近(jìn)日，笑果文化HOUS虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴E事玩梗过(guò)火事件，引发舆论(lùn)地震。曝光的(de)网(wǎng)友称(chēng)，使(shǐ)用大家广(guǎng)泛(fàn)知晓的“强军口号”来(lái)进行(xíng)调侃式的比喻(yù)，让其感到不(bù)适。

　　北京文(wén)旅局5月(yuè)17日(rì)发布通(tōng)报，决定没收笑果文化违法所得1325381.6元、罚款(kuǎn)13353816元。

　　在这(zhè)一由(yóu)不恰当言论(lùn)引发的风波中，《科创板日报》记者发现，随着脱口秀(xiù)不断破圈，笑(xiào)果文化也成为了(le)备受资本青睐(lài)的宠儿(ér)，在6年中获(huò)得众多资(zī)本8轮融资，并于(yú)2021腾讯入股(gǔ)后，估(gū)值(zhí)超过40亿元。

　　资本宠儿笑(xiào)果6年8轮(lún)融资，对外投资9家企业

　　2014年，叶烽等人成(chéng)立笑果文化，注册资本为208.13万元，经营(yíng)范(fàn)围包括文化艺术交流策划、演出(chū)经(jīng)纪、文(wén)艺创(chuàng)作与表演等。

　　脱(tuō)口秀(xiù)近几年的发展可(kě)谓“风生水起”。《脱口(kǒu)秀大(dà)会(huì)》《吐槽大会》等节(jié)目的(de)火爆，让脱口秀演员(yuán)和脱口秀俱乐部成为了(le)炙手可热的行(xíng)业，笑果文化也成为(wèi)中(zhōng)国最成功的脱(tuō)口秀俱乐部之一。

　　由此，资(zī)本敏锐察觉(jué)到商机并(bìng)押(yā)宝这一赛道(dào)，《科创(chuàng)板日报》记者整理公(gōng)开信息发现(xiàn)，笑果(guǒ)文化于2016年至2021年共完成8轮融资。2021年3月，腾讯关联(lián)公司入股笑果(guǒ)文化后，估值超过40亿元。

　　财联社创投通数据显示，2016年(nián)6月，笑果文化得到游族网络天(tiān)使轮投资(zī)。同年9月，得(dé)到游族(zú)网络、普思(sī)资本数千万的pre-A轮投资。

　　2017年(nián)4月，得到(dào)南山(shān)资本、游族(zú)网络、CMC资本(běn)、普思资本1.2亿元的A轮投(tóu)资。

　　同年5月，得到(dào)南山资本(běn)、游族(zú)网络(luò)、CMC资本、天(tiān)图投资(zī)近(jìn)亿元A+轮投资(zī)。

　　同年12月(yuè)，得到CMC资本、华人(rén)文化集团、泽(zé)时投资的战略投资，此轮未披露具体金额。

　　2019年04月(yuè)，得到南山资本、天图(tú)投资(zī)的B轮(lún)投资。虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴>

　　2020年12月，得到南山资本的战略投资(zī)。

　　2021年3月(yuè)，得到腾(téng)讯的战(zhàn)略投资。

　　可以看出，南山资本(běn)和游族网络对笑果文化最(zuì)为青睐，8轮融资中(zhōng)一共投了(le)4次(cì)，游族网络(luò)更是笑果(guǒ)文(wén)化的(de)天使投资人。

　　与此同时，线下(xià)是笑果文化走向扩张的关(guān)键(jiàn)一(yī)子，今年4月，位(wèi)于北京东城区隆福寺(sì)的笑果文化(huà)线(xiàn)下喜剧空间“笑果工(gōng)厂”开业(yè)，这是笑(xiào)果(guǒ)工厂继上海、南京、苏州(zhōu)之后的第(dì)四个(gè)演艺空间。此外，近年来对(duì)外(wài)投资也在扩张(zhāng)。

