看看周末有哪些重要消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标普全球(qiú)周五公布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯(kū)分水岭50上方(fāng)，和(hé)服务业PMI均(jūn)不(bù)降反升，分别创半年和(hé)一年来新高，综(zōng)合PMI超预(yù)期强(qiáng)劲，创去年5月以来新高。其中的分项(xiàng)指数释放价格压力再度升温的警报信号：4月购进(jìn)价格创去年11月以来新高，出厂价(jià)格创去年9月以(yǐ)来(lái)新高。

　　标普全球的(de)经济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定(dìng)程度居高不(bù)下。PMI数据(jù)重(zhòng)燃价格压力的通胀担忧(yōu)，数据公(gōng)布后，美股承压下行，主要(yào)美股指盘中集体(tǐ)下跌；美国(guó)国(guó)债价(jià)格跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美(měi)债收益率一度较日内(nèi)低位回(huí)升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼(bī)近(jìn)周(zhōu)四所创(chuàng)一年来低谷(gǔ)的美元(yuán)指数迅速(sù)抹(mǒ)平(píng)日内跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官员(yuán)最近一再(zài)表态支持继(jì)续加(jiā)息后，黄金大幅回落，本月内首次(cì)收(shōu)盘失守(shǒu)2000美(měi)元/盎司心理关口，连(lián)续第二(èr)周因周(zhōu)五(wǔ)回落(luò)而全周累计(jì)由(yóu)涨转跌(diē)；工业金属总体继(jì)续下挫，在(zài)中国公布3月精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增(zēng)至创纪录(lù)高位后，市场(chǎng)开(kāi)始担心中(zhōng)国(guó)的进口铜需求(qiú)，加之(zhī)全(quán)周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然(rán)继续回(huí)落(luò)，但(dàn)凭借(jiè)周(zhōu)一(yī)大涨，全周仍累涨。原油周五反(fǎn)弹，但经济前景(jǐng)的担(dān)忧压(yā)顶，未能延续一个月来累(lèi)计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受到美(měi)国能源(yuán)部公布上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重(zhòng)！阿根廷中央银(yín)行加息(xī)300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿(ā)根廷中(zhōng)央银行(xíng)宣布将基准(zhǔn)利(lì)率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于此前市场(chǎng)预期的(de)200个(gè)基(jī)点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今(jīn)年第二次大幅加(jiā)息(xī)，今年(nián)3月，该行也同样加息了(le)300个基(jī)点，将基准利率从(cóng)75％上调至(zhì)78％。而(ér)在去年，这家央行也(yě)已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个(gè)基(jī)点。

　　阿(ā)根廷央(yāng)行在周四的声明(míng)中表示(shì)，此次加息(xī)主要(yào)是由(yóu)于3月该国通胀(zhàng)加剧，央行未来将继续(xù)监(jiān)测物(wù)价(jià)水平、外汇市场和货币(bì)总(zǒng)量(liàng)变化，以对利率政策做出进一(yī)步(bù)调整(zhěng)。

　　上周公(gōng)布的数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率(lǜ)为7.7％，是(shì)近(jìn)20年来的最高环比增(zēng)速；同(tóng)比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀(z阴肖是指哪几个肖hàng)报告，在各类商品(pǐn)和(hé)服务中，餐厅酒店消(xiāo)费(fèi)、服装鞋履和烟酒等同比价格变化(huà)最(zuì)大，涨(zhǎng)幅均(jūn)超(chāo)过100％；通(tōng)信(xìn)、教育(yù)和交通(tōng)运输等方(fāng)面价格(gé)波(bō)动相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿(ā)根廷总统(tǒng)府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严(yán)重主要原因包括国际大宗商品价(jià)格受俄乌冲突影响上涨以及今年(nián)初(chū)阿(ā)根廷发生严(yán)重旱(hàn)灾(zāi)等。另(lìng)一项市场(chǎng)预期调查(chá)报告还显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达(dá)110％，而(ér)摩根(gēn)大(dà)通认为(wèi)这一(yī)数(shù)字(zì)可能(néng)会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷(léi)暴风险

　　当地时(shí)间4月21日，美国得(dé)克萨斯州(zhōu)在内的多个地区持(chí)续(xù)遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴(bào)的风(fēng)险。风暴(bào)预测中心表示，强(qiáng)雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和(hé)龙卷(juǎn)风等天气状(zhuàng)况，得州(zhōu)沿海地区到(dào)密西西比(bǐ)河(hé)谷地区，以及(jí)俄亥俄河(hé)上游到五大湖地(dì)区(qū)将受(shòu)到(dào)影响，部分地区的(de)洪(hóng)水威胁增加。得(dé)州圣安东尼奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆(mǔ)国际机场(chǎng)20日晚上因天气状况(kuàng)而(ér)临时停飞。此(cǐ)外，俄克(kè)拉何马(mǎ)州(zhōu)19日遭(zāo)受(shòu)龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡(wáng)。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新(xīn)网援引美联社报道，当(dāng)地(dì)时间(jiān)20日，美国(guó)保守派电台主持人(rén)拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国(guó)总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他(tā)开(kāi)始(shǐ)主持自(zì)己的(de)广(guǎng)播(bō)节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过(guò)广播(bō)节目在保守派(pài)中拥有了一批(pī)追随者。

