美国历史上首次(cì)债务违约风险(xiǎn)正(zhèng)在逼近。

　　当地时间5月1日，美(měi)国财长耶伦就美国债(zhài)务违约发出(chū)警告，如果国(guó)会无法解(jiě)决(jué)债务上限问题，美国可能最早在6月1日(rì)发生债务违约。

　　美国最(zuì)早将于(yú)6月(yuè)1日出现债(zhài)务违约

　　美国财政部长耶(yé)伦5月1日警告称，如(rú)果国会(huì)无法解决(jué)债务(wù)上限问题(tí)，美国(guó)可(kě)能最早于6月1日出现债(zhài)务违约，这(zhè)将是美(měi)国历(lì)史上的首次债务违约。耶伦敦促国会“尽快采取行动”，以解(jiě)决31.4万亿美元的(de)法定借款上限(xiàn)问题(tí)。

　　当天，耶伦致信(xìn)民主、共和两党的国会参(cān)众两院(yuàn)领(lǐng)导(dǎo)人，告知(zhī)联邦政(zhèng)府(fǔ)举债额度比预期(qī)消耗(hào)更快，国(guó)会(huì)应尽早采取(qǔ)行动，维护(hù)美国“信(xìn)用”和各方对美国的(de)“信心(xīn)”。

　　她再(zài)次提醒国会议员处理(lǐ)债务上限的重要(yào)性。“我(wǒ)们从(cóng)过去的债务(wù)上限僵(jiāng)局中了解到，等到最后一刻(kè)才暂(zàn)停或提(tí)高债务上(shàng)限可能(néng)会对(duì)企业(yè)和消费者信心造(zào)成严重损害，加重纳税人的(de)短期借(jiè)贷成本，并对美国的(de)信用(yòng)评级产(chǎn)生负面影响(xiǎng)，”耶伦在信中说。

　　耶伦在信中表(biǎo)示，之所以在一个月之后财政(zhèng)部(bù)就可(kě)能耗尽(jǐn)现金，其中重要的一个原因是最近税收收入放缓。她表示，财政部正在暂停发(fā)行州(zhōu)和地方政府系(xì)列证券(quàn)，以避(bì)免突破(pò)债(zhài)务(wù)上限。

　　此前，国会预算办公(gōng)室预(yù)测，非(fēi)常措施可(kě)能会(huì)在(zài)7月至9月间用尽，尽管它也承认其预期存在不确(què)定性。

　　5月1日(rì)，美国(guó)会预(yù)算办公室发布(bù)的最(zuì)新报告显示，美国在(zài)6月初耗尽资金的风(fēng)险较之前(qián)更高。该机构主(zhǔ)任菲利(lì)普·斯(sī)瓦格尔(ěr)说：“由于截至4月底(dǐ)的税收收入低于(yú)国会预(yù)算办公室2月(yuè)份的(de)预期(qī)，我们现在估计，财政部在6月初用尽资金(jīn)的风(fēng)险要大得多。”

　　报道称，在早些时候的(de)一份(fèn)报告中，国(guó)会预算办公室(shì)预测，非常措施可(kě)能会(huì)在7月至9月间用尽，尽管(guǎn)它也承(chéng)认(rèn)其预(yù)期存在不确定性。

　　据美国有(yǒu)线电视(shì)新(xīn)闻网（CNN）报道，耶(yé)伦发出警告后，美(měi)国总统拜登已(yǐ)邀请(qǐng)美国(guó)国会的四位领导人(rén)于5月9日在白宫就(jiù)债(zhài)务上限(xiàn)问题举行会议，商讨解决方(fāng)案(àn)。

　　耶伦(lún)警告：将引发“经济灾难(nán)”

　　据(jù)路透(tòu)社(shè)报道(dào)，美国财政部(bù)长(zhǎng)耶(yé)伦日前曾警告称，如果美(měi)国国会未能提高政府的债务上限，由此(cǐ)产生违约，将引发(fā)一场“经(jīng)济(jì)灾(zāi)难”，并在未来几年推高利(lì)率(lǜ)。

　　据报道，耶伦在一(yī)场(chǎng)企业(yè)高管(guǎn)活动中(zhōng)发表讲话说，美国债务违约将导致失业，同(tóng)时使得(dé)家庭在抵押贷款、汽车贷款和(hé)信用卡上的支出增(zēng)加。

　　耶伦(lún)表示，，债务违(wéi)约(yuē)将(jiāng)导致失(shī)业率上升，同时使美国家(jiā)庭(tíng部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些)在(zài)抵押贷款、汽车(chē)贷款和信用卡上的支出增加。增加或暂停31.4万(wàn)亿美元的(de)借款上限是国(guó)会(huì)的“基本责任”。她警告说，如(rú)果债务违约将引(yǐn)发一(yī)场经济(jì)和金融灾难，“违约将提高(gāo)永续(xù)借款(kuǎn)的成本。极大增加未来(lái)的投资(zī)成本。”

　　耶伦还称，如(rú)果不提高债务上(shàng)限，美国企业将面临(lín)不断恶(è)化的(de)信贷(dài)市场，政府可能无法向依赖(lài)社会(huì)保(bǎo)障的(de)相(xiāng)关(guān)家(jiā)庭和老年人(rén)发放(fàng)款项。

　　耶伦指(zhǐ)出，众(zhòng)议(yì)院共和党人(rén)和白(bái)宫(gōng)之间围绕债务(wù)上限的对峙“有可(kě)能威胁我们在过去两年(nián)所取得(dé)的所有进展(zh部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些ǎn)”。

