大家好，简单看一个基金经理，把新能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都(dōu)在讨论一个基金经(jīng)理，海富通的吕越超(chāo)老(lǎo)师。

　　厦门是几线城市呢g alt="是(shì)真的！有基金(jīn)经理(lǐ)清仓(cāng)新能源，梭哈AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063611734.png">

　　从其(qí)管理的海富通(tōng)股票(piào)混合来看，截至去年年(nián)底，持仓基本为新能源板块股(gǔ)票(piào)。

　　结(jié)果到了今年一(yī)季度末，已经基本清仓了新能(néng)源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其(qí)他三只(zhǐ)产品也基(jī)本重仓(cāng)了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操(cāo)作(zuò)中，本基金(jīn)总体(tǐ)把握住了市场的(de)节奏(zòu)变(biàn)化(huà)和结构(gòu)转(zhuǎn)换，降低(dī)了新能 源板块(kuài)的(de)配置权重，较好(hǎo)地把握了 TMT 板(bǎn)块的投资机(jī)会(huì)，组合调(diào)整取得(dé)了明显的超(chāo)额(é)收益。

　　另(lìng)外，他称，中国特(tè)色估值体系所代表的传统实体(tǐ)行业(yè)正在(zài)被市场一部分“聪明(míng)钱”定价，后续可能成为市(shì)场(chǎng)最有持续性的(de)一条结构(gòu)主线。

　　数据显(xiǎn)示，海(hǎi)富(fù)通(tōng)股票(piào)混合今年以(yǐ)来涨(zhǎng)了(le)14％，其他三只产品今年以来(lái)均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么(me)走(zǒu)？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题板块在短期(qī)高度依赖交(jiāo)易，阶段性失去靠配置获取超额回(huí)报的特(tè)征。TMT板(bǎn)块成交(jiāo)占全市场比(bǐ)重超40％的天(tiān)数已(yǐ)累计达(dá)到22天，上一(yī)次(cì)出现持(chí)续成交占比(bǐ)超过40％的(de)板块是2021年7月底(dǐ)的(de)电力设备及新能(néng)源，持续约(yuē)28个交(jiāo)易日，在此期间新能(néng)源(yuán)ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期(qī)间最高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低(dī)累计回(huí)报(bào)率(lǜ)为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类似特(tè)征，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过去两(liǎng)周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分(fēn)别出(chū)现(xiàn)过6次、6次和5次单日涨幅(fú)超过2％的行(xíng)情(qíng)，最(zuì)大单日(rì)涨幅分(fēn)别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含(hán)其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达(dá)到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元(yuán)，但总市(shì)值反而(ér)减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大(dà)年通常(cháng)分为“春季躁(zào)动”“获利(lì)回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四(sì)波行情(qíng)，春季躁动后往往会有一(yī)波明(míng)显(xiǎn)的调整，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面(miàn)对这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往(wǎng)往后续盛夏攻势大(dà)概率创新高。如果今(jīn)年在业(yè)绩(jì)披(pī)露期(qī)结(jié)束后(hòu)，随着AI+/数字经(jīng)济/自主可控等大产业趋势以(yǐ)政府支持力度进一步加大、资本开支增加、订单增加和(hé)产品销量(liàng)业绩的(de)改善逐渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将(jiāng)会重(zhòng)回上行趋势，进入(rù)盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上(shàng)半年阶段性(xìng)顶部(bù)亦(yì)或基本形成本轮(lún)调整标志着AI等高位板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基(jī)本(běn)形(xíng)成。本次大幅调整主要(yào)还是因为(wèi)在AI相关板块市场情(qíng)绪处于(yú)极值的情况(kuàng)下，叠加上述基本面(miàn)风险因素逐步发酵，市场内生调整需求厦门是几线城市呢(qiú)出现集中释放。就资(zī)本(běn)市场而(ér)言(yán)，或代表本轮AI+难(nán)以复(fù)制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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