今年AI波澜(lán)壮阔的大(dà)行情(qíng)之下，引发了全(quán)行业(yè)所有(yǒu)基金(jīn)经(jīng)理关(guān)注，而(ér)公募基金2023年一季报揭开了基金(jīn)经(jīng)理的观点(diǎn)和真实持仓。

　　一季报(bào)显(xiǎn)示，蔡(cài)嵩松所管理的诺安(ān)积极回报基金，一季(jì)度主要投(tóu)资(zī)在人(rén)工智能、算法、应用、算力端等(děng)领域，因(yīn)抓住了市场机遇(yù)实(shí)现(xiàn)了超62％的收益，成为今年以来业绩最领先的(de)主动(dòng)权(quán)益基金。同时，较好的业绩也(yě)让这只(zhǐ)冠军基金一季度(dù)规模暴增(zēng)超(chāo)900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，AI板块(kuài)在一季度也吸引了多位明星基金(jīn)经2000克是多少斤啊理(lǐ)的关(guān)注目光。

　　兴证(zhèng)全球谢治宇就在(zài)一季报表示，一季度在人工智能相关(guān)产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞(jìng)争力、应用(yòng)空间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和软件公司(sī)进行精选和布局(jú)。

　　蔡(cài)嵩松：积(jī)极拥抱人工智能

　　开年以(yǐ)来，计算机行业在(zài)人工智能板(bǎn)块的带动下，走出(chū)了波(bō)澜壮阔的行情(qíng)。因抓住市场机遇，业(yè)绩(jì)一路领跑(pǎo)，诺(nuò)安基金(jīn)蔡(cài)嵩(sōng)松的知名度更(gèng)上一层楼。

　　他在一季度积极(jí)拥(yōng)抱AI，所管理的诺(nuò)安积极回报成为2023年表现最(zuì)强的主动权益基金(jīn)，最(zuì)新观点备(bèi)受市场关(guān)注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世(shì)，人工智能出现(xiàn)了(le)突飞猛进的(de)发展，将影响几(jǐ)乎我(wǒ)们所有(yǒu)的(de)行业，或(huò)将成为未来最强的产业(yè)趋(qū)势。

　　他还提到，海(hǎi)外引领，从算法大模型(xíng)持续迭代，到(dào)各种应(yīng)用接入(rù)AI，再到算力芯片(piàn)的突飞猛进，产业(yè)进展迅(xùn)速。国内厂商也纷(fēn)纷开展结合自身业务的人工智能领域的研究，在股价飞(fēi)涨的背(bèi)后(hòu)，是相关公(gōng)司在(zài)产(chǎn)业端的积极布局，人工智能(néng)浪潮不可逆。

　　他也(yě)直言，诺安(ān)积(jī)极回报基金一季度(dù)主要投资在人(rén)工智能领域，算法、应用(yòng)、算力(lì)端都有相应布(bù)局。

　　从诺安积极回报(bào)的持仓(cāng)看，前十大重仓股进行了较大幅度(dù)的(de)调(diào)整。相较去(qù)年底(dǐ)，除了中微公(gōng)司、沪硅(guī)产业(yè)仍出现在其前十大(dà)重仓股之列外(wài)，其他(tā)重仓股全部换，新(xīn)进了长川(chuān)科(kē)技、华(huá)海(hǎi)清科(kē)、盛美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪(làng)潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股(gǔ)不少在2023年(nián)表现(xiàn)神勇，如诺安(ān)积极(jí)回报(bào)的头(tóu)号重仓股中微(wēi)公司，截至(zhì)4月21日，今年以来涨幅达到(dào)87.74％。浪(làng)潮信息更(gèng)是年内(nèi)拥有超100％的涨幅(fú)，而华海清科(kē)、拓荆科(kē)技、江波龙等年内涨幅(fú)也超(chāo)60％，这些表(biǎo)现较好的重仓(cāng)股推动(dòng)基金净(jìng)值大涨。

