金(jīn)融界5月22日消息 悄然之(zhī)间(jiān)，已经崩盘(pán)了33年的日本股市竟然奇迹般(bān)的活过(guò)来了(le)，甚至还在不断挑(tiāo)战新高，真是活(huó)久见。

　　22日，日本股市(shì)主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来的最高(gāo)收盘价。今(jīn)年以(yǐ)来日经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这之前，日本股市(shì)几经挣(zhēng)扎但(dàn)是(shì)最终(zhōng)都黯(àn)淡收场，但是似(shì)乎这次有点不一样(yàng)的味(wèi)道(dào)，“股神”巴(bā)菲(fēi)特(tè)助阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇旗(qí)呐(nà)喊以(yǐ)及

　　地缘政治的变动使得日本股市变得微妙(miào)起(qǐ)来。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力量

　　对(duì)于日本股市爆发，海外资金是不可或(huò)缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投资者对日本股(gǔ)票(piào)需求(qiú)稳(wěn)健。根据(jù)日本交易所集团，4月海外投资者净买入(rù)价值(zhí)2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美(měi)元(yuán)）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来最大规模的外国(guó)人(rén)净购买量。不过，日本企业部门仍然是日本股票的最大净买(mǎi)家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在(zài)3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下(xià)称“伯(bó)克希尔”）首次(cì)披露，其收购(gòu)了(le)日本(běn)前五大贸易公司每家略高(gāo)于5%的股份。这(zhè)五大贸(mào)易公(gōng)司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商(shāng)事、三井物产、住友商事和(hé)丸红(hóng)。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数(shù)据披露可以看出，伯克(kè)希(xī)尔(ěr)哈撒韦目前在日本持有的股票(piào)比在美国以(yǐ)外(wài)任何其(qí)他国家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特(tè)增持了日本(běn)五大(dà)商社(shè)，并暗示将进一(yī)步投资日本股(gǔ)票。现年(nián)92岁(suì)高龄的他还(hái)在上个月(yuè)罕见地亲自访问日本(běn)。

　　对于为何(hé)在这个时点，不断增持日本股票？在5月初巴菲特(tè)股(gǔ)东大会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资日(rì)本商社的(de)决定(dìng)其(qí)实非常(cháng)简单，也非常容易(yì)理解，我们可(kě)能和(hé)这五家公(gōng)司都有过业务来往。从整体来看(kàn)，这些公司能够支付不错的分红(hóng)，在某些情(qíng)况下也会回(huí)购股票(piào)，我(wǒ)们也能很好地(dì)理解他们所拥有的一(yī)大堆业(yè)务(wù)，同时(shí)我们还(hái)能(néng)通(tōng)过融(róng)资解(jiě)决汇率风险问题。所以(yǐ)我们就开(kāi)始(shǐ)购买了(le)，甚(shèn)至这件事情一开(kāi)始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日(rì)本之行的部分原因是为了向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业(yè)务副(fù)董事(shì)长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特(tè)的接班人），因为(wèi)接下来(lái)双方(fāng)可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提(tí)前三年(nián)布局的巴菲特已经赚麻(má)了(le)，巴菲特(tè)再次用行动告诉大家姜还是(shì)老(lǎo)的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席苏世民(mín)拜访了日本首相(xiāng)岸田文(wén)雄(xióng)。黑石(shí)集团两年前在日本一(yī)举(jǔ)收购8家酒店(diàn)，此行被(bèi)外界普遍认(rèn)为日本还蕴藏着更(gèng)多投(tóu)资机会(huì)。

　　同(tóng)一时期，黑石(shí)集团最主要的竞争对手(shǒu)——KKR创(chuàng)始人亨(hēng)利·克拉(lā)维斯也在日本与投资(zī)对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国(guó)对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京(jīng)开设办(bàn)事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在日(rì)本市场(chǎng)的(de)运营牌照。

    日本受益于地缘政治格局(jú)变化(huà)

　　自1989年日本泡沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来，日本股(gǔ)市一直都在苦苦的填坑之中，如今(jīn)似乎局(jú)面(miàn)发生(shēng)了(le)变(biàn)化。

　　虽然巴(bā)菲特在股(gǔ)东大(dà)会上(shàng)解释了抄底(dǐ)日本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子(zi)香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水也有所保留。站在事后马后炮的角度看，对股市拥(yōng)有独特理解的巴(bā)菲特对国际地缘政治的变化也颇有研究。

　　自(zì)2018年(nián)中美贸易争端以来，国际地缘政治格局(jú)巨变。在新的(de)地(dì)缘政治格局下(xià)，日本在亚太格(gé)局(jú)中扮演了更加重(zhòng)要的角色，同时日本在芯片(piàn)等(děng)产(chǎn)业发展中(zhōng)野心勃勃(bó)，这都成为了边际(jì)上的重(zhòng)要变(biàn)量。仔细观察日本的经济(jì)脉(mài)络，我们也会(huì)发现日(rì)本的设备投资开始进入加速期，这背后有产业自(zì)身发展的原因，也(yě)暗合地(dì)缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对(duì)稳(wěn)定甚至略显(xiǎn)僵(jiāng)化的政治格局，在(zài)全(quán)球动荡的大背景下反而(ér)成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变化(huà)的(de)巴(bā)菲特，一直在等待出手的(de)时机。直到新冠(guān)危机爆发，日本股市出(chū)现急搓(cuō)，巴菲特终于(yú)等到了被低估的日本(běn)资产，自此疯狂抄底(dǐ)日本股市。

　　而日本5大商社(shè)也(yě)用(yòng)业绩证明自己(jǐ)的确被低估了。据日经中文网，日本综合商社(shè)的(de)2022财年（截(jié)至2023年3月(yuè)）合并财报于5月9日全部出炉。5大(dà)商社的合(hé)计净利润(rùn)超(chāo)过约(yuē)4.2万亿日元，在(zài)短短2年(nián)时(shí)间里增香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水加到了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本(běn)面发生的(de)变(biàn)化(huà)，日本监管层的助(zhù)推也是一股不容忽视的力量。日本监管层持续推动企业(yè)经(jīng)营能力的改善和价值的修复，其(qí)中敦(dūn)促企业(yè)对投资者提高回报(bào)、鼓励企业(yè)公(gōng)开回购成为改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其是在今(jīn)年3月底，东京证券交(jiāo)易(yì)所(suǒ)为了改变大(dà)量(liàng)个股股价跌破净值的情(qíng)况，发布(bù)《关(guān)于实现关(guān)注资(zī)金(jīn)成(chéng)本和股价经营要求》要(yào)求上(shàng)市公司提高企业价值和资本效率从而提升股价后，日本股市开始掀起一波回购热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽(fěng)为“反向指标”的(de)高盛也出来高喊日(rì)本可能正接近(jìn)十年一(yī)遇(yù)的(de)牛(niú)市。至(zhì)于(yú)日(rì)本股市未来将走向何方，一切将由时(shí)间(jiān)给出答案(àn)吧。

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