金融界4月26日消息 国内期货(huò)市场(chǎng)早盘(pán)收盘，商品期(qī)货跌多涨少(shǎo)，沪锡、玻璃、焦煤跌超(chāo)2％，沪镍(niè)、甲醇(chún)、SC原油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油、短(duǎn)纤、低硫燃料油、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅方面(miàn)，豆(dòu)二、纯碱、菜粕(pò)、白糖(táng)涨超1％。

　　南华期货：纯(chún)碱(jiǎn)向(xiàng)下看胆量 向上无驱动 玻璃行(xíng)情波(bō)动较(jiào)大

　　短期SA属于估值合适做(zuò)多(duō)但(dàn)是驱动有限的阶段(duàn)。前期我们做空纯(chún)碱(jiǎn)的(de)原(yuán)因(yīn)在(zài)于4月偏宽(kuān)松的预期下，存在累库和订单下滑(huá)导致的现货(huò)价格(gé)下降(jiàng)，近几周现(xiàn)货也基本兑现，期货重心下移(yí)。从09可(kě)能的(de)向上驱动来(lái)看，检修、可流通现货(huò)、投产延迟这三点可能(néng)会(huì)构成反弹的驱动。而目(mù)前(qián)来看，投(tóu)产的(de)变数预计不大；中游库存偏低，但(dàn)是现货反馈并不存在缺货迹象(xiàng)，基差表现同样偏弱；因此09反弹的驱动(dòng)依旧是等(děng)待检修的兑现造成现(xiàn)货的趋(qū)紧反(fǎn)馈(kuì)，短期确难见得。策(cè)略上(shàng)，SA现货存(cún)在(zài)企(qǐ)稳的迹象，但是(shì)驱动依(yī)旧是(shì)等待检修兑(duì)现，可选(xuǎn)择9-1正(zhèng)套(tào)的方式入(rù)场，等(děng)待驱动。

　　从(cóng)3-4月的需求来看，玻璃的表现(xiàn)环比和(hé)同比上都是相(xiāng)当出类拔萃，日均水(shuǐ)平持平去年8月份和2021年旺季(jì)的水平，而这一(yī)点和(hé)下游(yóu)反(fǎn)馈和实际地产的表(biǎo)现并不匹配。同时，我(wǒ)们观察到下游原片库(kù)存基本(běn)补至2022年年初水平；进入五月(yuè明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的)，我们还是得考虑(lǜ)梅(méi)雨季的(de)因素，往年下游存在(zài)压缩原片库存的可能性。但是从近期的现货反馈来看(kàn)，各家玻(bō)璃厂继续上调(diào)现货价(jià)格，产销维(wéi)持在较高水平，因此近(jìn)月确实难以出现回撤，总体还明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的(hái)是正套思路。

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