芦哲 首席宏观经济(jì)学(xué)家

　　占烁 联(lián)系人

　　投资要点

　　·核心观点:我们(men)将影(yǐng)响青年(nián)失业(yè)率的因素(sù)拆解(jiě)为三方面：①青年失业人口，②青(qīng)年总人(rén)口，③劳动参与率，失业率=失业人口/（总人(rén)口×劳动参与率）。通过三因素(sù)框架，我(wǒ)们发现16-24岁失业人口的(de)增加不能完(wán)全解(jiě)释青年(nián)失业率的上升，更重要却被忽视的因素是青年人口和劳动参与率(lǜ)下(xià)降，带(dài)来16-24岁劳(láo)动力减少，从分母端(duān)大幅推高青年失业率。假(jiǎ)如今年3月分母端(duān)的青年劳动力与2020年持平，新增约132万(wàn)青年失业人口只能将失业率拉升至(zhì)16.2％，但(dàn)实际青年失业率却(què)高达19.6％。我们认(rèn)为，失业人(rén)口会随(suí)着(zhe)经(jīng)济复苏(sū)而减少，但青年劳动力的下降(jiàng)可能成为就业“疤(bā)痕效(xiào)应”的长期来(lái)源，抬(tái)高青(qīng)年(nián)失(shī)业率中枢。

　　·青年失业率(lǜ)的三因素框架：（1）失业率(lǜ)=失业人口/劳(láo)动力(lì)=失业人口/（总人口×劳动参(cān)与率），据(jù)此可将青年失业率(lǜ)拆(chāi)解为(wèi)青年失业人口(kǒu)、总人(rén)口、劳动参与率三个(gè)因素。

　　·（2）失业率上升未必来自失(shī)业(yè)增加，不要(yào)忽略分母(mǔ)，劳(láo)动(dòng)力的下(xià)降，也(yě)是抬高失业率(lǜ)的重要原因。2010-2020年(nián)，青年(nián)失业人口只增(zēng)加4万，青年劳(láo)动力却减(jiǎn)少1578万，带(dài)动16-24岁(suì)人口(kǒu)失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端(duān)的青年(nián)失(shī)业(yè)人口(kǒu)：（1）从总量来看，当前城镇青年就业人数约(yuē)为2587万人，失业人数(shù)632万人，比去年4月增加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原(yuán)因(yīn)方面，近7成青年失业者是主动(dòng)辞职，被裁员(yuán)比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体(tǐ)。

　　·（3）按照受教育(yù)程度来看(kàn)，三分之二的青(qīng)年(nián)失业人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就业的结构变化较大(dà)，呈现(xiàn)出从(cóng)制造到服务、知识密(mì)集(jí)程度由(yóu)低到高两个(gè)特点。2010年(nián)农(nóng)业和工(gōng)业(yè)吸纳了(le)50.3％的青(qīng)年就业(yè)人口，2020年大幅降至25.4％，流(liú)出的青(qīng)年就业主要转向服务业(yè)。以受教育(yù)年限作为维度(dù)，青年(nián)就业从(cóng)知(zhī)识密集程(chéng)度较低的行(xíng)业流(liú)向较高行业，但是(shì)知识密(mì)集(jí)型行业(yè)的青(qīng)年(nián)失业情况(kuàng)比(bǐ)整体失业(yè)更严峻。

　　·（5）服(fú)务业复苏分化或是一(yī)季度青年失业人(rén)口(kǒu)仍增加的(de)原因。经济复苏的主力是(shì)知识密集程度较低(dī)的(de)餐饮、零售等服务业，而知识密集程度较高(gāo)的(de)生产(chǎn)性(xìng)服务业复(fù)苏(sū)较慢，服务业就业(yè)复(fù)苏结构的分化(huà)，带来青年就业和25-59岁(suì)就(jiù)业的分化。

