五一长假期间，全球市场并(bìng)不平静，一场大风暴(bào)即将到来。

　　美国加州(zhōu)金融保(bǎo)护与创新(xīn)部(bù)（DFPI）周一表示，监(jiān)管机构已接管了第(dì)一共和银行，这是本轮美国银行业危机中(zhōng)第四家(jiā)倒下的银(yín)行，同时(shí)也是美国(guó)历史上第(dì)二大的破(pò)产银行。此前我们多次强调，美(měi)国银(yín)行业危(wēi)机(jī)远未结束，只是暂(zàn)时止(zhǐ)血(xuè)而(ér)已。现在来看，第一(yī)共和银行(xíng)又倒(dào)下了(le)。随着经(jīng)济的(de)衰(shuāi)退，银行的资产将持(chí)续减值，高息(xī)又会令其成(chéng)本抬(tái)升，银(yín)行的经营将持(chí)续(xù)恶(è)化，新一轮银行业危机将再度爆发。

　　美国债务上限问题再(zài)度成(chéng)为(wèi)焦(jiāo)点，美国(guó)政府债务规模将于(yú)19日触及31.4万亿美俄罗斯乌克兰什么时候结束战争元的法(fǎ)定限额，财长(zhǎng)耶伦呼(hū)吁国(guó)会尽快采取行(xíng)动(dòng)，再次提(tí)高债务上限，避(bì)免政府部门停摆及可能出(chū)现的债(zhài)务违约。当地(dì)时间4月26日(rì)，美国(guó)国会众议院投票通过债务上(shàng)限法案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元的(de)债(zhài)务上(shàng)限，以(yǐ)换取大幅削减政府支俄罗斯乌克兰什么时候结束战争(zhī)出。该法案规(guī)定(dìng)，联邦政府(fǔ)债务上限将(jiāng)提高(gāo)1.5万亿美元；联邦政府(fǔ)预算(suàn)年均增(zēng)长需控制(zhì)在1％。不过拜(bài)登将否(fǒu)决众议(yì)院议长、共和(hé)党领袖(xiù)麦卡锡提(tí)出的债务上限方案。白宫称众议院共和党人必须(xū)在没有(yǒu)任何要(yào)求和条件的情况下打消违约的(de)可能性，并解(jiě)决(jué)债务上限(xiàn)问题。两党(dǎng)在提高(gāo)债务上限问(wèn)题(tí)上分歧很(hěn)大，陷入僵局，这(zhè)加剧了美债违约(yuē)的风险。

　　美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦当地时间5月1日致函众议院(yuàn)议长麦卡锡(xī)和其他高级议员，她在信中表示，美国政府(fǔ)可能“最早在6月(yuè)1日”发生债务(wù)违约，这将是美国历史上(shàng)的首次债务违约。高盛认为，政府这回付不起“账单”的(de)风险恐怕是2011年以(yǐ)来最高的一次。美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)债务已(yǐ)逼近31.4万(wàn)亿美(měi)元，而美国去年国内生产总值约(yuē)23万亿(yì)美(měi)元，这意味着负债率约达130％。美国一直在玩儿(ér)这种借新还旧的把(bǎ)戏，债(zhài)务雪球越滚越(yuè)大。如果美元霸权仍在，美(měi)国可以(yǐ)一直这样玩儿下去。但当(dāng)前美(měi)元出现信用危机(jī)，全球(qiú)掀起去美元化浪潮，游戏很可(kě)能即将结束(shù)了。想借新(xīn)来(lái)还(hái)旧，但新债没人买了，也就玩儿不转了(le)，最(zuì)终债务(wù)违约就只(zhǐ)是时间(jiān)问题(tí)了。

　　全球经济衰退正在路上，有(yǒu)全球(qiú)经济“金丝(sī)雀”之称的韩国(guó)，2022年贸(mào)易(yì)逆(nì)差(chà)不仅创下(xià)472亿美元的历史新高，而且(qiě)是自2008年(nián)全(quán)球金融危机(jī)以来，时隔14年，再(zài)度出现贸易(yì)逆差。今年第一季(jì)度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由于(yú)芯片(piàn)出口疲软。3月份韩国出口(kǒu)较去年同期(qī)减少13.6％至 551.2亿美元，俄罗斯乌克兰什么时候结束战争降幅较2月的7.5％明显扩大(dà)，且为连(lián)续(xù)第六个月下(xià)降。其中，占韩(hán)国出口五(wǔ)分之一的半导(dǎo)体项目暴减35％，反映存储器(qì)芯(xīn)片价格下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中国的出口(kǒu)骤降33％。马斯克(kè)称自己在(zài)特斯拉(lā)、Starlink和推特之(zhī)间，一个人(rén)掌握的实时全球经济数据(jù)可(kě)能比任何人都(dōu)多，他称(chēng)温(wēn)和的衰(shuāi)退已经出现。

