券商今年一季(jì)度业(yè)绩“妥了(le)”，基于股市良好表(biǎo)现以及去年(nián)较低的基数(shù)，行(xíng)业业绩(jì)全面爆发。券商板块也在周五呈现(xiàn)集(jí)体大涨行情。

　　4月(yuè)28日，又有17家券商(shāng)或上市(shì)主体披露一(yī)季(jì)报，至此51家上市券(quàn)商(shāng)或上市主(zhǔ)体一季报悉数(shù)披(pī)露，券商整体一季度表(biǎo)现(xiàn)较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度(dù)归母净利增速较为显著的(de)有20家，净利(lì)增1倍(bèi)乃至(zhì)数倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资(zī)本（126紫菜是不是海鲜0.24%）、长城(chéng)证券（675.92%）、东(dōng)兴证(zhèng)券（628.25%）、国(guó)元(yuán)证券(quàn)（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中(zhōng)泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）、财达证(zhèng)券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券(quàn)（110.73%）

　　依照今(jīn)年一季度归母净利排名(míng)，新的十(shí)大分别是中信(xìn)证券(quàn)（54.17亿元(yuán)）、华泰证券（32.45亿(yì)元）、国泰君安（30.41亿元）、海通(tōng)证券（24.34亿元）、中信建投(tóu)（24.33亿(yì)元）、招商(shāng)证券（22.60亿元）、中金公(gōng)司（22.57亿(yì)元）、中国银河（22.49亿元(yuán)）、广发(fā)证券（21.57亿(yì)元）、东方财富（20.29亿元）。简单算数平均计算，中信证券一季度“月赚”超(chāo)18亿元。

　　股市对券(quàn)商一季报的优(yōu)秀表现(xiàn)给予(yǔ)了正面回(huí)应，4月28日(rì)，证券板块指数收涨(zhǎng)2.8%，49只券商股收红(hóng)，其中35只涨(zhǎng)幅超2%；华西证券、中国(guó)银河盘一度(dù)涨停，二(èr)者收盘(pán)分别上涨9.81%、9%。证券(quàn)板块(kuài)连续3个交(jiāo)易日收阳线，累(lèi)计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增(zēng)15倍

　　52家上(shàng)市券商或上(shàng)市主体中(zhōng)，50家归母净利同比增(zēng)速为正(zhèng)，其中20家增(zēng)速达1倍(bèi)至(zhì)数倍。

　　一季(jì)度(dù)归母净利增(zēng)速(sù)超过10倍(bèi)的(de)有2家券商及1家(jiā)上市主体，分(fēn)别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以及安信证券母公司国投资本（1260.24%）；增(zēng)速超(chāo)过6倍的有2家，分别是长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的(de)有2家，分别是国元证(zhèng)券(quàn)（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）。

　　增速(sù)超过(guò)4倍的有3家，分(fēn)别是兴(xīng)业(yè)证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）；增(zēng)速超(chāo)过3倍的有3家，分别是(shì)华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证(zhèng)券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增速超过2倍的有(yǒu)4家(jiā)，分(fēn)别是山(shān)西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增(zēng)速达到1倍的有3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母(mǔ)净利扭亏为盈的券(quàn)商多达9家，分别(bié)是天风证(zhèng)券(quàn)、华西证(zhèng)券(quàn)、东(dōng)北(běi)证券、西(xī)部(bù)证券、西南证券、红(hóng)塔(tǎ)证券、江海(hǎi)证券、湘财股份、国盛金控。

　　此(cǐ)外，仅2家券商股净利(lì)润同(tóng)比增速为负值，分别是(shì)东(dōng)方财富（-6.54%）、华(huá)林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证券净(jìng)利(lì)与营收均出现下(xià)滑，公(gōng)司(sī)一季报(bào)显示，报(bào)告期内公司实(shí)现(xiàn)营业总收入为(wèi)2.43亿元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)滑25.95%；归母(mǔ)净(jìng)利润(rùn)为0.63亿(yì)元，同比下(xià)滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券商(shāng)的增速不如中(zhōng)小券(quàn)商“夸(kuā)张”，但头部券商的业绩(jì)表现同(tóng)样(yàng)具有可圈(quān)可点之处。

　　同(tóng)比(bǐ)增(zēng)速超过五成的头部券商包括海通证券（62.24%）、中(zhōng)信建(jiàn)投（57.78%）、招商(shāng)证券（51.50%）、广(guǎng)发证券(quàn)（65.58%）、申万宏(hóng)源（87.77%）；其他几(jǐ)家头(tóu)部券商及增速为华泰(tài)证券(quàn)（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中(zhōng)金公(gōng)司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券则以(yǐ)54亿的绝对优势，保(bǎo)持着业绩的(de)稳定性。