　　从(cóng)股票仓(cāng)位来(lái)看，诺安积极回(huí)报并没有保(bǎo)持(chí)去年底的高仓(cāng)位(wèi)，一季度末仓位仅84.29％，处于中(zhōng)性水平。去年三、四季度基(jī)本保(bǎo)持(chí)在90％以上(shàng)的(de)仓位水平(píng)，去年(nián)三季末、四季末(mò)分别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位(wèi)一度(dù)低至0.12％的水平(píng)。

　　不过(guò)，蔡(cài)嵩松管理(lǐ)的(de)另外一只基金诺安成长并没有(yǒu)太大变(biàn)化，前十大(dà)重仓股相较去年底(dǐ)变化很小，仍重(zhòng)点布局卓胜微(wēi)、中微公司、圣邦(bāng)股份、北方(2000克是多少斤啊fāng)华创等。

　　蔡(cài)嵩松在诺(nuò)安成长(zhǎng)的一季报中写道，主要布局芯(xīn)片板(bǎn)块，在当前(qián)的市(shì)场位置(zhì)，迎接(jiē)即将到来的科技(jì)大行(xíng)情。

　　他还谈(tán)及(jí)芯片板块的(de)两大细(xì)分领域，在一(yī)季度都到(dào)了临(lín)近(jìn)拐点的阶段。

　　首先是芯片(piàn)设计板块(kuài)，从2021年四季度(dù)开启的芯片(piàn)产业下行周期，随着(zhe)疫情落下帷幕，在今年一季(jì)度(dù)拐点将至。产业端一季度库(kù)存(cún)水平接近(jìn)正常(cháng)，各厂商(shāng)二季度毛(máo)利率水平见底。伴随着疫后经(jīng)济恢复，未来需(xū)求端将对设计板块持(chí)续(xù)拉动(dòng)。

　　同时(shí)我们应该(gāi)觉察到，随(suí)着chatgpt的问世，人工智能出现了突(tū)飞(fēi)猛进的发展，将影响几乎我(wǒ)们(men)所有的行业，或(huò)将成(chéng)为未来最强(qiáng)的产业趋势。海外引(yǐn2000克是多少斤啊)领(lǐng)，从算法大模型持续迭(dié)代，到各种应(yīng)用接入AI，再到算力芯片(piàn)的突(tū)飞猛进，产(chǎn)业进展迅速。而算力(lì)几何级的(de)增长和边缘侧硬(yìng)件的拉动，都(dōu)是(shì)未来芯片需求的重要增长(zhǎng)。新需求(qiú)将让芯片周期拐点提前到(dào)来。

　　另外(wài)一个重要板块是芯片(piàn)设备(bèi)材料EDA，美国对中国半(bàn)导(dǎo)体的制(zhì)裁(cái)已经到了穷途末路(lù)的地步，暨(jì)2022年10月7日美国半导体(tǐ)出口新法案对我国晶圆厂极限(xiàn)施压之后，进一步的制(zhì)裁已经乏善可陈(chén)。国内晶圆代工(gōng)厂一方面加速扩产成熟制(zhì)程，另一方面在国内设备厂商的配合下(xià)，继续研发攻克先进(jìn)制(zhì)程。虽然美国的制(zhì)裁对我国先进制程的扩产造成了一定的影响，但(dàn)是另外一(yī)个角度看，芯片设备(bèi)的国产化率却(què)取得了突飞猛进的增(zēng)长。在(zài)全球晶圆扩产(chǎn)处于(yú)下行周期(qī)的大(dà)背景下(xià)，国产替代进程加(jiā)速对设备材料EDA板块的拉动，很可(kě)能(néng)会超预期。

　　冠军基金规模(mó)“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受益于业绩一路领(lǐng)跑，冠(guān)军(jūn)基金的规模(mó)也出现迅猛(měng)增(zēng)长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺安(ān)积(jī)极回报A以62.04％的收益(yì)，成为2023年以来业绩(jì)最强的主动(dòng)权益基金。这一业绩还是受到4月21日(rì)AI、半导体等(děng)领域(yù)大跌(diē)影响，若截至(zhì)4月(yuè)20日，该(gāi)基金业绩(jì)超(chāo)过(guò)72％，一路涨(zhǎng)势(shì)如虹。

