金融界5月22日消息 悄然之间(jiān)，已经崩盘了(le)33年的日本股市(shì)竟然奇迹般的活(huó)过来了，甚至还(hái)在(zài)不断挑战新高(gāo)，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本(běn)股(gǔ)市主要(yào)股指日(rì)经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以(yǐ)来近33年(nián)的新高(gāo)，同(tóng)时也是自日(rì)本(běn)泡沫经济崩(bēng)溃以来的最高收盘价(jià)。今年以来日(rì)经225指(zhǐ)数已(yǐ)涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　而这之(zhī)前，日本股(gǔ)市几经(jīng)挣扎但(dàn)是最终都黯淡收(shōu)场，但是似乎这(zhè)次有点不一样的味(wèi)道，“股神(shén)”巴菲特(tè)助阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得(dé)日本股市变(biàn)得微妙起来。

　　海外资金是不可(kě)或(huò)缺(quē)力量

　　对于日(rì)本股(gǔ)市(shì)爆发，海外资金(jīn)是不可或缺的力量。数据(jù)显(xiǎn)示，海(hǎi)外投(tóu)资者对日本股(gǔ)票需求稳健。根据日本交(jiāo)易所集团(tuán)，4月海外投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票(piào)，为2017年(nián)10月以来最(zuì)大规模的外国人净购买量。不过，日本企业部门(mén)仍然是日本股票(piào)的最大净买家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其(qí)中也包(bāo)括在3年前就(jiù)“闻到”金钱味(wèi)道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌(zhǎng)管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次(cì)披露，其收购了日本前(qián)五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸(mào)易公司分别是伊藤(téng)忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友(yǒu)商事和丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并(bìng)扩(kuò)大了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数(shù)据披露(lù)可以看出，伯克希(xī)尔哈撒(sā)韦目(mù)前在日本持有的股票比在(zài)美国以外任何其(qí)他国家都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进一步投(tóu)资日(rì)本(běn)股(gǔ)票。现年92岁(suì)高龄的他还在上个(gè)月罕见(jiàn)地(dì)亲自访问日本。

　　对于(yú)为何(hé)在这(zhè)个时(shí)点，不断增(zēng)持日(rì)本股票？在5月初巴菲(fēi)特股东大会上(shàng)，巴菲特就这(zhè)样(yàng)说(shuō)到：

　　投资日(rì)本商社的决定其实(shí)非常简单，也非(fēi)常容(róng)易理解，我们可能和(hé)这(zhè)五家公司(sī)都有(yǒu)过业务来往(wǎng)。从整体来看，这(zhè)些公司能(néng)够支付不(bù)错的分红，在某些情况下也会回购股票，我(wǒ)们也(yě)能很好(hǎo)地理(lǐ)解他们所拥有(yǒu)的(de)一大(dà)堆业务(wù)，同时我(wǒ)们还能通过(guò)融(róng)资解决(jué)汇(huì)率风险问题。所以我们就开始购买了(le)，甚至(zhì)这件事情一开始我(wǒ)都没有(yǒu)告诉阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲(fēi)特(tè)日本之行的部分(fēn)原因是为了向这些公司介绍阿贝(bèi)尔(ěr)（伯(bó)克希尔非(fēi)保险(xiǎn)业务副董事长格雷(léi)格(gé)·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接班(bān)人），因为接(jiē)下(xià)来双(shuāng)方可能要共(gòng)事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今(jīn)看，提前三年(nián)布(bù)局的巴(bā)菲(fēi)特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行动告(gào)诉大家(jiā)姜还是老的辣(là)。

   多位(wèi)大(dà)佬抄底日本

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大(dà)佬(lǎo)也(yě)在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。3月31日(rì)，黑石集团主(zhǔ)席苏(sū)世民拜访了(le)日本首相岸田文雄。黑石集团(tuán)两年(nián)前在日本一举收购8家酒店，此行被外(wài)界普遍认为(wèi)日本还蕴藏(cáng)着更(gèng)多投资(zī)机会。

