场做(zuò)强(qiáng)做优(yōu)做大，提升市场影响力、号(hào)召力，切实促(cù)进央企上市公司实(shí)现高质量发展。

　　3只央企股(gǔ)东回报ETF“官宣”15日正(zhèng)式发行

　　4月(yuè)末刚(gāng)刚获批(pī)的3只(zhǐ)中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF，正式对外(wài)“官宣”发(fā)行(xíng)日期。

　　5月9日，包括广发、招商(shāng)、汇添富3家基金(jīn)公司旗(qí)下的中证国新(xīn)央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF同时对(duì)外发布基(jī)金发售公告。

　　公告显示，3只中证国新(xīn)央企股东回报ETF定于(yú)5月15日至19日期间正式发售(shòu)，其中(zhōng)，网下(xià)现金、网下(xià)股票认(rèn)购期为5月15日至19日，网上现金认购(gòu)期为5月17日19日。

　　从(cóng)发行规(guī)模上(shàng)看，3只基金均设(shè)置(zhì)20亿(yì)元的首发募(mù)集(jí)上限(xiàn)。3只(zhǐ)基金(jīn)费率也稍有差异，招商及汇添(tiān)富旗下(xià)的中证国新央企股东回报(bào)ETF管(guǎn)理费+托管费合(hé)计0.6％，广发(fā)中证(zhèng)国新央企股东回报ETF管理费+托管费合计为0.55％。

　　从认购费上看，认购份额小于50 万份(fèn)的，认购(gòu)费为0.8％；认购份额在5临沂是几线城市，临沂是几线城市20230万份至100万份之间(jiān)的，广发中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报(bào)ETF的认购费(fèi)为(wèi)0.4％，招商及汇添(tiān)富(fù)旗下的中(zhōng)证国新央企股东回报ETF的认购费为0.5％；若是认购(gòu)份额大(dà)于100万份(fèn)的，认购费(fèi)用统(tǒng)一为(wèi)1000元(yuán)/笔(bǐ)。

　　托管(guǎn)行方面(miàn)，广发中证国新央企股东回报ETF由(yóu)工商银行(xíng)托管，汇添富中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF由(yóu)建(jiàn)设银(yín)行(xíng)托(tuō)管，招商中证国新央企股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF的托管(guǎn)方则(zé)是中信建投证券(quàn)。

　　此外(wài)，据(jù)基金君(jūn)了(le)解，上交所拟定(dìng)于5月11日举(jǔ)办“发现央(yāng)企(qǐ)投资价值促进央企估值回归”业务交(jiāo)流会暨国新央企股东(dōng)回报ETF宣介会。会(huì)议主旨(zhǐ)为进(jìn)一(yī)步(bù)探索建立(lì)中(zhōng)国特色估值体系(xì)，引导央企投资价值发现，推动央企估值回归合(hé)理(lǐ)水平。上(shàng)交所、中国国(guó)新、指数公司、券商、基金公司(sī)等(děng)相关领(lǐng)导(dǎo)将出席会议(yì)。

　　在(zài)多(duō)位业内人士看来，3只中证国新央企股东回(huí)报ETF未(wèi)来都将(jiāng)在上交所上市(shì)，上交所此次(cì)会议或为产品发行预热(rè)。

　　不(bù)少行(xíng)业人士也看好央企股东回报(bào)ETF的发(fā)行情(qíng)况。“‘中特估’是近期资本市(shì)场的(de)行(xíng)情主线，包括交(jiāo)易所、券商、基金工(gōng)商各方(fāng)对(duì)此也(yě)比(bǐ)较重视，基金公司肯定会重点发行，但目前(qián)市场上(shàng)也存在不少央企主题基(jī)金，因此预(yù)计(jì)此次央企股东(dōng)回报ETF发行也会(huì)相对(duì)理性。”一位基金(jīn)公司人士(shì)表现。

　　一位券商人士也表示，所在券商会参(cān)与(yǔ)其中一只央企股(gǔ)东回报ETF的发行工(gōng)作，但并不(bù)会过度冲(chōng)刺首发(fā)规模。

　　“首先(xiān)，央企股(gǔ)东回报ETF契合目前资本市场的行情主线，产品本身就(jiù)比较好卖(mài)；其次，我们近期(qī)已将考核侧重点放在产品保(bǎo)有量上，同(tóng)时降低基金首发的考(kǎo)核权重。”上(shàng)述券商人士称。