　　较好的业绩也让这只冠(guān)军基金(jīn)一季度规模(mó)暴增超900％。数据显示，诺安积(jī)极回(huí)报去年底的规模(mó)仅(jǐn)0.7亿(yì)元(yuán)，而一季(jì)度末规模(mó)已达到7.11亿元(yuán)，增幅为(wèi)913.85％。相较其2023年一季度(dù)的净值涨幅，这一规模暴涨更多来自于投资者申(shēn)购。相关蔡嵩松(sōng)以及诺安积极回报基(jī)金的话题(tí)也屡见报端，成(chéng)为基民热议的话题。

　　同样，受益(yì)于净值大涨以及投资者申购，蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理(lǐ)的5只基金在一季度规(guī)模均出现上涨，除(chú)了诺安积(jī)极回(huí)报(bào)之外，2023年业绩(jì)超40％的(de)诺安优化配置同样(yàng)规模暴增，从去年(nián)底的0.77亿(yì)元增加(jiā)到1.48亿元，幅度(dù)达到(dào)91.58％。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)所管理基金的总规(guī)模(mó)也从(cóng)去年底的(de)293.25亿(yì)元增长到一季度末的331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成为一季度末“300亿基金经理(lǐ)俱乐部(bù)”中的一(yī)员。

　　谢治宇：对人工智(zhì)能相关(guān)产业链(liàn)进行挖掘

　　作为兴证(zhèng)全球基金分管(guǎn)投研(yán)的(de)副总，市场上管理规模(mó)超过(guò)700亿的基金经理，谢治(zhì)宇一季度调(diào)仓(cāng)换股方向也受到(dào)市场关注。

　　从最新一季报(bào)披露情(qíng)况看，谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)主(zhǔ)要加仓半导体及光(guāng)模(mó)块相关板块，他也(yě)坦言在(zài)一季(jì)度主要对(duì)对人工智能相关(guān)产(chǎn)业链进(jìn)行了挖(wā)掘。

　　他管(guǎn)理的兴(xīng)全合润(rùn)基金一季度新(xīn)进了海康(kāng)威视(shì)、澜(lán)起科技、中际旭(xù)创、晶(jīng)晨股份四只(zhǐ)个股，几乎全部是与AI、半导体、光模块方(fāng)向相关。

　　其中，安(ān)防龙头(tóu)——海康威视在2022年已将AI技(jì)术应(yīng)用于设(shè)备检测、产品(pǐn)盘(pán)点、安检等多类(lèi)产品。在4月15日发布的(de)《投资(zī)者关系活动记录(lù)表》中(zhōng)，海康威(wēi)视表(biǎo)示(shì)，AI技(jì)术(shù)对海康威视的营(yíng)收(shōu)增长起(qǐ)了很大的(de)作用。

　　澜起科技主营业(yè)务是为云计(jì)算(suàn)和(hé)人工智(zhì)能领域提提供以芯片为基础的解决方案(àn)，目前主要产品(pǐn)包括内(nèi)存接口等。晶晨(chén)股份也是全球布(bù)局、国内领先(xiān)的无晶(jīng)圆半(bàn)导体系(xì)统设计厂商。

　　作为(wèi)数据中心光模块供(gōng)应商。截止(zhǐ)4月21日，中际旭创今(jīn)年(nián)以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢(xiè)治宇也在积极加仓，仅一个季度的时间就狂买(mǎi)8个(gè)多亿(yì)，直接买(mǎi)进第(dì)七大重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果(guǒ)超媒、普洛药业在内的四只个股在(zài)一(yī)季(jì)度(dù)退(tuì)出兴全合润前十大(dà)重仓股。

　　除(chú)了兴全合润，谢治宇管(guǎn)理的另外一只可(kě)投(tóu)港股的兴(xīng)全合(hé)宜(yí)基金在(zài)一季度除了加(jiā)仓半(bàn)导体(tǐ)等板块之外，互联网板块中的(de)腾讯(xùn)控股也是其主要加仓方向(xiàng)。

