5月12日(rì)晚间(jiān)，根据美国证券交(jiāo)易委(wěi)员会（SEC）披露，国内千(qiān)亿私(sī)募景林资产递交了截至(zhì)2023年3月(yuè)31日的(de)第一季度(dù)持仓报告（13F）。

　　景(jǐng)林资产是国(guó)内管理超千亿元人民币的对冲基金机构(gòu)，亦是内(nèi)地少有的进行大手笔(bǐ)持(chí)有美(měi)股的(de)买方机构之一，景(jǐng)林的动向受到了市(shì)场广泛的(de)关注。

　　1

　　千亿私募景林(lín)资产持仓曝(pù)光

　　报告(gào)期内，景林资产整体(tǐ)持仓规模小(xiǎo)幅提(tí)升至17.29亿美元，折合人民币120.2亿(yì)元，相较(jiào)于2022年四季度的16.29亿(yì)美(měi)元规模(mó)，环比增幅(fú)6.14％。

　　数(shù)据显示，截止2023年(nián)一季度末，景林资产在美股市场持有34家(jiā)上(shàng)市公司的股票。其(qí)中，前十大持仓(cāng)标的在总市值中的占比下降到77.89％，上季度(dù)这一(yī)数据为(wèi)82.33％。

　　一季度，景林共建仓(cāng)5只股(gǔ)票，分别为英(yīng)伟(wěi)达、谷歌、爱奇艺、好(hǎo)未来、booking。清(qīng)仓和减持方面，景(jǐng)林资(zī)产一(yī)季(jì)度(dù)前五大卖出标的包括：京东、满帮、贝(bèi)壳(ké)、雾芯科技、拼多(duō)多(duō)。

　　景林资产美股持仓(cāng)前十大重仓股分别为：拼多多(duō)、新(xīn)东方(fāng)、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中通(tōng)快递、英(yīng)伟达、微(wēi)软、BOSS直聘、360数科(kē)。

　　景林(lín)美股头号(hào)重仓(cāng)股依旧是拼多(duō)多(duō)，与上季度对(duì)比，景林资产减(jiǎn)仓(cāng)了133.85万(wàn)股，较上季度持(chí)仓数量下降(jiàng)24％。

　　此前，景(jǐng)林连续三个季度增持拼多(duō)多(duō)。2022年二季度增持拼多多24.02万(wàn)股，三季度(dù)增持123.39万股，四季(jì)度(dù)则增(zēng)持(chí)233.75万股，一次比一(yī)次猛。拼多多也不负众望，从股价表现看(kàn)，拼(pīn)多多去年(nián)二、三、四季度分别(bié)上(shàng)涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的(de)上涨势头在今年2月(yuè)初(chū)便戛然而(ér)止了(le)，景(jǐng)林资产在(zài)此前(qián)“越(yuè)跌越(yuè)买”的(de)策略奏(zòu)效后，或(huò)许在股价(jià)“掉头”之际进行了止盈操(cāo)作(zuò)。？？？

　　此外，一季度(dù)景林新建(jiàn)仓的英伟达，空降前十大重仓(cāng)股第七(qī)位，一(yī)口气买入32.53万股，一季度末持仓市值为(wèi)0.9亿元。截止至5月12日，今(jīn)年以来英伟达累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积(jī)极布局教育股，与(yǔ)高毅(yì)“唱(chàng)反调”

　　一季度，景(jǐng)林(lín)资产在美股的操作中，最为亮眼的(de)当属重点加仓教育股。

　　数据(jù)显示，截至今(jīn)年(nián)一(yī)季度末，景林资(zī)产持有新东(dōng)方430万股，环比去年底加仓368.8万股，期末(mò)持股市(shì)值超1.6亿美元，一(yī)跃成(chéng)为景林资产的第(dì)二大重(zhòng)仓(cāng)股。与此(cǐ)同时，景林(lín)资产一季度还(hái)建仓了好未来，期(qī)末持股数量达224.6万(wàn)股。

　　今年以(yǐ)来，上述两(liǎng)只教(jiào)育个股股价均处于震荡态势，并无太(tài)多(duō)亮(liàng)眼(yǎn)表现。

　　景(jǐng)林(lín)资产认为，从(cóng)全行业来(lái)看，不同年龄(líng)层的用(yòng)户对(duì)“教(jiào)育”的需求依然旺盛，除了应对考试，还包括(kuò)开拓眼界(jiè)、增长知识、潜(qián)力挖掘、提升综合能力等。双减(jiǎn)政策推行之后，目前行业(yè)政策环境(jìng)趋于稳(wěn)定，但过程中很多公司退出离开(kāi)，使张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语得行(xíng)业竞争格(gé)局趋(qū)缓，对(duì)于(yú)存量公司(sī)有利。

　　“从(cóng)行业龙(lóng)头(tóu)公(gōng)司(sī)本身来说，凭借多(duō)年(nián)积(jī)累(lèi)的口碑(bēi)和公信力，品牌(pái)的护城河依然很深。个别(bié)头部(bù)企业在K9学科之外的教育(yù)领域业务(wù)基(jī)础扎(zhā)实，原有的留学(xué)等业务恢(huī)复增长，同(tóng)时素质教(jiào)育、直播电(diàn)商业务等(děng)新(xīn)业务成为新的增(zēng)长驱动力。且公司的利润(rùn)和现金流稳中转好，同时(shí)账上资(zī)金(jīn)充足，当时(shí)的(de)估值下有足够的安全边际。在过去(qù)几(jǐ)张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语个季度的财报(bào)中，我们看到了相(xiāng)关的积极信号(hào)。”景林资产表示。

