总市(shì)值超(chāo)6万亿的科创板(bǎn)市场，增添风(fēng)险(xiǎn)管理新工具(jù)！

　　5月(yuè)12日，中国证监会(huì)官网消(xiāo)息，为健(jiàn)全多层次(cì)资本(běn)市场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰(fēng)富资本市场风(fēng)险管理(lǐ)工具，证监(jiān)会启动科创50ETF期权上市工作。同一天，上(shàng)交所也发布消息，将在中国证监会指(zhǐ)导下认真(zhēn)做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期权(quán)上市相(xiāng)关工(gōng)作。

　　多(duō)位业内人(rén)士表(biǎo)示，科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市工作的启动，将为(wèi)科创板市场的科技创新(xīn)投资带来风(fēng)险管理(lǐ)工具，进(jìn)一步丰富ETF期权品种，满足投资者多元化(huà)的交易和(hé)风(fēng)险(xiǎn)管理需求。而相关(guān)合约标的纳(nà)入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头产品的规模、流动性和交(jiāo)投活(huó)跃(yuè)度产生积(jī)极影响，同时为科创板市场(chǎng)投资(zī)带来中(zhōng)长期资(zī)金(jīn)，增强市场的(de)关注度(dù)和吸引力。

　　科创板新(xīn)增风(fēng)险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作(zuò)启(qǐ)动

　　5月12日，中国证(zhèng)监会(huì)消(xiāo)息显示，为健全(quán)多层(céng)次资本市场产(chǎn)品体系，丰(fēng)富资本市场(chǎng)风险管理工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是(shì)我(wǒ)国首只(zhǐ)基于科(kē)创(chuàng)50指(zhǐ)数的场(chǎng)内期(qī)权品(pǐn)种，科技(jì)创新特(tè)色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品(pǐn)种形成(chéng)良好互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的二十大精神(shén)、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻落实(shí)党中央、国(guó)务院关于推进上(shàng)海国际金融(róng)中心(xīn)建设(shè)、支持浦东(dōng)新区高(gāo)水平改革(gé)开(kāi)放决策部署的重要安(ān)排。

　　证(zhèng)监会表示，上(shàng)市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期资金(jīn)配置科创板，激发科创板创新活(huó)力(lì)，满足(zú)多元化(huà)的交易和(hé)风险(xiǎn)管理需求(qiú)，有助于继续发挥(huī)好(hǎo)科创(chuàng)板改革先行先(xiān)试的示范引领(lǐng)作用，不断提升(shēng)服务(wù)实(shí)体(tǐ)经济(jì)质效。

　　同期，上海证券交易(yì)所(suǒ)官网也(yě)发布(bù)消息，上交所将在中国证监(jiān)会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上(shàng)交所表示(shì)，推进科创50ETF期(qī)权新产品上市，是上交所贯彻落实党(dǎng)的二十(shí)大精神(shén)、“十四五”规(guī)划(huà)《纲(gāng)要》提(tí)出的“完善金融支(zhī)持(chí)创(chuàng)新体系(xì)”、支持浦东新区高水平改革开放、支持创新驱动发展战略(lüè)的重要举措，对促进(jìn)科创(chuàng)板企业进一步发挥科(kē)创能效(xiào)、支持科创板建设具有积极意义。

　　据统计(jì)，2019年设立(lì)以来，科创板建设稳步推(tuī)进，市场(chǎng)运行平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科技”企业上市的集(jí)聚示范效(xiào)应日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科(kē)创板已(yǐ)有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持(chí)续强(qiáng)化。

　　上交所表示，目前科(kē)创板尚缺少相应的风险管理工(gōng)具(jù)，上交(jiāo)所(suǒ)根(gēn)据市场需求积(jī)极(jí)推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其(qí)作为完善科创板配套产品体(tǐ)系、提升科创板吸(xī)引力和流动性、推进(jìn)科创(chuàng)板(bǎn)做市商制度功能发挥(huī)、持续(xù)发挥科创(chuàng)板改革(gé)先行先试示范引领作(zuò)用的重(zhòng)要举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期权，可(kě)有效满足科创板(bǎn)投资者风险管(guǎn)理需要，有助于科创(chuàng)板更好(hǎo)发挥资本市场改革试验田作用，对于促进科创(chuàng)板和股票期权市场长(zhǎng)期(qī)持续健康(kāng)发展意(yì)义重(zhòng)大。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　同时，监管机构还积极关(guān)注ETF期权(quán)市(shì)场的稳健运(yùn)行和风险防控(kòng)工作，多举措确保新产品(pǐn)平稳上市(shì)。

