今(jīn)年以来(lái)基金(jīn)代销机构被(bèi)基(jī)金(jīn)公司解约(yuē)的情(qíng)形明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日，又有多(duō)家基金公(gōng)司发(fā)布与基金代(dài)销机构解约(yuē)的公告(gào)。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终(zhōng)止合作。而从(cóng)机构类型看(kàn)，中(zhōng)小型独立(lì)基金销售机构居多，此外(wài)，也有银(yín)行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由(yóu)于(yú)经营不善或违规，已有多家基金销售机构主(zhǔ)动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)之间的合作本(běn)就(jiù)是(shì)双(shuāng)向选择(zé)，在(zài)高质量(liàng)发展背景(jǐng)下，基金公(gōng)司严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募(mù)密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利(lì)得(dé)基金发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基(jī)金办理该公司旗下基金(jīn)的相关(guān)销(xiāo)售业务。值得注意的是(shì)，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金、平(píng)安基(jī)金，以及(jí)海(hǎi)富通基金停止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发(fā)布公(gōng)告，经与(yǔ)北京虹点基(jī)金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司、上(shàng)海(hǎi)凯(kǎi)石财富基金销(xiāo)售有限公司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机构(gòu)将不再代理(lǐ)销售公司(sī)旗(qí)下所有(yǒu)公募基金(jīn)。

　　就在此前(qián)的5月18日(rì)，长(zhǎng)盛基金(jīn)也(yě)发布(bù)公告称，与方(fāng)德(dé)保险代理有限公司、民(mín)商(shāng)基(jī)金销售（上(shàng)海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售机构将不再(zài)代理(lǐ)公司旗下所有公募基金(jīn)。自公告之日起(qǐ)，上(shàng)述公司不再(zài)办理本公(gōng)司旗下基金的开(kāi)户、认(rèn)购、申(shēn)购等基(jī)金买入的相关业务(wù)，只保留(liú)赎回业务(wù)，直至所有客户赎回全部(bù)份额。而在今(jīn)年4月，西部利得基(jī)金、上银基金(jīn)也终止了与民商基金的基金销售合作，上银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金新(xīn)增与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合(hé)计17家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的代销(xiāo)合作，其中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公司终止了(le)合计6家独立基金销(xiāo)售机构的合作；5月以来(lái)，则已有9家(jiā)基(jī)金公司宣布(bù)终止了合计12家(jiā)基(jī)金代销(xiāo)机构的合作，这其中(zhōng)包括独立基金销(xiāo)售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正融基(jī)金解(jiě)除合作关系(xì)的基(jī)金公司最多(duō)，年内已有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金解除合(hé)作关系最为频繁，3月(yuè)以来几(jǐ)乎每(měi)月都(dōu)会和(hé)基金(jīn)代销机构解除(chú)合作关系，目前已累计解约11家(jiā)，海富(fù)通基金今年2月(yuè)和3月分别解(jiě)除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前(qián)述被解约(yuē)的(de)基金销售机构多(duō)为中小(xiǎo)型机构。

　　业(yè)内人士表(biǎo)示，随着代销机构数(shù)量增多及监管趋严，近(jìn)几年公(gōng)募基(jī)金公司对于代销机(jī)构的选择标准也在提高。在高质(zhì)量(liàng)发展背景下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也是(shì)实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止与销(xiāo)售机构的合作，无非是以(yǐ)下(xià)三种情况(kuàng)：一是基金销量一直得不到有效增长(zhǎng)，对基金公司整体基金(jīn)销售贡(gòng)献不大；二(èr)是(shì)受到(dào)监管处罚；三是销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就(jiù)这(zhè)样终止过(guò)一轮(lún)，理由无非就是这些(xiē)。”但该内部(bù)人员也坦言，今年以来(lái)权益市场低迷(mí)，基金销售困难也加速(sù)了对(duì)尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多销售(shòu)合作机(jī)构，没(méi)有太大意义，只是徒增后台(tái)工作(zuò)量(liàng)。”

