财联(lián)社4月21日讯（记者(zhě) 王宏）财联社(shè)记(jì)者(zhě)从业(yè)内获悉，近期(qī)监管部门正陆续召集相关(guān)保险(xiǎn)公司开会，主要内(nèi)容是进行窗口(kǒu)指导(dǎo)，要求寿险公司(sī)调整新开发产(chǎn)品的定价利率(lǜ)，控制利(lì)差(chà)损，要求(qiú)新开(kāi)发产品的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思想是市场有(yǒu)效，监管(guǎn)有(yǒu)为，主体调(diào)节在先，控(kòng)制节奏，实现软着陆。

　　新开发产(chǎn)品定价(jià)利(lì)率或(huò)从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％

　　财联社记者获悉，近(jìn)日监管部门(mén)陆续召集(jí)了(le)多家寿险公司开(kāi)会，以窗口指导(dǎo)的(de)名义，要求公司调整(zhěng)产(chǎn)品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求(qiú)险企新开发(fā)产品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次(cì)调整的主要思路是市场(chǎng)有效，监(jiān)管有为，主体(tǐ)调(diào)节在先，控制(zhì)节奏(zòu)，实(shí)现软(ruǎn)着(zhe)陆。

　　这(zhè)次调整是不久(jiǔ)前监(jiān)管(guǎn)召(zhào)集(jí)险(xiǎn)企进(jìn)行调(diào)研会的后续。3月(yuè)21日财联(lián)社记者曾报道(dào)，为引(yǐn)导人身险业降(jiàng)低负债(zhài)成(chéng)本(běn)，加强行(xíng)业负债质量管(guǎn)理，银保监会人身险部组织(zhī)保险行业协(xié)会以及多家保险公司开展调研。将重点调研普(pǔ)通险(xiǎn)预定利率分布、分红险预定利率和分(fēn)红(hóng)水平等公司负债成本情况，以及降(jiàng)低责任准备金(jīn)评估利率对公司和(hé)行业的影(yǐng)响(xiǎng)，包(bāo)括(kuò)对新(xīn)产(硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写chǎn)品定(dìng)价、存量业务退保、销(xiāo)售行为、市场(chǎng)竞争分析变(biàn)化等的(de)影响。

　　随后据报道，监管在北京、南(nán)京、武汉三(sān)地召开座谈会(huì)。其中，北京参会的保险公司包括中(zhōng)国人寿、新(xīn)华人(rén)寿(shòu)、阳光人寿、中邮人寿(shòu)等(děng)；南(nán)京参会的保险公(gōng)司有太保寿险(xiǎn)、工银(yín)安(ān)盛(shèng)人寿(shòu)、安联人(rén)寿、中韩人寿等；武(wǔ)汉参会(huì)的保险公司有合众人寿、国富人寿、国华(huá)人寿等。

　　据当时(shí)参会的一(yī)位(wèi)总精算师表示，各险(xiǎn)企(qǐ)基(jī)本就降低责任准备金评估利率达成共识(shí)，有公司建议分阶段(duàn)调整，比(bǐ)如普通型长(zhǎng)期年金的责任准备(bèi)金评估利率目前为年复利3.5％，可以(yǐ)先(xiān)降(jiàng)到3％，以后再动(dòng)态(tài)调整。具体的调整方案还有(yǒu)待(dài)监管(guǎn)研究后出(chū)台。

　　有(yǒu)保险公(gōng)司业(yè)内人士对财联社记者表示：“已经准备好(hǎo)利(lì)率3.0的(de)产品(pǐn)了”。也(yě)有(yǒu)业内人士对财联(lián)社记者表(biǎo)示(shì)，此次主要涉及(jí)新开(kāi)发(fā)产品的定价利率，以往的产(chǎn)品不受影响，行业“炒停(tíng)售”难以避免。

　　下调预(yù)定利率避免利差损风(fēng)险(xiǎn)

　　平安(ān)非银(yín)团(tuán)队表(biǎo)示，我国险企(qǐ)资(zī)产配置风格稳健(jiàn)，债(zhài)券投(tóu)资比例稳(wěn)步提升(shēng)，其他资产以非标资产为主、投资比(bǐ)例持(chí)续回(huí)落，股票和基金(jīn)投(tóu)资比例基(jī)本稳(wěn)定。2018年以来，主要券种长端利(lì)率中(zhōng)枢(shū)下(xià)行，长(zhǎng)久期债券和优质(zhì)非标资产供给有限，保(bǎo)险(xiǎn)固收类资产配置面临挑战。同时(shí)，权益市场波(bō)动率较大、对投资收益率影响(xiǎng)较大。近(jìn)年监管按产(chǎn)品类(lèi)型调整评估利率、防范化(huà)解利差损(sǔn)风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各险企已就降低责任准备硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写金评估(gū)利率达成共识。

　　东吴证券非银团队此(cǐ)前曾表示(shì)，短期来(lái)看(kàn)，引导降低负(fù)债成本将(jiāng)大(dà)幅刺激(jī)产品销(xiāo)售，老产品(pǐn)停售(shòu)炒作难(nán)以(yǐ)避免(miǎn)。中期来看，预定利率跟(gēn)随评(píng)估利率下行，保险(xiǎn)公(gōng)司分红(hóng)险占比提升，有望(wàng)缓解人身险公司刚性(xìng)负债成本压力，寿(shòu)险产品本身保本属(shǔ)性有望进一步强(qiáng)化。

　　实际(jì)上，监管历史上有过多次调整(zhěng)评估利率(lǜ)的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了(le)和银行竞争，长期保险的预定(dìng)利率均在8％以上。考(kǎo)虑到利差损风(fēng)险(xiǎn)，1999年(nián)，原保监会下发《关于调整(zhěng)寿险保(bǎo)单(dān)预定利率的(de)紧急通(tōng)知》，全面叫停高(gāo)预定利率产品，强(qiáng)制寿险公司将寿(shòu)险保单的预定利(lì)率调整(zhěng)为不超(chāo)过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全球市(shì)场来看，美国在20世(shì)纪80年代，日本在20世纪90年(nián)代末都曾面临(lín)利差损风险(xiǎn)。1970年左右(yòu)，美国寿险业竞争激烈(liè)，为(wèi)提高竞争力，险企销售(shòu)大量高负债成本、低(dī)利润产(chǎn)品。1980年左右，利(lì)率下行，投资承压，据美国(guó)审(shěn)计总署统(tǒng)计，1975年-1990年(nián)间(jiān)共有176家(jiā)人寿和健康(kāng)保险公司破(pò)产，其中80％发(fā)生在(zài)1982年(n硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写ián)以后，主要(yào)系险(xiǎn)企销售大量对利率敏感的低利润产品；同时市(shì)场压力致使投资(zī)端面临亏损。

　　平(píng)安(ān)非银团队表示，参考海外，低(dī)利(lì)率环(huán)境(jìng)下，负债端主要通过调(diào)整寿险(xiǎn)产(chǎn)品结构、下调预定利率(lǜ)的方式来避(bì)免利差损风(fēng)险。近(jìn)年来，我国长端利(lì)率地位震荡、权益市场波动(dòng)加(jiā)剧(jù)，寿险行业面临着潜在的利差损(sǔn)风(fēng)险、险企(qǐ)利润承压。保险(xiǎn)监管(guǎn)趋严，通(tōng)过发布产品负面(miàn)清单、下调(diào)演示利率(lǜ)、分产品(pǐn)调(diào)整评估利率等降低负债端成(chéng)本。

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