金融界(jiè)5月11日消息 央行今日发布2023年4月份金(jīn)融(róng)数据。4月(yuè)末，广义货币（M2）余额280.85万(wàn)亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增长12.4%，增速比(bǐ)上月末低0.3个百分点，比(bǐ)上年(nián)同(tóng)期高(gāo)1.9个百分点。初步统计(jì)，2023年4月社会融资规(guī)模(mó)增(zēng)量为(wèi)1.22万(wàn)亿(yì)元(yuán)，比上年同(tóng)期多(duō)2729亿(yì)元。其中，对实(shí)体经济(jì)发(fā)放的(de)人民(mín)币贷款增加(jiā)4431亿元，同比(bǐ)多增729亿元(yuán)；对实体经(jīng)济发放的外币贷款折合(hé)人民币(bì)减(jiǎn)少319亿元，同比(bǐ)少减441亿元。

　　此外，4月(yuè)份人(rén)民币存(cún)款减少(shǎo)4609亿元，同比多减5524亿元(yuán)。其中(zhōng)，住(zhù)户存款减少(shǎo)1.2万亿元，非金融企业存款减少1408亿元，财(cái)政性存款增加5028亿元(yuán)，非银行业金融机构(gòu)存(cún)款(kuǎn)增加2912亿元(yuán)。4月末，外币存(cún)款余额(é)8819亿美元(yuán)，同(tóng)比下降11.6％。4月份外币存款减少296亿(yì)美元(yuán)，同比少减192亿(yì)美(měi)元。

　　申(shēn)万宏源速评认为，M2同比(bǐ)回落，主因(yīn)居(jū)民存款13个月以(yǐ)来同比首次转为减少，但更(gèng)可能(néng)重回表外资产，而非用于消费，消费(fèi)在二季度同(tóng)样(yàng)处于“N型”第二步(bù)中。4月M2同比(bǐ)回落(luò)0.3个百分(fēn)点(diǎn)至12.4%，核心在于居民贷(dài)款13个月以来首(shǒu)次(cì)转负(fù)。4月居民存款减少(shǎo)1.2万亿(yì)，同比减少5000亿，拖累(lèi)M2同(tóng)比0.2个百分点(diǎn)。

　　对此，中(zhōng)信证券(quàn)点评如(rú)下：在经历了一季度的爆(bào)发式增(zēng)长(zhǎng)后(hòu)，信贷在4月明显回(huí)落(luò)。从结构(gòu)上(shàng)来看，居民部门(mén)再次“缩表”，不过企业中长期(qī)贷款(kuǎn)有较(jiào)强韧性。信贷回落可(kě)能(néng)是因为一(yī)季度透(tòu)支了(le)部(bù)分银(yín)行信贷(dài)额度(dù)和企(qǐ)业信贷需求(qiú)，而且4月(yuè)地产(chǎn)销(xiāo)售(shòu)也边(biān)际走弱。社融增速与上月持(chí)平(píng)，非标融资(zī)持日本人知道我们恨他们吗，日本认为中国强大吗(chí)续好转。M2增速在(zài)高基数下回落。

　　申万(wàn)宏源申万宏源认为(wèi)，M2同比回落主(zhǔ)因居民存款(kuǎn)13个月以来同(tóng)比首次转为减(jiǎn)少，但更(gèng)可能(néng)重回表外(wài)资产，而(ér)非用于消费，消费在二季(jì)度(dù)同样处于“N型”第二步(bù)中。4月M2同(tóng)比回落0.3个百分点至12.4%，核心在(zài)于居民贷款13个月以来首次转负(fù)。4月居民存款减少1.2万亿，同(tóng)比减(jiǎn)少5000亿，拖累M2同比0.2个(gè)百分(fēn)点。4月M1同比回升0.2个百(bǎi)分点至5.3%，M2和M1增速差收敛0.5个百(bǎi)分点(diǎn)至7.6%，主要源(yuán)于个(gè)人(rén)存款(kuǎn)的流出而非企业活期存款大幅改善，和(hé)地产(chǎn)销售的再(zài)度转冷有(yǒu)关。

　　4月(yuè)份人(rén)民币(bì)存款(kuǎn)大幅减少(shǎo)的问题，中信证券认为是季节性波动。因为(wèi)银行倾向于让理财产(chǎn)品在(zài)季末到期，使资金回流(liú)成存款，以应对考核，然后在下季(jì)初(chū)发行新的理财产品承接(jiē)。因此(cǐ)居民(mín)存(cún)款(kuǎn)在(zài)季(jì)末季(jì)初常出(日本人知道我们恨他们吗，日本认为中国强大吗chū)现(xiàn)波动(dòng)。4月M1增速(sù)为(wèi)5.3%，比上月提高(gāo)0.2个(gè)百分点，或许反映了企业经(jīng)营活(huó)跃(yuè)度有所提升。

　　招(zhāo)商宏(hóng)观与(yǔ)中(zhōng)信证券看法较(jiào)为一致，招商宏观表示(shì)居民存款减少符合季节性规律。在本月数据中(zhōng)，居民端出现了新增存(cún)款(kuǎn)，新增(zēng)贷款同时收(shōu)缩(suō)的(de)情况。从历史规(guī)律来(lái)看，4月及7月一(yī)般是(shì)居民存款减少的时点。以4月为例，今年1.2万亿居民存款的减少量少于2017（减(jiǎn)少1.22万(wàn)亿），2018（减少1.32万亿）及(jí)2021（减少1.57万亿）。目前无法从(cóng)4月数据得出类(lèi)似居(jū)民加速偿还房贷(dài)等结(jié)论。

　　对(duì)于居(jū)民存款的去向问题，申万宏源分析(xī)认为4月(yuè)居(jū)民存款减少更可(kě)能去向表(biǎo)外资产，而非消费领域。

　　对于4月(yuè)的信贷结构问(wèn)题，招商(shāng)宏观表(biǎo)示在(zài)放缓的信贷(dài)投放(fàng)中，结构特征(zhēng)依然明显。企(qǐ)业中长期贷款贡献了新增信贷的绝大(dà)部分，居民端中(zhōng)长期信(xìn)贷出现收缩。这种结(jié)构特征反映了居(jū)民端在前(qián)期购房(fáng)需求脉冲式释放后信心仍然不足的(de)情况。如果(guǒ)没(méi)有(yǒu)进(jìn)一(yī)步(bù)的(de)政策(cè)支撑，不(bù)排除居民端新(xīn)增(zēng)信贷(dài)量会持续(xù)维持在低(dī)位。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 日本人知道我们恨他们吗，日本认为中国强大吗