公募基金一季报募集(jí)披(pī)露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露(lù)期，顶流基金(jīn)经理调仓(cāng)路(lù)径和投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模超880亿元，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。一(yī)季度，张坤加仓中国(guó)海洋(yáng)石油、泸州(zhōu)老(lǎo)窖，减持(chí)香港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经理(lǐ)刘(liú)彦春(chūn)一季(jì)度加仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集团，减持中国中免、药明(míng)康德。另一位(wèi)700亿(yì)级基(jī)金经(jīng)理谢治宇(yǔ)则加仓(cāng)了(le)晶(jīng)晨股份(fèn)、海康威视(shì)，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易方达(dá)优质企业三年持有、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四(sì)只基金(jīn)披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤(kūn)的(de)管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末(mò)，张(zhāng)坤的(de)基金管理规(guī)模超越葛兰，再度成为(wèi)主动权益类基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在(zài)一季度(dù)末保(bǎo)持了高仓(cāng)位运作，4只基金(jīn)的权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基(jī)金股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消费(fèi)等行(xíng)业的(de)配置，降低(dī)了金(jīn)融(róng)等行(xíng)业的配置。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益(yì)，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大(dà)的基金——易方达蓝筹精选在一季度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金份(fèn)额(é)净为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾(téng)讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝(lán)筹精(jīng)选前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对(duì)中国海(hǎi)洋石油(yóu)大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选第十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的(de)4只白酒股进行了不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减(jiǎn)持(chí)五粮液。

　　从减持情况来看，易方(fāng)达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减持了香港交易(yì)所(suǒ)、招(zhāo)商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季(jì)报中指出，个股方面，仍(réng)然持有商(shāng)业(yè)模式出色、行业格局(jú)清(qīng)晰、竞争力强的优质(zhì)公(gōng)司。基本面价值(zhí)投资很吸(xī)引人的一点是，投资者可以(yǐ)用很(hěn)长一(yī)段时(shí)间(jiān)来(lái)充分(fēn)观察公司的(de)发展，等(děng)到它们用事实证明自己的成功(gōng)和巨(jù)大的成长(zhǎng)潜(qián)力(lì)之后，再买入(rù)也不迟。基本面价值投资的优势(shì)之一在于(yú)可(kě)积累(lèi)性(xìng)。如果只是针对某(mǒu)一(yī)次投资(zī)，积累(lèi)的重要性可(kě)能并不显著。但如果将(jiāng)投资(zī)贯(guàn)穿一生，并将长期复(fù)合(hé)回(huí)报(bào)作为终级目标，可积累(lèi)性就是这一目标的最重要保障，选择一条可积累(lèi)的“很(hěn)长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重(zhòng)要(yào)的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期(qī)行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一(yī)季(jì)度(dù)末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告(gào)期(qī)内所管(guǎn)基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长是刘(liú)彦春管理的规模最大的(de)基金，一(yī)季度末规(guī)模达384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业绩(jì)来为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度A类和C类(lèi)份额净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴(xīng)成长保持高仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该基金(jīn)重(zhòng)仓贵(guì)州茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集团、药(yào)明康德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一(yī)季度景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)前(qián)十(shí)大重仓股

　　从持仓(cāng)变(biàn)动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集(jí)团、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、贵(guì)州茅(máo)台(tái)等股票(piào)，减持中国中免、药明康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下(xià)行仍(réng)将是今年主要宏观背景(jǐng)。经济(jì)运行(xíng)正常化需要一个过程，特(tè)别(bié)是居民和中小企业(yè)，需要时间(jiān)修复资产(chǎn)负债表、修(xiū)复信心(xīn)。随着经(jīng)济(jì)逐步(bù)正常化，居民(mín)消费(fèi)信心回(huí)升、超额储蓄下(xià)降是必然事件，消费(fèi)今年大概率超预期回升。就近期(qī)公布的社融和地产数据分(fēn)析，二季度A股盈利(lì)增速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继(jì)续关注整个经(jīng)济体发展状况之外，可以将目光更多(duō)放(fàng)在微观企(qǐ)业层面。可(kě)以看到很多公司在过去几年始终做正确(què)的事，经(jīng)营效率提升，逆(nì)境中变(biàn)得更加(jiā)优秀、更(gèng)加强大。不必(bì)总是(shì)关注宏(hóng)观数据，多看看微观企业变化可以让(ràng)内心更(gèng)加平(píng)静(jìng)。我们对全年股票(piào)市场有(yǒu)信(xìn)心，未(wèi)来将(jiāng)继(jì)续保持(chí)合同约定(dìng)较高仓位运作(zuò)，更多在(zài)顺(shùn)周期行业中寻找投资机会。”刘彦(yàn)春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能(néng)相关产业链

　　一(yī)季度末(mò)，谢治宇(yǔ)管(guǎn)理规模(mó)达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在(zài)报(bào)告期内均实现了正(zhèng)收(shōu)益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理规(guī)模最大(dà)，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季(jì)度末(mò)保持高仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股(gǔ)分(fēn)别为(wèi)三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华(huá)化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前十大(dà)重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季(jì)度兴全合润加仓海康威视(shì)、晶晨股份，使(shǐ)这两只(zhǐ)股票进(jìn)入前十大持(chí)仓。此外，一季度兴(xīng)全(quán)合润加仓三安(ān)光(guāng)电，减持(chí)海尔智(zhì)家、韵达股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一季度疫(yì)情对经济的影响基(jī)本消除，整体经济逐(zhú)步回(huí)到复苏轨(guǐ)道。随着中(zhōng)国(guó)的稳增长政策落实与全球范围内的通胀见顶，内需(xū)复苏(sū)加上预(yù)期改善(shàn)推动资(zī)本市场(chǎng)风险偏(piān)好回升。虽(suī)然(rán)海(hǎi)外(wài)银行出(chū)现了阶段性(xìng)危机，但各国政(zhèng)府较为(wèi)迅(xùn)速地采取(qǔ)了对应措(cuò)施(shī)，接管(guǎn)相关银行，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱，一季度A股板块分化更明(míng)显。随着chatGPT取得(dé)了突破(pò)性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务(wù)器(qì)、光模块等子版块带动的人工智(zhì)能、中(zhōng)字头的(de)‘中特估’、半导(dǎo)体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也实现较大幅(fú)度上(shàng)涨。该基金报告期(qī)内对人工智能相(xiāng)关产业链进(jìn)行(xíng)挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞争力、应用(yòng)空间广阔的(de)硬(yìng)件(jiàn)和软件公(gōng)司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公(gōng)司长期成长价值(zhí)，不断寻找具有(yǒu)良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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