　　一位基金公司人士也预计，类似去年中证1000ETF的发行大战(zhàn)不(bù)会在此次央企股东回(huí)报ETF上上演(yǎn)。“近期(qī)多(duō)家基金公司上报(bào)的中证国新央企ETF已经(jīng)分为三(sān)批陆续推向市场，而不是九只(zhǐ)同时获批发售，就是为了避免(miǎn)发行(xíng)大战的出现。”

　　“尽管销售机构不会(huì)过度拼基金首(shǒu)发，不过，目(mù)前市(shì)场上(shàng)非常关注‘中(zhōng)特估(gū)’板块，预计发行情况也会比较(jiào)乐观(guān)。”

　　基金积(jī)极(jí)布局央企主题产品

　　为投资者带(dài)来(lái)分享改革红利工具

　　“中特估”成为今(jīn)年(nián)以来资本市场的热(rè)门，基金公司(sī)也积(jī)极(jí)布局相关产(chǎn)品。

　　中国基金报(bào)从Wind数据发现，今年以来全市场已有18家基金(jīn)公司(sī)陆续申(shēn)报(bào)了21只央(yāng)国企主题基金(jīn)，易(yì)方达、汇(huì)添(tiān)富、南方(fāng)、博时、招商等各大公(gōng)募巨头都有参与(yǔ)，其(qí)中嘉实(shí)、华安、银华基金等多家机构，还各申报了主、被动两只产(chǎn)品，积极填(tián)补(bǔ)这一产品条线。

　　除(chú)了中证国(guó)新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF之外(wài)，此(cǐ)前，易方达(dá)、南方、银华还同(tóng)时上报了(le)跟(gēn)踪“中证国新央企科(kē)技引领指(zhǐ)数(shù)”的ETF，工银瑞信、博时、嘉(jiā)实则上报(bào)了中证国(guó)新(xīn)央企(qǐ)现代能源ETF，据了解，上述中证(zhèng)国新央(yāng)企ETF也有(yǒu)望尽快获批，会陆续进入(rù)发行(xíng)。

　　伴随(suí)着这些主题产品的发行，意味着(zhe)，个人和机构投资(zī)者拥(yōng)有配置(zhì)央(yāng)企特色指数、分享改革(gé)红利的便捷工具。

　　据(jù)业内人士表示，早在(zài)去年11月，证(zhèng)监会(huì)主席易会(huì)满提出“探索建立具有(yǒu)中国(guó)特色的估值体(tǐ)系(xì)，促(cù)进市场(chǎng)资(zī)源配置功能(néng)更好发挥(huī)”。这一讲(jiǎng)话为A股市(shì)场未来发展和改革(gé)指明(míng)了方向，成熟完善的估值体系对于资本(běn)市场的价值发现以及资源配置(zhì)功能的发挥有重要作(zuò)用，也是资本市场支持实体经济(jì)发展的重要基础。因此，看准(zhǔn)“中(zhōng)国特色估值体系”背景之下，央(yāng)国(guó)企估值重塑的机遇，行(xíng)业对(duì)这一领域的产品积极(jí)布局。

　　“我们(men)目前储(chǔ)备了(le)不少(shǎo)央国企主题(tí)基金，就是看准这类企业(yè)的(de)投资价值。”据一(yī)位基金公司(sī)人(rén)士表(biǎo)示，建立具有中国特色的估值体系，有助于(yú)提升市场对国有上市企业的关注度，对企业估值层面的各类因素做进一步的研(yán)究(jiū)和探(tàn)讨，强(qiáng)化相关(guān)领域在新(xīn)环境下的资产(chǎn)价格预期(qī)。

　　此外，广发基(jī)金罗(luó)国庆表示，从长(zhǎng)期来看(kàn)，央(yāng)国企(qǐ)板块的投资逻辑是比较完备(bèi)的：一(yī)是央企是实现国(guó)家战(zhàn)略(lüè)发展的“排头兵”，不断受(shòu)到政策的支持与引(yǐn)导(dǎo)；二是央(yāng)企作为资(zī)本市(shì)场“压舱石(shí)”“基本盘”具有重(zhòng)要作用；三是央企引领科技(jì)创新，研发(fā)占(zhàn)比逐年提(tí)升；四是(shì)央企(qǐ)仍是A股估值洼地。未来在不断完(wán)善中国特(tè)色现(xiàn)代资本市场下，预(yù)计(jì)国资(zī)央企有望迎来(lái)估(gū)值修(xiū)复。

