5月9日晚间(jiān)，A股上市公司金证股份发布的一(yī)则公告，在期(qī)货(huò)圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在(zài)筹划(huà)发行股份及支(zhī)付(fù)现金购买上海文(wén)华财经资讯股(gǔ)份(fèn)有(yǒu)限公(gōng)司(sī)（下称文全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制华财经(jīng)）90.97％股权(quán)事项(xiàng)，同时(shí)募(mù)集(jí)配(pèi)套资金。公司(sī)股票将于2023年5月(yuè)10日（星期三）开市起开始停牌，预(yù)计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两(liǎng)次(cì)冲击IPO无果

　　文(wén)华财经系头部期货软件商。公(gōng)开资(zī)料显(xiǎn)示，截至(zhì)2021年年末，文华财经(jīng)与国内139家(jiā)期货(huò)公(gōng)司合(hé)作，占国内期货公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件的(de)月活跃用(yòng)户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移(yí)动端随身(shēn)行软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年(nián)以来(lái)，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资(zī)本市场大门。

　　文华财经的第一(yī)次IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年(nián)，当(dāng)年11月，文(wén)华(huá)财经首次报送(sòng)创(chuàng)业板IPO申请资料。不(bù)过，在经历两(liǎng)年多的(de)漫长等待(dài)后，2018年(nián)4月(yuè)，深交所决定(dìng)终止审(shěn)查(chá)，文华财经此次创业(yè)板(bǎn)IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文华财经再次递交招(zhāo)股书，拟冲刺(cì)创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经申请撤(chè)回(huí)发行上市申请文件(jiàn)，深交(jiāo)所(suǒ)决(jué)定终止对其首次(cì)公开发行股票并在创业板上(shàng)市的审核(hé)。文华财经第二次IPO也(yě)无果而终。

　　金证股(gǔ)份昨晚(wǎn)发布的公告显示，本次交易事项(xiàng)尚(shàng)处于筹划(huà)阶段，公(gōng)司目前(qián)正与交易意(yì)向(xiàng)方接(jiē)洽，初(chū)步确定(dìng)的交(jiāo)易(yì)对方包括尚守(shǒu)哲、大连经一(yī)卓远管理咨询合伙企(qǐ)业(yè)（有限(xiàn)合伙）（下称大连经一(yī)）、苏州中(zhōng)新兴富新兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上海经(jīng)一(yī)投(tóu)资管理(lǐ)合伙企业(yè)（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称(chēng)上海经一）、上海(hǎi)兴富(fù)创业投资管(guǎn)理中心（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称(chēng)兴富创投）、王(wáng)凯及杨孝胜，前述交(jiāo)易对(duì)方合计持有标(biāo)的(de)公(gōng)司90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表(biǎo)示(shì)，根据《上市(shì)公司(sī)重大资产(chǎn)重组管理办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规(guī)定，本次(cì)交易前，交(jiāo)易(yì)对方与公司不存在(zài)关联关系。本次交易完成后，交易(yì)对方(fāng)尚守哲持有公(gōng)司的股(gǔ)份比(bǐ)例预计将超(chāo)过5％，本次交易(yì)预计将构成(chéng)关(guān)联交(jiāo)易。本次交易前，公司无(wú)控股股东、实际(jì)控制人；本次交易完成后，公司第(dì)一大股东不会发生变化(huà)，且不存在实际(jì)支(zhī)配公司股份表决权超(chāo)过30％的股东，公(gōng)司仍将(jiāng)无控股(gǔ)股东(dōng)、实际控制人(rén)，预计(jì)不构成(chéng)公司重大资(zī)产(chǎn)重组。

　　文华财经注册(cè)资本4000万(wàn)元，实际控制人为该公司董事长兼总经(jīng)理(lǐ)尚守(shǒu)哲。根据文华财经(jīng)此前披露的招股书，截至2021年(nián)年(nián)底，尚守(shǒu)哲对文华(huá)财经的直接持股比例(lì)为64.353％，此外，还(hái)通过大连经一和(hé)上(shàng)海经一分别控(kòng)制(zhì)文华(huá)财经9％和4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易(yì)对方中，苏州中新(xīn)、兴富创投、王(wáng)凯(kǎi)及杨孝胜(shèng)对文华财经(jīng)的持股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股(gǔ)份盈利能力有望(wàng)提(tí)升

　　作为金融(róng)科技全领域服务商，金证股份为(wèi)证券、基金(jīn)、银行、期货、信托、交易所(suǒ)、监管(guǎn)机构等(děng)行业(yè)客户提(tí)供全技(jì)术栈、全产品线解(jiě)决方案，同(tóng)时(shí)与政府机关(guān)、互联网(wǎng)公司合(hé)作(zuò)开展(zhǎn)包括智(zhì)慧(huì)城(chéng)市在(zài)内(nèi)的数字(zì)经(jīng)济业务。