　　证(zhèng)监会表示，证(zhèn831143是什么意思g)监(jiān)会一(yī)直高度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场稳健(jiàn)运行和风险(xiǎn)防控工作，持续完善(shàn)制度(dù)规则体系，加强运(yùn)行管理和风(fēng)险监测(cè)。科创50ETF期权上市后(hòu)，证(zhèng)监会(huì)将进(jìn)一步完善风险防(fáng)控机制(zhì)，并根据市(shì)场运(yùn)行情况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交所也表示，上交所高(gāo)度(dù)重视ETF期权市场风险防控(kòng)工(gōng)作，基于我国ETF期权市场发(fā)展特点(diǎn)，实(shí)施了(le)投资者适当(dāng)性管理制度、保证金(jīn)制度、持仓限(xiàn)额(é)制度等一系列(liè)风(fēng)控安排，保障(zhàng)了期权市场平稳运行。

　　针对科(kē)创(chuàng)50ETF期权，作为宽(kuān)基类ETF期权产品，上交所(suǒ)将(jiāng)总体沿用前期的风(fēng)控措施，并根据科创板股(gǔ)票涨跌幅(fú)设置对科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅参数适应(yīng)性调整为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交所(suǒ)将在目前行之有效的风险防控和市场监管措施(shī)的基础上，进(jìn)一步(bù)做(zuò)好(hǎo)风(fēng)险研判，全面加强市场监管(guǎn)，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下一步，将(jiāng)在中国(guó)证监会的指导下(xià)，会同市场各(gè)方扎(zhā)实做好(hǎo)各项(xiàng)业务和(hé)技术准(zhǔn)备工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相关(guān)负(fù)责(zé)人称。

　　国(guó)内ETF期(qī)权产品将增(zēng)至(zhì)8只(zhǐ)

　　龙头(tóu)产品规模和流动性受(shòu)益

　　ETF期权作为全球(qiú)资本市(shì)场基础、成熟(shú)、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善(shàn)市场多空(kōng)平(píng)衡机(jī)制等方(fāng)面发挥了重要作用。

　　自2015年(nián)2月开展(zhǎn)股票期权试点以来，证监会组(zǔ)织沪(hù)深交易所先后上(shàng)市了7只ETF期权(quán)，市场(chǎng)运行平稳有序，有效(xiào)发挥了引入增(zēng)量资金、稳定现货市场的(de)作用，为(wèi)进(jìn)一步丰富ETF期权(quán)品种夯实了基础。

　　据记(jì)者统计(jì)，作为股票市(shì)场的基(jī)础性(xìng)风险管(guǎn)理831143是什么意思(lǐ)工具，早(zǎo)在2015年(nián)2月9日(rì)，上(shàng)交所就(jiù)上市交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上(shàng)交所、深交所上(shàng)市交易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所上市中证500ETF期(qī)权，同期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险管理工具将更加(jiā)丰富(fù)和多(duō)元化(huà)。

　　一位公募(mù)投资人(rén)士对此(cǐ)表示，目前我国已经推出了不同类型(xíng)的期权品(pǐn)种，不同(tóng)品种对(duì)应市场(chǎng)不(bù)同的市值(zhí)的(de)公司(sī)和投资风(fēng)格，科创50ETF期权的(de)推出，将(jiāng)对科创板市场(chǎng)的宽基指数形成(chéng)覆盖，科技创新风格投资(zī)有了风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，这(zhè)将有利(lì)于投资者做(zuò)好风险(xiǎn)管理，满足不同投资(zī)者的投资交易需求。

　　同(tóng)时，按照记者(zhě)观察，目前ETF期权的合约标的(de)都是ETF市场(chǎng)的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方(fāng)中(zhōng)证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达创业板ETF、易(yì)方达深(shēn)证100ETF等龙头产(chǎn)品，都是期权合约标的。

　　而(ér)从目前全市场跟踪(zōng)科创50指数(shù)的(de)ETF产(chǎn)品看，华(huá)夏科创50ETF规模最大，达(dá)到583亿元，目前管理(lǐ)规模仅次于(yú)华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国(guó)内股票ETF市场管理规模第二名。另外，易方(fāng)达、工银瑞信基金旗下(xià)科创50ETF规模(mó)分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指(zhǐ)数(shù)跟踪产品中，规模也位居(jū)前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标(biāo)的(de)，华(huá)夏(xià)科(kē)创50ETF成为合约标的(de)的可能(néng)性较大，管理(lǐ)规模和产(chǎn)品流动性都具(jù)备突出优势。”上述公(gōng)募投(tóu)资人士(shì)称。

　　而根据(jù)业内人士分析，相关合约标的纳入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头(tóu)产品的规模(mó)、流(liú)动性和交投活(huó)跃度产(chǎn)生积极影(yǐng)响(xiǎng)。

　　华南一位股票ETF基金(jīn)经理表(biǎo)示(shì)，相关的ETF期权上市后，投资者可以(yǐ)借(jiè)助(zhù)相应(yīng)的风(fēng)险管理工具进行方向性投资、波动率投资等，在(zài)投资层(céng)面的配套策(cè)略也会(huì)丰富起(qǐ)来。充分发挥(huī)上述作(zuò)用，可(kě)以提升ETF期权(quán)产品交(jiāo)易需求，流(liú)动性进(jìn)一步提(tí)高，进而促进(jìn)规(guī)模的提升(shēng)。

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