今年1月，美(měi)国政府债务(wù)余额(é)又一次触及法(fǎ)定上(shàng)限，这标志着美国再度陷入债务违约的风险之中。

　　美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦已经多次警告称，如(rú)果国(guó)会不(bù)尽(jǐn)早采取行动暂停(tíng)或提高(gāo)债(zhài)务上限，美国政府(fǔ)最早(zǎo)可能6月(yuè)1日出现债务违约(yuē)——而这将(jiāng)对全球(qiú)经济和金融产生“灾难性影响(xiǎng)”。

　　美国面临(lín)债务违约风险、两党就(jiù)提高(gāo)债(zhài)务(wù)上限进(jìn)行(xíng)争斗，这些(xiē)画(huà)面(miàn)在近些年(nián)似乎频频上演。那(nà)么，引发这一危(wēi)机的根(gēn)本——美国债务和债务上(shàng)限究(jiū)错一个题就往阴里装一支笔竟是怎么回(huí)事？美国债务为(wèi)何不断(duàn)滚雪球(qiú)般扩大？美国又(yòu)为何(hé)要(yào)人为(wèi)地给(gěi)债务设定上限？

　　美国债务为何不断逼近上限？

　　要讨论(lùn)债务上限，我们需要先(xiān)了(le)解美国政(zhèng)府的债务(wù)从何而(ér)来，以及其为何频频逼近上限。

　　自18世纪以来，美国政府在绝大部(bù)分(fēn)时(shí)期都处(chù)于(yú)财政(zhèng)赤字状态，即政(zhèng)府(fǔ)支出在多数总统任期(qī)内都高(gāo)于(yú)其财政收入。因此，美国(guó)政府举债成了惯例，而政府债(zhài)务规模(mó)也一直(zhí)随着政府(fǔ)赤字的规模而(ér)增长。

　　美(měi)国政(zhèng)府债(zhài)务在近年疯(fēng)狂(kuáng)飙升

　　近年来，美国债务规模更是大(dà)幅增长。这一方(fāng)面是由于新冠疫情(qíng)以(yǐ)及阿富汗(hàn)、伊拉克战争使得美(měi)国政府(fǔ)背负了庞(páng)大支出压力，另一方面，还因为美(měi)国(guó)人口老龄化导致政(zhèng)府(fǔ)医疗支出不(bù)断上升，拜登政府推出的(de)大规(guī)模基建政(zhèng)策导致财政支出大增等。

　　与此同时，美国政(zhèng)府(fǔ)的(de)税(shuì)收(shōu)收入并(bìng)没有跟上支(zhī)出的步伐(fá)，尤其(qí)是在小(xiǎo)布什(shén)政(zhèng)府和特朗普政府批准(zhǔn)了减税政(zhèng)策(cè)之后(hòu)，税收压力更是(shì)与日俱增(zēng)。

　　在收入(rù)和支出此消彼长的双重压(yā)力(lì)下(xià)，美国的赤字规模近年来如滚(gǔn)雪球一般扩大，债(zhài)务规模也就因此不断攀(pān)升，在(zài)近年来(lái)频频(pín)逼近债务上限(xiàn)也(yě)就不足为奇了。

　　美(měi)国政(zhèng)府债务占GDP的(de)比重

　　美国债务为何会有上限？

　　而美国(guó)政府(fǔ)债务(wù)上限的出(chū)现，则最早可以追溯(sù)到上世纪初的第一次世界(jiè)大战。

　　在一战之前，美国并(bìng)没有明确的“债(zhài)务上限”，那时(shí)候只要白(bái)宫(gōng)要发债(zhài)借钱，美国国会基(jī)本照(zhào)单全批。

　　但在(zài)1917年，由于一(yī)战使得美国(guó)政府开支愈(yù)繁，债务规模越来越(yuè)大，引发部分美国议(yì)员提(tí)出的反对（也有(yǒu)一些议员(yuán)是(shì)为(wèi)了反对美国参(cān)战），美国(guó)国会便通过(guò)《第(dì)二自由(yóu)债券法案》，首次对联邦债务进行限(xiàn)额规定(dìng)，以(yǐ)此来(lái)限制(zhì)政府发(fā)债(zhài)的规模。