　　·分(fēn)母端(duān)的青年劳动(dòng)力(lì)：（1）青年人(rén)口(kǒu)：出(chū)生人口与乡村迁入均在(zài)减少。2010-2020年青年(nián)劳动力(lì)对应的出生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另外，我国农村向城镇的人口(kǒu)转移(yí)也在减速，新增城镇人(rén)口从十三五期间(jiān)（2016-2020年(nián)）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳动参与率出(chū)现超预期下(xià)降(jiàng)。2010-2020年青(qīng)年劳动参与率下(xià)降6.7个点(diǎn)，但疫(yì)情(qíng)以(yǐ)来仅仅三年，已经下降7.1个点。近三年青年劳动参与率的下降主要有三(sān)方(fāng)面原(yuán)因(yīn)：一是16-24岁在校生大幅增加(jiā)493万；二是部(bù)分群体因(yīn)就业形(xíng)势恶(è)化(huà)而退出劳动市场；三是就业观念的变化导致初(chū)次进入劳动市场(chǎng)时(shí)间推迟，降低(dī)16-24岁(suì)劳(láo)动参与率。

　　·结论(lùn)：（1）失(shī)业人口的增(zēng)加不能完全解释青年失业率的(de)上(shàng)升。假(jiǎ)如当前青年(nián)劳动力(lì)与2020年相同(tóng)，在失业人口增加(jiā)132万至632万人(rén)的(de)情况下，对应青年失业率应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月(yuè)却达(dá)到(dào)19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的增加只能解释当前青年失业(yè)率的一(yī)部(bù)分，另一(yī)部分(fēn)则来(lái)自分(fēn)母(mǔ)端(duān)，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来青年失业率的变动可能出现以(yǐ)下三种情况：①青年失业人口增加，同时劳动力减少，青年失(shī)业率上升；②青(qīng)年失业人口与劳动力均在减少，但(dàn)失业人(rén)口降幅不及劳(láo)动力降幅，青年(nián)失业率(lǜ)上升(shēng)；③青(qīng)年失业人口与劳动力均在减少(shǎo)，失业人口降(jiàng)幅大于劳(láo)动力降(jiàng)幅，青(qīng)年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失业人口会(huì)随着疫情(qíng)后(hòu电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的)经济复(fù)苏而(ér)减少，但青(qīng)年(nián)劳动力的下降可能成为就业“疤痕效应(yīng)”的长(zhǎng)期来(lái)源(yuán)，抬高(gāo)青年失业率的长期中枢(shū)。未来(lái)失(shī)业率的分母端越来越重(zhòng)要(yào)。

　　·风险(xiǎn)提示：服务业(yè)分化(huà)未收窄；青(qīng)年(nián)劳动(dòng)参与率(lǜ)出现明显下降(jiàng)；外需、房地产等不及预期，经济和就(jiù)业(yè)恢复偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青年失(shī)业率的三(sān)因素(sù)框架

　　2.分子(zi)端：新增青年失(shī)业人员缘于服务业复(fù)苏(sū)分化(huà)

　　2.1.青年失(shī)业(yè)人(rén)口(kǒu)：主动辞职居多；三(sān)分之二接(jiē)受过大学教育

　　2.2.行业：从(cóng)制(zhì)造到(dào)服务，知识密度从低到高

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化或是一季度青年失业人口(kǒu)仍增加(jiā)的(de)原因

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下(xià)降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入均在(zài)减少

　　3.2.青年(nián)劳动参与率：超预期(qī)下降

　　4. 结论：未来失业率(lǜ)的分母端可能会越来(lái)越重要

　　5. 附录：概念和数据说明(míng)

　　6. 风(fēng)险提(tí)示

　　正 文

　　4月(yuè)份(fèn)16-24岁青年失业率(lǜ)攀升至(zhì)20.4％，创下2018年有(yǒu)数据(jù)以(yǐ)来最高值。在(zài)疫情影响退散、经济逐(zhú)步复(fù)苏的情况下，城镇调(diào)查失业率较去年同期大幅下降0.9个点(diǎn)，但青年失业率却(què)较去年(nián)4月逆势攀升2.2个点。本篇报(bào)告将重(zhòng)点研究疫情后留下的(de)“疤痕效应(yīng)”如何(hé)推高青(qīng)年失业率。

　　1.青年失业率(lǜ)的三因素框架

　　失(shī)业率(lǜ)=失业(yè)人(rén)口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与率）

