5月12日晚间，江(jiāng)铃汽车(chē)公告宣布，公(gōng)司在(zài)2021年5月即公开(kāi)挂牌的江铃重型(xíng)汽车有限公司(sī)（江(jiāng)铃重(zhòng)汽）100％股权转让交易(yì)终止，而此前约定的(de)交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡车）。

　　江铃(líng)重汽是江铃汽车(chē)在2012年以2.7亿(yì)元价格接手的资产，不过原计划在重卡行业“大展(zhǎn)拳脚”的江(jiāng)铃汽(qì)车却(què)因此背(bèi)上了包袱。江铃(líng)重汽在8年间亏(kuī)损额(é)度(dù)超过(guò)20亿元。而且江铃汽(qì)车此(cǐ)前(qián)为转让铺路(lù)，还曾现金为(wèi)江铃(líng)重卡(kǎ)“输血(xuè)”11.42亿元(yuán)。

　　不(bù)过，此次交易终止，也(yě)意味(wèi)着江铃汽车前后耗了两(liǎng)年的“瘦身”行(xíng)动依(yī)旧以失败告终。

　　审批(pī)未(wèi)在(zài)约定(dìng)时间完(wán)成

　　这(zhè)笔交易要追溯到(dào)两年(nián)前。在2021年5月7日，江(jiāng)铃汽车曾披露，拟以不(bù)低于7.64亿元(yuán)的价格，通过(guò)山西省产(chǎn)权交易市(shì)场公开挂牌(pái)方式(shì)，出售全资子(zi)公司(sī)江铃(líng)重汽(qì)100％的股(gǔ)权。

　　当时，江(jiāng)铃重(zhòng)汽对接盘方开(kāi)出了要求：1、世界500强企业，2020年度在全球生产销(xiāo)售重型卡车超过12万辆；2、公(gōng)司盈(yíng)利，并在2018-2020年经审计合并报(bào)表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜(mí)底(dǐ)揭晓。上(shàng)述股权挂(guà)牌(pái)公告期于2021年8月9日期限届满，交易股权出售征集到一名意向受让方，符合(hé)上述(shù)要(yào)求的沃(wò)尔(ěr)沃卡车成(chéng)了接盘(pán)侠。

　　而且，沃(wò)尔沃卡车(chē)也按照相关交易(yì)规(guī)则支付(fù)了保(bǎo)证金。2021年8月23日，双方经(jīng)协商一致，就出售交易股权签(qiān)署(shǔ)了《关于江(jiāng)铃重型汽车(chē)有(yǒu)限公(gōng)司100％股权(quán)的股(gǔ)权转让协议》，确定就目标股权支付的基准价(jià)款(kuǎn)为人民币约7.81亿元。

　　不过，江(jiāng)铃汽车(chē)5月12日公告称，该(gāi)笔交易(yì)需(xū)要获得国资管理有权单位的(de)批(pī)准，但由于交(jiāo)易(yì)所需的政府审批事项未能在约定的时间内完成，项(xiàng)目双方经协商(shāng)一致，同意(yì)终止(zhǐ)交易。

　　这笔交易前后耗(hào)时长达(dá)2年之久，但最终仍以失败告终。需要提及(jí)的是，江铃重汽命运颇为坎(kǎn)坷，此次交易已(yǐ)经(jīng)是(shì)其历史上第三次转手。

　　成为“财(cái)务黑洞”

　　资料显示，江铃(líng)重汽(qì)前身是(shì)山西省汽车工(gōng)业集团。作(zuò)为(wèi)一家(jiā)老(lǎo)牌国营企业，该公司(sī)主(zhǔ)要(yào)组装生产(chǎn)重型卡车(chē)与货(huò)车，但(dàn)由于经营不(bù)善(shàn)陷入(rù)发展困境，在2007年第一次被重(zhòng)组。中国兵(bīng)器(qì)装备集(jí)团及中国长安汽车(chē)集团有限公(gōng)司，将太原重汽重组为太(tài)原长安重汽(qì)，作(zuò)为长安汽车进入重卡领域(yù)的跳板。

　　但最终太原(yuán)重汽(qì)没能被(bèi)盘活。太原重(zhòng)汽2011年的亏损已(yǐ)达1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆。到2012年第一季度，太原重汽的(de)净(jìng)资产仅(jǐn)为2.5亿元，已难(nán)以(yǐ)实(shí)现正常(cháng)运转。

