近期市场风向变动，北向资金调(diào)仓换股，外资基金(jīn)也(yě)纷纷(fēn)行动。记(jì)者梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗(luó)德旗下三只旗舰基金同时大手笔加(jiā)仓“宁王(wáng)”。3月底(dǐ)以(yǐ)来，宁(níng)王股价震荡(dàng)上行，虽较高点仍(réng)有距离，但部分资金开始行动。透(tòu)露(lù)什(shén)么信号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨(jù)头旗下(xià)三大基金同时行动

　　施罗德旗(qí)下(xià)“施罗(luó)德国际精(jīng)选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓(cāng)股为中(zhōng)国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎龙股份(fèn)、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规(guī)模27亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交(jiāo)所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿能(néng)。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持(chí)腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下(xià)另一(yī)只旗舰基金(jīn)也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国际精选基(jī)金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基(jī)金(jīn)前(qián)十(shí)大重仓股为腾(téng)讯控股、阿(ā)里巴巴、美(měi)团、宁德时代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁(níng)德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业链(liàn)

　　同一家机构(gòu)旗(qí)下三(sān)大旗舰基金同时加仓80％，究(jiū)竟怎么(me)回事？

　　资料显(xiǎn)示，这(zhè)三只(zhǐ)基金中，回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别施(shī)罗德国际精(jīng)选基金(jīn)中(zhōng)国A由(yóu)Jack Lee管(guǎn)理；施(shī)罗德国际精选基金大中华和(hé)施罗德国际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料中并未解释为何基金在4月大手笔加(jiā)仓宁德(dé)时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源车(chē)产业链的看重是一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道(dào)：长期来看，关注(zhù)三大主题。一是电动车供应链；二(èr)是技术自主可控；三是医疗(liáo)健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好电(diàn)动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化的影(yǐng)响日益显现，全球各国(guó)的脱碳行动变(biàn)得(dé)越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动(dòng)的一个方面(miàn)。中国在这方面为投资者提供了重要的机会。中(zhōng)国(guó)在电(diàn)动(dòng)汽车价(jià)值链的(de)供应方面(miàn)是(shì)全球的领导者，同时中国对成品(pǐn)车辆的需求方面(miàn)也占(zhàn)据(jù)重要地位。可能很多(duō)人不知道的是(shì)，全(quán)球2022年销售的(de)所有电动汽车中，57％是(shì)在中(zhōng)国销(xiāo)售的。

　　整车(chē)制造之外，中国也是(shì)全球(qiú)电动(dòng)车基(jī)础(chǔ)设(shè)施(shī)最完(wán)善的国家(jiā)之一(yī)。以充电桩为(wèi)例，中国(guó)平均一个公(gōng)共充电桩对应(yīng)7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度(dù)是25、巴(bā)西(xī)是28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在(zài)电动汽(qì)车(chē)供应(yīng)链中，有许(xǔ)多公司正在(zài)在各自的领域中建立主导地位，以某智能组件为例，它是电动汽车中用于电池和电机温控的(de)关键组件的(de)生产商。该公(gōng)司在空调阀行业全球市(shì)场占有(yǒu)约60％的份额，并(bìng)在电动汽车阀(fá)门行业拥有超过90％的市场份额。客户(hù)包括特斯拉等(děng)全球(qiú)电动汽车专家以及(jí)福特、宝(bǎo)马等(děng)原始设备制(zhì)造(zào)商（OEMs）。随着电动汽(qì)车(chē)在全球范围内继(jì)续占据市场份额(é)——在法规的支持下，该公司的增长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事(shì)实上(shàng)，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安(ān)联投资旗舰基金安联神州A股(gǔ)基(jī)金也在3月(yuè)大手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基金最新规(guī)模47亿美(měi)元，截至3月底，基金前(qián)十(shí)大重仓股为贵州茅(máo)台、中信(xìn)证券、宁(níng)德时(shí)代、中国中免(miǎn)、东方财富、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦江集(jí)团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓股逐(zhú)一(yī)加仓，其中加仓幅度最(zuì)大(dà)的就是宁德时(shí)代(dài)，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基(jī)金加(jiā)仓贵州(zhōu)茅(máo)台15.05％。对(duì)前十大重仓股(gǔ)中其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁(níng)王”市(shì)场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工业(yè)协会）近日发布的(de)数据显示，2023年4月，我国动力电(diàn)池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电桩(zhuāng)，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量(liàng)比为(wèi)1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度方面，今年4月(yuè)，尽管(guǎn)我国新能源汽(qì)车市场共计36家动力电池企业实(shí)现装(zhuāng)车(chē)配套，较去(qù)年同期增(zēng)加2家。但是排名(míng)前3家(jiā)、前5家、前(qián)10家动力电池企业(yè)动力电池(chí)装(zhuāng)车量(liàng)分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧较高(gāo)。