　　《科创板日报》记(jì)者发现，笑果文化(huà)对(duì)外投资的企(qǐ)业共(gòng)有9家，其中有6家已(yǐ)经注销。如今(jīn)存(cún)续的企(qǐ)业有：笑果挺棒文(wén)化(huà)传媒(méi)（上(shàng)海）有限公(gōng)司、上海青豆结冰文化传(chuán)播有限公司、上海(hǎi)笑欢悦信息(xī)技术有限公司。

　　笑果文化(huà)此前控股的(de)笑果(guǒ)演艺(yì)股权也(yě)发生了(le)变(biàn)更。2021年11月，笑果演艺(yì)原股东笑果文化、郭凌虹退出，新增股东Fun factory（HK）Limited全资持股，同时企(qǐ)业(yè)类型变更为有(yǒu)限责任公司（港澳台(tái)法人独资(zī)）。新股东Fun factory（HK）Limited于2021年8月在(zài)中国香港注册(cè)。

　　此前(qián)曾有业内人士猜(cāi)测，笑(xiào)果文化或(huò)许是在悄悄(qiāo)开(kāi)启上(shàng)市的(de)前奏。

　　作为普思(sī)资(zī)本的前高管，Charles（化(huà)名(míng)）参与了对笑果文化的A轮(lún)投资过程(chéng)，他对《科(kē)创板日报》记者(zhě)表(biǎo)示，他(tā)也(yě)是刚从网上(shàng)看到本次(cì)出事，此前(qián)脱(tuō)口秀行业在国内处于快速发展阶(jiē)段，表现形式(shì)丰(fēng)富多(duō)样，而(ér)在该领域笑(xiào)果文化做的很早，成绩也(yě)很(hěn)突(tū)出(chū)，其《吐槽大会(huì)》在年轻人(rén)圈子里很火爆，出于这些原因进(jìn)行了投资(zī)。

　　脱口秀(xiù)又被称为“冒(mào)犯的艺术”，追求的就(jiù)是(shì)一种针砭(biān)时弊、刺中痛点，让(ràng)观众一边大笑一边反(fǎn)思(sī)的感觉。对本次(cì)“翻车(chē)”事件，他(tā)个人认为，出于(yú)节目效果可能需要张狂和外向一些，但公众场(chǎng)合下(xià)脱口秀中的开(kāi)玩笑也(yě)要注意(yì)把握分(fēn)寸，尤其涉及(jí)到国(guó)家(jiā)政治和解放军形象等严肃话题，确实不该口无(wú)遮(zhē)拦，“踩(cǎi)红线的(de)事肯定是不能干的”。

　　他还提(tí)醒(xǐng)，笑果在风控方面，可能没有进行非常(cháng)严格(gé)的把(bǎ)控。

　　此外(wài)，《科创(chuàng)板日报》记者注(zhù)意到(dào)，笑果文(wén)化的业务和腾讯关联颇深，资(zī)料显示，目前大(dà)股东(dōng)叶烽持有31.57％的股份(fèn)，宁波梅山保税港(gǎng)区泽(zé)禧股权投(tóu)资合伙企业持(chí)股(gǔ)13.58％，广(guǎng)西(xī)腾讯创业投资有限公司为第三大股东(dōng)，持股(gǔ)比例为12.55％。

　　2017年1月，腾讯视频(pín)联合笑果(guǒ)文(wén)化打造了《吐槽大会》，该节目让担任吐槽团(tuán)成员、策划人(rén)及编剧(jù)的李诞(dàn)迅速走红。

　　2017年(nián)8月，由腾讯视频出(chū)品，企鹅影视(shì)和(hé)笑果文(wén)化联合出(chū)品的《脱口秀大会(huì)》在腾(téng)讯视频首播。

　　笑果文化(huà)相关人士去(qù)年称，受众面最广的是(shì)线上长视频业务，如(rú)《脱口秀大(dà)会》、《吐槽大会》和《脱口(kǒu)秀(xiù)反跨年》等以跟腾(téng)讯合作的长视频节目(mù)，可以占到公司(sī)百分之四十的(de)业(yè)务营收。