　　2023年(nián)一(yī)季报显示，报告期内，金证股(gǔ)份(fèn)实现营业收入12.64亿元(yuán)，较上年同期增长2.84％；实现(xiàn)归属于上(shàng)市(shì)公司股东(dōng)的净利(lì)润-5847.16万元(yuán)。报告期内，金证股(gǔ)份证券经纪业务软件收入(rù)较上(shàng)年(nián)同期略有增长，资(zī)管机构软(ruǎn)件收(shōu)入(rù)基本(běn)持(chí)平。报告期内，数(shù)字(zì)经济业务(wù)因验收的大型政务项(xiàng)目成本增幅大于收入增(zēng)全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制幅，导致业务毛利率及利(lì)润(rùn)下降。报告期内公司确认投(tóu)资收益-1748万(wàn)元，较上(shàng)年同期减少(shǎo)2035万元，主要(yào)是(shì)联营(yíng)企业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份(fèn)2022年年(nián)报显示，报告期(qī)内，公(gōng)司(sī)实现(xiàn)营业收(shōu)入(rù)64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实现归(guī)属于上市公司股东(dōng)的(de)净利润(rùn)2.69亿(yì)元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分(fēn)业务(wù)来看，金融(róng)行业业(yè)务方(fāng)面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金(jīn)证股份认(rèn)为，公司金融行业的增长主要得益于两方(fāng)面的(de)因(yīn)素：一(yī)是公司在(zài)证券市场行(xíng)业占(zhàn)有率基础稳定，核心产(chǎn)品(pǐn)需求刚性，公司加快(kuài)产(chǎn)品新一代(dài)产(chǎn)品布局、积极推进项目(mù)上线验(yàn)收。二是在(zài)资(zī)管领域(yù)加(jiā)强了资管IT业务(wù)发展力度，在多个核心产品(pǐn)和技术上形成领先优(yōu)势，开始(shǐ)进入收获期。

　　非金融行(xíng)业(yè)业务(wù)方(fāng)面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经(jīng)济业务、IT设备分销业务及科技园租赁业(yè)务。金证股份解释称，非金融(róng)行业的(de)收入下降，主要由(yóu)于公(gōng)司在数字经济业务上(shàng)，不(bù)同程(chéng)度受到(dào)需求端(duān)的影(yǐng)响，项(xiàng)目跟进(jìn)、工程实(shí)施、验收(shōu)结(jié)算(suàn)审计等存在滞后。

　　毛利(lì)率(lǜ)方面，2022年，金证股份综(zōng)合(hé)毛利率为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增(zēng)加(jiā)3.48个百分点(diǎn)；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百(bǎi)分(fēn)点。

　　交易标的(de)业绩表(biǎo)现上(shàng)，公开资(zī)料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营业(yè)收入分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属于母公司(sī)股东的净利润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业毛(máo)利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制.42％。

　　截至2021年(nián)年底(dǐ)，文华(huá)财(cái)经总资产(chǎn)为(wèi)31708.21万元，所有(yǒu)者权益为(wèi)19722.56万元(yuán)，资(zī)产负(fù)债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论(lùn)从资产规模(mó)和(hé)盈利能力来看，金证股份均远高于文华财经，但文华财经(jīng)的(de)毛利(lì)率显著高(gāo)于金证股(gǔ)份，无疑(yí)是(shì)一块优质资产(chǎn)。

　　有业内人士(shì)认为，如果本次交(jiāo)易得以顺利实施，对于金证股份而言，文华财经的优质资(zī)产注入后，其盈利能力将进(jìn)一步提升；对(duì)于文华财经而(ér)言，多(duō)年谋求(qiú)上(shàng)市无果后，可以实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得(dé)注意的(de)是，在昨(zuó)晚发布的公告中，金证(zhèng)股份并(bìng)未(wèi)披露(lù)具体的交易细节(jié)，例如交易对价(jià)等(děng)。公告显示，2023年5月(yuè)9日，金证股份与主要交(jiāo)易对方就本次交易签署了《意向协议书》，公司拟向(xiàng)主要交易对方(fāng)发行股份(fèn)及支付现(xiàn)金(jīn)的方式购买(mǎi)其持有的(de)文华(huá)财(cái)经90.97％的股权(quán)。上述《意(yì)向(xiàng)协议书》仅为(wèi)交(jiāo)易各方关于本次交易的初步合作(zuò)意向，交(jiāo)易各方在(zài)本次交易中的(de)具体权利义务以及(jí)各项安排(pái)以交易各方最终签(qiān)署(shǔ)的正式(shì)交易协议为准。

　　金证(zhèng)股份还(hái)进行了风险提示(shì)：截至(zhì)目前，本次交易仍处(chù)于筹划阶段，交(jiāo)易(yì)双方尚未签署正式的交易(yì)协(xié)议，本次交易尚(shàng)需履行必要(yào)的内部决策程序，并经(jīng)有权监管(guǎn)机构批准后方(fāng)可正式实施，本次交易最终能否实施(shī)尚存在较(jiào)大不确定性。

　　股价表现上，经历了(le)2020—2022年连续(xù)3年(nián)的下跌之后，今年以来，金(jīn)证股(gǔ)份股价(jià)步入上升通道。截至5月9日收盘，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)股价(jià)报18.94元(yuán)/股，年内(nèi)涨(zhǎng)幅高达(dá)84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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