　　值得一(yī)提的(de)是(shì)，高毅资产对于(yú)教育领域也颇为看好，但是(shì)标的选(xuǎn)择似乎与景(jǐng)林(lín)资产(chǎn)存在分歧。

　　美国证券交易(yì)委员(yuán)会公开(kāi)资料显示，截(jié)至今年一季(jì)度末(mò)，高毅资产(chǎn)持有(yǒu)新(xīn)东方(fāng)24.4万股(gǔ)，相比于去年底减仓超10万股，减仓比例接近三成。而(ér)一季度高毅(yì)资产大举买入近(jìn)156万股好未来，相比(bǐ)于去年底增持幅度达112％。

　　3

　　但斌深夜难眠，炮轰(hōng)市场投(tóu)机之(zhī)风

　　自五一(yī)节过后(hòu)，传(chuán)媒(méi)、游戏板(bǎn)块(kuài)成为资金炒作AI的重点(diǎn)方向，中特估支线也由(yóu)暗(àn)转(zhuǎn)明，晋(jìn)升市(shì)场第(dì)二(èr)大主线(xiàn)。

　　可好(hǎo)景(jǐng)不长，本周中特估仅热闹了(le)一两天，随后便开始持续下跌(diē)，传(chuán)媒、游(yóu)戏板(bǎn)块更是大幅杀跌(diē)，高位股接连跳水(shuǐ)。

　　（本文内容为客(kè)观数据信息罗(luó)列，不构成任(rèn)何投资建议）

　　此前(qián)连续24个(gè)交易日成(chéng)交额超万亿元阶段纪录，在本周(zhōu)遭遇终结(jié)。周三时，市场成(chéng)交(jiāo)量尚且保持在1.2万(wàn)亿水平(píng)，周四便陡然跌破万亿(yì)，5月11日和5月12日成交额连续两日萎缩，分别为8973.19亿(yì)元和8495.91亿元，沪深(shēn)两市(shì)陷(xiàn)入缩(suō)量(liàng)震荡(dàng)阶段。

　　面对(duì)市场的急剧(jù)降(jiàng)温(wēn)，市(shì)场观(guān)点认为，主要原因是5月11日晚(wǎn)间发布的金融数据大幅(fú)低于预期。

　　据国(guó)盛证券，4月新增(zēng)信贷7188亿元(yuán)，虽然同比多增734亿(yì)元，但是考虑(lǜ)到(dào)去(qù)年4月基数的异常，因而(ér)与往年(nián)相比，今年4月(yuè)信贷则是明显(xiǎn)跌落，而今年4月信贷低于(yú)2021年同期7512亿(yì)元。居民贷款回(huí)落再度成为信贷回落的主要(yào)原因(yīn)。而企业中长期贷款继续保持同比多增(zēng)，4月(yuè)同比多增4017亿元至6669亿元(yuán)。信贷(dài)下滑(huá)带动社融增(zēng)速回落，4月(yuè)新(xīn)增社融1.22万亿，与2021年4月(yuè)相比，今年4月同比少增6370亿元(yuán)。

　　署名光大证券的点(diǎn)评称，4月下旬票据利率先下后上，并不(bù)意味着贷款好转(zhuǎn)了，主要因为今(jīn)年(nián)国股行NIM和营收压力很大，一直在压降票据等(děng)低效资(zī)产，对分(fēn)行收票额度控(kòng)制很严。4月前两旬已经收(shōu)了很多票(piào)，后面改用其他(tā)贷款来冲。5月上旬票据已经快要接近零利(lì)率了，信贷再度出(chū)现(xiàn)深度负增长，这是(shì)4月信(xìn)贷斜率过于(yú)陡峭化产生(shēng)的后(hòu)果，5月份的贷(dài)款(kuǎn)可(kě)能仍然不太乐观。

　　在(zài)这种背(bèi)景(jǐng)之(zhī)下，市场要想(xiǎng)好起来，必(bì)然(rán)要让大家看到宽信用的信号出现(xiàn)，而这可能(néng)还需要一定的时间。

　　当前市场存量资金博(bó)弈的背(bèi)景不(bù)改，而两大主线(xiàn)人(rén)工智能和中特估，今年已然累(lèi)计不(bù)小的(de)涨幅。中特估这(zhè)边(biān)，本月(yuè)还有多只央(yāng)企ETF等待进场，而人工智能这(zhè)边(biān)，在未(wèi)有增量资金(jīn)进场的(de)情(qíng)况之下，再想(xiǎng)继续向上，压(yā)力不小。

　　本周大跌之后，但斌更是罕见(jiàn)的在深夜抒发(fā)感想。大谈公募基金经理的难(nán)处，在业绩和投资信(xìn)仰之间无法两全。紧接着，炮(pào)轰当(dāng)下市场投机之(zhī)风大盛，认(rèn)为当下市场交易机制(zhì)应要(yào)有(yǒu)所改(gǎi)变。

　　相(xiāng)信，这不仅仅只是(shì)但总一个人的心声。

　　今(jīn)年以来，市场看着红红火(huǒ)火，但很多投资者都是“买在3000点，套(tào)在3400点”。公(gōng)募基金经理更是有苦难言，市场上大热的人工智能，游资炒作的“星辰大海(hǎi)”，根(gēn)本不符合(hé)他(tā)们(men)的机构审美。直白点说，市场根本(běn)就是(shì)绕(rào)着公募持仓在涨。

　　大(dà)家都是有苦难(nán)张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语言.......

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语