　　企业排名来(lái)看，根据中国(guó)汽车动力电池产业创新(xīn)联(lián)盟(méng)数据(jù)显示，今(jīn)年4月，宁德(dé)时代以40.83％的(de)占(zhàn)比持(chí)续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能(néng)、国轩(xuān)高科分别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则(zé)分别(bié)为：欣旺达(dá)、LG新能源(yuán)、蜂巢(cháo)能源(yuán)、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电池行业的龙头企(qǐ)业，宁德时代于2023年一(yī)季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速(sù)创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是基于优异的业(yè)绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天北向资金(jīn)净流入宁(níng)德时(shí)代15.75亿元，位居北(běi)向净流入榜首。北向资金净流入较多的其它个股还包括(kuò)宁德时代、工业富联、贵州(zhōu)茅台、工商银(yín)行(xíng)、北方华创、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建设银(yín)行、比亚迪、中国石化。北向资(zī)金净流出(chū)较多的个股包括格力电器、中(zhōng)国(guó)建筑、东(dōng)方财富、中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科(kē)大讯飞、隆(lóng)基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好(hǎo)的“宁王”的外资(zī)还包括“柏(bǎi)基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在(zài)谈(tán)及(jí)为何持有(yǒu)宁(níng)德(dé)时代时(shí)，写道：宁德时代所处的位置(zhì)是(shì)令人羡慕的(de)。它背后有两大增长(zhǎng)机遇一(yī)是(shì)电(diàn)动车二是(shì)储能(néng)；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池(chí)，这方面它的市场(chǎng)份额是(shì)领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因为安全(quán)性、生命周期和不(bù)含钴等特征而受(shòu)到欢迎(yíng)；动力电池的(de)企业(yè)发展与政府(fǔ)的脱碳计划是一(yī)致的。CATL的领导(dǎo)者也非常(cháng)有(yǒu)远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通(tōng)过(guò) “柏基十问(wèn)”来考察宁德时代(dài)的(de)。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同所有(yǒu)的投资者，他们的判断也可(kě)能(néng)是错的(de)。例如，若未来新的电(diàn)池技术(shù)出(chū)现，宁(níng)德时代的竞争优(yōu)势不复。随着电池成本下降，宁德(dé)时(shí)代(dài)若不能保持利润率。宁德时代和电动车厂(chǎng)商的关(guān)系(xì)若不能(néng)维系(xì)。这些因素(sù)都会(huì)影(yǐng)响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非(fēi)所有的外资都在加仓宁(níng)德时代。4月另一欧洲巨头安本投(tóu)资旗(qí)舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有(yǒu)的前(qián)十(shí)大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测(cè)、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、美的集团、广联达、宁波银行。

　　回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别g>摩根大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代(dài)之(zhī)外(wài)，互联网(wǎng)或者食品饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根(gēn)基金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民(mín)币，截至2023年(nián)一季度末，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银(yín)行、万华化学、恒(héng)生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗(liáo)、京东方(fāng)。3月基金加仓幅度最大(dà)的(de)为泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股(gǔ)票(piào)基金-中(zhōng)国机遇(yù)基(jī)金（UBS （Lux）回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别 Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)腾讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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