　　市场迅猛上(shàng)升，资本(běn)却后劲不足？

　　相较(jiào)于西(xī)方脱口秀百年以上的(de)发展历史，脱口秀这(zhè)个舶来品在国内的发展历程要短得多也(yě)快得多。近10年内，《今晚(wǎn)80后》《金星秀》《吐(tǔ)槽(cáo)大(dà)会》《脱口秀大(dà)会》等(děng)热门综艺频频占据(jù)收视榜与网(wǎng)络热(rè)议话题榜首，由(yóu)此带来一波迅猛发展的脱(tuō)口秀风潮。

　　热度席卷而来，资本也闻风而至。财联(lián)社创投通数(shù)据显示，自2015年以来，有(yǒu)超过(guò)9家脱口秀企业获得融资。其中，不乏明星投资机构。

　　如红杉中国、腾讯(xùn)投资投了罗永浩旗(qí)下的思维造物，乐游资本(běn)投了鲜榨(zhà)喜剧，原子创投、合一(yī)集团(tuán)投了单立人。

　　值得注意的是，资(zī)本对脱口秀行业(yè)也明(míng)显呈现出“一家(jiā)独大”的趋势，除(chú)斩获8轮(lún)融(róng)资的笑果文化外(wài)，其他脱(tuō)口秀厂牌融资轮次都仅有一两(liǎng)轮，且集中在(zài)2018年及以前。同时，资本对脱口秀的倾(qīng)注也有(yǒu)些(xiē)后劲(jìn)不足(zú)，2021年之后(hòu)，市场上暂无新的(de)脱口秀企业(yè)获得融(róng)资。

　　资本市场的反应与高速增长的(de)市(shì)场似(shì)乎并不匹配。据(jù)《中国脱口秀(xiù)行业(yè)发展(zhǎn)趋(qū)势分析与(yǔ)未(wèi)来投资预测报(bào)告（2022-2029年）》显示，2021年脱口秀(xiù)市(shì)场全年商业演出场(chǎng)次1.85万场，比2019年增长50％以(yǐ)上，预(yù)计2021年至2029年，行业年均(jūn)复(fù)合增(zēng)速将保持(chí)20.18％的高(gāo)速度(dù)。

　　市场(chǎng)仍在上升期，资本为何却(què)逐渐远(yuǎn)离了这一赛道？眺远营销咨询创始人高承远对《科创板日报》记者表示，脱口(kǒu)秀行业虽然发展迅猛，深受观(guān)众喜(xǐ)爱(ài)，但在资(zī)本市场并不吃香(xiāng)。其核心原(yuán)因在(zài)于，资本的投资逻辑天然(rán)是确(què)定(dìng)性和可(kě)复制性，而脱口秀行业却(què)具有巨大的不确(què)定性(xìng)和不可(kě)复(fù)制性。演员的不确定性、创(chuàng)作的不确定性、观众审美的不确定性，以及踩红线等重要舆情事(shì)件等，都可能(néng)让经营面临巨大的风险。

　　因(yīn)此，有投资(zī)人指(zhǐ)出，“脱(tuō)口秀行业未来想要可(kě)持(chí)续发展，就需要拥抱监管，在合法(fǎ)合规的(de)底线之上，不断运营爆款，激活创作，带动整个行业(yè)的上线，这才是这个行业可持续、良性发展的可(kě)靠(kào)路径。”

　　学(xué)者张竹然亦对《科创板日报》记(jì)者表示，脱(tuō)口秀行业作为大文娱行业中的一(yī)员，和这个行业中的(de)其余行(xíng)业一样(yàng)（如影视剧作、游戏等(děng)等），都严(yán)重依赖IP本身而非平(píng)台，行业本身的(de)“护(hù)城(chéng)河”相对(duì)浅，而(ér)脱(tuō)口秀本身是靠故事起(qǐ)家的(de)，但(dàn)这个行业的“故(gù)事”却很(hěn)难讲述，这也是备受(shòu)资(zī)本市场冷遇的原因。

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