　　据此可见(jiàn)，影响青(qīng)年失业率的(de)主要是三个因(yīn)素：①青年失业人口(kǒu)；②青年总人口；③劳(láo)动参与率，其中②③决定着青年劳动力(lì)的变(biàn)化。这三个因素均为城(chéng)镇口径。

　　三个因素的变化都不能忽视。当(dāng)我们讨论失业(yè)率时，经常认为失业(yè)率上(shàng)升一定是失业(yè)增加的结(jié)果，这(zhè)个判断(duàn)对于全年龄段(duàn)失(shī)业率来(lái)说(shuō)并(bìng)没有问题(tí)，因为我国的劳动力总量(liàng)（也称经济活动人口）在2015年之前一直在上(shàng)升，2015年后略有下(xià)降，到2021年末下降(jiàng)了2.6％，年均(jūn)降幅约0.4％。但青年失业率则不能忽视分母的变动，因为青年劳动力波动幅度更(gèng)大(dà)。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年失业人口(kǒu)只增加(jiā)4万，青年劳动力却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁人口失(shī)业率大幅提(tí)高3.8个点。两次(cì)人口普查期间（2010-2020年），青(qīng)年失业人(rén)口从(cóng)496万增加到500万，仅(jǐn)增加了4万左(zuǒ)右，约为2020年青年劳动力(lì)的(de)0.1％，但青年失业率却从六普的9％提(tí)高到七(qī)普（2020年(nián)11月(yuè)）的12.8％，大幅提高3.8个(gè)点。主要原因就(jiù)是失(shī)业率的(de)分母在下降，16-24岁青年(nián)劳动力人(rén)口在(zài)此期(qī)间从5481万(wàn)人大幅减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动力数量基本稳(wěn)定在7.8亿(yì)，整体失(shī)业(yè)率的分母基本不变。因此，2010-2020年(nián)间，决定(dìng)整体失业率(lǜ)变动(dòng)的是失业人口数量（分子(zi)），但(dàn)决定青年(nián)失业率变(biàn)动的却是青年劳动力总量(liàng)（分母(mǔ)）。

　　2.分(fēn)子端：新增青(qīng)年(nián)失业人(rén)员(yuán)缘于服(fú)务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动辞职居多；三(sān)分之(zhī)二接受过大学教育

　　从总量来看，当前城(chéng)镇(zhèn)青年就业(yè)人(rén)数(shù)约(yuē)为(wèi)2587万(wàn)人，失业人数(shù)632万人，比去年4月增加约70万，较七普增加约132万。国家(jiā)统计局在3月就业数据解读时(shí)，披露了当(dāng)前(qián)青年就(jiù)业(yè)和失业人数的(de)基本(běn)情(qíng)况：“初步测算(suàn)3月份城镇青(qīng)年9637万(wàn)人(rén)，没(méi)有参与(yǔ)劳动力市场(chǎng)的青年6418万人，主体为在(zài)校学(xué)生(shēng)；参与(yǔ)劳(láo)动(dòng)力市场(chǎng)的青年3219万人，其中(zhōng)就业人数2587万人(rén)、失(shī)业人数632万人。”[1]假设青年(nián)劳(láo)动力(lì)人数与去年基本持(chí)平，今年4月青年失业率比(bǐ)去(qù)年同(tóng)期(qī)高2.2个点，青年失(shī)业人员比(bǐ)去年同期多70万人左右，比2020年七普多(duō)132万人。

　　从增量看，今(jīn)年前四个月青(qīng)年(nián)失业形(xíng)势好于去年(nián)同期。假设(shè)2022年(nián)以来青(qīng)年劳动力总量维持在(zài)3219万，青年(nián)失(shī)业率每提高1个点，带来32万左右的新增失业人口(kǒu)。尽管(guǎn)今年4月青年失业率比去(qù)年同(tóng)期高2.2个点，但从新增青年失业人口来看，今年1-4月约(yuē)为119万，去年(nián)同(tóng)期为125.5万。从增量来看，今(jīn)年前(qián)四(sì)个月青年失(shī)业形(xíng)势要好于去年(nián)，这(zhè)与当前经济逐渐恢复也有关(guān)系。

