公募基金(jīn)一季报募(mù)集披露。张坤以超880亿(yì)元的管理规模(mó)，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报(bào)进入密(mì)集披露期，顶流基(jī)金经理调仓路径(jìng)和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规(guī)模超(chāo)880亿元，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一季度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团(tuán)，减持中国中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢治(zhì)宇(yǔ)则加仓了(le)晶晨股份、海康威视(shì)，减持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤(kūn)掌舵(duò)的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季(jì)度末，张坤(kūn)的基(jī)金管理规(guī)模超越葛兰(lán)，再度成(chéng)为主动权益类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在(zài)一(yī)季(jì)度(dù)末保持(chí)了高(gāo)仓位运作(zuò)，4只基(jī)金(jīn)的权益资产(chǎn)仓(cāng)位均超过了92％。一(yī)季度张坤(kūn)所(suǒ)持(chí)基金股票(piào)仓位(wèi)基本稳定，对(duì)结(jié)构进行了调整，增加(jiā)了消(xiāo)费等行业的配置(zhì)，降低了金融等(děng)行业的配置。

　　从基金收益来(lái)看，张(zhāng)坤掌管(guǎn)的4只(zhǐ)基金(jīn)在2023年一季(jì)度均(jūn)实现了(le)正收益，基金净(jìng)值增长率在(zài)0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基(jī)金——易(yì)方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一(yī)季度(dù)末的基金(jīn)规模为562.09亿元(yuán)，报告期(qī)内基金份额(é)净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银(yín)行、香港交易(yì)所、伊(yī)利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度(dù)易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十(shí)大(dà)重仓股

　　一季(jì)度(dù)，张坤(kūn)对(duì)中国海洋石油大幅加仓，使其进入了(le)易(yì)方达蓝筹精选第十大重仓(cāng)股。此外，张坤对(duì)重仓(cāng)的4只白酒股进(jìn)行了不同(tóng)的加减仓操(cāo)作：加仓泸州(zhōu)老窖(jiào)、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情况来看，易方(fāng)达蓝筹精选在一季度还减持(chí)了(le)香港交易所、招商银行、美(měi)团(tuán)-W等股票。

　　张坤在(zài)一季(jì)报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有商业模(mó)式出色(sè)、行业格局清晰(xī)、竞(jìng)争(zhēng)力强的优(yōu)质(zhì)公司。基本面价值(zhí)投(tóu)资(zī)很(hěn)吸引人的(de)一点是，投(tóu)资者可以(yǐ)用很长一段(duàn)时间来充分观察公司的(de)发展，等到它们用(yòng)事(shì)实证明自(zì)己的成功和巨大的成长潜力之后(hòu)，再买入也不迟。基本面(miàn)价值投资的(de)优势之一在于可积累性。如果只是针对某一次投(tóu)资，积(jī)累(lèi)的重(zhòng)要(yào)性(xìng)可(kě)能并(bìng)不显著。但(dàn)如(rú)果将(jiāng)投资贯穿(chuān)一生，并将长(zhǎng)期复(fù)合回报作为终级目(mù)标，可积累性就是这一(yī)目标(biāo)的最(zuì)重要保(bǎo)障，选择一条可积累的(de)“很长的(de)坡”并在坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业中寻找投(tóu)资机会

　　一季(jì)度末，顶流(liú)基金经理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿(yì)元，报(bào)告期内所管基(jī)金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌　其(qí)中(zhōng)，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金(jīn)，一季(jì)度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩(jì)来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度A类和(hé)C类份额净值(zhí)增长率(lǜ)分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴成长保持(chí)高(gāo)仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵(guì)州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖(jiào)、五(wǔ)粮(liáng)液(yè)、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集(jí)团、药明(míng)康德、山(shān)西汾(fén)酒、美(měi)的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新兴成长前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长一季度加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股(gǔ)票，减持中国(guó)中免、药(yào)明康德、五粮液等(děng)股票(piào)。

　　刘(liú)彦春(chūn)在(zài)基金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍(réng)将是今年主要宏观背景(jǐng)。经济(jì)运行正常化需要一个过程(chéng)，特(tè)别是居(jū)民和中小企业(yè)，需要时间修复资产负债表、修复信心。随(suí)着经(jīng)济逐步正(zhèng)常(cháng)化(huà)，居(jū)民消费信心回升、超额储蓄下降(jiàng)是必然(rán)事件，消费今年大概率超(chāo)预期回升。就近期(qī)公布的社融和(hé)地(dì)产数(shù)据分(fēn)析，二季(jì)度A股(gǔ)盈利增速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全(quán)球经(jīng)济正在重回(huí)正轨的路(lù)上。除(chú)了继续关注整个经济体发展(zhǎn)状况之外，可(kě)以将目光更(gèng)多放在微观企业层面(miàn)。可以看到很多(duō)公(gōng)司(sī)在过去几(jǐ)年始(shǐ)终做正(zhèng)确的事，经(jīng)营效率提(tí)升(shēng)，逆境中变得更加优(yōu)秀、更加强大。不必(bì)总是关注宏观数(shù)据，多看看微观企(qǐ)业(yè)变化可(kě)以(yǐ)让(ràng)内心更加平(píng)静。我们对(duì)全年股票市场有(yǒu)信心，未来(lái)将(jiāng)继续保持合同约定较(jiào)高仓位运(yùn)作，更(gèng)多在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机(jī)会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能相关(guān)产业链

　　一季度末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理(lǐ)规模最大(dà)，为281.3亿(yì)元，一季度基金(jīn)份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基(jī)准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌持高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股分别为三安光电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华(huá)化学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓(cāng)股

　　从前十大(dà)持(chí)仓变(biàn)动情况来看，一季度兴全合(hé)润加仓(cāng)海康威(wēi)视、晶晨股份，使这两只股(gǔ)票进入前十大持(chí)仓。此外，一(yī)季(jì)度兴全(quán)合(hé)润加仓三(sān)安光电，减持海尔智(zhì)家(jiā)、韵达股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报(bào)中指出，今年一季度疫情对(duì)经济的影响基本消除(chú)，整体经济逐步回到复苏轨道(dào)。随着中(zhōng)国的稳(wěn)增长政(zhèng)策(cè)落实与全球范围内的(de)通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预(yù)期改善推动(dòng)资本市场风(fē吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌ng)险(xiǎn)偏(piān)好回升。虽然海外银(yín)行出现了阶(jiē)段性危机，但各国政(zhèng)府(fǔ)较(jiào)为(wèi)迅速地采取了对应措(cuò)施(shī)，接管(guǎn)相关银(yín)行，市场情绪得到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随(suí)着(zhe)各种(zhǒng)风险因素(sù)减弱(ruò)，一季度A股板块分(fēn)化更(gèng)明显(xiǎn)。随着chatGPT取(qǔ)得了(le)突破性的进(jìn)展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模(mó)块等子(zi)版块带(dài)动的人工智能(néng)、中字(zì)头的‘中特估’、半导(dǎo)体等(děng)板块涨幅(fú)较大(dà)，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏、影视等(děng)板块也实现较大(dà)幅度上涨。该基金报告期内对人(rén)工智能相关产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞(jìng)争力、应用(yòng)空间广阔的(de)硬件和(hé)软件公司(sī)进行精选和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长(zhǎng)价值，不(bù)断寻找具有良好投资性价(jià)比的优秀(xiù)公司(sī)。”谢治宇表(biǎo)示。

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