　　低库(kù)存支(zhī)撑棕(zōng)榈油近月(yuè)价格

　　昨(zuó)日(rì)，油脂期货(huò)继续下挫，棕(zōng)榈油(yóu)主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜(cài)油主(zhǔ)力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅(fú)达(dá)4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年(nián)新低(dī)。

　　申银万国(guó)期货油脂分(fēn)析(xī)师聂(niè)波表(biǎo)示，一方面，原油下跌(diē)较多，市(shì)场重回原(yuán)油需求逻辑，美国经济数据较(jiào)差，市场预期(qī)经济(jì)衰退(tuì)，另外5月可能再度加息(xī)。另一方(fāng)面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低于(yú)历史均(jūn)值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏(piān)少，产量恢复潜力高(gāo)。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促(cù)进棕榈油出口，但(dàn)是由于(yú)2月工作日少，假期多，最(zuì)终数量(liàng)出现(xiàn)下滑(huá)。2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油表观(guān)消费(fèi)略增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化工消费增加(jiā)2万吨至(zhì)99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月月均(jūn)产量低(dī)于110万千(qiān)升(shēng)（2023年(nián)目标1315万(wàn)千升(shēng)），生柴端的需求(qiú)驱动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至(zhì)264万吨(dūn)，库存偏(piān)低。马来(lái)西亚(yà)3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏(piān)强，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂(guà)少，4月到港预(yù)估17万吨，数量少，国内持(chí)续去(qù)库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨(yǔ)略偏(piān)多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面(miàn)验(yàn)证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助于提高(gāo)产量，国际豆棕(zōng)价差跌(diē)入负值，印度还有毛豆(dòu)油(yóu)和(hé)毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后(hòu)通常是(shì)需(xū)求淡(dàn)季，最(zuì)近印度(dù)也取消了棕(zōng)榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库(kù)存支(zhī)撑(chēng)价(jià)格，但中(zhōng)长期产地累库可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂(zhī)油料分析师陈界正告诉期货日报记(jì)者，虽(suī)然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超(chāo)预期去库继续(xù)支撑近月(yuè)价格，但是2月印尼产量位于历史同(tóng)期最高位，且未来产区产(chǎn)量季节(jié)性恢复，国内、印度(dù)高(gāo)库(kù)存，欧(ōu)盟(méng)进口受到(dào)菜油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及出口走弱较(jiào)为明显(xiǎn)，预(yù)计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆(dòu)的集中出口(kǒu)，使(shǐ)得(dé)国际豆油的供应愈发充足，国(guó)内消费以及(jí)印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端(duān)继续维持逢高空配思路(lù)。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称，当前国内库(kù)存较高，产区库存(cún)较低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显大于国内，远月进口(kǒu)利润倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日给出了(le)进口(kǒu)利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱(ruò)复(fù)苏，虽然短期(qī)将会(huì)逐步去库，但未来(lái)产区压力逐步体现，预计进口利润将会逐(zhú)步修复，国内也将会(huì)不断买船，基差(chà)因此滞涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此外(wài)，现货市场人气(qì)一般，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞(zhì)，令港口去库(kù)存加快，基(jī)差暂稳。由于(yú)4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周港口库存继(jì)续(xù)小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去库。后续需(xū)继续关注(zhù)实际消费以(yǐ)及买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度开(kāi)启反弹，多个(gè)国家(jiā)禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格(gé)冲击(jī)减弱(ruò)，进(jìn)口加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东地区三(sān)级菜(cài)油(yóu)和一级大豆(dòu)油现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油现(xiàn)货价差由负转正后，菜油(yóu)成交(jiāo)再(zài)度(dù)冷(lěng)清。

　　国(guó)泰(tài)君安(ān)期货农产(chǎn)品分析师傅博表示，目前来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜(cài)油现货价格跌至比豆油便宜(yí)，以及(jí)目前菜油的累(lèi)库(kù)程度还算正常(cháng)，菜油的利(lì)空阶段性(xìng)算是交易充分(fēn)了。但是，菜油的基本(běn)面并未(wèi)转好。

　　“多个国(guó)家(jiā)生物柴油政策执行不及预(yù)期(qī)，对于(yú)植物油(yóu)消费增(zēng)速不(bù)会(huì)像之前那(nà)么(me)高。欧(ōu)洲菜籽将于(yú)6月开始收(shōu)割，7月(yuè)出口开始(shǐ)增多，增产背景下可能再度对价格产生冲(chōng)击。”聂波(bō)说。