　　金融危机的本(běn)质是债务(wù)危(wēi)机，因为(wèi)信贷会产生(shēng)周期。有借就要有还(hái)，借钱的时候扩(kuò)大支出刺激经济增长，而还钱的时候(hòu)要(yào)缩(suō)减支出又使(shǐ)得经济(jì)下滑。在(zài)高息(xī)背(bèi)景下，偿债成本上升(shēng)，资产价格(gé)下跌，违约率就将(jiāng)激增，债务(wù)危(wēi)机就将引爆。2008年，全球债务(wù)总量约为83万亿美(měi)元，全(quán)球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的(de)1.3倍(bèi)；而2022年，全球(qiú)债务总量达到300万亿美元，GDP总量为(wèi)101万(wàn)亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就是(shì)说，当前全球债务规模(mó)是2008年的(de)3.6倍，债(zhài)务(wù)/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融(róng)危(wēi)机(jī)一旦爆发，将超越08年(nián)。

　　从美股(gǔ)走势来看(kàn)，标普指(zhǐ)数期货虽然(rán)在(zài)5月1日(rì)再创新高，但(dàn)次日即大幅(fú)回落，反弹大概率(lǜ)已经结(jié)束了(le)。从月(yuè)线来看，标普指数是大级(jí)别的B浪平台型(xíng)反(fǎn)弹，B-c已经走(zǒu)完5浪，即新(xīn)一轮C下跌将展开。这(zhè)将是月线(xiàn)级别的下(xià)跌，幅度(dù)会(huì)很大(dà)。

　　从欧股来看(kàn)，欧洲50指数局部出现破位反(fǎn)抽，5月2日再度中(zhōng)阴(yīn)创新低(dī)，预示见顶(dǐng)的可能性已经非常大。欧(ōu)股目(mù)前仍处于高位，这一次见顶(dǐng)很(hěn)可(kě)能(néng)是(shì)历史(shǐ)性的大(dà)顶，未来下跌空(kōng)间巨大(dà)。此前我(wǒ)们已经强(qiáng)烈建(jiàn)议有权限的投(tóu)资者做空欧股。

　　从大(dà)宗商(shāng)品来看(kàn)，原油在欧佩克减产后出现大幅反弹，但目前已经再度掉头向(xiàng)下。截至发文，WTI原油主力合约(yuē)已经(jīng)触及70美元，预计(jì)3月(yuè)低点必将不保，年内恐将跌破60美元，而最终(zhōng)则很可能(néng)跌破40美元(yuán)。

　　从国内(nèi)期货的文华商(shāng)品指数来看，去年11月低点已经被(bèi)跌(diē)破。该(gāi)指数(shù)自(zì)去年7月以来(lái)已(yǐ)经盘整9个月(yuè)，一旦下(xià)跌则(zé)杀伤力巨大。本轮下跌可(kě)看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年内到不了，但也不会距(jù)离太远，最终极(jí)目标则是将跌至2008年(nián)的低点(diǎn)附近。

　　对(duì)于全球空头(tóu)而言，等这个机(jī)会已经很久(jiǔ)了，金融危机本轮早就该爆发的，但由于美联储的无限量QE，危机(jī)被一再推(tuī)后。但该(gāi)来的总会来，大放水是一(yī)剂毒药，迟(chí)到(dào)的危机将(jiāng)更加猛烈！本轮(lún)危机将是对全球的(de)一次暴力(lì)去杠杆，将重建世界经济新秩序。百年(nián)大变(biàn)局不(bù)是说着(zhe)玩儿的，我们将再度(dù)见证历史！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还不出现(xiàn)？哪里有什(shén)么金融危机？空头(tóu)一直都活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融(róng)危(wēi)机一直没有出现，每当你认(rèn)为它要(yào)出现的时候，最终却发现它还是没有来，总是在希望(wàng)与失望中(zhōng)不断轮回(huí)。但无论如何，我一直(zhí)都相信(xìn)超(chāo)越08年的世纪金融危机(jī)一定(dìng)会爆发，我会(huì)像等初恋一样去等待它(tā)的到来。

　　你忘了，划过(guò)伤口的冷风，在(zài)放手时刻眼泪(lèi)会掉落。你睡了，可(kě)时(shí)间(jiān)它依然走着；你怕(pà)了，恍然抬头梦(mèng)却(què)醒了(le)。你会静默，手握(wò)着星(xīng)火等在至暗时刻；你被(bèi)击破(pò)，当熟悉(xī)呢喃又穿(chuān)透耳朵。一(yī)个一个走过(guò)，一(yī)个一(yī)个错过(guò)，一遍一遍来过，一(yī)次一(yī)次放(fàng)过，一声一声笑着，一声一声吼着，一幕一幕(mù)闪着刺痛我。因为享受(shòu)着它(tā)的(de)灿烂，因(yīn)为忍受着它的(de)腐烂。你说别(bié)爱啊(a)，又依依不舍。所以生(shēng)命(mìng)啊(a)，它苦(kǔ)涩(sè)如歌。想不想看花(huā)海盛(shèng)开？想不(bù)想看(kàn)燕子归来(lái)？如(rú)果(guǒ)都回不(bù)来，那么我该为了谁(shuí)而存在？

　　胜利终将属于永不言(yán)弃，对真(zhēn)理执着追求的人。雪崩将至，这一(yī)次，大空头必将一战封神！

　　一定要(yào)看到花开，你(nǐ)一(yī)定(dìng)等燕(yàn)子归来(lái)，想着(zhe)他们都会回来，你誓死为了这些(xiē)而(ér)存在(zài)……（公 号“中产投资”）

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