券商今年一季度业绩“妥了”，基于股市良好表现以(yǐ)及去(qù)年较低的基数，行业业(yè)绩全面爆发。券商板块(kuài)也在周五呈现(xiàn)集体大涨行(xíng)情(qíng)。

　　4月28日，又(yòu)有17家券(quàn)商或(huò)上市主体披(pī)露一季报(bào)behaviour可数吗，behaviour是可数名词吗，至此51家上市券商(shāng)或(huò)上市主体一季报悉数披露(lù)，券商整体一季(jì)度表现较好，增速(sù)中位(wèi)数达214.54%。

　　一季度归母净(jìng)利增速较为显(xiǎn)著的有20家，净(jìng)利(lì)增1倍乃(nǎi)至数倍之多，分别是长江证(zhèng)券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季度(dù)归母净利排名，新的十大(dà)分别是中信证(zhèng)券（54.17亿(yì)元）、华(huá)泰证券（32.45亿元(yuán)）、国泰君安(ān)（30.41亿(yì)元）、海通证券（24.34亿元）、中信(xìn)建(jiàn)投（24.33亿元）、招(zhāo)商证(zhèng)券（22.60亿元(yuán)）、中金公司（22.57亿元）、中(zhōng)国银(yín)河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿(yì)元）、东方财富(fù)（20.29亿元）。简单算数(shù)平均计算，中信证券一(yī)季度“月(yuè)赚”超18亿(yì)元。

　　股(gǔ)市(shì)对券商一季(jì)报的优秀表现(xiàn)给予了正面回应，4月28日，证券板块指数收涨2.8%，49只(zhǐ)券商股(gǔ)收红，其(qí)中35只涨幅超2%；华西(xī)证(zhèng)券、中国银河盘一度(dù)涨停，二者收盘分别(bié)上(shàng)涨9.81%、9%。证券(quàn)板(bǎn)块连续3个交易日收(shōu)阳线，累(lèi)计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券(quàn)商或(huò)上市主体中，50家归母净(jìng)利同比增速为正，其中20家增速达1倍(bèi)至(zhì)数倍。

　　一季度归母净(jìng)利(lì)增速超过(guò)10倍(bèi)的有2家(jiā)券商及1家上(shàng)市主体，分别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及安信证券(quàn)母公司(sī)国投资本（1260.24%）；增速超(chāo)过6倍的(de)有(yǒu)2家，分别(bié)是长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增速超过5倍(bèi)的有2家，分(fēn)别(bié)是(shì)国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍的有3家(jiā)，分别是兴(xīng)业证券(quàn)（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速(sù)超(chāo)过3倍的有(yǒu)3家，分别是华创阳安(ān)（396.97%）、国金(jīn)证券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）；增(zēng)速超(chāo)过2倍的有4家，分别是山西证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增(zēng)速达到1倍的有3家(jiā)，分别(bié)是财(cái)达证券（162.74%）、国(guó)信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外(wài)，一季度(dù)归母净利扭亏为盈的(de)券商多达9家，分别(bié)是天风(fēng)证券、华西证(zhèng)券(quàn)、东北证(zhèng)券(quàn)、西部(bù)证(zhèng)券、西behaviour可数吗，behaviour是可数名词吗南证券(quàn)、红塔证券(quàn)、江海证券、湘财股份、国盛金控。

　　此外，仅2家(jiā)券商(shāng)股净(jìng)利(lì)润同比增速为负值，分别是(shì)东方(fāng)财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林(lín)证券净(jìng)利(lì)与(yǔ)营收(shōu)均出(chū)现下滑，公司一(yī)季(jì)报显示，报告期内公司实(shí)现营业总收(shōu)入(rù)为(wèi)2.43亿元(yuán)，同比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元(yuán)，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不如中小券商“夸张”，但头部券商的业(yè)绩表现同样(yàng)具(jù)有(yǒu)可(kě)圈可点之处。

　　同比(bǐ)增速超过五成的头部券商包括海通(tōng)证(zhèng)券（62.24%）、中(zhōng)信建投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其(qí)他几(jǐ)家(jiā)头部券商及增速为(wèi)华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中(zhōng)金公司(sī)（35.95%）、中国银(yín)河（44.23%）。

　　中信(xìn)证券则(zé)以54亿的绝对优势，保(bǎo)持着(zhe)业绩的(de)稳定性。

　　此(cǐ)外(wài)，上市公司指南针在(zài)一季报中透露，2023年一季度(dù)麦高证券(quàn)经纪业务开展取(qǔ)得(dé)一定成绩(jì)，但营业(yè)利润仍未实现盈利，一定程度上拖(tuō)累了公(gōng)司整体。

