为(wèi)了让自己的限售股解禁后能获得(dé)好(hǎo)的回报，上市公司(sī)董事长(zhǎng)雇人拉抬自家的股票价格，然后高(gāo)位出货。

　　最近，中国证监(jiān)会网站(zhàn)披露了一则行政处罚(fá)决定书，引(yǐn)发市场(chǎng)关注。时为新美星董事长何(hé)德平和其配偶黄秀(xiù)芳提(tí)供资(zī)金(jīn)，委托(tuō)蒋维对新美星进(jìn)行(xíng)“市值管(guǎn)理”，维持、抬高公司股价，以便后续(xù)自己减(jiǎn)持获(huò)利。蒋(jiǎng)维跟毛明(míng)土、李传武合谋，控制35个证券账(zhàng)户，利(lì)用资金优势、持(chí)股优势，连续(xù)集中交易新(xīn)美星，影响公司股价，合计盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监(jiān)会对此操纵证券(quàn)市场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万(wàn)元(yuán)；还对(duì)何德平信息披露违法违(wéi)规，给予(yǔ)警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎(zěn)么回事。

　　董事长雇人拉抬(tái)自为什么风流女人看指甲家股票

　　多人合谋(móu)操(cāo)纵(zòng)股价

　　根据证监(jiān)会行政处罚决(jué)定书披露(lù)的信(xìn)息，新美星董事长、法定代表人、实际控制(zhì)人何德平(píng)和他(tā)的妻子黄秀(xiù)芳当时(shí)向时(shí)任独墅湖(hú)文化传(chuán)播有限公司董事长蒋维，提供(gōng)保(bǎo)证(zhèng)金约3200万元，这些钱部分来自他们所掌控的上(shàng)海海得泽广投资管(guǎn)理中心（普(pǔ)通(tōng)合伙）（简称海得泽广）减(jiǎn)持“新美星(xīng)”所得。

　　他们提供资金(jīn)的目的是，委托(tuō)蒋维对“新美星”进行“市(shì)值(zhí)管理”，维持、抬高“新美(měi)星”股价，以便何(hé)德平所(suǒ)持“新美星”限(xiàn)售股于2019年(nián)4月26日(rì)解禁后(hòu)能够获得好的回(huí)报(bào)。

　　蒋维在收到(dào)保(bǎo)证金后(hòu)，即(jí)开始利用(yòng)控制的证(zhèng)券(quàn)账(zhàng)户并(bìng)联合其他(tā)市场资金在二级市场(chǎng)买入并交易“新(xīn)美星”，且在后(hòu)续操作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这(zhè)场操纵股价，蒋维还(hái)找了两(liǎng)个帮手共同合(hé)谋(móu)。他经人介绍认识并(bìng)联(lián)合毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控(kòng)制(zhì)各(gè)自筹得的证券账户、资金(jīn)开(kāi)始与蒋维共同交(jiāo)易“新(xīn)美星”；在(zài)此期间，主要由蒋维与毛明土(tǔ)联系，传(chuán)递、沟通(tōng)各自操盘情况，以利于(yú)两方(fāng)交易决策，更好地共(gòng)同抬高“新(xīn)美星”股价。

　　根据监管披露的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋维联合毛明(míng)土、李(lǐ)传武控(kòng)制“俞某华”等35个证券(quàn)账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组(zǔ)），交(jiāo)易“新(xīn)美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同(tóng)期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个百分(fēn)点(diǎn)。账户组累计买入(rù)4583.44万股，买(mǎi)入成交金额5.82亿(yì)元，对(duì)应卖出(chū)4669.04万股(gǔ)，卖出(chū)成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武合谋，利(lì)用(yòng)资金优势、持股优势(shì)，连(lián)续集(jí)中(zhōng)交(jiāo)易“新美星”，影响(xiǎng)股票(piào)交(jiāo)易(yì)价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬(tái)股(gǔ)价(jià)、集(jí)中出(chū)货

　　违法获利近4800万元(yuán)

　　我们(men)具体来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控(kòng)制35个证(zhèng)券账户（简称账户组），是怎么拉高(gāo)“新美星(xīng)”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，账(zhàng)户组(zǔ)连续(xù)集中交易“新美星”，申买量占(zhàn)市场(chǎng)申买量比例超(chāo)20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖(mài)量占(zhàn)市场申卖量(liàng)比例超20％的交易日有11天为什么风流女人看指甲，峰值达到37.66％。账户(hù)组持股总(zǒng)数占总股(gǔ)本比例自2019年3月5日开(kāi)始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流(liú)通股达到峰(fēng)值，占流通股本的(de)比例(lì)24.74％，持股(gǔ)占总(zǒng)股本的比例8.13％。账户组具备(bèi)资金(jīn)优势和(hé)持股优势。

