今年AI波(bō)澜壮阔(kuò)的大行情(qíng)之下，引(yǐn)发了全行业所有基金经理关注(zhù)，而公募基金2023年一季(jì)报揭开了(le)基金经理的观点和真实(shí)持仓。

　　一(yī)季报显示(shì)，蔡嵩松所管理的诺安积(jī)极回报基金(jīn)，一季(jì)度主要投资在人工(gōng)智(zhì)能、算法、应(yīng)用、算力端等领域(yù)，因抓住了市场(chǎng)机遇实现了超62％的收(shōu)益，成为今(jīn)年以来业绩最领(lǐng)先的主(zhǔ)动权益基金。同时，较(jiào)好的业绩也让这只冠军(jūn)基金一季度规模暴(bào)增超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松，AI板(bǎn)块在(zài)一季(jì)度也吸引了多位明(míng)星(xīng)基金经(jīng)理的关注目光。

　　兴(xīng)证全(quán)球谢治(zhì)宇就在一季(jì)报表示，一季度在人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应(yīng)用空间(jiān)广(guǎng)阔(kuò)的硬件和(hé)软件公(gōng)司进行(xíng)精(jīng)选和布(bù)局(jú)。

　　蔡(cài)嵩松：积(jī)极拥抱人工智能

　　开年(nián)以(yǐ)来，计算机行(xíng)业在(zài)人工智能板块的带动下，走出了(le)波澜壮阔的行情。因抓住市场机遇，业(yè)绩(jì)一路领跑，诺(nuò)安基金(jīn)蔡(cài)嵩(sōng)松的知(zhī)名度更上一层楼(lóu)。

　　他在一(yī)季(jì)度积极拥(yōng)抱AI，所管理的诺(nuò)安积(jī)极回报成为2023年(nián)表现最强的主动权益基金，最新观点备受市场关注。

　　蔡嵩松写(xiě)道(dào)：随(suí)着chatgpt的(de)问世，人工智能出现(xiàn)了(le)突飞猛进(jìn)的发展(zhǎn)，将(jiāng)影响几乎我们所有(yǒu)的行业(yè)，或将(jiāng)成为未来最(zuì)强的产业趋势。

　　他还提到，海外引领(lǐng)，从(cóng)算法大模(mó)型持(chí)续(xù)迭代，到各种应用(yòng)接入AI，再到算力芯片的突飞猛(měng)进(jìn)，产业进展迅速。国内厂商也纷(fēn)纷开展结合(hé)自身业务的人工(gōng)智能(néng)领域的研究，在股价(jià)飞涨的(de)背后，是相关(guān)公司在(zài)产(chǎn)业端的(de)积(jī)极(jí)布局，人(rén)工智能浪潮不(bù)可逆。

　　他也(yě)直(zhí)言(yán)，诺安积极回(huí)报基金一(yī)季度主要投资在(zài)人工(gōng)智能领(lǐng)域，算法(fǎ)、应用、算力端都有相应布局。

　　从(cóng)诺安积极回报的(de)持仓看，前十(shí)大重仓股进行了较大(dà)幅(fú)度的(de)调整(zhěng)。相较去(qù)年(nián)底，除了中(zhōng)微公司(sī)、沪(hù)硅产业(yè)仍出现在其前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股之(zhī)列外，其他重仓(cāng)股全(quán)部换，新进了长川科技、华海清(qīng)科、盛美上(shàng)海、拓荆(jīng)科(kē)技、韦(wéi)尔(ěr)股份、浪潮信息、中芯国(guó)际、江波龙。

　　其重仓股不少在(zài)2023年(nián)表(biǎo)现神勇，如诺安积极回(huí)报的头号重仓股中微(wēi)公司(sī)，截至4月21日，今年以来涨幅(fú)达到87.74％。浪(làng)潮信息更(gèng)是年(nián)内拥有超100％的涨幅，而华海清(qīng)科、拓荆(jīng)科(kē)技、江波龙等年内(nèi)涨幅也超60％，这些表(biǎo)现较好的重仓股推动基金净值大涨。

