5月12日晚间，江铃汽车公告宣布，公(gōng)司在2021年5月即公开挂牌(pái)的(de)江铃重型汽(qì)车(chē)有限公(gōng)司(sī)（江(jiāng)铃重汽(qì)）100％股权转让交易终止，而此前约定(dìng)的(de)交(jiāo)易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃(wò)卡车(chē)）。

　　江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽是(shì)江铃(líng)汽车(chē)在2012年以2.7亿元价(jià)格接手的资产，不过原计划在重卡行业“大展拳脚”的(de)江(jiāng)铃汽车(chē)却因(yīn)此(cǐ)背上(shàng)了包袱。江铃重汽在(zài)8年间亏损额度超(chāo)过(guò)20亿元。而且江(jiāng)铃汽车(chē)此前为转让铺路，还曾现金为江铃重(zhòng)卡“输(shū)血”11.42亿(yì)元。

　　不过，此次(cì)交易终止(zhǐ)，也(yě)意(yì)味(wèi)着江(jiāng)铃汽(qì)车前后耗了两年的“瘦身(shēn)”行动依旧以失(shī)败告终。

　　审批未在约定时间(jiān)完成

　　这笔交(jiāo)易要追溯到两年前。在2021年5月7日，江(jiāng)铃汽车曾披露(lù)，拟以不低于7.64亿元的价格，通过(guò)山西省(shěng)产权交易市场公开挂牌方式，出售全资(zī)子公司江铃重(zhòng)汽100％的股权(quán)。

　　当时，江铃重汽对接(jiē)盘方开(kāi)出了要求：1、世界500强企业，2020年度(dù)在全(quán)球生(shēng)产销售重型卡车超过12万辆(liàng)；2、公(gōng)司盈利，并在2018-2020年经(jīng)审计合并报表净(jìng)利(lì)润率超(chā画的作者是谁 画的作者是高鼎吗o)过5％。

　　3个月后，谜(mí)底揭(jiē)晓。上(shàng)述股权(quán)挂牌公告期于2021年8月9日期限届满，交易(yì)股(gǔ)权出售征集到一(yī)名意(yì)向受让方，符合(hé)上述要(yào)求的沃(wò)尔(ěr)沃(wò)卡车成了接盘侠(xiá)。

　　而且，沃尔(ěr)沃卡车也按照相关交易规(guī)则支付了保证(zhèng)金。2021年8月23日(rì)，双方经协商一致，就(jiù)出售交易股权签署了《关于江(jiāng)铃重(zhòng)型汽车有限公司(sī)100％股权的股权转让协议》，确(què)定就(jiù)目(mù)标股权支(zhī)付(fù)的基准价款为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公(gōng)告称，该笔交(jiāo)易需要(yào)获得国资管理有权单位(wèi)的批准，但由于交易所需(xū)的政府审批事(shì)项未(wèi)能在约定(dìng)的时间内完成，项目(mù)双方经协商(shāng)一致，同意终止交易。

　　这(zhè)笔(bǐ)交(jiāo)易前后耗(hào)时长达2年之久，但最终仍(réng)以失败告终。需要提及的是，江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽命运颇(pǒ)为坎坷，此次交易已经是其历史上第(dì)三次转手。

　　成为“财(cái)务黑洞”

　　资料(lià画的作者是谁 画的作者是高鼎吗o)显示，江铃重(zhòng)汽前(qián)身是(shì)山(shān)西省汽车工(gōng)业集团(tuán)。作为一家老牌国营企(qǐ)业，该公(gōng)司(sī)主(zhǔ)要(yào)组装生产重(zhòng)型(xíng)卡车(chē)与(yǔ)货车，但由于经营不善陷入发展困境，在2007年第(dì)一次被(bèi)重组。中国兵器装备(bèi)集(jí)团及(jí)中国长安汽车集团有限公司，将太原重汽重组为太原长安(ān)重汽，作为长安汽(qì)车进入重卡领域的跳板。

　　但(dàn)最终(zhōng)太(tài)原重汽(qì)没能(néng)被盘(pán)活(huó)。太原(yuán)重汽(qì)2011年的亏损已达1.4亿元(yuán)，2012上半(bàn)年的总销量为439辆。到2012年第一季度(dù)，太原(yuán)重汽的净资画的作者是谁 画的作者是高鼎吗产(chǎn)仅为2.5亿(yì)元，已难以(yǐ)实现正常运转(zhuǎn)。

