全(quán)球头号对冲(chōng)基金(jīn)桥水(shuǐ)的最新调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其向美国(guó)证交会提交(jiāo)的13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约(yuē)合(hé)人民币1140亿元），较(jiào)一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得(dé)桥水大幅(fú)加仓(cāng)，晋升为其第一(yī)大重(zhòng)仓，但桥(qiáo)水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还(hái)减(jiǎn)持(chí)了宝(bǎo)洁、百事可(kě)乐、可口可乐、沃(wò)尔(ěr)玛等(děng)多只(zhǐ)消费股；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌母公(gōng)司(sī)Alphabet、脸书(shū)等，但(dàn)是减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观点表示，其非常(cháng)看好(hǎo)黄金，认为(wèi)黄金可能正处于持(chí)续增(zēng)长期的(de)开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易(yì)委员会（SEC）披(pī)露(lù)了最(zuì)新的(de)13F文件，桥水(shuǐ)基金今年一(yī)季度末的持(chí)仓(cāng)曝(pù)光。据了解，到今年4月(yuè)末，桥水管(guǎn)理的全权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看(kàn)桥水在今年一(yī)季度的(de)美股持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市(shì)值达到(dào)163.88亿美元(yuán)，较去年底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略(lüè)基金(jīn)，桥水的美股组合仅占总资产很小的(de)一部分。

　　在这个季度，桥水在(zài)不断卖卖卖(mài)，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积(jī)极买进，新(xīn)进了118只(zhǐ)证(zhèng)券，增(zēng)持了225只(zhǐ)证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减持多只消费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓(cāng)标(biāo)的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥(qiáo)水的第一(yī)大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值(zhí)为(wèi)8.72亿(yì)美元，占投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是两只标普500ETF，分别(bié)持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一季(jì)度(dù)都有所减持，期末持仓市值分别(bié)为(wèi)7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，桥水持有多只(zhǐ)消费品个股(gǔ)，但是今年一季度都进(jìn)行了减持，比如其第(dì)三大(dà)持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左右，期末(mò)持有494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥(qiáo)水(shuǐ)也减持了百事可乐、可口(kǒu)可乐，持(chí)股数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位(wèi)列第五、第六大(dà)重仓(cāng)股；另外，桥水还减(jiǎn)持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加(jiā)仓了医疗(liáo)领域的强生，持股增至(zhì)358.75万股(gǔ)，期末持股市值(zhí)为5.56亿美元，位列(liè)第(dì)四大重(zhòng)仓股。

　　桥(qiáo)水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水基(jī)金美股前30大(dà)重仓，其中增持的标的还(hái)包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股浙k是浙江哪个城市的，持(chí)股数量增(zēng)至230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美元；还增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此(cǐ)外(wài)，增持了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等(děng)。

　　但是(shì)，基金君发现，桥水在一季度减(jiǎn)持的标的相对较多，除去前十大重仓，桥(qiáo)水还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量(liàng)降至847.11万股，减持(chí)幅(fú)度(dù)达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度较大(dà)的(de)还(hái)有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持(chí)股数(shù)量降至214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有(yǒu)市值为1.63亿(yì)美(měi)元。桥水还减持了亿滋国际22％，持(chí)股(gǔ)降至223.41万股，持有(yǒu)市(shì)值为1.56亿美元；减持了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万(wàn)股，持有(yǒu)市(shì)值为1.10亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　值得(dé)注意的是，桥水(shuǐ)在(zài)一(yī)季度(dù)还减持(chí)了其(qí)特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现较大(dà)涨势，表现非常突(tū)出。

