投资者除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等(děng)因素(sù)外，还(hái)需要关(guān)注(zhù)业绩验证以及(jí)估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨(jù)头(tóu)公司(sī)英伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价连续上(shàng)涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美(m爬到底是什么结构的字啊，爬是什么结构的字,是先外后内吗ěi)元，逼(bī)近万(wàn)亿(yì)美(měi)元大关。

　　英(yīng)伟达(dá)今(jīn)年股(gǔ)价(jià)的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题(tí)的投(tóu)资能(néng)火热多久？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片(piàn)和算力的先进技术，英伟达(dá)公司的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最高达(dá)到419.38美元，公(gōng)司市值一度(dù)突破万亿美(měi)元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回(huí)落至397.7美(měi)元(yuán)，但依(yī)旧有望再次(cì)突(tū)破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公司(sī)在中国(guó)官网宣称(chēng)：“我们(men)在AI和元(yuán)宇宙方(fāng)面(miàn)的工(gōng)作正在改变(biàn)全球大型行业(yè)，并将为社会带来(lái)深(shēn)远的影响。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公司也加大了(le)AI方(fāng)面的投(tóu)资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日(rì)，今年(nián)以来涨幅(fú)最高(gāo)的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成(chéng)）概(gài)念(niàn)的热(rè)炒(chǎo)有关。涨幅紧随其(qí)后的便是传(chuán)媒(méi)、云(yún)计(jì)算、大数据(jù)、人工智能(néng)等主题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已(yǐ)布局英伟(wěi)达或相(xiāng)关概(gài)念股。交易(yì)软件通达信推出(chū)了英伟达概(gài)念(niàn)股(gǔ)，该软件信息显示，相关概念(niàn)股一共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某些方面有业务上的合作。从(cóng)公募基(jī)金一季度末的数据来看，部(bù)分被纳入重仓股名单。

　　直接或(huò)间接持有英(yīng)伟达公司(sī)股票(piào)的公募基金主要集中在能投资海外市(shì)场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金(jīn)规模最高的是(shì)广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪(zōng)指(zhǐ)数(shù)为(wèi)纳斯达克100指数(shù)，前十大重仓股中包括(kuò)苹果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多(duō)家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英伟达且规模最高的是广发全球精选，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一季度末规模为(wèi)25.6亿元(yuán)，英伟达(dá)是其(qí)第二大重仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持(chí)仓市值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟(wěi)达(dá)，该基金还(hái)持有微(wēi)软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等(děng)多只(zhǐ)科技股(gǔ)。

　　挖(wā)财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记(jì)者，国内AI投资的热潮与微(wēi)软(ruǎn)、英伟达等美股科技股年初(chū)至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来(lái)，微软就在AI领域(yù)加大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整合(hé)进Office办公(gōng)套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规(guī)模最(zuì)大(dà)的一笔投(tóu)资。作为一站式爬到底是什么结构的字啊，爬是什么结构的字,是先外后内吗解(jiě)决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念(niàn)热潮中的(de)另一(yī)大赢家，该公(gōng)司(sī)今年(nián)一(yī)季度的业绩远超(chāo)预期，AI芯(xīn)片所在数据中心业(yè)务的营收创历(lì)史新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达和微软在(zài)内的众多美股(gǔ)科技(jì)股公司(sī)是其关(guān)注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是(shì)科(kē)技革命最新的突破口。能(néng)够率先建立起(qǐ)良(liáng)好商业模(mó)式(shì)的公(gōng)司与掌握(wò)AI应用核心竞争(zhēng)力的(de)公司(sī)将会成为未来最(zuì)有潜力的大赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已具备这(zhè)些(xiē)特(tè)质，他们的中长期基(jī)本面有所改善。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事(shì)看(kàn)起来很美好，但实际投资中还受诸(zhū)多(duō)因素影响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)认为(wèi)，半导体作为AI受益板块，受到资(zī)金关注，行业成交(jiāo)热度上升，从3月中(zhōng)旬一直(zhí)涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并(bìng)未得到(dào)业绩的验证，半导体行业一季度(dù)整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟踪，目前全球半导体产(chǎn)业整体仍处于主动去(qù)库存阶段，行业并未迎来拐点。在(zài)缺(quē)乏基本面支撑的情况下，4月(yuè)中旬以(yǐ)来(lái)半导(dǎo)体(tǐ)重回弱势。最近(jìn)两周，半导(dǎo)体板块虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示(shì)。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师秦洪告(gào)诉记者(zhě)：“半导体(tǐ)板(bǎn)块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处(chù)理器）为(wèi)代表(biǎo)的(de)算力芯(xīn)片业(yè)务快速增长，美股英伟(wěi)达(dá)的股价表现(xiàn)以及背后的产能扩张(zhāng)信息就是最好的例证(zhèng)。而从未来的一段时间来(lái)看，AI产业发展仍然(rán)是强劲(jìn)有力，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目(mù)前(qián)半导体产业周期尚未反转，但在(zài)资(zī)金(jīn)情绪(xù)、政策扶(fú)持和半导体设备业绩高增长等利好因素(sù)支撑下(xià)，当(dāng)前位置(zhì)也(yě)不(bù)悲(bēi)观(guān)。

　　站(zhàn)在投资(zī)的角度考虑(lǜ)，秦洪认为(wèi)，虽然(rán)AI产业(yè)的(de)发(fā)展趋势值得期(qī)待，但投(tóu)资需要(yào)仔细观察，“就A股的过去(qù)经验(yàn)来看，大热必死、均(jūn)值(zhí)回归的规律永不(bù)变色，所以投资与产业发展之(zhī)间存在(zài)着(zhe)较(jiào)大差异。在(zài)操作中(zhōng)，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买(mǎi)入(rù)，而是需要(yào)在相对(duì)低位或(huò)调整一(yī)定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等(děng)因素外，还(hái)需要关(guān)注业绩验证以(yǐ)及(jí)估值等因素。在具(jù)体(tǐ)投资(zī)的时(shí)候要选择掌握核(hé)心(xīn)技(jì)术、真(zhēn)正(zhèng)具有核心(xīn)竞(jìng)争力的(de)投资标的，确保产(chǎn)业景气能够反映在未来的(de)业绩上(shàng)，要避免(miǎn)没有业(yè)绩支持的跟风(fēng)炒作。另外，好的(de)投资标的也要以(yǐ)合适的(de)价格买入，否则(zé)很可能会赚了(le)景气亏了钱。最后(hòu)，投资(zī)者要做好(hǎo)分散(sàn)配置，不要将资金全押一(yī)个赛道。

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