大家好，简单看一个(gè)基金(jīn)经理，把(bǎ)新能源(yuán)全(quán)部砍(kǎn)仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周(zhōu)末(mò)，市(shì)场都在讨论一(yī)个基金经(jīng)理，海富(fù)通的吕越超老师。

　　从其管理的海富通股票(piào)混(hùn)合来(lái)看(kàn)，截至去年年底，持(chí)仓(cāng)基(jī)本为(wèi)新能源板块(kuài)股票。

　　结(jié)果到(dào)了今年一季(jì)度末，已经(jīng)基(jī)本清仓(cāng)了新(xīn)能源，梭(suō)哈(hā)AI板(bǎn)块。

　　除(chú)了(le)海富通(tōng)股票混合外，其(qí)他三(sān)只产品也基(jī)本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超(chāo)在一季报称，在一(yī)季度(dù)的操作(zuò)中，本基金总体把握(wò)住了市场的节奏变化和结构转换，降低(dī)了(le)新能 源板块的配(pèi)置权重，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得了(le)明(míng)显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代(dài)表的传统实体行业正在(zài)被(bèi)市场(chǎng)一部分(fēn)“聪明(míng)钱”定价，后续可(kě)能成为市场(chǎng)最有(yǒu)持续性的一条结构主线。

　　数(shù)据显示(shì)，海富通股(gǔ)票混合今年(nián)以来涨了(le)14％，其(qí)他(tā)三只产品今年以来均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么(me)走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题(tí)板块(kuài)在(zài)短(duǎn)期高度依赖交(jiāo)易，阶段性失(shī)去靠配置获取超额回(huí)报的特征。TMT板块成交占(zhàn)全市场比重超40％的天数(shù)已累计达到22天，上一次出现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能源，持续(xù)约28个交易日，在此期间新能源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计(jì)回报率为(wèi)+8.8％，最低(dī)累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块(kuài)也呈现(xiàn)出类似特征，尽(jǐn)管热(rè)闹(nào)，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出现(xiàn)过6次、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的(de)行(xíng)情，最大regretted用法及例句，regret的用法和例句单日涨幅分(fēn)别(bié)达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主题(tí)ETF在内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市(shì)值(zhí)反而减少了(le)6717亿(yì)元，较4月第一(yī)周降(jiàng)低约(yuē)5.4％，是(shì)典型的减量博弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大年通常(cháng)分为“春季躁(zào)动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结(jié)”四波行(xíng)情，春季躁动后往(wǎng)往会有一波明(míng)显的(de)调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在(zài)20％左(zuǒ)右。面对这(zhè)种调整，逢低加仓是最佳(jiā)策略，因regretted用法及例句，regret的用法和例句为(wèi)往往后续盛夏攻(gōng)势大概率创(chuàng)新(xīn)高。如果今年在(zài)业绩(jì)披露期结束后，随着AI+/数(shù)字(zì)经济/自(zì)主可控等大产业趋势以政府支持力度进一步加(jiā)大、资本开(kāi)支增加、订单(dān)增(zēng)加(jiā)和产品销(xiāo)量业绩的改善逐渐被市(shì)场所确定，则TMT将(jiāng)会重(zhòng)回上行趋势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板块或阶段(duàn)性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦(yì)或基本形成(chéng)本(běn)轮调(diào)整标志着AI等高位板块或阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指(zhǐ)数(shù)上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本形成。本次大幅调整主要还(hái)是(shì)因(yīn)为在AI相关板块市(shì)场(chǎng)情绪(xù)处于极值的情(qíng)况下，叠加(jiā)上述基(jī)本面风(fēng)险因(yīn)素(sù)逐步发酵，市场内生调整需求出现集中释放(fàng)。就资本市场而言，或(huò)代表本轮(lún)AI+难以复(fù)制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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