　　具体来(lái)说，第一(yī)阶段(duàn)，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组持续大量(liàng)买入“新(xīn)美(měi)星(xīng)”，当(dāng)日申买排名第一，竞价(jià)买入成交(jiāo)排名(míng)第一，至(zhì)2019年2月28日(rì)期末持股(gǔ)量为期初(chū)持股量38.71倍，持(chí)股量(liàng)显著(zhù)增加。在此期间，“新美星(xīng)”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏(piān)离同期创业板综指(zhǐ)3.33个百(bǎi)分点，偏离同期行(xíng)业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户(hù)组集(jí)中拉抬(tái)“新美星”，期末持股量较期(qī)初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两(liǎng)段典型(xíng)的拉抬期间：2019年(nián)3月1日(rì)至3月(yuè)6日，以不低于卖一价或市(shì)价申买3,729,100股，占账(zhàng)户组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市(shì)场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不低于卖一价(jià)或(huò)市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申(shēn)买量41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价(jià)累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业(yè)板综指(zhǐ)21.32个百分点(diǎn)，偏离(lí)同(tóng)期(qī)行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户组(zǔ)集中卖出“新美(měi)星”。在此期(qī)间(jiān)，“新美星(xīng)”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离(lí)同(tóng)期创业板综指1.55个百分点，偏(piān)离同期行业(yè)指数(shù)1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵期(qī)间，涉(shè)案(àn)账户组还多次实施盘中拉抬和对倒(dào)，并反向卖出获利的(de)行为。经测算，扣除佣(yōng)金(jīn)和(hé)相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称(chēng)是委托理财、而非操纵(zòng)股价

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵(zòng)股价，何德平、黄秀芳及其代理人提(tí)出(chū)多(duō)点申诉(sù)意见，请求(qiú为什么风流女人看指甲)不予(yǔ)处罚：

　　第一，没(méi)有(yǒu)操纵(zòng)动机。

　　第(dì)二，在案(àn)证据不足以证(zhèng)明蒋维受何德平(píng)或黄(huáng)秀芳委托，联合他人操纵(zòng)股价，一是“市(shì)值管理(lǐ)”不等同于“操纵证券(quàn)市场(chǎng)”；二是黄(huáng)秀(xiù)芳与(yǔ)蒋维系委(wěi)托理财关系，而非操纵股价；三是蒋维没有将其与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传武等人讨论交易(yì)新美星的情况(kuàng)告知(zhī)黄秀芳或何德平，涉(shè)案股东名册(cè)并非黄(huáng)秀芳向蒋维(wéi)提供，蒋维(wéi)也没有(yǒu)向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)过股东(dōng)名册；四是(shì)蒋维没(méi)有与毛明土、李传(chuán)武就各自账(zhàng)户交易(yì)新(xīn)美星的盈亏分(fēn)配进行约(yuē)定；五是蒋维账户组利益与何德平、黄秀(xiù)芳利(lì)益并(bìng)不一(yī)致，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳不能(néng)控制蒋维账(zhàng)户(hù)组(zǔ)，蒋维获得黄(huáng)秀芳资金后部(bù)分用于偿还债(zhài)务，部分用于(yú)非法活动，属于欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应(yīng)对毛明土账户组(zǔ)、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)账户组交易行(xíng)为承担(dān)责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武控(kòng)制。

　　第五，不认可(kě)黄秀芳(fāng)2020年11月25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第(dì)六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款(kuǎn)项(xiàng)不知情、未参与，且何(hé)德平与黄秀芳系独立法律(lǜ)主体，即(jí)便(biàn)夫妻或一致行动人(rén)中一方存(cún)在不当行为，不应(yīng)推定或认定另一方(fāng)承(chéng)担责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)，及他们的代理人也就是否合谋、部分(fēn)账户的控(kòng)制关系、委(wěi)托理财关系等提出了(le)申(shēn)诉意见。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会回应，经复核，对当事人及(jí)其代理人的主要陈述意见不予(yǔ)采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表示，本案(àn)为(wèi)多个主体(tǐ)参与、多个(gè)环(huán)节实施、环环相扣(kòu)、锁链式的上下游衔接、合作，共同(tóng)完成的操(cāo)纵(zòng)行(xíng)为。在(zài)案证据可以证明，何德平、黄秀芳(fāng)向蒋维提供资(zī)金作(zuò)为保(bǎo)证金，委托其通过二级(jí)市场交易影(yǐng)响新美星(xīng)股(gǔ)价，蒋维会(huì)向黄秀(xiù)芳反馈交易(yì)情况；何德平知悉并参与了本案行为(wèi)；上述行为的实(shí)质是操纵(zòng)股价，并非合法理财(cái)。在(zài)案证据可以证明，蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武有(yǒu)共同(tóng)影响“新美星(xīng)”股价的意(yì)图和目标(biāo)，共同商议、谋划操(cāo)盘(pán)、拉抬股价，并且采取了(le)联合影响股价的行动，属于(yú)共同操纵行为(wèi)。