　　从股票仓位(wèi)来(lái)看，诺安积极回报(bào)并没有(yǒu)保持去(qù)年底的高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于中性水平。去年三、四季度基本(běn)保持在90％以上的仓(cāng)位水(shuǐ)平，去(qù)年(nián)三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末(mò)，股票仓(cāng)位一度低至(zhì)0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过，蔡嵩松管(guǎn)理(lǐ)的另外一(yī)只基金诺(nuò)安成(chéng)长并没(méi)有太大变化，前(qián)十大重仓股(gǔ)相较(jiào)去年底(dǐ)变化很小，仍(réng)重点布(bù)局卓胜微(wēi)、中(zhōng)微公司、圣邦(bāng)股份、北(běi)方(fāng)华创等(děng)。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松在诺安成长的一季报中写道(dào)，主要布局(jú)芯片板块，在当前的市场位置，迎接即将到来的科(kē)技大行情。

　　他(tā)还(hái)谈及芯片板块的两大细分领(lǐng)域(yù)，在(zài)一季度都到了临近拐(guǎi)点的阶段。

　　首先是芯片设计(jì)板块(kuài)，从2021年(nián)四季(jì)度开启的芯片产业下行周期，随着疫情落下帷幕，在今年一季度拐点将至。产业端一季度库(kù)存水平(píng)接近正常，各厂商二(èr)季度(dù)毛利率(lǜ)水平见底。伴随着疫(yì)后经济恢复，未(wèi)来需(xū)求端将对设计(jì)板块持续拉动(dòng)。

　　同时(shí)我(wǒ)们应该(gāi)觉察到，随(suí)着chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现(xiàn)了突飞猛进(jìn)的发展，将影响几乎我们所有的行业，或将成为未(wèi)来(lái)最强的产业趋(qū)势。海外引领(lǐng)，从算法(fǎ)大模型持续迭代，到(dào)各(gè)种应用接入AI，再到算力芯片的突飞(fēi)猛进，产业进展(zhǎn)迅速。而(ér)算力(lì)几何级的增(zēng)长和(hé)边缘侧硬件的(de)拉动，都是未来芯片需(xū)求的(de)重(zhòng)要增长。新需求(qiú)将(jiāng)让芯片周期(qī)拐点提(tí)前到来。

　　另外一个重要板块是芯片设(shè)备(bèi)材料EDA，美国对中国半导体的制裁(cái)已经到了(le)穷途末(mò)路的地步，暨2022年(nián)10月7日美国半导体出口新法案(àn)对我国(guó)晶(jīng)圆厂极限施压之(zhī)后(hòu)，进(jìn)一(yī)步的制裁已经乏善可陈(chén)。国内晶圆代工(gōng)厂一方面加速扩产成熟制程，另一(yī)方面(miàn)在(zài)国内(nèi)设备厂商的配(pèi)合下，继(jì)续研发攻克先进制(zhì)程。虽然美(měi)国的制裁对(duì)我(wǒ)国先进(jìn)制程的扩产造成了一定的影(yǐng)响，但(dàn)是(shì)另外(wài)一个角(jiǎo)度看，芯片设(shè)备的国产化率却取得了突飞猛进的增长。在全球(qiú)晶圆扩产处于下行周期的大(dà)背景下，国产替代(dài)进程(chéng)加速对设备材料EDA板块的拉动，很可能会超(chāo)预(yù)期。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业(yè)绩一路领跑(pǎo)，冠军基金(jīn)的规模也(yě)出现迅(xùn)猛增长。

　　数据显(xiǎn)示，截(jié)至4月(yuè)21日(rì)，蔡(cài)嵩松管(guǎn)理的诺安积极回报(bào)A以62.04％的收(shōu)益，成为2023年以来业绩最强的主(zhǔ)动权益基金。这(zhè)一业绩还是受到4月21日AI、半导体等(děng)领域(yù)大跌影响，若截至4月(yuè)20日，该基金业绩超过(guò)72％，一(yī)路涨势(shì)如虹(hóng)。