　　陈界正(zhèng)分析(xī)称，从国内的情况(kuàng)来看(kàn)，菜油(yóu)从2月中旬到现(xiàn)在已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中到港的(de)影响，上周(zhōu)压榨量为10万(wàn)吨，预计后续继续维(wéi)持高位运行。因(yīn)为进口菜油到港，以(yǐ)及压(yā)榨(zhà)厂开机，预计后续库存将(jiāng)开始不断(duàn)累积(jī)， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港(gǎng)约65万吨(dūn)以(yǐ)上，未来整体的(de)菜籽供(gōng)应仍偏(piān)宽松。菜油(yóu)港(gǎng)口库存上(shàng)周继(jì)续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的(de)采购情况来(lái)看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万(wàn)吨以上的水(shuǐ)平，而且(qiě)菜油进口量预计会(huì)维持高位，特别是6—7月份的(de)菜阴肖是指哪几个肖(cài)油进口(kǒu)量预计偏大。此(cǐ)外(wài)，澳洲菜(cài)籽的进(jìn)口仍然是个未知(zhī)数，总体来看，菜(cài)油的供应并没有大幅收缩的预(yù)期。同时，菜油的(de)需求还(hái)受到棉油、玉米(mǐ)油等其他小油种的影响，菜油价格(gé)需要保持竞争力(lì)，要维持和豆油(yóu)的低(dī)价差来(lái)刺激需(xū)求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为，前期菜油(yóu)的进口(kǒu)盘面利润打开，未来(lái)菜油将不断到港(gǎng)。欧洲(zhōu)受到(dào)菜(cài)油(yóu)供应压力的影响，现(xiàn)货价格维持(chí)弱势(shì)，进(jìn)口端带(dài)动国内盘(pán)面(miàn)偏弱。全球菜(cài)籽供应(yīng)恢复格局较为明确，后期国内的供应也会(huì)愈发宽松(sōng)。近(jìn)端(duān)菜(cài)油(yóu)继(jì)续维持逢高抛空的思路。后续需要重点(diǎn)关注加拿(ná)大新一季菜籽播种(zhǒng)生(shēng)长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注国际(jì)市场(chǎng)的菜籽和(hé)菜油供应情况，关注是否会有新(xīn)增供应或(huò)者上游成本(bě阴肖是指哪几个肖n)端的变化因素的影响；另一方面，要关注国(guó)内菜油的(de)累(lèi)库情况和国内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜(cài)油价格会跟随豆(dòu)油价格波动(dòng)。

　　供需(xū)格局(jú)变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面(miàn)，本周初市场(chǎng)还(hái)在担(dān)忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华(huá)南油(yóu)厂(chǎng)恢复开机(jī)，20日后其他地方油厂也(yě)在陆续恢复，下(xià)周开始(shǐ)周度(dù)压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下(xià)旬到7月上旬(xún)，预计(jì)大豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是(shì)历史(shǐ)同期最高的进(jìn)口(kǒu)量，所(suǒ)以预计大豆压榨(zhà)量将从(cóng)目前的(de)150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的(de)豆油供应(yīng)量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可能将(jiāng)持(chí)续2个(gè)月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部(bù)分工厂预计逐(zhú)步(bù)恢复开(kāi)机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨(zhà)量较上周(zhōu)提升(shēng)较多(duō)。由于部(bù)分(fēn)工(gōng)厂仍处于缺豆停(tíng)机状态，预计短期开(kāi)机继续位(wèi)于低位，下周开机预计将(jiāng)会(huì)继续恢复提(tí)升。上周(zhōu)库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万(wàn)吨(dūn)，维持在(zài)历(lì)史同期低位，预(yù)计下周将会继续累库。现货市场乏善(shàn)可陈，预(yù)计本周全国大豆压(yā)榨(zhà)量将升至150万吨，豆(dòu)油供(gōng)应紧张情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是(shì)，豆(dòu)油(yóu)的需求并(bìng)不乐(lè)观。傅博(bó)表(biǎo)示，目前，豆油(yóu)现货价格比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵，随着华东、华(huá)北地区温度升高，棕榈油(yóu)对豆(dòu)油(yóu)的消(xiāo)费替代增(zēng)加，西南地(dì)区菜油(yóu)对豆油的替(tì)代正(zhèng)在发生(shēng)。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油价格过高而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游节前备货(huò)不积极，贸易(yì)商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应将会(huì)逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松转变。后期需要(yào)重点关注南国内大豆(dòu)到港通关以及整体的开(kāi)机情况。新一季美豆的播种生长情况将决定豆油盘(pán)面的相对强(qiáng)弱(ruò)。”陈界正说(shuō)。

　　傅博(bó)认为(wèi)，供应(yīng)增加而需求偏弱，再(zài)加上进口(kǒu)大豆成(chéng)本下行(xíng)，豆(dòu)油(yóu)基本面从目前的低(dī)库存、高基差(chà)，转变(biàn)为累库加(jiā)基(jī)差下行的预期(qī)，即豆(dòu)油的基本(běn)面转差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是(shì)降库预(yù)期(qī)，菜(cài)油前期已经对自(zì)身的供应压力进行了(le)一波(bō)交易，目(mù)前(qián)走势跟随(suí)豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看，供应的边际变化(huà)和(hé)需求(qiú)预期都预示豆油可能是未来一(yī)段时间三大油脂中最弱的。

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