　　关(guān)于违法(fǎ)期间和责(zé)任承担，证监会(huì)表示，由于(yú)2018年9月26日(rì)至2019年2月14日期间蒋维(wéi)控制的账(zhàng)户交易“新美星(xīng)”客(kè)观上为后续的合谋操纵起到一定程度锁(suǒ)仓(cāng)的(de)作用，并(bìng)且根据(jù)蒋维笔录，毛明土知道蒋维(wéi)和上(shàng)市公司的合作，知(zhī)道蒋维已经有一定底仓，才愿意买入“新美星”，因此(cǐ)毛明(míng)土和李(lǐ)传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德(dé)平一致。在(zài)此(cǐ)基础上(shàng)，在认定及处罚时将合谋各方视(shì)为一(yī)个整体，不区别(bié)对待各(gè)方账户组。

　　证(zhèng)监会(huì)认为，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武上述行为违反了2005年(nián)《证券法》第七十七条第(dì)一(yī)项规定，构成(chéng)2005年《证券法》第二(èr)百零三条所述的操纵证(zhèng)券市(shì)场行(xíng)为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定(dìng)，证监会(huì)决定：就操纵证券市(shì)场行为，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武没收违法所得4783.56万元(yuán)，并(bìng)处以(yǐ)4783.56万元罚(fá)款(kuǎn)，其(qí)中(zhōng)，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土、李(lǐ)传(chuán)武分(fēn)别罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长信(xìn)息披(pī)露违法

　　被予以(yǐ)警告并(bìng)罚款(kuǎn)

　　另(lìng)外，关于何德平信息披露违(wéi)法的相关情况，行政(zhèng)处罚(fá)决定书(shū)披露，在(zài)新(xīn)美星2016年4月上市前，海得泽广代何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳夫(fū)妇(fù)持有公司80万股股份，占新美星上市时总股(gǔ)本(běn)的(de)1％。上市(shì)后(hòu)，该部分(fēn)股(gǔ)票(piào)继续由海得泽广代持，海得泽广(guǎng)自2017年12月19日开始(shǐ)减持(chí)“新美星(xīng)”股票，至(zhì)2018年12月27日减持完毕。

　　关于何(hé)德平信息披(pī)露违法，何(hé)德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出：第一，海得泽广与何德平、黄(huáng)秀芳二人不(bù)存在代(dài)持，涉案股份(fèn)系海得泽广为兰(lán)某代(dài)持，股份减持决策由海(hǎi)得泽广和兰某(mǒu)作出(chū)，海(hǎi)得(dé)泽广将减(jiǎn)持所得汇(huì)入黄秀芳指定账户的原因系兰某向黄秀芳归还借款本息。第二，涉案股份(fèn)仅(jǐn)为1％，不(bù)具有(yǒu)重大性，不对投资者决策产生(shēng)重大影响，情节轻(qīng)微。第三，即(jí)便认(rèn)定代持(chí)成立，何(hé)德平(píng)对借(jiè)款、还款等事项，不参与、不知情，没有主观过错，不应(yīng)受到处罚(fá)。综上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监(jiān)会(huì)回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海(hǎi)得泽广交易流水、资金(jīn)流水及相关(guān)银(yín)行账户流水(shuǐ)，结合(hé)何德平(píng)、黄秀(xiù)芳的配(pèi)偶(ǒu)关系，代(dài)持资金和减持(chí)所得系(xì)家(jiā)庭共同财产，可以认定海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳持有新美星股票。当事人所提相(xiāng)关(guān)理由不具有事实和(hé)法律依据，不(bù)予采纳。

　　证监会(huì)表示，何德平作为(wèi)上(shàng)市公司实(shí)际(jì)控制人，未如实告知上市(shì)公司(sī)上述持股情况，导致新(xīn)美星在相关公告中(zhōng)均未披露相(xiāng)关(guān)情况，导(dǎo)致新美星违反(fǎn)2005年《证(zhèng)券法》第六十三条规定，何德平(píng)的行为构成2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第一百九(jiǔ)十三条第(dì)三(sān)款规(guī)定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定(dìng)：就信息(xī)披露(lù)违法行为(wèi)，对(duì)何德平给予警告，并处以40万元罚款。

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