金(jīn)融界5月22日消息(xī) 悄然之间，已经崩盘了33年的日本(běn)股市竟然奇(qí)迹般的活过(guò)来了，甚至还在不断挑战新高，真是活(huó)久见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要(yào)股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同(tóng)时(shí)也是自(zì)日本泡沫经济崩溃以来(lái)的最高收盘价。今年以来日经225指(zhǐ)数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本(běn)股(gǔ)市几经(jīng)挣(zhēng)扎但是(shì)最终都黯淡收场，但是似乎这(zhè)次有点不一样的(de)味道，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得(dé)日本(běn)股市变得微(wēi)妙(miào)起来。

　　海外(wài)资金是不可或(huò)缺(quē)力量(liàng)

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外(wài)资金是不可(kě)或缺的力量。数据显示，海(hǎi)外投资者对日本股票需求稳健。根据日本交(jiāo)易(yì)所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年1希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思0月以来最(zuì)大规模的外国人净购买量。不过，日(rì)本(běn)企业部门仍然是日本(běn)股票的最大(dà)净(jìng)买家，年初至今(jīn)的(de)买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　当然这(zhè)其中也包括在(zài)3年前就(jiù)“闻(wén)到”金钱味(wèi)道的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公(gōng)司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其(qí)收购了日本前五大(dà)贸易公司每家略高于5%的股份。这五大(dà)贸(mào)易公(gōng)司(sī)分别是伊(yī)藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物产、住友(yǒu)商事和丸红(hóng)。自首次披露之后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩大了对日(rì)本五大商社(shè)的股份持有量。

　　从近(jìn)期(qī)数据披(pī)露可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目前在(zài)日本持有的股票比在美(měi)国以外任何(hé)其他国家都多。今年(nián)早些时候，巴(bā)菲特增(zēng)持(chí)了日(rì)本(běn)五大商社，并(bìng)暗示(shì)将(jiāng)进(jìn)一步投资日本股票。现年92岁高龄的他还(hái)在上个月罕见(jiàn)地亲自(zì)访(fǎng)问日本。

　　对于为(wèi)何在这个时点，不断增持日本(běn)股票？在5月初巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本商社的决(jué)定其(qí)实(shí)非(fēi)常简单(dān)，也非常容易理解，我(wǒ)们可能和这五家公司(sī)都(dōu)有(yǒu)过(guò)业务来往。从整体来看(kàn)，这(zhè)些公司能(néng)够支(zhī)付不错的分红，在某(mǒu)些情况下也会回购股票，我们也能很好地理解(jiě)他们所拥(yōng)有(yǒu)的一大堆业务，同时我们还能(néng)通过融资解(jiě)决(jué)汇率风险问题。希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思所以我们(men)就开(kāi)始购(gòu)买了，甚至(zhì)这(zhè)件事情一开始我(wǒ)都没(méi)有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特(tè)日本之行的部分原因是为(wèi)了向这些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克(kè)希尔非保险业务副董事长格雷格·阿(ā)贝尔(ěr)，被视为巴(bā)菲(fēi)特(tè)的接班人(rén)），因为(wèi)接下来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提(tí)前三年(nián)布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻(má)了，巴菲特再次用(yòng)行(xíng)动告诉(sù)大家姜还是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其(qí)他大(dà)佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行(xíng)动中。3月31日，黑石集团(tuán)主席苏世民拜访了日本首相岸田文雄。黑石集团两(liǎng)年前(qián)在日本一举收购8家酒店，此行被外界普遍认为日本还(hái)蕴藏(cáng)着更(gèng)多投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石集团最主要的(de)竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克(kè)拉维斯也(yě)在(zài)日(rì)本与投资对(duì)象展开(kāi)交流。

　　4月(yuè)初(chū)造(zào)访日本东京(jīng)的还有美国对(duì)冲基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史(shǐ)蒂(dì)夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时(shí)候决定重(zhòng)新在东京开(kāi)设办事处，据《金融时报》报(bào)道(dào)，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

    日(rì)本受益于地缘(yuán)政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来，日本股市一直都在苦苦的填坑(kēng)之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然(rán)巴菲特在(zài)股东(dōng)大会上(shàng)解释了(le)抄底日本股市，但(dàn)是“狡猾”的巴老爷子也(yě)有(yǒu)所保留。站在事后马后炮的角度(dù)看，对(duì)股(gǔ)市拥有独(dú)特理解的巴菲(fēi)特对(duì)国际地缘政(zhèng)治的变化(huà)也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美贸易(yì)争端以来(lái)，国际地缘政治格局巨(jù)变。在新的(de)地缘政治格(gé)局下，日本在亚太(tài)格(gé)局中扮演了更(gèng)加(jiā)重要的(de)角色，同时日(rì)本在芯(xīn)片等产业(yè)发展中(zhōng)野心(xīn)勃勃，这都成为了边(biān)际(jì)上的重要(yào)变量。仔细(xì)观(guān)察日本的经济脉(mài)络，我(wǒ)们也会发现(xiàn)日本的设备(bèi)投资开始(shǐ)进入加速期(qī)，这(zhè)背后(hòu)有产业(yè)自身发展的原因，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得(dé)一(yī)提的是，日本(běn)相(xiāng)对(duì)稳定甚至(zhì)略(lüè)显僵化(huà)的政治(zhì)格(gé)局，在(zài)全球动荡的(de)大背景(jǐng)下反而(ér)成为了(le)“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日(rì)本(běn)敏感变化的巴(bā)菲特(tè)，一直在等待出(chū)手的时(shí)机。直(zhí)到新(xīn)冠危机(jī)爆(bào)发，日(rì)本股市出现急搓，巴菲(fēi)特终于等到(dào)了被低估的日本资(zī)产，自此疯狂(kuáng)抄底日(rì)本(běn)股(gǔ)市(shì)。

　　而(ér)日本5大(dà)商社(shè)也用业绩证明(míng)自己的确被低估了。据日经中(zhōng)文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月(yuè)）合并财报(bào)于5月9日全部出炉。5大商社的合计净利润超过(guò)约4.2万亿(yì)日(rì)元(yuán)，在短短(duǎn)2年时间里(lǐ)增加到了(le)4.3倍。

　　除(chú)了(le)日本基本面发(fā)生的(de)变化，日本监管层的助(zhù)推也是一股不容忽视的(de)力量。日(rì)本监管层持(chí)续推动(dòng)企业经(jīng)营能力(lì)的(de)改善和价值的(de)修复(fù)，其中敦促企业对投(tóu)资者提高(gāo)回报、鼓励企(qǐ)业公开回购成(chéng)为(wèi)改革(gé)重要抓手。

　　尤其(qí)是在今(jīn)年3月底，东京证券交易所为了改变大(dà)量(liàng)个股股价跌破净值的(de)情(qíng)况，发布《关于实现(xiàn)关(guān)注资金成本和股价(jià)经营要求》要求(qiú)上市公司提高企业价值和资本效(xiào)率从而提升股价后，日本股市开始掀(xiān)起一(yī)波(bō)回(huí)购热潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为(wèi)“反向指标”的(de)高盛也出来(lái)高喊日本可能正接近十年一遇的(de)牛市。至于日本股市(shì)未来将(jiāng)走向何方(fāng)，一切将由时间给出答案吧。

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