　　不过，江铃(líng)汽车却对太原重汽产生了兴(xīng)趣，该公司在(zài)2012年7月以不超过2.7亿元的价(jià)格，从长安手(shǒu)中接手太原长安重汽的全部(bù)股权，并于2013年1月将(jiāng)其更名为江(jiāng)铃重汽。

　　当初，江铃汽(qì)车进(jìn)入重卡领域的意图是实(shí)现商用车(chē)全覆盖。2013年，江铃汽车曾表(biǎo)示，最终将建(jiàn)成年产10万辆重(zhòng)型载货车、10万(wàn)台(tái)发动机的大型(xíng)重卡企(qǐ)业，达(dá)产后(hòu)主营业务(wù)将超过200亿元(yuán)。

　　但(dàn)江铃由于对重卡市场和(hé)客户洞察不足，经营状况并不尽(jǐn)如人(rén)意。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡(kǎ)的销(xiāo)量分(fēn)别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计(jì)销量为(wèi)1347鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙辆。

　　同时期东风公司、中国(guó)重汽、一汽(qì)解放(fàng)等头(tóu)部企业的单月销量，就已超(chāo)过江铃(líng)重汽几(jǐ)年的销(xiāo)量总和。2020年9月(yuè)之后，江(jiāng)铃汽车(chē)不再披露有(yǒu)关江铃重卡的(de)销(xiāo)量(liàng)数据(jù)。

　　销量严(yán)重拖后腿，江铃重汽俨(yǎn)然成为(wèi)“财务黑洞”。江铃(líng)汽车2020年(nián)财报数据(jù)显示，截(jié)至(zhì)2020年12月31日(rì)，江铃汽车重(zhòng)型(xíng)汽车相关业务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏(kuī)损最(zuì)为严(yán)重，超5亿元。而且2021年(nián)，江铃重汽仍然(rán)呈现(xiàn)亏损(sǔn)状态(tài)，1月净亏损为1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年(nián)底，江铃重汽总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处(chù)于资(zī)不抵债(zhài)的状态。因此，2021年(nián)后(hòu)，江铃重汽(qì)停止了所有的产销工(gōng)作(zuò)。

　　值得一提(tí)的是，在2021年初，江铃汽车还对江铃重汽(qì)进行(xíng)了11.42亿元(yuán)的现金增资(zī)。这一举动的主要目的(de)是降低江铃重汽的资(zī)产负债率，便(biàn)于(yú)吸引外部投资(zī)进入，利于江(jiāng)铃重汽进行(xíng)业(yè)务重组。

　　“地主家”也没余粮(liáng)

　　实际上，江铃(líng)汽车自身近年来日(rì)子也(yě)不太好过(guò)。

　　从2020年-2022年(nián)间，江(jiāng)铃汽车分别(bié)实(shí)现(xiàn)营收330.96亿(yì)元(yuán)、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元和(hé)9.15亿元。

　　表面上看，盈(yíng)利(lì)状(zhuàng)况尚可。不过，在2021年和2022年这两年(nián)间，鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙江铃汽车收到的政(zhèng)府扶持资金就达到5.16亿元鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙和9.07亿元，这几乎撑起了其当年的净利润。而扣除非经常(cháng)性损益后，江铃汽车在这(zhè)两年(nián)的扣非归(guī)母(mǔ)净利润分别(bié)为2962万(wàn)元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两年现金流状况也不(bù)佳。在2020年，其(qí)经营活动现金流净额还达到36.98亿元，到了2021年(nián)即(jí)降至17.6亿元，而(ér)到了2022年这一科目(mù)变成了-15.19亿元。而(ér)且今年一(yī)季(jì)度(dù)，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一(yī)季度，江铃汽车营收为75.26亿元，较上年同期上升(shēng)4.06％，其归母净利(lì)润仅(jǐn)为1.83亿元，较上年同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔沃接盘(pán)告吹，江铃重汽这一“包袱”仍然背在江铃汽(qì)车(chē)肩上。而江(jiāng)铃(líng)汽车此(cǐ)次(cì)也表示，江铃重汽已暂停生产和销售，当前主要开支为员工薪酬和(hé)设备维护等费用。“未来公司仍将继续(xù)积极(jí)推(tuī)进江(jiāng)铃重(zhòng)汽的重组工作，”江铃汽车方面称。

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