　　较好的业(yè)绩也让(ràng)这只冠(guān)军基金(jīn)一(yī)季(jì)度规(guī)模(mó)暴增超900％。数(shù)据显(xiǎn)示，诺安积极回报去年底的规(guī)模仅0.7亿元，而(ér)一季度末规模已达到7.11亿元，增幅为(wèi)913.85％。相(xiāng)较(jiào)其2023年一季度的净值涨(zhǎng)幅(fú)，这一规模暴涨(zhǎng)更多来自于投(tóu)资者申(shēn)购(gòu)。相关蔡(cài)嵩松以及诺安(ān)积极(jí)回报基金的话题也屡见报端，成为(wèi)基民(mín)热议(yì)的话(huà)题(tí)。

　　同(tóng)样(yàng)，受益于净值大涨以及投资者申(shēn)购(gòu)，蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理(lǐ)的(de)5只基金在一(yī)季度规模均出现(xiàn)上涨，除了诺(nuò)安积极(jí)回报之外(wài)，2023年业(yè)绩超(chāo)40％的诺安优化配置同样(yàng)规模暴(bào)增(zēng)，从去年底的0.77亿(yì)元增(zēng)加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所管(guǎn)理基金的总规模也从去年底的(de)293.25亿元(yuán)增(zēng)长到一季度末的331.33亿元(yuán)，幅度为12.95％，成(chéng)为一季度末“300亿基金经理(lǐ)俱(jù)乐部”中的(de)一员(yuán)。

　　谢治宇：对人工(gōng)智能相关产业(yè)链进行挖掘

　　作为兴(xīng)证全球(qiú)基金分管投研(yán)的副总，市场上管理规模超过700亿的基金经理(lǐ)，谢治宇一季度调(diào)仓换股方向也受(shòu)到市场关注。

　　从(cóng)最新(xīn)一季报(bào)披露(lù)情况看，谢治宇(yǔ)主(zhǔ)要(yào)加仓半导体及光模块相(xiāng)关板块，他也坦言在(zài)一季度主(zhǔ)要对对人工智能相(xiāng)关产业链进(jìn)行了挖掘。

　　他管理的兴全合润基(jī)金一季度新(xīn)进(jìn)了海康威视(shì)、澜起科(kē)技、中际(jì)旭创、晶晨股份四只个股，几(jǐ)乎全部(bù)是与(yǔ)AI、半(bàn)导体(tǐ)、光模(mó)块(kuài)方(fāng)向相关。

　　其中，安防龙头——海(hǎi)康威视在(zài)2022年已(yǐ)将AI技术应(yīng)用(yòng)于(yú)设备(bèi)检测(cè)、产品盘(pán)点、安(ān)检(jiǎn)等多类产品(pǐn)。在4月15日发布的《投资者(zhě)关系活(huó)动记录表》中(zhōng)，海康威视(shì)表示，AI技术对海康(kāng)威视(shì)的(de)营收(shōu)增长起了很(hěn)大的作用(yòng)。

　　澜起科技主营(yíng)业务是为云计算(suàn)和人工智能领(lǐng)域提(tí)提供(gōng)以(yǐ)芯片为基础的解决方案，目前主要产品(pǐn)包括内存接(jiē)口等。晶晨股份(fèn)也(yě)是全球布局、国内领先的无晶(jīng)圆半导体系统设计厂商。

　　作为数(shù)据中心(xīn)光(guāng)模块供应(yīng)商。截(jié)止4月21日，中际旭创(chuàng)今年以来暴(bào)涨(zhǎng)189.27％，谢治宇(yǔ)也在积极加仓(cāng)，仅一(yī)个季(jì)度的时间就狂买8个(gè)多亿(yì)，直接买进第七大重(zhòng)仓股。

　　而(ér)包括立讯精密、鹏鼎(dǐng)控股(gǔ)、芒(máng)果超媒、普洛药(yào)业在(zài)内(nèi)的四(sì)只个股在一季度(dù)退出兴全合润前十大重仓(cāng)股。