　　谢治宇在(zài)一季(jì)报(bào)中表示，随着各种风险因素减弱，一(yī)季度A股市场上证指(zhǐ)数上涨5.94％，创(chuàng)业(yè)板指上涨2.25％，恒生(shēng)指数上涨(zhǎng)3.13％。港股电讯、能源板(bǎn)块指(zhǐ)数上涨较多，A股板块分化更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取得(dé)了(le)突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带(dài)动(dòng)的人工(gōng)智(zhì)能(néng)、中字(zì)头的“中特估(gū)”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现较大幅(fú)度上涨。

　　基金报告期内维持了较高仓位，对人工智能相关产业(yè)链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬(yìng)件(jiàn)和软(ruǎn)件公司进(jìn)行精(jīng)选和布局。未来仍(réng)将坚持(chí)挖掘公司长期成长价(jià)值，不断(duàn)寻找具有良好(hǎo)投资性(xìng)价(jià)比(bǐ)的优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消费(fèi)品

　　2022年4月13日成(chéng)立，招商核心竞争(zhēng)力在当年(nián)弱市环境下斩获超(chāo)47％的(de)收益(yì)，让招商基金朱红裕成为市(shì)场备受关注的基金经(jīng)理。

　　招商核心竞争(zhēng)力(lì)一季报(bào)的(de)披(pī)露揭开(kāi)了(le)朱红裕的投资(zī)思(sī)路(lù)和路径(jìng)。从股票持仓来看，一季度(dù)末(mò)该基金股(gǔ)票市值(zhí)占基(jī)金(jīn)总(zǒng)资产比例(lì)为(wèi)93.84％，处于该基金成(chéng)立以来的最高值，显示出一种积极的态度(dù)。从该基金2022年中(zhōng)报、三季报、年报来(lái)看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红(hóng)裕配置A股比(bǐ)例(lì)有所降低，配置(zhì)港股(gǔ)比例有所提升(shēng)。数据显示，招(zhāo)商核心(xīn)竞争力(lì)配置中国大陆、中国(guó)香港股票市值(zhí)占基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而(ér)去年底这两个(gè)数据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核(hé)心竞(jìng)争力配(pèi)置来看，重(zhòng)点布局了信息(xī)技术、可(kě)选消费等。前十大(dà)重仓股(gǔ)来(lái)看，重仓卫宁健康(kāng)、振(zhèn)华科(kē)技、美的集团、金蝶国(guó)际等。其中卫宁健(jiàn)康持(chí)有比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较(jiào)去年底，朱(zhū)红裕整(zhěng)体(tǐ)做(zuò)了一(yī)些(xiē)持仓调整，绿(lǜ)城服务、中国民航信息(xī)网络、安琪酵母新进前十大重仓股(gǔ)之列(liè)，通威股份、希(xī)望教育、中航光电则退出前(qián)十大。

　　朱红裕也在季(jì)报中(zhōng)写道，一季度(dù)初期，我们基于对经济(jì)复苏(sū)预期(qī)大概率偏弱的判断，主要减(jiǎn)持(chí)了(le)经(jīng)济复(fù)苏敏感度相对较高的部分制(zhì)造业(yè)，增持了计算机、大(dà)众消费品等行(xíng)业(yè)，同(tóng)时，我们亦在(zài)一季度末期逐步(bù)逢低增持了港股中可能面(miàn)临业绩拐点(diǎn)的物业及计算机(jī)等(děng)公司。

　　他(tā)也(yě)坦(tǎn)言，虽(suī)然创(chuàng)造了一定的超额收(shōu)益(yì)，但(dàn)市场的博弈程度(dù)超出了(le)我们的(de)预(yù)期，导(dǎo)致对部分行业的(de)定价出现了(le)较为显著的偏离。我(wǒ)们将基于中长期的行业研究视野，逆势(shì)而行。

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