　　同一时(shí)期(qī)，黑石集团最主(zhǔ)要的(de)竞(jìng)争对手(shǒu)——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维(wéi)斯也在日(rì)本与投资对(duì)象展开交流(liú)。

　　4月初造(zào)访日本东京(jīng)的还(hái)有美国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂(dì)夫·科(kē)恩(ēn)；对(duì)冲基(jī)金Citadel在今(jīn)年早些(xiē)时候决定重(zhòng)新在东京(jīng)开设办事处(chù)，据(jù)《金融时报》报(bào)道，Citadel正在(zài)申请在日本市场(chǎng)的运营牌照。

    日本受益于地缘政治格(gé)局变化(huà)

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直(zhí)都在苦(kǔ)苦(kǔ)的(de)填坑之中，如(rú)今(jīn)似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特(tè)在股东(dōng)大会上(shàng)解释(shì)了抄底日本股(gǔ)市，但是(shì)“狡猾”的巴老(lǎo)爷(yé)子也有所保留。站(zhàn)在事后马(mǎ)后炮的角度看，对股市(shì)拥有(yǒu)独特理(lǐ)解的(de)巴菲特对国际地缘政治的变化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年(nián)中美贸易争(zhēng)端(duān)以来，国际地缘政(zhèng)治格局巨变。在新的地(dì)缘政治格局下，日本在亚(yà)太格局中扮(bàn)演了更加(jiā)重要(yào)的角色(sè)，同时日本在芯(xīn)片等产(chǎn)业发展中野心(xīn)勃勃(bó)，这(zhè)都成为了边际上的重要变量。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络，我们也会发现日(rì)本的设备投资开始进入加速期(qī)，这背后有产业自身发展的(de)原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，日本相对稳定甚至略(lüè)显僵化的政治格局，在(zài)全球动(dòng)荡的大背景下反而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到(dào)了(le)”日本敏感变化的巴菲(fēi)特(tè)，一直在等待出手的(de)时机。直到新冠(guān)危机爆发，日本股市(shì)出现急搓(cuō)，巴(bā)菲特终于(yú)等到了被低估的日本资产(chǎn)，自此疯(fēng)狂抄底日本微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人股市。

　　而(ér)日(rì)本5大(dà)商社也用业绩(jì)证(zhèng)明(míng)自己的(de)确(què)被低(dī)估了(le)。据(jù)日经中(zhōng)文网(wǎng)，日本(běn)综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全(quán)部出(chū)炉(lú)。5大(dà)商(shāng)社(shè)的合计净利润超(chāo)过(guò)约(yuē)4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年时间(jiān)里(lǐ)增加(jiā)到(dào)了(le)4.3倍。

　　除了日本基本(běn)面发生的变化(huà)，日本监管层的助推也是(shì)一股不(bù)容忽(hū)视的力量。日本(běn)监(jiān)管层持续推动企业经营(yíng)能力(lì)的改(gǎi)善(shàn)和价值的修(xiū)复，其中敦促(cù)企业对投资(zī)者提高回报、鼓(gǔ)励企业公(gōng)开回购成(chéng)为改革重(zhòng)要抓(zhuā)手。

　　尤其是(shì)在(zài)今年(nián)3月底，东京证券交易所为了改变大量个股股价跌(diē)破(pò)净(jìng)值的(de)情况，发布《关于实现关注(zhù)资金(jīn)成本和(hé)股价经营(yíng)要求》要求上市(shì)公司(sī)提(tí)高企业(yè)价(jià)值和资本效率从(cóng)而提升股(gǔ)价(jià)后(hòu)，日本股市(shì)开始掀起(qǐ)一(yī)波回购(gòu)热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向(xiàng)指(zhǐ)标”的(de)高盛(shèng)也出(chū)来(lái)高喊日本可能正接近(jìn)十年一遇的牛市。至于日本股市未来将走向(xiàng)何(hé)方，一切将(jiāng)由时(shí)间给出答案吧。

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