　　除了兴全(quán)合润(rùn)，谢治宇管理的另外一只可投港股的兴全合宜基金在一季度(dù)除了加仓(cāng)半导体等板块(kuài)之(zhī)外(wài)，互联网板块中的腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)也是其主要加仓(cāng)方向(xiàng)。

　　谢治(zhì)宇在一季(jì)报中(zhōng)表(biǎo)示，随着各种风险因素减弱，一季度A股(gǔ)市场上证指数上涨5.94％，创(chuàng)业板(bǎn)指(zhǐ)上涨(zhǎng)2.25％，恒(héng)生指数上涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上涨较多(duō)，A股板块分化更明显(xiǎn)。

　　随着c李宇春的现任丈夫是谁hatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性(xìng)的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模块等子版块带动的人(rén)工智能(néng)、中字头的“中(zhōng)特估”、半(bàn)导体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大(dà)，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等(děng)板块也实现较(jiào)大幅度上涨。

　　基金报告(gào)期内维(wéi)持了较高仓位，对(duì)人(rén)工智能相关产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用(yòng)空间广(guǎng)阔的硬件和软件公(gōng)司(sī)进行精选和布(bù)局(jú)。未(wèi)来仍将坚(jiān)持挖掘公司(sī)长期(qī)成长(zhǎng)价值，不断寻找(zhǎo)具(jù)有良(liáng)好(hǎo)投资性价比的优秀公司。

　　朱红(hóng)欲：增持(chí)了计(jì)算机、大众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日成立(lì)，招商核心竞争力在当年(nián)弱市环(huán)境下斩获超(chāo)47％的收益，让招商基(jī)金朱(zhū)红(hóng)裕成为市场备(bèi)受关注的基金经(jīng)理。

　　招商核心竞(jìng)争(zhēng)力(lì)一季报的披露(lù)揭开了朱红裕的(de)投资(zī)思路和(hé)路(lù)径。从股(gǔ)票持仓来看，一季度末该基(jī)金股(gǔ)票市(shì)值占基金总资产比(bǐ)例(lì)为93.84％，处于该基金成立以来的最高值，显示出一种积极(jí)的(de)态度。从(cóng)该基金2022年中报、三季报、年报来看(kàn)，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配置A股比例有(yǒu)所降低，配置港股比例有所提升。数据显示，招商核心竞争力(lì)配置中国大陆(lù)、中国香(xiāng)港股票市值占基金(jīn)净值比(bǐ)例分别达到56.01％、38.59％，而去年(nián)底这两个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞(jìng)争力配置(zhì)来看，重点布局了(le)信息技术(shù)、可选消费等。前十(shí)大(dà)重仓股来看，重仓卫宁健康、振华科(kē)技、美的集团、金蝶国际等。其中卫宁健康持有(yǒu)比例(lì)达到11.46％。

　　相较去年(nián)底，朱(zhū)红裕整体做(zuò)了一(yī)些持仓调整，绿城服(fú)务、中国民(mín)航信息网络、安琪酵(jiào)母新进前(qián)十(shí)大重仓股之列，通威股份、希(xī)望教育(yù)、中(zhōng)航光电(diàn)则退出(chū)前十大。

　　朱红(hóng)裕(yù)也在季报中写道(dào)，一(yī)季度初期，我(wǒ)们基于对经济复苏预(yù)期大概率偏(piān)弱的判断，主要减(jiǎn)持(chí)了经济复苏敏感度相对较高的(de)部分制造业，增(zēng)持了计算机、大众消费(fèi)品等行(xíng)业(yè)，同时，我(wǒ)们亦在一(yī)季度末期(qī)逐步逢低(dī)增持了港股中(zhōng)可能面临业绩(jì)拐点(diǎn)的物业及计算(suàn)机等公司(sī)。

　　他也(yě)坦(tǎn)言，虽然创造了一定的超额收益(yì)，但市(shì)场的(de)博弈程度(dù)超出(chū)了我们的预期，导致对部分行业的定价出现了(le)较(jiào)为(wèi)显著(zhù)的偏离。我们将基于中李宇春的现任丈夫是谁长期(qī)的行业研究视野，逆势而行(xíng)。

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