财联(lián)社5月17日(rì)讯(xùn)（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄(xù)力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对(duì)外(wài)输(shū)出市场观点会很谨(jǐn)慎(shèn)，不再对外(wài)提明确(què)主线，今(jīn)年接下(xià)来的市场大概率是不(bù)好做了。”有(yǒu)基金公司(sī)人士向财联社记者表示，随着4月底上市公司(sī)年报(bào)一季报的披露，炒作(zuò)没有业绩(jì)的AI风险变高，而市场对(duì)有业(yè)绩支撑的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来(lái)看(kàn)，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近(jìn)5个(gè)交易(yì)日(rì)以来，市场成交额较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气(qì)板块AI批量(liàng)跳水无疑打击(jī)了(le)市(shì)场(chǎng)的信心。AI概念股持(chí)续低(dī)迷，高位股(gǔ)集体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚深(shēn)度、剑桥(qiáo)科技(jì)、出版传(chuán)媒、引(yǐn)力传(chuán)媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为(wèi)人(rén)工智能受难日，纪念人类第四次工(gōng)业(yè)革命进程中(zhōng)，人(rén)工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一(yī)条主线(xiàn)中(zhōng)特估方面(miàn)，中字头个(gè)股震荡调(diào)整，中船科技跌停(tíng)，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力(lì)稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场(chǎng)昙(tán)花一现，产(chǎn)业链上没有(yǒu)形成(chéng)全面的行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三国对立”格(gé)局，轮流做(zuò)“输(shū)血包”。对于资金的轮番(fān)流动(dòng)，有投资(zī)者表示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特(tè)估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表(biǎo)示，近期(qī)引领市场(chǎng)的两(liǎng)大(dà)主(zhǔ)题“中特(tè)估”及人(rén)工(gōng)智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断(duàn)，随着(zhe)海外(wài)加息节奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内(nèi)需政策及货币政策(cè)的推出，且国(guó)内经济(jì)温和复苏(sū)背景(jǐng)下，权(quán)益市(shì)场整体(tǐ)行情预(yù)计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出，目前市场(chǎng)风(fēng)格(gé)阶段(duàn)性可能将更加(jiā)趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期内，人工(gōng)智能、新(xīn)能(néng)源(yuán)、医药(yào)及中特估等板(bǎn)块均(jūn)有(yǒu)阶段性(xìng)的相(xiāng)对收益；而(ér)长期来看，先(xiān)进(jìn)制(zhì)造(zào)、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍(réng)将(jiāng)是持续(xù)关(guān)注的市场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场的(de)亮点在医(yī)药(yào)的反弹(dàn)，三(sān)博脑科(kē)、何(hé)氏(shì)眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各大指(zhǐ)数除创业板指外(wài)累计均有(yǒu)上涨，大消费(fèi)、大(dà)金融等板(bǎn)块首先迎来了基(jī)本面预期修(xiū)复的(de)改善(shàn)，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块也在人工(gōng)智(zhì)能等产业趋势变(biàn)化的影(yǐng)响下出现了连(lián)续大涨。而(ér)低(dī)估值(zhí)高股息(xī)为代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续上(shàng)涨行(xíng)情。其中，尤(yóu)以TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行情自去年底启动以(yǐ)来(lái)，成(chéng)为市(shì)场最热主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年(nián)4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则(zé)在(zà当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛i)4月4日达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚(jù)集(jí)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始回调，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四(sì)个交易日，热(rè)门个股批量(liàng)跳水让追高的投资者(zhě)体验非常(cháng)差(chà)，市场浮(fú)躁(zào)自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化学的(de)是巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法体系里(lǐ)面的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱(qián)也(yě)要亏给强势(shì)股，追求的是(shì)暴(bào)利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍动漫(màn)游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超(chāo)过8％的有(yǒu)27只基金，集中(zhōng)在动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂电池(chí)领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延续周(zhōu)一的强势(shì)。从多家公募基金(jīn)观点反馈来看，不论(lùn)是(shì)从基本面(miàn)、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期(qī)，板(bǎn)块(kuài)龙(lóng)头公(gōng)司去年下跌超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备，但是(shì)面对中特(tè)估(gū)的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基(jī)金回报(bào)率来看(kàn)，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一(yī)周(zhōu)回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制(zhì)造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交(jiāo)流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言(yán)经济缓慢(màn)复苏中，还没有主线出现，当前市场(chǎng)更需要信(xìn)心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于(yú)相(xiāng)对真空期，市场(chǎng)很难(nán)有好的表现。当下A股同(tóng)样如(rú)此。创金合信(xìn)首(shǒu)席经济学家魏(wèi)凤春表示，对市场的整体观点(diǎn)是大概率(lǜ)市场处(chù)于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”，5月交易(yì)机会可能更均衡(héng)、但也(yě)更脆弱，当前可能(néng)是一(yī)个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需(xū)要多(duō)一(yī)点耐心。市(shì)场可(kě)能继(j当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛ì)续对(duì)一季报(bào)定价，短(duǎn)期(qī)市场的(de)核心(xīn)矛盾在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资(zī)机会，但(dàn)是短期游戏传媒和(hé)中特(tè)估与其他板块分化较为(wèi)极(jí)致，也是不争的事实，提醒投资者(zhě)这两个(gè)板块短(duǎn)期(qī)可能的(de)风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高度(dù)重视交易的灵活性。策(cè)略的整体(tǐ)包括趋势(shì)、结构与节(jié)奏，反(fǎn)弹带来的是节(jié)奏的变化，不是(shì)趋势和(hé)结构(gòu)的(de)变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日(rì)发布(bù)的4月经(jīng)济指标显示(shì)，4月份(fèn)国(guó)内服务业(yè)和消费(fèi)恢复相对较快，我(wǒ)国经济运行总(zǒng)体延(yán)续修复的态势、但(dàn)修复(fù)的基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策(cè)依然延续(xù)前期稳(wěn)健偏宽(kuān)松的基调，流动(dòng)性也维持合理充裕的态(tài)势。当前市(shì)场对(duì)央行后续采(cǎi)取(qǔ)降(jiàng)息操作仍(réng)有一(yī)定(dìng)的预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当关注(zhù)受益当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛(yì)“一带一(yī)路(lù)”政策的概(gài)念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不必过分悲(bēi)观，随着(zhe)股指交割日临近(jìn)，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不必(bì)放大恐(kǒng)慌。在储蓄(xù)资(zī)金大搬家(jiā)和经(jīng)济(jì)复(fù)苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点(diǎn)的起(qǐ)伏可能会误判(pàn)方向。边走边(biān)看，行情会在(zài)犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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