五一长(zhǎng)假(jiǎ)期间，全球市场并不平静，一场大风(fēng)暴即将到来。

　　美国(guó)加州金(jīn)融保(bǎo)护(hù)与创新部(bù)（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机构已(yǐ)接管了第一共(gòng)和银(yín)行，这是(shì)本轮美国银行业危机(jī)中(zhōng)第四家倒下的(de)银行，同时也是美国历史上第(dì)二大的(de)破产银行。此前(qián)我们多次强调，美国银行业(yè)危机远未结束，只是暂时止(zhǐ)血(xuè)而已。现在来看(kàn)，第一(yī)共和银行又倒下了(le)。随着(zhe)经(jīng)济的衰退，银行的资(zī)产将持续减值(zhí)，高息又(yòu)会令其成本抬(tái)升，银行的经营将持(chí)续恶化，新一轮银行业危机将再度(dù)爆发。

　　美国债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题再度成(chéng)为焦点，美国政府债务规模(mó)将于19日触及31.4万亿美(měi)元(yuán)的(de)法(fǎ)定限额，财长耶伦呼吁(xū)国(guó)会尽(jǐn)快采取(qǔ)行动，再次提高债务上限，避免政府(fǔ)部门停摆及可能出现的(de)债(zhà寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶i)务违约。当地时间4月26日，美国国会众议(yì)院投(tóu)票通过债务上(shàng)限法案。这项(xiàng)法案提议(yì)提(tí)高美国(guó)31.4万亿(yì)美元的债务上限(xiàn)，以换(huàn)取(qǔ)大幅削减政府支出。该(gāi)法(fǎ)案规(guī)定，联邦政(zhèng)府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算(suàn)年(nián)均增长需控制在1％。不过拜登将否(fǒu)决众(zhòng)议(yì)院(yuàn)议长(zhǎng)、共和党领袖麦卡(kǎ)锡提出的(de)债(zhài)务上(shàng)限方案(àn)。白宫(gōng)称众议(yì)院共和(hé)党人必须在没有任何(hé)要求和条件的情况(kuàng)下(xià)打消(xiāo)违约的可能性，并解决债务上限问题。两党在提高债务上限问题上分歧很大，陷(xiàn)入(rù)僵局(jú)，这加剧了美债(zhài)违约(yuē)的风险。

　　美(měi)国(guó)财政部(bù)长(zhǎng)耶伦当地(dì)时间5月(yuè)1日致函(hán)众议院议长麦(mài)卡锡和其他高级议(yì)员，她在信(xìn)中表示(shì)，美(měi)国政府可能(néng)“最早在6月(yuè)1日”发生债(zhài)务违约，这将(jiāng)是美国历史(shǐ)上的首次债(zhài)务违约。高盛(shèng)认(rèn)为，政府这回付不起“账(zhàng)单”的风险恐怕是2011年以来最高的(de)一次。美国政府(fǔ)债务已逼(bī)近31.4万(wàn)亿美元(yuán)，而美国去年国内生产总值约(yuē)23万亿美元(yuán)，这(zhè)意(yì)味着负债(zhài)率约(yuē)达130％。美国(guó)一直在玩儿(ér)这种借新还(hái)旧的把戏，债(zhài)务雪球越滚越(yuè)大。如(rú)果(guǒ)美元霸权(quán)仍在，美国可以一(yī)直这样玩儿(ér)下去(qù)。但(dàn)当(dāng)前(qián)美(měi)元出现信(xìn)用危机，全球掀起去美(měi)元化浪潮(cháo)，游(yóu)戏很可能(néng)即将结束(shù)了。想(xiǎng)借(jiè)新来还旧，但新债没(méi)人买了，也就玩(wán)儿不转了，最终(zhōng)债务违约就只是时间(jiān)问题了。

　　全球经济衰退正在路上(shàng)，有全球(qiú)经济“金(jīn)丝(sī)雀(què)”之称的(de)韩国，2022年贸易逆(nì)差(chà)不仅创下(xià)472亿美元(yuán)的历史新高，而且(qiě)是自2008年全球金融(róng)危机以来(lái)，时隔14年，再度出(chū)现贸(mào)易逆差。今年第一季度(dù)韩(hán)国出口同比下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主(zhǔ)要由于芯片(piàn)出口疲软。3月份(fèn)韩国出口较去(qù)年同期减(jiǎn)少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅较2月的(de)7.5％明显扩(kuò)大，且为连续第六个月下降。其中(zhōng)，占(zhàn)韩国出口五分(fēn)之一(yī)的半导体项目暴减35％，反映存储器芯片价格下跌，且需求疲(pí)乏。此外(wài)，3月份韩国对(duì)中国的出(chū)口(kǒu)骤降33％。马斯克称(chēng)自(zì)己在(zài)特(tè)斯(sī)拉、Starlink和(hé)推特之(zhī)间，一个人掌握的(de)实时(shí)全球经济(jì)数据可能(néng)比任何(hé)人都多，他(tā)称温和的(de)衰(shuāi)退(tuì)已经出现(xiàn)。