　　从节(jié)奏来(lái)看，受夏季(jì)毕(bì)业影响，我国青(qīng)年(nián)失业(yè)率一般在上半年逐(zhú)渐提高，7月达到(dào)峰(fēng)值，8月开始逐步回落，预计5-7月青年(nián)失业率或将继续小幅(fú)攀(pān)升。

　　失业原(yuán)因方面，近7成(chéng)青年失(shī)业者(zhě)是主动辞职，被(bèi)裁(cái)员比例(lì)只(zhǐ)有(yǒu)2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体。一(yī)种(zhǒng)观点认为，青年(nián)群(qún)体由于工作经验和(hé)技能相对不熟练，往往在企业裁员(yuán)时(shí)首当其冲。但(dàn)根据月度劳(láo)动力调查数据，青年失业主要原因是主动辞职，被裁员的比(bǐ)例(lì)明显低于35岁以(yǐ)上群体。根据《2021年中国劳动统计年鉴》，有工作意愿(yuàn)但(dàn)从未工作过的失业群体在(zài)16-24岁失业人(rén)口(kǒu)中(zhōng)占比(bǐ)59％，其他年龄群体中这一比(bǐ)例最(zuì)高是14.4％。我们剔除(chú)这部分失(shī)业人群后，剩下的青年失业(yè)人口(kǒu)中，第一(yī)大(dà)失(shī)业(yè)原因是(shì)主动辞(cí)职(zhí)，占比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而(ér)裁(cái)员仅(jǐn)占2.6％。横(héng)向对(duì)比，裁(cái)员(yuán)比例从(cóng)高到低依次(cì)是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度(dù)来看，三(sān)分之二的(de)青(qīng)年失业人员(yuán)接受(shòu)过大(dà)学教育。各年(nián)龄段失业人群(qún)中，年龄越低，平均受教育(yù)程度越高。16-24岁失业人(rén)员中(zhōng)66.2％是(shì)接(jiē)受过大学教(jiào)育的，这一比例在其他三个年龄阶(jiē)段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城镇(zhèn)就业(yè)人口的受教(jiào)育程度也大致类似，青(qīng)年人由于年龄限制(zhì)，接受大学教育(yù)比例略低于25-34岁(suì)，整体来看(kàn)35岁以下就业人员(yuán)的受教育程度大幅高于35岁以(yǐ)上(shàng)。按照接(jiē)受过(guò)大学(xué)教(jiào)育的占比来(lái)看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业(yè)：从制造到服务，知识(shí)密度从低(dī)到高

　　青年(nián)失业人口的行业与青年就业分布基本一致(zhì)。青(qīng)年失业人口呈现出(chū)行业聚集的特点，主要集(jí)中在5个大类行业，2020年占(zhàn)比分别为：批发零(líng)售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民服务\修理和(hé)其他服务业（6.7％），这5个行业(yè)占(zhàn)全部(bù)青年失业人(rén)口的65％左右。同时，这5个行业也是青(qīng)年就业(yè)集中(zhōng)的行业，吸(xī)纳(nà)了60.7％的青年就业。从(cóng)行业来看，青年失业人口的行(xíng)业分布(bù)是(shì)由(yóu)就业(yè)分布决定的，吸纳就(jiù)业占(zhàn)比较大的(de)行业，往往(wǎng)也电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的贡献了较大规模的(de)失业。因此，在挖掘青(qīng)年(nián)失业(yè)人口来自何(hé)处之前(qián)，需要研究青年就业的行(xíng)业结(jié)构。

　　2010-2020年(nián)青年就业的结构(gòu)变化较大，呈现出从制造到服务、知识密集程度由低(dī)到高两个特点。

　　青年就业从工农(nóng)业大量流入服务业。农林(lín)牧渔、采矿业、制造业和电热燃(rán)水(shuǐ)的生产供应业，这四个行业是国民经(jīng)济(jì)分类的(de)农业和工(gōng)业。2010年这四个行业吸纳了50.3％的青年就业人口(kǒu)，到2020年该比例大幅降至25.4％。其中，制造(zào)业从37.4％降至(zhì)22％，农林牧(mù)渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点(diǎn)。有4个行业(yè)吸纳青(qīng)年就业比例增(zēng)加超2个点(diǎn)，其中，教育业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息(xī)技术为2.8％，卫(wèi)生和社工为2.0％。另外(wài)，建筑业和房地产等其(qí)他6个(gè)服(fú)务行(xíng)业吸纳青年(nián)就(jiù)业(yè)的比例均增超1个百分(fēn)点。