　　华(huá)林证券董(dǒng)事总经理(lǐ)贾(jiǎ)志也表(biǎo)示，基金公司终止与代销(xiāo)机构(gòu)的合作，通常(cháng)是(shì)基金(jīn)代销机构销售能力较弱，且又受到监管(guǎn)的(de)处罚，就会很(hěn)果断地解除合作关系。“基(jī)金公司与基金代销机构(gòu)的合作是市场化的(de)，要考虑维护成本与合作的潜(qián)力，基金(jīn)公司会(huì)依(yī)据自(zì)身的发展状(zhuàng)况有选择的与(yǔ)基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一(yī)家公(gōng)募(mù)公司(sī)渠道负责(zé)人透露，其所(suǒ)在(zài)公(gōng)司选(xuǎn)择基金销(xiāo)售公司，有一套完(wán)整的基金销(xiāo)售评估办(bàn)法(fǎ)，比如基金销售保有规模、机构成立时间(jiān)、综合能力，以及与(yǔ)哪些公司合作等都是考核的要素，其(qí)中，要求其公募(mù)基金销售保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作(zuò)后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很多销售公(gōng)司一年的(de)保(bǎo)有量(liàng)也没有(yǒu)多少，甚(shèn)至都覆盖不(bù)了成本。”据该负责人透露(lù)，即(jí)便是前100名(míng)，也(yě)有相(xiāng)当(dāng)一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基(jī)金代销机构(gòu)的合作(zuò)是双向选择，基(jī)金公(gōng)司希(xī)望能(néng)有销售能力强(qiáng)的机构合作，头(tóu)部(bù)代销机(jī)构(gòu)也会对(duì)基金(jīn)公司(sī)的(de)投研(yán)能力，管理(lǐ)规(guī)模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人(rén)士称，目前(qián)基金代销的机构主(zhǔ)要分为银(yín)行、第三方基(jī)金(jīn)销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行(xíng)在渠道方(fāng)面基础较强，更擅长固收类产品的服(fú)务(wù)，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天天等(děng)互联(lián)网(wǎng)平台(tái)流量(liàng)形成显著(zhù)护城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实(shí)，而券(quàn)商是(shì)以(yǐ)线下营(yíng)业(yè)部为抓手，对权益类产(chǎn)品服(fú)务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未来的基金销售(shòu)市场，主要还是在银行渠道和头部(bù)互联网公司，券商(shāng)作为后起之(zhī)秀，也是(shì)不容忽视的(de)力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基金销售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业(yè)协(xié)会最(zuì)新公布的公(gōng)募(mù)基金销(xiāo)售保有量(liàng)数据显示，一季度(dù)，三(sān)方(fāng)机构销(xiāo)售增长最为(wèi)明显，互联网流量优势继续发力，银(yín)行、三方、券(quàn)商代销(xiāo)占比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金(jīn)销售渠道中，头部(bù)机构竞争优势更(gèng)为突出(chū)。截至今(jīn)年一季(jì)度末，公募基金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有规模前100强中，21家独立(lì)基金销售(shòu)机构保有2.81万亿非(fēi)货币市场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对(duì)比这21家(jiā)中排在末位的泛华普益(yì)基金销售有限公(gōng)司(sī)，其非货币市(shì)场公募(mù)基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分(fēn)明显，未(wèi)上榜的(de)独立基金销售机构保有规模(mó)则(zé)更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月(yuè)1日(rì)，在全(quán)市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销售机构的代销基(jī)金数量在(zài)7000只以上，与此同时(shí)，也有(yǒu)111家基金销(xiāo)售机(jī)构代销数量不足百只。而在(zài)115家(jiā)独立基(jī)金销售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不(bù)足白只。其中，还有6家(jiā)目前只(zhǐ)跟(gēn)1家(jiā)基金公司合(hé)作(zuò)。

　　实(shí)际上(shàng)，近些年来基(jī)金销售行业分化更趋明显，不少中小型基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构在行(xíng)业大(dà)洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监(jiān)会网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有限公司向中国(guó)证(zhèng)券监督管理委员会(huì)提交(jiāo)了注销(xiāo)公募证券投资基金(jīn)销售(shòu)业务(wù)许可证的申请，根据(jù)《行政许可(kě)法(fǎ)》《证券投资(zī)基金法》《公开(kāi)募集(jí)证券投(tóu)资(zī)基金销售机构监督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国证券(quàn)监督管(guǎn)理委员会决(jué)定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业(yè)务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了(le)注销永(yǒng)鑫(xīn)保(bǎo)险销售(shòu)服(fú)务有(yǒu)限公(gōng)司公募(mù)证(zhèng)券投资基(jī)金销售业(yè)务许(xǔ)可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目(mù)前第一家主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)由(yóu)于经营困(kùn)难等原因(yīn)，主动注销基金销售牌照，退出(chū)竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞(ruì)富基(jī)金、晟(chéng)视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构都选择主动注销基金代(dài)销牌照(zhào)。

　　不过，也有机(jī)构是(shì)由于违规等原因(yīn)被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发布消息，宣布注销上(shàng)海久富财富基金销售善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么牌照。此(cǐ)前，泰诚财(cái)富(fù)、财路基金、大泰金石基(jī)金(jīn)等(děng)第三方代销机构(gòu)也被吊(diào)销了(le)牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态(tài)势(shì)下，未来基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣(l善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么iè)汰生态或将持续(xù)。

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