　　十(shí)余家券商营收(shōu)增一倍以上

　　一季度营收规模增(zēng)速(sù)方面(miàn)，51家(jiā)券商中44家同比(bǐ)增(zēng)速为正、7家增(zēng)速为(wèi)负(fù)，同比增速中位数为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今(jīn)年(nián)一季度同比增速为1795.85%，这与其去年同期(qī)营收不足亿元的低基数有关，其今年一季度营收规模为(wèi)7.38亿元，去年同期营收(shōu)为(wèi)0.39亿元。

　　今年一季度营收增速超过2倍的有2家券商，分别是天(tiān)风证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速(sù)在1到2倍的(de)有(yǒu)10家，分别(bié)是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西(xī)证券（156.55%）、长(zhǎng)江(jiāng)证(zhèng)券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东北(běi)证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有(yǒu)2家(jiā)券商营收增幅接近(jìn)1倍(bèi)，分别(bié)是华(huá)安证(zhèng)券（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家券商一季度(dù)营收同比下(xià)滑幅度较大(dà)，分别是(shì)国(guó)盛金(jīn)控（-21.71%）、华林证券(quàn)（-25.95%）、湘财(cái)股(gǔ)份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券商或上市主体分别是中银证券（-2.18%）、国投资本(běn)（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一季度营收(shōu)排名前十券商分别(bié)是中信(xìn)证(zhèng)券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券(quàn)（89.93亿元）、中国银(yín)河(hé)（86.97亿元）、海通证券（85.20亿(yì)元(yuán)）、中信建投(tóu)（67.00亿元）、广(guǎng)发证券(quàn)（64.77亿元）、中(zhōng)金公司（62.09亿元）、申(shēn)万(wàn)宏源（57.65亿元）、浙商证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券(quàn)营收同比增幅最大，为106.25%；浙商证券以(yǐ)较高的增速杀入营收排(pái)名前十，其一季度营收同比增57.37%，招(zhāo)商证券反而(ér)被(bèi)挤(jǐ)出(chū)前十，招商(shāng)证(zhèng)券一季度营收(shōu)增(zēng)速为28.74%；中(zhōng)信证券与中信建投营收(shōu)增幅显著(zhù)较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一(yī)季报高增

　　自营业务驱动(dòng)行业业绩(jì)高增，这一观点被卖方研究普遍认(rèn)可。

　　开源证券在解读(dú)东方(fāng)证券一(yī)季报(bào)时称，东(dōng)方证券自营投(tóu)资收益(yì)11.5亿元，去(qbehaviour可数吗，behaviour是可数名词吗ù)年同期亏(kuī)损(sǔn)6.4亿(yì)元，改善明显，期末(mò)金融资产规模为902亿(yì)，同比增8%，环比(bǐ)增2%。自营驱动一季(jì)报高增，全年(nián)盈(yíng)利增速有(yǒu)望领跑。

　　兴业证(zhèng)券认为(wèi)，中(zhōng)信证券加大(dà)杠杆经(jīng)营投(tóu)资致使(shǐ)利息支出(chū)有(yǒu)所增长，市场回暖(nuǎn)下投资业务(wù)表现亮眼(yǎn)，收(shōu)入(rù)同比增(zēng)长96.5%至67.28亿元。凭借(jiè)卓越的创新业务能力，看好(hǎo)公(gōng)司(sī)在政策放松(sōng)预期(qī)下实现估值提升。

　　西部证券(quàn)在关于国(guó)金(jīn)证券的(de)研报(bào)中(zhōng)称(chēng)，自营投资成为影响国金(jīn)证券业绩(jì)核心因素，一季度自营业务收入提(tí)升至(zhì)7.16亿元，自公司完成再融资后(hòu)，公(gōng)司(sī)金融投资规模稳步(bù)提升420亿元较去年(nián)底增加11%。

　　西部(bù)证券认(rèn)为，自营投资(zī)成(chéng)为影响券(quàn)商业绩的核心，预(yù)期将(jiāng)在一季度迎来反转。投(tóu)资业务方面，下半年重点关(guān)注差异化监管(guǎn)的措施落地，或将打开头部券商(shāng)的(de)ROE上限(xiàn)。

　　西部证券表(biǎo)示(shì)，2023年预期将是券(quàn)商业绩大幅修复的一年(nián)，尤其(qí)是受到(dào)自营业务冲击大的公(gōng)司预期(qī)将在年内实(shí)现较大幅(fú)度的改(gǎi)善。

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