　　但从最新(xīn)的观点看，桥(qiáo)水还是非常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基(jī)金联(lián)席首(shǒu)席投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布(bù)尔表示，黄金可能正处于持续(xù)增长(zhǎng)期(qī)的开端，因为全(quán)球对美元去杠杆化的推动仍是金价的长期支撑。她表示，黄金被低估(gū)了(le)，还有(yǒu)很长的路要(yào)走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日益重要，这使(shǐ)得它不仅仅是对抗债券市场和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长期支(zhī)撑。不(bù)仅如此，由于全球通胀水平仍相对较(jiào)高，黄金将(jiāng)继续吸引投(tóu)资(zī)者，以对冲(chōng)购买力(lì)下降的风(fēng)险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝(pù)光

　　4月(yuè)末，桥(qiáo)水(shuǐ)联(lián)合首席投资官(guān)鲍勃·普(pǔ)林斯分(fēn)享了他在2023年一季(jì)度(dù)的最新观察。

　　他指出，名(míng)义支出水平高于经济体的生产能力，导致通胀率远高于目标水平，美国和其他西方经济体处(chù)于看跌(diē)失衡中。为了(le)纠正(zhèng)这种(zhǒng)失(shī)衡，缓解(jiě)需(xū)求压力，欧美各国央(yāng)行一直在实施紧(jǐn)缩政策——目前紧缩政策造成的负面影(yǐng)响初现苗头。但一切才刚刚开(kāi)始，恢复均(jūn)衡将会给经济和市场带来一定的负面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经(jīng)济体(tǐ)的经济(jì)更加接(jiē)近于(yú)均衡——支(zhī)出与劳动(dòng)力产出水平一致，通胀可控，政策制定(dìng)者(zhě)有足够的空间提(tí)振(zhèn)经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货(huò)币政策紧缩扭转了流动(dòng)性方向，促使人们(men)抛(pāo)售资产持(chí)有现金。紧缩政策推高(gāo)了折(zhé)现(xiàn)率（即现(xiàn)金未来(lái)实(shí)际收益率的预期），但迄今为止尚未严(yán)重影响风险溢价(jià)和经济(jì)增长，上述情况极有可能在周期(qī)的下一阶段出现(xiàn)。与(yǔ)西方国家相比，中国、日本和许(xǔ)多(duō)亚洲国浙k是浙江哪个城市的(guó)家和地区处于周期的不同位置，这些(xiē)国家和地(dì)区(qū)的(de)政策制定(dìng)者(zhě)支持(chí)货币和信用流动，这(zhè)降低了(le)折现率和风险溢(yì)价，促进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对(duì)于近(jìn)期美联储加息，桥(qiáo)水基金在(zài)其官(guān)微发文称，“上周美(měi)联(lián)储加息(xī)25个基(jī)点(diǎn)。虽然(rán)没有(yǒu)明确声明(míng)加(jiā)息将会暂停(tíng)，但政策指(zhǐ)引的取消和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表(biǎo)明，美联(lián)储希望(wàng)持观望态度(dù)。这符合我们对(duì)当前(qián)形势(shì)的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫情带(dài)来的影响，许多发达(dá)经(jīng)济体都推出(chū)了大规模财政(zhèng)刺激政策，引发了(le)通(tōng)胀问题。为(wèi)了应对高通胀(zhàng)，央行不得不(bù)收紧政(zhèng)策(cè)。其(qí)中美国采取了最激(jī)进的应对(duì)通胀的(de)举措，在不(bù)到18个月的(de)时间里，美联储加息500个基点(diǎn)，并迅速减持债券。目前，虽(suī)然美国经济尚未出现严重问题，但(dàn)名(míng)义支出已经放(fàng)缓(huǎn)。如果美联储进(jìn)一步收紧政策，银行(xíng)业就(jiù)会继续承压(yā)，从而影(yǐng)响信(xìn)贷供应。上周，美国第一共和银行(xíng)被接管，再次凸显美国金融体系面(miàn)临压力(lì)，股(gǔ)市(shì)和债券收益率出现下跌。美国可(kě)能需(xū)要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措(cuò)，美联储可以评估形势再做(zuò)出决(jué)策。

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