　　美国众议院通过(guò)债务上(shàng)限法案

　　白宫：拜登将(jiāng)否决

　　美国民主共和两党围绕债务上限的(de)党争不断加(jiā)剧，引发(fā)全球对于(yú)美(měi)债违约可能引发金融动荡的担(dān)忧。

　　当地时间(jiān)4月26日，美国国会众议院投票通过债务上(shàng)限法案。这项法案(àn)提议提高美国31.4万亿美元(yuán)的债务(wù)上限，以换取大幅削(xuē)减政府支出。该法案规(guī)定，联邦政(zhèng)府债务上限将提高1.5万亿美元；联(lián)邦政府预算年(nián)均增长需控制在1％。

　　所谓(wèi)债务上限是(shì)美国(guó)国会为联邦政府(fǔ)设定的为履(lǚ)行已产生的支付义务而举(jǔ)债的最高额(é)度，触及这条“红线”意味着美国(guó)财政部借款授(shòu)权用尽。

　　不(bù)过随后白宫发布声(shēng)明称(chēng)，美国总统拜登将否决众议(yì)院议(yì)长、共和党领袖麦卡锡提(tí)出的债务上限(xiàn)方案。白(bái)宫称众议院(yuàn)共和(hé)党人必须在没有(yǒu)任何要求(qiú)和条(tiáo)件的情况下打消违约的可(kě)能性，并解决(jué)债(zhài)务上限问(wèn)题。

　　据美(měi)国(guó)《国会山报(bào)》报道(dào)，美(měi)国参议院(yuàn)多(duō)数党领袖舒默驳斥了(le)共和党的债务(wù)上限法(fǎ)案，称其为“美国违约(yuē)法案(àn)”。白宫称该法案是“为获取极端让步(bù)而进(jìn)行(xíng)的鲁莽尝试”，并表示如果该(gāi)法案到达拜登的办公桌(zhuō)，他将予以否决。

　　美国(guó)国债(zhài)违约风险(xiǎn)逼(bī)近

　　由(yóu)于美国债务上限的法案谈(tán)判陷入僵局，再次提升市场担忧。美银的美国(guó)利(lì)率策略师(shī)认为，自上周以(yǐ)来(lái)，美国利率反弹，美债收益率曲线(xiàn)牛市趋陡，造(zào)成这样状况的催化剂是对美国银行体(tǐ)系的担(dān)忧再度抬头。市(shì)场定(dìng)价美联储(chǔ)下(xià)周最(zuì)后一次加息(xī)，这(zhè)与(yǔ)我行的(de)美国经济团队(duì)的预(yù)期一致。进一(yī)步加息(xī)是有可能的(de)，但考虑到银行体系的(de)漏洞，加息面临着更(gèng)大(dà)的障碍。预计美国债务上(shàng)限“Xday”在8月(yuè)1日，美(měi)债(zhài)“Xday”在6月第二周。

　　摩根大通预计，美国债(zhài)务(wù)上限问题最早将在下个(gè)月显(xiǎn)现出(chū)来。该行认为，美国国债出现技术性违约的风险“不小(xiǎo)”。摩根大(dà)通(tōng)在报(bào)部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些告中表示(shì)，预计(jì)有关美国债务上限(xiàn)和联(lián)邦拨款(kuǎn)法案的辩(biàn)论都将“危(wēi)险地逼(bī)近”最后期限。该行的美国利率(lǜ)策略团队预计，美(měi)国财政部可能在8月(yuè)中(zhōng)旬之前耗尽可(kě)用资源。

　　4月25日，惠誉表示，短期(qī)内提高美国债务上限对未来(lái)的(de)僵局(jú)没有(yǒu)帮助(zhù)；在(zài)共和(hé)党和(hé)民主党领导人提出最新财政提案后，解决美(měi)国债(zhài)务上限僵局(jú)的(de)方法(fǎ)仍未明晰(xī)。

　　此前(qián)高(gāo)盛也警告称，美国触及关键的债务上限最后期限的(de)时间(jiān)可(kě)能会早于(yú)市(shì)场普遍(biàn)预期。高(gāo)盛首(shǒu)席经济学家兼全球(qiú)投资(zī)研(yán)究主管Jan Hatzius表示，虽然初步统(tǒng)计数据(jù)透露的信息有限，但是4月(yuè)份迄今为止的“疲弱”税收(shōu)表明，在(zài)6月上半(bàn)月达到美国债务上限(xiàn)的(de)可能性大幅增加(jiā)了(le)。

　　中(zhōng)信证券(quàn)研究(jiū)表示(shì)，美国已(yǐ)在(zài)今年(nián)1月触及(jí)债务(wù)上限，财政部可通过特(tè)别(bié)措施和TGA余额两大(dà)途径缓解燃眉之急。近日市场对(duì)美(měi)国债务上限问题的担(dān)忧情绪(xù)再(zài)次升温(wēn)，这主要是由税(shuì)收同比减(jiǎn)少与国会(huì)两党僵持这两(liǎng)个因素催化。尽(jǐn)管(guǎn)如此，从立法流(liú)程、党派意向、后(hòu)备方案(àn)等三个角度看，我们认为美债在(zài)今年6月违约的风险仍然(rán)较小。债务上限问题可能导致货币市场与债(zhài)券市场加(jiā)大波动，但总体而言预(yù)计其直接影响有(yǒu)限(xiàn)。

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