　　以受(shòu)教育年限作为维度(dù)，青年就业从知(zhī)识密集程度(dù)较低的行业流向较高行(xíng)业。我(wǒ)们以《2021年(nián)劳动(dòng)统计年鉴》中(zhōng)各行(xíng)业就业(yè)人员(yuán)的受教育年(nián)限，来计算各行业(yè)的知识(shí)密集程度。有5个行业的平均受教育年限在(zài)14年以(yǐ)上，依次是(shì)：科学(xué)研(yán)究与技术服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软(ruǎn)件(jiàn)和信息技术(shù)服务（14.2）>；卫生和社(shè)会(huì)工作(zuò)（12.1），除金(jīn)融(róng)业外(wài)，其他四(sì)个行业是过去十年(nián)青年就(jiù)业流入的主要行业，吸(xī)纳青年(nián)就业比例的增(zēng)幅均(jūn)居前列。如图10，各行业(yè)所吸纳的青年就业比(bǐ)例变动与行业平均受教育年限基(jī)本(běn)一(yī)致，即(jí)青(qīng)年就业(yè)从知识密集(jí)程度较低的行业流向较高(gāo)行业。

　　但是(shì)知识密集型行业的青年失业情况比(bǐ)整体失业(yè)更严峻。我们(men)用《2021年中国劳动统(tǒng)计(jì)年鉴》中各行业的青年(nián)失业比例（该行业的青年失业(yè)人数/青年失业总人数），除以各(gè)行(xíng)业的(de)青年就(jiù)业比例（该行业的青年就业人数(shù)/青(qīng)年就业总人(rén)数），来作为各行(xíng)业失业率(lǜ)的近(jìn)似替代指标。以这个指标来看(kàn)，知识密集型行业(yè)的(de)青(qīng)年失业(yè)率大多高于全年龄段失业率，如信息技(jì)术、教育、科研(yán)服务、公共管(guǎn)理等行业，体(tǐ)现在图11中，都(dōu)位(wèi)于(yú)右(yòu)下方。

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化(huà)或(huò)是一季度青(qīng)年失业人口仍(réng)增加的(de)原因(yīn)

　　一季度服务(wù)业复苏(sū)出现(xiàn)分(fēn)化。今年一季度(dù)GDP同(tóng)比(bǐ)增长4.5％，较疫情前三(sān)年Q1均值有2.2个点的增速缺口。分行(xíng)业来看，批(pī)发零售业(yè)缺口为1.5个点(diǎn)，而建筑(zhù)业、住宿餐(cān)饮业增速(sù)均高于疫情前(qián)三年(nián)均值(zhí)，这三个行业一季(jì)度复苏情况较好；知识密集程度更高的房地产业(yè)、租赁和(hé)商务服(fú)务业、信(xìn)息技术(shù)服务(wù)业的缺(quē)口分别为4.1、4.7、11个(gè)点(diǎn)，一季度复苏(sū)相(xiāng)对较慢。

　　因此(cǐ)从失业率的分(fēn)子端来看，当前(qián)青(qīng)年(nián)失业(yè)人员增长的症(zhèng)结在于(yú)服务业(yè)就业复苏的结构(gòu)不(bù)均衡。一方面，随着受教(jiào)育水平的整体提(tí)高，青年就业大量流(liú)向(xiàng)知识密集型服务业(yè)，如(rú)教育(yù)、信息(xī)技术等(děng)行业(yè)。另一方面，年(nián)初疫情影响减弱(ruò)后，经济复苏的(de)主力(lì)是知识密(mì)集程度较低的(de)生活(huó)性服务业(yè)，而知识密集程(chéng)度较高的生产性服(fú)务(wù)业复苏较慢。所以服(fú)务(wù)业就(jiù)业复(fù)苏结(jié)构分化，带来的(de)青(qīng)年失(shī)业人口和(hé)25-59岁失业人口的分化。房地产、互(hù)联(lián)网、教育[1]等行业的一季度(dù)就业尚未出现明显改善，应届生就业压力(lì)大；而(ér)住宿餐饮等(děng)行业就(jiù)业已经出现回(huí)暖，但对于三(sān)分之二(èr)接受过大学教育的青年失业人(rén)口(kǒu)而言，这(zhè)些(xiē)行业的就业吸纳相对有限。