　　不过(guò)，江铃汽车却对(duì)太原重汽产(chǎn)生了兴趣，该公司在2012年7月以不超过2.7亿元的价格，从长(zhǎng)安手中(zhōng)接(jiē)手太原长安重汽的全部股权(quán)，并于2013年(nián)1月将其(qí)更名为江铃(líng)重汽。

　　当初，江铃汽车进入重(zhòng)卡领域(yù)的意图是实现商用车全覆盖。2013年(nián)，江(jiāng)铃汽车曾(céng)表示(shì)，最(zuì)终将建(jiàn)成年产10万辆重型载货车、10万台(tái)发动机(jī)的大型重卡(kǎ)企业，达产(chǎn)后主营业务将超过200亿元(yuán)。

　　但江铃(líng)由于对重卡市(shì)场和(hé)客户洞察(chá)不(bù)足，经营状况并(bìng)不(bù)尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江铃(líng)重卡的销量(liàng)分(fēn)别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为(wèi)1347辆(liàng)。

　　同时期(qī)东(dōng)风公司、中国重汽、一汽解放等头部企(qǐ)业的单月销量(liàng)，就已超过江铃(líng)重汽(qì)几年(nián)的销量总和。2020年9月(yuè)之后，江铃汽车不(bù)再披(pī)露有(yǒu)关江铃重卡的销量(liàng)数据(jù)。

　　销量严重拖后腿(tuǐ)，江铃重汽(qì)俨然(rán)成(chéng)为“财务黑洞(dòng)”。江铃(líng)汽车2020年财(cái)报数据显示，截至2020年12月(yuè)31日，江铃汽车重型汽车相关业务累计亏损超20.33亿元。其(qí)中(zhōng)，2020年亏损最为严重(zhòng)，超5亿元(yuán)。而且2021年，江铃重汽(qì)仍然(rán)呈现亏损(sǔn)状(zhuàng)态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年(nián)底(dǐ)，江铃重汽总负债为(wèi)12.69亿元，总资(zī)产(chǎn)为7.99亿(yì)元，处于资不(bù)抵债的(de)状态。因此，2021年后，江铃重汽(qì)停止(zhǐ)了所有的(de)产销工作。

　　值得一提的(de)是，在2021年初，江(jiāng)铃汽车还对江铃重汽进行了11.42亿元的现金(jīn)增资。这一举动(dòng)的主要目的是降低江铃重汽的(de)资产(chǎn)负债(zhài)率，便于吸(xī)引外部(bù)投资进入，利(lì)于江铃重汽进(jìn)行业(yè)务重组(zǔ)。

　　“地(dì)主(zhǔ)家”也没余粮

　　实际上，江铃汽车(chē)自身近年来(lái)日子也(yě)不(bù)太好过。

　　从2020年(nián)-2022年(nián)间，江铃汽车分别实(shí)现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现归母净(jìng)利润分别为(wèi)5.51亿(yì)元、5.74亿元(yuán)和9.15亿元(yuán)。

　　表(biǎo)面(miàn)上看，盈(yíng)利状(zhuàng)况尚可。不(bù)过，在2021年和2022年这(zhè)两年间，江(jiāng)铃汽(qì)车收(shōu)到的政府扶持资(zī)金就达到5.16亿元和(hé)9.07亿(yì)元，这(zhè)几乎撑(chēng)起了其当(dāng)年的净利润。而扣(kòu)除(chú)非经常性损益后，江(jiāng)铃(líng)汽车在这(zhè)两(liǎng)年的(de)扣非(fēi)归母(mǔ)净利润(rùn)分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这(zhè)两年(nián)现金流状况也不佳。在2020年(nián)，其经营活动现(xiàn)金流净(jìng)额(é)还达(dá)到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这一科目变成了-15.19亿元。而且今年一(yī)季度，这(zhè)一科(kē)目仍未(wèi)回正，为-7.22亿元。

　　今年一(yī)季度(dù)，江铃(líng)汽车营收为75.26亿元，较上年同(tóng)期上升4.06％，其(qí)归(guī)母净利润仅为1.83亿(yì)元，较上(shàng)年同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃接盘告吹，江铃重汽这一(yī)“包袱”仍然背在江铃汽车肩上。而(ér)江(jiāng)铃汽车此次也表(biǎo)示，江铃重汽已暂停生(shēng)产和(hé)销售，当前主要(yào)开(kāi)支(zhī)为员工(gōng)薪酬(chóu)和(hé)设备维护(hù)等(děng)费用。“未来公司仍将继续积(jī)极(jí)推(tuī)进江铃重汽(qì)的重(zhòng)组(zǔ)工(gōng)作，”江铃汽车方面称。

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