　　金融危机的本(běn)质是(shì)债(zhài)务危机，因(yīn)为(wèi)信贷会产生周期。有借就要有(yǒu)还(hái)，借钱的时候扩大(dà)支出(chū)刺激经济(jì)增(zēng)长，而还钱的时候要缩减支出又使得经济下滑。在高息背(bèi)景下，偿(cháng)债成(chéng)本上升(shēng)，资产(chǎn)价格下跌，违(wéi)约率就(jiù)将(jiāng)激增，债务(wù)危机就(jiù)将引爆。2008年，全(quán)球债务总量约(yuē)为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美(měi)元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球债务总量(liàng)达到(dào)300万亿(yì)美元(yuán)，GDP总量为101万亿美元，大(dà)约(yuē)是全(quán)球GDP的3倍。也就是说，当前全球(qiú)债务规(guī)模是2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍。因(yīn)此，本轮(lún)金融(róng)危机一旦爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从美股走势(shì)来看，标(biāo)普指(zhǐ)数期货(huò)虽然在(zài)5月1日再创新高，但次日(rì)即大幅回(huí)落，反弹大(dà)概率(lǜ)已经(jīng)结束了。从(cóng)月线来看，标普指数(shù)是大级别的B浪(làng)平台型反弹，B-c已经走(zǒu)完(wán)5浪(làng)，即新一轮C下跌将展开。这将是月线(xiàn)级(jí)别的下跌，幅度会很大(dà)。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月(yuè)2日再度中阴创新低，预示(shì)见顶的可能性已经非常大。欧股目(mù)前仍处于高位(wèi)，这(zhè)一次见顶很可能是(shì)历史(shǐ)性的(de)大顶，未(wèi)来下跌空间(jiān)巨大。此前我(wǒ)们已经强烈建议有权(quán)限(xiàn)的投(tóu)资(zī)者做空欧股(gǔ)。

　　从大宗商品来看，原(yuán)油在欧佩克(kè)减产后(hòu)出现大幅反弹，但目前已经再度掉头(tóu)向下。截至发文(wén)，WTI原油主力合约已经触(chù)及70美元，预(yù)计3月低(dī)点(diǎn)必将不保，年(nián)内恐将(jiāng)跌破60美(měi)元，而最(zuì)终则很(hěn)可能跌破40美(měi)元(yuán)。

　　从国(guó)内(nèi)期货的文华商品指数来看，去年11月低点已(yǐ)经被(bèi)跌(diē)破。该(gāi)指数自去年7月(yuè)以来已经盘整9个月，一旦下(xià)跌则杀(shā)伤(shāng)力巨大。本(běn)轮下跌可(kě)看作是(shì)C3浪(làng)，目标(biāo)将指向(xiàng)2020年4月低点，或(huò)许年(nián)内到不了，但也(yě)不(bù)会距离太(tài)远，最终极目标(biāo)则是将跌至2008年的低点附(fù)近。

　　对于(yú)全(quán)球(qiú)空头而言，等这个机会已经(jīng)很久(jiǔ)了，金(jīn)融危机本轮早就该爆发的(de)，但由于美联储的(de)无限量QE，危机被一再推后。但该(gāi)来的总会来，大放水是(shì)一剂毒(dú)药，迟到的危机将(jiāng)更加猛烈！本轮危(wēi)机将是(shì)对全球的一(yī)次暴力去(qù)杠杆，将重(zhòng)建世界经济新(xīn)秩序。百(bǎi)年大(dà)变局不(bù)是(shì)说着玩儿的(de)，我们将再度见(jiàn)证历(lì)史！

　　你说的金(jīn)融危机(jī)在哪里？怎么寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶还不出现(xiàn)？哪(nǎ)里有什么(me)金融危机(jī)？空(kōng)头一直都活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽(suī)然(rán)多年以来，金融危(wēi)机一(yī)直没有出现，每当你认为(wèi)它(tā)要出现的时(shí)候，最终却发现它还(hái)是(shì)没有来，总是在(zài)希望与(yǔ)失(shī)望中不断轮回。但无论如何，我一直都相(xiāng)信超越08年的(de)世纪(jì)金融危机一(yī)定会(huì)爆发，我会像等(děng)初恋一样去等(děng)待它(tā)的到(dào)来。

　　你(nǐ)忘了，划(huà)过伤口的冷风，在(zài)放(fàng)手时(shí)刻眼泪会掉落。你睡了，可时间(jiān)它依然走着；你怕(pà)了，恍(huǎng)然抬头(tóu)梦却(què)醒(xǐng)了(le)。你(nǐ)会(huì)静默，手握着星火等在至暗时刻；你(nǐ)被(bèi)击(jī)破，当熟悉呢喃又穿透(tòu)耳朵。一个一个走(zǒu)过，一(yī)个(gè)一(yī)个错过(guò)，一遍一遍(biàn)来过(guò)，一次一次放过，一(yī)声一(yī)声笑着，一声一声吼着(zhe)，一幕一(yī)幕闪着刺痛我。因为(wèi)享受着(zhe)它的(de)灿烂，因为忍(rěn)受着它的腐烂。你说别爱啊，又依依不(bù)舍。所(suǒ)以生命啊，它苦涩如(rú)歌。想(xiǎng)不想(xiǎng)看花海盛开？想不想看燕子归来？如果都回不来，那么我该(gāi)为(wèi)了谁而存在？

　　胜利终将属于永(yǒng)不言弃(qì)，对(duì)真理(lǐ)执着追(zhuī)求的人。雪崩(bēng)将(jiāng)至，这一次(cì)，大空头必将一(yī)战封神！

　　一定要看到花开，你一(yī)定(dìng)等燕子(zi)归来，想着他(tā)们都(dōu)会回来，你(nǐ)誓死为了这(zhè)些而存在……（公 号“中产投(tóu)资”）

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