　　3.分母端：人(rén)口和劳动参与(yǔ)率(lǜ)均下降，带来劳动力减少

　　青年失业(yè)率的分母(mǔ)端是城镇青年劳动力，主要由青年人口和劳动参与率决(jué)定。2022年我国开始步入人口负增长时代，城(chéng)镇青年劳动力可能将步入长期下降通道，这(zhè)将从分母端推升(shēng)青(qīng)年失业率，或(huò)成为(wèi)疫(yì)情后(hòu)就业(yè)“疤(bā)痕效应”的长期来(lái)源(yuán)。

　　3.1.青年人口：出生人(rén)口(kǒu)与乡村迁入均在减少

　　城镇青年劳动力首先取决于城镇(zhèn)青(qīng)年人口数量，而(ér)后者来自(zì)于两部(bù)分，一是16-24年前(qián)的出生人口，二是(shì)乡村到城镇(zhèn)的迁(qiān)移(yí)人(rén)口(kǒu)，这两部分(fēn)增量(liàng)未来都趋于(yú)下(xià)降。

　　2010-2020年青年劳动力(lì)对(duì)应的(de)出生人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的(de)出生人口(kǒu)，而前者正好是建国以来的一(yī)轮“小婴儿(ér)潮(cháo)”时期，年均(jūn)出生人口超2000万，其中(zhōng)1987年(nián)出生人口最高超过2500万，到90年代(dài)开始明显步入下降通道(dào)。1986-1994年(nián)合计(jì)出生人(rén)口2.07亿，1996-2004年(nián)降至(zhì)1.63亿，减(jiǎn)少约4381万，降幅(fú)为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人口分别对(duì)应1996-2004、2006-2014年(nián)的出生(shēng)人口，这(zhè)两个时期分别为(wèi)1.63、1.45亿(yì)，出生人(rén)口减少约1762万(wàn)。

　　另一方面，我国农村向城镇(zhèn)的人口转移也(yě)在减速(sù)。新增城镇人口从(cóng)2016年开始(shǐ)逐年减少(shǎo)，十三五期间(jiān)（2016-2020年(nián)）均值约为2184万人，但2022年只有(yǒu)650万人。预(yù)计今年随着疫情影响减(jiǎn)弱(ruò)，人员流动(dòng)恢复，新(xīn)增城镇人(rén)口数量会较去年有明显增长(zhǎng)，但可能仍然较难回到(dào)十(shí)三(sān)五期间超2000万的规(guī)模。当(dāng)前我国(guó)城镇化(huà)率已经达到65％以上(shàng)，继续电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的高速增(zēng)长(zhǎng)空间有(yǒu)限，从(cóng)乡村到城(chéng)镇(zhèn)的迁移人口数(shù)量整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青(qīng)年劳动(dòng)参与率(lǜ)：超(chāo)预期下降

　　青年劳(láo)动参与率(lǜ)有(yǒu)两个(gè)特点，一是低(dī)于其他年龄段群体，大部分青年(nián)在校，并未进入劳动市场。二是近年来呈下降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)出现超预期下(xià)降。根据(jù)今年3月统(tǒng)计(jì)局披(pī)露(lù)的(de)青年(nián)就业和失业(yè)人数，当前16-24岁青年(nián)的劳动参与(yǔ)率约为33.4％，即(jí)9637万城镇青年(nián)人口中，有3219万(wàn)进入或有意(yì)愿进入(rù)劳动(dòng)市(shì)场。而(ér)2010和2020年(nián)两次人(rén)口普查时(shí)，青年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与率(lǜ)下降6.7个点(diǎn)，但(dàn)疫情以来仅(jǐn)仅三年(nián)，该指标已经(jīng)下降7.1个点。