　　1939年，由于预(yù)计(jì)美国将(jiāng)加入第二(èr)次(cì)世界大战，美国国会通(tōng)过(guò)《公共债(zhài)务法案》，实质(zhì)上正式(shì)确立了对美国政府(fǔ)债(zhài)务总(zǒng)额的限制。随后，美(měi)国国会又对其进行(xíng)了修订，以更改上限金额(é)。从此，提高债务上限就(jiù)或(huò)多或少地(dì)成为了国会(huì)的惯(guàn)例。

　　在历史(shǐ)上(shàng)，美国(guó)债(zhài)务上限总共提高了100多次(cì)。尤其(qí)是(shì)自1960年以来，美(měi)国(guó)两党(dǎng)已经(jīng)提高(gāo)了78次债务上限，平均每9个月就(jiù)会提(tí)高一次——其中共(gòng)和党(dǎng)总统执(zhí)政(zhèng)期间曾提高49次，民主(zhǔ)党总统(tǒng)执(zhí)政(zhèng)期间共提高(gāo)29次(cì)。

　　进入21世纪以来，美国债务上限的上调幅度进一步加大(dà)，在(zài)最近几届总统(tǒng)任期内更(gèng)是如此：在奥巴(bā)马任期内，美国最(zuì)新债务上(shàng)限为(wèi)18万亿(yì)美元（2015年），到(dào)了特朗普(pǔ)任(rèn)内，这个数字提高至22万(wàn)亿美元(yuán)（2019年3月）。此(cǐ)后在新冠疫情期间，美国国(guó)会暂(zàn)停了债务上限，以暂(zàn)时取消美国政府(fǔ)的支出限制，这导致美国政府债务疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国近(jìn)几届政府大幅上调债务(wù)上限

　　直(zhí)到2021年，美(měi)国国会最(zuì)新(xīn)一次(cì)提高(gāo)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，美国债务上限已经提高至现在的31.4万亿美(měi)元，相(xiāng)较于1917年最初的(de)债务上限115亿美元(yuán)，已经足足增长了超过2700倍。

　　为什么美国(guó)不能(néng)取(qǔ)消债务上限？

　　本质上来说，“债(zhài)务(wù)上限(xiàn)”是(shì)美(měi)国(guó)国会为联邦政(zhèng)府设(shè)定的举债的(de)最(zuì)高(gāo)额度，一旦触及这条“红线(xiàn)”，意味着美国(guó)财政部借(jiè)款(kuǎn)授权用尽，除非国(guó)会(huì)调高债务(wù)上限，否则(zé)白宫无权继续(xù)举债。

　　那么，也许(xǔ)有(yǒu)人会疑惑，美(měi)国政府为什么要(yào)“自(zì)我限制(zhì)”，不能直接取消掉债务上限(xiàn)呢？

　　的确(què)，债务(wù)上限会(huì)对(duì)美(měi)国(guó)政(zhèng)府造成限制，使其不(bù)能(néng)随心所(suǒ)以的举债，但从理(lǐ)论上来说，这(zhè)一限制也同时对其美国(guó)政府的(de)债务信用提供了保证。

　　这(zhè)是(shì)因为，美国(guó)作为手握美元霸权的超级大国，本身并不受(shòu)到发行美钞的外在约束。如果美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)开支无度、过度(dù)举债，将会导(dǎo)致美元贬值(zhí)、通胀失控，那(nà)么(me)其债(zhài)权信用将受到(dào)损害，原有债(zhài)权人权益也会(huì)遭受稀释。

　　因此，只有通(tōng)过“债务(wù)上限”这一内控(kòng)举措，才能维持美国政府的(de)偿付信用，保证(zhèng)美元霸权地位。换句话来说，“债务上限”理论上(shàng)也相(xiāng)当于(yú)是美(měi)方(fāng)对债权人的(de)一种信用(yòng)宣示。

　　中国和日本是美国债券的最大海(hǎi)外“债主”

　　为什么这次债务上限难(nán)以提高了？