　　汇添富(fù)基金经理晏(yàn)阳(yáng)也表示，当前稳(wěn)健的经(jīng)营业绩为(wèi)央国企(qǐ)的估(gū)值重塑提供(gōng)了(le)市场认可(kě)的(de)基(jī)础。从盈利能力(lì)方面(miàn)来看，近(jìn)年来央(yāng)国企ROE出现明显企稳回升，目前已超过(guò)其他类型(xíng)企业，高于A股平(píng)均水平，体现出央(yāng)国企较强的(de)“价值创造(zào)”能(néng)力。从成长性来看，2022年三季度(dù)国资委旗下上市央企营业总收入(rù)同比增长8.53％，同(tóng)期(qī)全部(bù)A股为(wèi)2.52％；归母净利润同比增长12.53％，而(ér)同期(qī)全部A股仅为8.01％，体(tǐ)现出央国企的(de)发展(zhǎn)韧(rèn)劲。展望未来，央国企上市公司质量的提(tí)升或将(jiāng)成为央国企(qǐ)估值重塑的核心动力(lì)。

　　招商基金量化投资部基(jī)金经(jīng)理刘重杰也(yě)表示，从(cóng)公司经营的角(jiǎo)度看，上市央(yāng)、国企的盈利(lì)能力(lì)相比A股市场整(zhěng)体而言(yán)更加稳(wěn)健，ROE、分(fēn)红(hóng)率、股息率过往长期领先，具(jù)备较高的长期投资价(jià)值(zhí)，或更(gèng)符合机(jī)构投(tóu)资者、个人养老金等配置性(xìng)的(de)需(xū)求。在(zài)中国特色估值体(tǐ)系的推(tuī)进过程中，央企股(gǔ)东回报指数具备(bèi)较好(hǎo)的长期配(pèi)置(zhì)价值(zhí)。

　　关于央企回报(bào)ETF的(de)10问10答

　　1、问：目(mù)前这3只ETF所跟踪的央企股东回报指数是(shì)什(shén)么？

　　答：中(zhōng)证国新(xīn)央企股东(dōng)回报指数，指(zhǐ)数由国新投资有限公(gōng)司(sī)定制，主要选取(qǔ)国务(wù)院(yuàn)国资(zī)委下属现 金(jīn)分红或回购总(zǒng)额占总市值比率(lǜ)较(jiào)高的(de)50只上市公司证(zhèng)券作为(wèi)指(zhǐ)数样本， 以反映(yìng)央企股东回报(bào)主题上市公(gōng)司证券的(de)整体表现。

　　指数行(xíng)业(yè)覆盖钢铁、建筑装饰(shì)、公用事业、石油石化、煤(méi)炭(tàn)、建筑材料、房地产、机械(xiè)设备等，前十(shí)大成份(fèn)股权重合计约(yuē)33％，均为央(yāng)企板块(kuài)蓝筹股。

　　央企股东回报指(zhǐ)数前十大(dà)成份股(gǔ)：

　　数(shù)据来源(yuán)： Wind、中证(zhèng)指数公(gōng)司， 截至2023年3月31日(rì)。

　　2、问：中(zhōng)证国新央企股东回报指数(shù)有哪些(xiē)特色(sè)？

　　答：高分红：央(yāng)企股东回报(bào)指数聚焦高分红与高(gāo)回(huí)购央企，指数近12个月股息率(lǜ)为4.86％，远高(gāo)于主流(liú)指数的分红水平。

　　低估值：央企股东(dōng)回报指数当前(qián)市盈率(lǜ)约为9倍，相对于主流指数表(biǎo)现出更低的估值(zhí临沂是几线城市，临沂是几线城市2023)水平，央(yāng)企估值(zhí)重塑潜(qián)力(lì)大(dà)。

　　高ROE：央企股东回报指数近五年ROE水平均稳定(dìng)保持在8％以上，体现出较好(hǎo)的盈利水(shuǐ)平和(hé)盈利稳定性。

　　3、问：目前(qián)这(zhè)3只央企回报ETF发行时间是？

　　答：产品募集日(rì)基本是5月15日(rì)至5月19日。投资者可选择网(wǎng)上(shàng)现金认购、网下现金认购和网下股票认购3种方式

　　4、问：目(mù)前这3只央(yāng)企回(huí)报(bào)ETF发行有限额么？

　　答：目前3只产品募集规模上限为20亿元，如果募集规(guī)模超过20亿元(yuán)，将采取比例配售的措(cuò)施。

　　5、问(wèn)：目前(qián)这3只央企回报ETF的费用如何？

　　答：一(yī)般ETF产品涉及认购费(fèi)、管(guǎn)理费、托管(guǎn)费等。

　　目(mù)前3只产品(pǐn)认(rèn)购费用来看(kàn)，在认购金(jīn)额低(dī)于50万(wàn)，认(rèn)购费均为0.8％，在50万和(hé)100万之间，广发旗下(xià)产(chǎn)品为0.4％，其(qí)他两(liǎng)只为0.5％，而高于100万，均(jūn)为(wèi)1000元。