　　近三年青年(nián)劳动参与率的下降主(zhǔ)要有(yǒu)三方(fāng)面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅(fú)增加(jiā)493万。2010到2020的十(shí)年间，16-24岁在校(xiào)生增加了706万，年均增加(jiā)70.6万；但2019年(nián)末到2021年末，仅仅两年的时间里，该年(nián)龄段的(de)在校生增加(jiā)了493万，年(nián)均增长246.5万(wàn)，远远(yuǎn)快于此前(qián)十年增(zēng)速。

　　二是部分(fēn)群(qún)体因就业形(xíng)势恶化而退出劳动市场，在未来经济和就业(yè)好转后(hòu)会回到(dào)劳动市场。2020年(nián)3月，国家统(tǒng)计(jì)局曾在发布会指出当(dāng)月“就业人(rén)员(yuán)规模比1月(yuè)份下(xià)降6％以上”，说明就业形势恶化时，也会影响劳动(dòng)参与(yǔ)率。

　　三是就业(yè)观(guān)念的变(biàn)化导致初次进入(rù)劳动市场时间推迟，降低16-24岁(suì)劳(láo)动参(cān)与率。从社(shè)会风气来看(kàn)，对学历的推(tuī)崇导致本科毕业即(jí)进(jìn)入就(jiù)业市(shì)场的(de)年轻人减少，加(jiā)上(shàng)考研、考公竞争激烈，发展至“二战”“三(sān)战”，客观上会将部(bù)分青年(nián)人初次就(jiù)业(yè)时(shí)间从16-24岁延(yán)迟(chí)到25岁之后，从而(ér)导(dǎo)致(zhì)16-24岁(suì)劳动参与率(lǜ)出现下(xià)降。

　　4.结论：未来失业率(lǜ)的(de)分母端(duān)可(kě)能会越来越(yuè)重要(yào)

　　失(shī)业(yè)人(rén)口的增(zēng)加不能完全(quán)解(jiě)释青(qīng)年失(shī)业率的上升。假(jiǎ)如当前青年劳动力与(yǔ)2020年相同(tóng)，在失业人(rén)口增加132万(wàn)至632万人(rén)的情况下，对应青年失业率(lǜ)应(yīng)该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解(jiě)释当前青年失业率的(de)一部分，另(lìng)一部分则来自分(fēn)母端，城(chéng)镇青(qīng)年劳动力的减(jiǎn)少。

　　考虑到2020年(nián)我国人口已经(jīng)开始负增长，未来青年(nián)失业(yè)率的变动(dòng)可能出现以下三种(zhǒng)情况：

　　①青(qīng)年失业人口(kǒu)增加，同时劳动(dòng)力减(jiǎn)少，青年(nián)失业率上升(shēng)；

　　②青年(nián)失业人口(kǒu)与(yǔ)劳(láo)动力均(jūn)在减少，但失业人口降幅不(bù)及(jí)劳(láo)动力降幅，青年失业率上升；

　　③青年失业人口与劳动力均在减少，失业人口(kǒu)降幅大于(yú)劳动力降幅(fú)，青(qīng)年失业率下降。

　　我们认为(wèi)，未来失业人口会随着经(jīng)济复苏而减少，但(dàn)经济复苏难以改变(biàn)失业率的分母下降趋势。青年劳动(dòng)力(lì)的下降可(kě)能成(chéng)为(wèi)就业“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬高青年失业率的长期中(zhōng)枢。未来失业率的分母(mǔ)端可能会(huì)越来越重要，这也是人口(kǒu)长周期变(biàn)化的影响之一。

　　5.附(fù)录：概念和数据说明(míng)

