公(gōng)募(mù)基金(jīn)一季(jì)报募集披露。张坤(kūn)以(yǐ)超(chāo)880亿(yì)元的管(guǎn)理规模，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基(jī)金一季(jì)报进入(rù)密集披露期，顶(dǐng)流基金(jīn)经理调仓路径和(hé)投资思(sī)路(lù)也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张(zhāng)坤的管理规模超(chāo)880亿元，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易(yì)所、招商(shāng)银行。

　　700亿级(jí)基(jī)金经理刘彦(yàn)春一季度(dù)加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的(de)集团，减持中(zhōng)国中免、药明康德。另一位700亿(yì)级基金经理谢治(zhì)宇(yǔ)则(zé)加仓(cāng)了晶(jīng)晨股(gǔ)份、海(hǎi)康威视，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达(dá)股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年(nián)持有、易方达优质精(jīng)选混(hùn)合（QDII）、易(yì)方(fāng)达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四(sì)只基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一(yī)季度(dù)末(mò)，张坤的基金管理规模超(chāo)越葛兰，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位(wèi)运作(zuò)，4只基金(jīn)的权(quán)益资(zī)产仓位均(jūn)超(chāo)过了92％。一(yī)季度张坤所持基金股(gǔ)票(piào)仓位(wèi)基本稳(wěn)定，对结构进行(xíng)了调整，增加了(le)消费等(děng)行业的配置，降低了金融等行(xíng)业的配(pèi)置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基(jī)金在(zài)2023年一季度(dù)均实现了(le)正收(shōu)益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等(děng)。

　　张坤所管规模(mó)最(zuì)大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基(jī)金规模为(wèi)562.09亿(yì)元(yuán)，报告期内基金(jīn)份额(é)净值(zhí)增长(zhǎng)率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股分别为(wèi)：贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商(shāng)银行、香港交易所、伊利股(gǔ)份(fèn)、美团(tuán)-W、中国海(hǎi)洋(yáng)石油。

　　2023年(nián)一(yī)季度易方达(dá)蓝筹精选前十(shí)大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易方达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)第十大重(zhòng)仓(cāng)股。此外，张坤对(duì)重仓的(de)4只白酒(jiǔ)股进行了不同的(de)加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选在一季度还减持了香港交易所、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一(yī)季报中(zhōng)指出，个股方面(miàn)，仍然持(chí)有商业(yè)模式(shì)出色、行业格局清晰、竞争力(lì)强(qiáng)的(de)优质公(gōng)司。基本面(miàn)价值投资很吸(xī)引(yǐn)人(rén)的一点(diǎn)是，投资(zī)者(zhě)可以用很长一段时间来充分观察公司的发展，等到它(tā)们用事实(shí)证明自己(jǐ)的成功和巨(jù)大的成长潜力之后，再买入也(yě)不迟。基本面价值投资的优势之一在于可积(jī)累性。如果只是针(zhēn)对某(mǒu)一次投资，积累的重要性可(kě)能(néng)并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合回报作为终级目标，可积(jī)累性就(jiù)是这(zhè)一目(mù)标的最重(zhòng)要保(bǎo)障，选择一条可积累的“很长的(de)坡”并在坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”是很(hěn)重要(yào)的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流(liú)基金经理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报告期(qī)内所(suǒ)管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长是刘(liú)彦春管(guǎn)理的规模最大的基(jī)金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来(lái)看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份额(é)净值增长(zhǎng)率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较(jiào)基准(zhǔn)收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成(chéng)长(zhǎng)保(bǎo)持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大集团、药(yào)明康德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变动情况来看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴(xīng)成长一季度(dù)加仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票，减(jiǎn)持中国(guó)中(zhōng)免、药(yào)明康(kāng)德(dé)、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一季报中(zhōng)指出，我(wǒ)国经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍将是今年(nián)主(zhǔ)要宏观背(bèi)景。经济(jì)运行正(zhèng)常化(huà)需要一个过程，特别是居(jū)民和中小企业，需要时间修复资(zī)产负债(zhài)表、修复(fù)信心。随着经济逐步正(zhèng)常化，居(jū)民消(xiāo)费信心回升、超额(é)储蓄(xù)下降(jiàng)是必然(rán)事件，消费今年大(dà)概(gài)率超预(yù)期(qī)回升。就近(jìn)期公(gōng)布的社融和地产数据分析，二季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在(zài)重(zhòng)回正(zhèng)轨的路上(shàng)。除了继续关注整个经济体发(fā)展(zhǎn)状况(kuàng)之外(wài)，可以(yǐ)将目光更(gèng)多放(fàng)在微观企业层面。可以看到很(hěn)多公司在(zài)过(guò)去几年始终做(zuò)正确的事，经营(yíng)效(xiào)率(lǜ)提升，逆境(jìng)中(zhōng)变得更(gèng)加优秀、更(gèng)加强大(dà)。不必总是(shì)关注宏观数据(jù)，多看看微观企业(yè)变化频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽可(kě)以让内心更加平静(jìng)。我们对全年股(gǔ)票市场有信(xìn)心，未来将(jiāng)继续(xù)保持合(hé)同约定较高仓位运作，更多在顺(shùn)周(zhōu)期行业(yè)中寻(xún)找投(tóu)资机会。”刘(liú)彦春进(jìn)一(yī)步(bù)指出(chū)。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：挖掘人工智(zhì)能(néng)相关产业(yè)链

　　一季度(dù)末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿(yì)元，所(suǒ)管4只基金(jīn)在报告期(qī)内均实现了正收益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全合(hé)润基金管理规模最大(dà)，为(wèi)281.3亿元，一(yī)季度(dù)基金份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保(bǎo)持高(gāo)仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)分别为三安光电、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份(fèn)、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变(biàn)动情况来(lái)看，一季(jì)度兴全合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股(gǔ)份，使这两(liǎng)只股票进入(rù)前十大持(chí)仓。此外，一季度(dù)兴全合润加仓三安光电，减持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇(yǔ)在(zài)兴(xīng)全合润一季报中指(zhǐ)出(chū)，今年一季度疫情对(duì)经济的(de)影响基本消除，整体经济(jì)逐步回到复苏(sū)轨道(dào)。随着中(zhōng)国的稳增长(zhǎng)政策落(luò)实与全球范围内(nèi)的通胀见(jiàn)顶，内需复(fù)苏(sū)加上(shàng)预期改善推动资本市场风险偏好回升。虽然(rán)海(hǎi)外银行出现(xiàn)了阶段性危机，但各国政府(fǔ)较为(wèi)迅(xùn)速地采取了对应措施，接管相(xiāng)关(guān)银行，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着(zhe)各(gè)种风险(xiǎn)因(yīn)素减弱(ruò)，一(yī)季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性的(de)进展，由AI芯片、服(fú)务(wù)器、光模块(kuài)等子版块带动的人工智能、中字头的‘中特(tè)估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实(shí)现(xiàn)较(jiào)大幅度(dù)上涨。该(gāi)基金报告期内对(duì)人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长期(qī)成长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投(tóu)资性价比的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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