　　管理(lǐ)费上，3只(zhǐ)产品均为(wèi)0.5％，而托管费上，广发旗下产品(pǐn)为0.05％，招商和汇添富为0.1％。

　　6、这3只ETF上市安(ān)排(pái)，以及后(hòu)续(xù)做市商如何安排？

　　答：这3只ETF将在上交所上市。多(duō)家(jiā)公司后续将(jiāng)安排做市商，保障充分(fēn)的流(liú)动(dòng)性支持(chí)。

　　7、这3只ETF基金的基金经(jīng)理(lǐ)人选？

　　答：从目(mù)前看，这三家基金公司都由“实力派”来担纲基金(jīn)经(jīng)理。其(qí)中广发央企(qǐ)回报ETF拟任基金经理(lǐ)罗(luó)国庆为广发基(jī)金指数投(tóu)资部副总经理，而汇添富央企回报(bào)ETF采取了双基金经(jīng)理来管理。

　　8、问：央企股东回报指数历史表现怎(zěn)么样？

　　答：WIND资(zī)讯数据(jù)显示，截至3月31日，央企(qǐ)股东回报指数过去三年(nián)累计涨幅41.42％，过去三(sān)年历(lì)史年化回报12.60％，超(chāo)越同期沪深300和上(shàng)证红利指数(shù)的表现。

　　9、问(wèn)：如何看(kàn)待央(yāng)企指数的投资价(jià)值？

　　第一、央企特色突出：1、市值优势明显(xiǎn)，具(jù)备(bèi)较高的长期投(tóu)资价值；2、央企经营较稳健(jiàn)，整体平(píng)均盈利高于(yú)A股(gǔ)；3、肩负社会责任，是国家战(zhàn)略(lüè)发(fā)展主力(lì)军。

　　第二、“中特估”背景：估(gū)值较低，重塑中国特色估值体系背景(jǐng)下估值提升空(kōng)间较大。

　　第三(sān)、红利(lì)因子(zi)叠加：1、红(hóng)利(lì)属性更明显，追(zhuī)求分享高质量(liàng)发(fā)展成果2、具备(bèi)一(yī)定抗通胀(zhàng)能力(lì)和抗(kàng)风险的(de)配置效益。

　　10、问：目前央企概念已经涨过一轮(lún)了，板块持续(xù)性如何(hé)？

　　答：一(yī)、央企当前估值仍处于较低(dī)分位水平。截(jié)至2023年4月底，中(zhōng)证(zhèng)央企指数市盈率TTM为(wèi)10.59，低于全市场中证全指的17.07。自2014年底至今，中证央企指数估值水(shuǐ)平(píng)（市盈率TTM）处于其38％分位水平(píng)。无论横向对比(bǐ)还(hái)是纵向比较，央企整体估值水平与其经济地位并不匹配，亟待改(gǎi)善(shàn)，在政策支持(chí)下有望迎来重塑。

　　二、央企重估或是贯穿全年的(de)主线。从券商(shāng)机(jī)构的对外观(guān)点(diǎn)来看(kàn)，多家券商明(míng)确表示今年的投资主线之一就是央(yāng)国企价(jià)值重估。部分券(quàn)商的观点如(rú)下：

　　国信(xìn)证券：继续把握国企价值(zhí)重估这一投资主线；

　　银(yín)河(hé)证券：不受黑天(tiān)鹅干扰，坚(jiān)持数字经济(jì)+国企改革主线；

　　平安证券：数字经济+国企改(gǎi)革的投资主线更(gèng)为清(qīng)晰(xī)；

　　光大证券：在新(xīn)一轮国企改革和中国特(tè)色(sè)估值体系(xì)推动下，当前国企价(jià)值重估行(xíng)情有望持续并形成(chéng)主线行(xíng)情。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 临沂是几线城市，临沂是几线城市2023