　　青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)的(de)两个(gè)前置概(gài)念。讨论16-24岁人口调查失业(yè)率(lǜ)时，有必要(yào)明晰这一概念的两个要(yào)点(diǎn)：一是调查(chá)失业(yè)率是城镇就业范围，并非(fēi)针对全(quán)部就业人口，不包括乡(xiāng)村就(jiù)业，2022年底我国城乡就业(yè)大约分(fēn)别占63％、37％，近四成的就业人口(kǒu)并未包含在(zài)内(nèi)。因此，许多针对青年失业率(lǜ)的讨(tǎo)论以全(quán)国青年人口数量为出发(fā)点，未区分人口总量与城乡结构的问题，有失偏(piān)颇(pǒ)。本篇报告如无特别说(shuō)明，各概(gài)念均是(shì)指城镇就业(yè)口径。

　　二是失业率的分母不含没有劳动意愿的劳动年龄人口。按(àn)照统计局(jú)的(de)定义，“劳(láo)动(dòng)力(lì)指年满16周岁，有劳动(dòng)能(néng)力，参加或要求(qiú)参加(jiā)社会经(jīng)济(jì)活动的(de)人员。包(bāo)括就(jiù)业(yè)人员和失业(yè)人员”，因此(cǐ)没有就业意愿的劳(láo)动年龄人口不计入劳动力(lì)。根(gēn)据《2022年中(zhōng)国劳动统计(jì)年鉴》，2021年底我国16岁(suì)以上的人口约(yuē)为(wèi)11.5亿，其(qí)中只有68％属(shǔ)于劳(láo)动(dòng)力，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此推算城(chéng)乡(xiāng)失业人(rén)口可能为3372万人左右。

　　从数据来看(kàn)，失业率来自(zì)全国月度劳动力调查。该项调查制(zhì)度(dù)于2005年正式实施，每(měi)年进行两次全国劳动(dòng)力抽样调查，调查范围为(wèi)中(zhōng)国大陆的城镇和乡(xiāng)村，调查(chá)对(duì)象(xiàng)为16岁(suì)及以上(shàng)人(rén)口。2009年3月，为更及(jí)时准确反映劳动力市场变化情况，建立了31个大城市月度劳动力调(diào)查制度。2013年4月(yuè)，又将月度劳动力调查(chá)范围(wéi)扩(kuò)大至65个城市。2016年1月，全(quán)国月度劳动(dòng)力(lì)调(diào)查正式(shì)在全国(guó)范围内开展，调查范围覆盖全国(guó)所有地(dì)级市(shì)。

　　月度劳动力调查样(yàng)本比(bǐ)例约为0.2‰，是(shì)年度(dù)调查的五分(fēn)之一左右。全国每(měi)月调查约12万(wàn)户，2020年全国家庭户约为(wèi)49415.7万户，样(yàng)本(běn)占比约0.2‰，作(zuò)

　　为对(duì)比，我国年度(dù)人口调(diào)查样本比例为1‰，五(wǔ)年一次的人口抽样调查样本比例为1％。而每10年一次的(de)人口(kǒu)普查则在长表部分纳入就业调查，长表抽样比例是10％左(zuǒ)右，因而人(rén)口普查的就业数(shù)据质量更高(gāo)。

　　就业(yè)人员总数(shù)会根(gēn)据普查数(shù)据进(jìn)行修正，但结构数据仍会存在(zài)差异。比如(rú)2020年的《劳动(dòng)统计(jì)年鉴》显示，2019年末全国就业人员(yuán)约为7.75亿(yì)人；而七普后次(cì)年的年鉴将这一数据(jù)修正为7.54亿人(rén)左右，误差约2100万人。但结构数据的差异仍(réng)然存(cún)在。比如《2021年劳动统计年鉴(jiàn)》中，2020年城镇制造业就业(yè)人员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示(shì)

　　（1） 服务(wù)业分化未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳动参(cān)与率(lǜ)出现明显下降；

　　（3） 外(wài)需(xū)、房地产等不及预(yù)期，经济和就业恢(huī)复偏(piān)慢(màn)。

　　报告信息

　　证券研究报告：【芦(lú)哲&；占烁】青年就(jiù)业(yè)：从三因素框架看“疤(bā)痕效应”来自何(hé)处

　　研报撰写人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对外(wài)发布时间：2023年5月26日

　　报(bào)告发(fā)布机构：德邦证券股份有限(xiàn)公司

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的