财联社5月(yuè)17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观点会很谨(jǐn)慎，不再(zài)对外提明确(què)主线(xiàn)，今年接下来(lái)的市(shì)场大(dà)概率是不(bù)好(hǎo)做(zuò)了(le)。”有(yǒu)基(jī)金公司人士(shì)向财(cái)联社记者表示，随(suí)着4月底上市(shì)公司年报一季报的披露，炒作没有业(yè)绩(jì)的AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支(zhī)撑的(de)新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失(shī)守微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗(shǒu)3300点，成交额(é)低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市(shì)场成交(jiāo)额(é)较前(qián)期明显(xiǎn)萎缩，资(zī)金(jīn)观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块(kuài)AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月(yuè)16日为(wèi)人工智能受(shòu)难日，纪念人(rén)类第四(sì)次工业革命进程中，人工智能行情开启后第(dì)一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主(zhǔ)线(xiàn)中特估(gū)方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现(xiàn)，产业链上没(méi)有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存(cún)量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结(jié)构上(shàng)看，AI、中特估(gū)和新(xīn)能(néng)源(yuán)形成了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投(tóu)资者表示(shì)，对(duì)“魏（中特(tè)估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望(wàng)了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金(jīn)经理刘杰(jié)表示(shì)，近(jìn)期引领市场的两大主题“中(zhōng)特估(gū)”及人工智能(néng)板块均(jūn)出现(xiàn)调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰(xī)。但可以(yǐ)判(pàn)断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增(zēng)长促内需(xū)政策及货币(bì)政策的推出，且国内(nèi)经济(jì)温和(hé)复苏背景下，权益市(shì)场整体行情(qíng)预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步(bù)指出，目(mù)前市(shì)场风(fēng)格(gé)阶段性可(kě)能将更(gèng)加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人(rén)工智能、新(xīn)能源、医(yī)药(yào)及(jí)中特估等板块(kuài)均有阶段性的相对收(shōu)益；而长(zhǎng)期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中(zhōng)的核心(xīn)资(zī)产仍(réng)将是持续关注(zhù)的(de)市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的反(fǎn)弹(dàn)，三博脑科(kē)、何氏眼科(kē)、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业板(bǎn)指外(wài)累计均(jūn)有上涨，大消费(fèi)、大金融等(děng)板块首先迎来(lái)了(le)基本(běn)面预期修复的(de)改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也在人(rén)工智(zhì)能等产业趋势(shì)变化的影响下出现了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为(wèi)代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启(qǐ)动(dòng)以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则(zé)在4月4日达(dá)到(dào)年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集(jí)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行(xíng)业(yè)交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截(jié)至5月16日，AI指数距(jù)离年(nián)内(nèi)高点已经下跌(diē)超过13％，年(nián)内(nèi)涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热(rè)门个股批(pī)量跳(tiào)水让追高的投资(zī)者(zhě)体验非(fēi)常差(chà)，市场浮(fú)躁(zào)自然赚钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被(bèi)强(qiáng)者打得头破血(xuè)流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是(shì)拥抱强势(shì)股，永远拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，即使亏钱也(yě)要亏(kuī)给强势(shì)股，追(zhuī)求的是暴(bào)利(lì)。微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗>

　　回到基金收(shōu)益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回(huí)撤，距(jù)离最高(gāo)收(shōu)益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月(yuè)15日(rì)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依(yī)然最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文(wén)化(huà)单周跌幅也超(chāo)过(guò)9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒(méi)、娱(yú)乐(lè)文化、智(zhì)慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能(néng)源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似乎(hū)“一日游”，在(zài)5月16日，新能源(yuán)板块没有(yǒu)能延(yán)续周一的强势。从多(duō)家公(gōng)募基金(jīn)观点反馈来看，不论是从基本面、还是估(gū)值(zhí)，新能源的暗黑(hēi)时(shí)刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期(qī)，板块龙头公司去(qù)年(nián)下跌超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度与时(shí)间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的(de)基础已经具备，但是面对中特估的政策红(hóng)利(lì)与(yǔ)AI的(de)无限想象空(kōng)间，新能(néng)源距离真(zhēn)正的反(fǎn)弹(dàn)似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金(jīn)表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周(zhōu)基金回(huí)报率来看，排(pái)名靠(kào)前(qián)的均为重仓(cāng)新能(néng)源，比如国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和(hé)长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金(jīn)来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞(ruì)银先进制(zhì)造之(zhī)间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一份某公(gōng)募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没(méi)有(yǒu)主线出现，当(dāng)前市场更(gèng)需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难有(yǒu)好(hǎo)的表现(xiàn)。当(dāng)下A股同样如此。创金合(hé)信首席经(jīng)济学家(jiā)魏(wèi)凤春表示，对市场的整体(tǐ)观点是大概率市场处于(yú)“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会(huì)可能更(gèng)均衡、但也(yě)更脆弱(ruò)，当前可能是一个布局(jú)的好阶段，而未必会是收获的阶(jiē)段，投资者需要(yào)多一点耐心(xīn)。市场可(kě)能继(jì)续对一(yī)季(jì)报(bào)定(dìng)价(jià)，短期市(shì)场的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投(tóu)资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的(de)投资机(jī)会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特估与其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这(zhè)两个板块短期可能的(de)风(fēng)险。从(cóng)策略(lüè)角度看，魏(wèi)凤春(chūn)表示，投资者需要高度重视(shì)交易的灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构(gòu)与节(jié)奏，反弹带来(lái)的是节奏的变(biàn)化，不是(shì)趋(qū)势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基金表示，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月份(fèn)国(guó)内(nèi)服务业和消费(fèi)恢复相对较(jiào)快，我国经济运行总体延续修复的(de)态势、但修复的基础仍需继续(xù)巩固。货币政(zhèng)策依然延续前(qián)期(qī)稳健(jiàn)偏宽松的(de)基调(diào)，流动性也(yě)维持合理充(chōng)裕(yù)的态势(shì)。当前市(shì)场(chǎng)对(duì)央行(xíng)后续(xù)采取(qǔ)降息(xī)操作仍(réng)有一定的预期(qī)。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表(biǎo)示不必过分悲观，随(suí)着股(gǔ)指交割日(rì)临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于(yú)几十个点的(de)起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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