　　此外(wài)，上市公司指南针在(zài)一季报中透露，2023年一季(jì)度(dù)麦高证(zhèng)券经纪业务开展取得一定成绩(jì)，但营业利润仍(réng)未实现盈(yíng)利(lì)，一定程度上拖(tuō)累(lèi)了(le)公司整(zhěng)体。

　　十余家(jiā)券商营(yíng)收增(zēng)一倍以上

　　一(yī)季度营收(shōu)规模增速方紫菜是不是海鲜(fāng)面，51家券(quàn)商中44家同(tóng)比(bǐ)增速为正、7家增(zēng)速为负，同比增速中位数为40.93%。

　　西南证(zhèng)券增速领衔，其(qí)今(jīn)年一季度同比增(zēng)速为1795.85%，这与其(qí)去年(nián)同期营收不足亿元的低(dī)基数有关，其今(jīn)年一季度营收规模为7.38亿元，去年同期营(yíng)收(shōu)为0.39亿元。

　　今(jīn)年一季(jì)度(dù)营(yíng)收增速超过2倍的有2家(jiā)券商，分别是天风证(zhèng)券（283.04%）、锦(jǐn)龙(lóng)股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是财(cái)通证(zhèng)券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业(yè)证券（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东(dōng)北(běi)证券（130.73%）、国金(jīn)证(zhèng)券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另(lìng)有2家券商(shāng)营收增幅(fú)接近1倍(bèi)，分别是华安证券（97.73%）、中(zhōng)泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收(shōu)同比(bǐ)下(xià)滑(huá)幅度较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华(huá)林(lín)证(zhèng)券（-25.95%）、湘(xiāng)财(cái)股份(fèn)（-56.61%）；另外4家(jiā)营收下滑的(de)券商或上市主体(tǐ)分别是中银证(zhèng)券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华鑫(xīn)股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商(shāng)分别是(shì)中信(xìn)证券（153.48亿元）、国泰君安(ān)（92.88亿元）、华(huá)泰证券（89.93亿元(yuán)）、中国银河(hé)（86.97亿(yì)元(yuán)）、海通证券(quàn)（85.20亿元）、中(zhōng)信建投（67.00亿元）、广发证(zhèng)券（64.77亿元）、中(zhōng)金(jīn)公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿(yì)元）、浙商证(zhèng)券(quàn)（49.31亿元(yuán)）。

　　头部券商中，海通证券营收同(tóng)比增幅最大，为(wèi)106.25%；浙商证券以较高(gāo)的增速杀入(rù)营收排名前(qián)十，其一季度营收同比增5紫菜是不是海鲜7.37%，招(zhāo)商(shāng)证券反而(ér)被挤(jǐ)出前(qián)十，招商(shāng)证券(quàn)一季度营(yíng)收增速(sù)为28.74%；中信证券与(yǔ)中(zhōng)信建(jiàn)投营(yíng)收增幅显著较小，同(tóng)比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一(yī)季(jì)报高增(zēng)

　　自营业务驱动行业业绩(jì)高(gāo)增，这(zhè)一观点被卖方研究普遍认(rèn)可。

　　开源证券在(zài)解读东(dōng)方证(zhèng)券一(yī)季报时称，东方证券自营投资收益(yì)11.5亿元，去年同期亏损(sǔn)6.4亿元，改善明(míng)显，期末金融资产规模为902亿，同比增8%，环比增(zēng)2%。自营驱动一季报高增，全年盈利(lì)增速有望领跑。

　　兴业(yè)证券认为，中信证券加大杠杆经营投资致使(shǐ)利息支出有(yǒu)所(suǒ)增长，市场回暖下投资业务(wù)表现亮眼，收入同比(bǐ)增长96.5%至67.28亿元。凭(píng)借卓越的(de)创新(xīn)业务能力(lì)，看好公司在政策(cè)放松预期(qī)下(xià)实现(xiàn)估值提升。

　　西部证券在(zài)关于国金证券的研报中称，自营投资成为影响(xiǎng)国金证(zhèng)券业(yè)绩核心因(yīn)素，一季(jì)度自营业务收入提升至7.16亿元(yuán)，自公司完成(chéng)再融资后，公司金融(róng)投资规(guī)模(mó)稳步提(tí)升420亿元较去年(nián)底增加11%。

　　西部证券(quàn)认为(wèi)，自营投资成为影响券商业绩的核心，预期将在一季度迎(yíng)来反转。投资业务方(fāng)面，下(xià)半年重点关注差(chà)异化监管的措施(shī)落地，或将打(dǎ)开(kāi)头部券商的ROE上(shàng)限。

　　西部证券表示，2023年预(yù)期将(jiāng)是券商业绩大幅修复的(de)一年(nián)，尤其是受到自营(yíng)业务冲击大(dà)的公(gōng)司(sī)预期将(jiāng)在年(nián)内实(shí)现(xiàn)较大幅度(dù)的改善。

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