今(jīn)年以来，港(gǎng)股走势可谓一波三折，香港(gǎng)恒生指数涨1.52％至20330点关(guān)口。目前(qián)基金一季报披露渐落帷(wéi)幕(mù)，整体来看，陆港(gǎng)通(tōng)基金整(zhěng)体港股仓(cāng)位略(lüè)有提升(shēng)，大(dà)幅加仓AI、油气、电力等行业，腾讯控股、美团-W、中(zhōng)国移动、中国海洋石油、快手-W等(děng)为(wèi)重仓(cāng)股。

　　多位港股(gǔ)基金基金经理表示，预(yù)计(jì)港(gǎng)股市场已经进入了企(qǐ)业盈利的拐(guǎi)点且即(jí)将迎来(lái)收入加速扩张，未来港(gǎng)股市场将在波(bō)动(dòng)中上行，板块(kuài)方面，看(kàn)好政(zhèng)策优(yōu)化下的消(xiāo)费和(hé)地(dì)产、预期反转修复的互(hù)联(lián)网和医药、高景气的制造(zào)业等。

　　左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全trong>一(yī)季(jì)度港股基(jī)金仓位略有上升(shēng)，大幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据显示(shì)，在5000多只陆港(gǎng)通(tōng)基金(jīn)（不同(tóng)份额分开统计，下同(tóng)）中含“港(gǎng)”字的主动权(quán)益(yì)基金近400只(zhǐ)，这些都是“高(gāo)纯度”以(yǐ)港股为投资方向的基金。截(jié)至一(yī)季度末，这些基金的港股平均仓位为62.39％，较去年(nián)底微(wēi)升(shēng)0.38个百分点，其中有83只基金港(gǎng)股持仓在90％以上。

　　今年以来，以恒生科技指(zhǐ)数左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全为代表的港股(gǔ)数(shù)字经济(jì)呈现(xiàn)了上涨、调(diào)整、反弹的N型走势，截至4月23日，香港(gǎng)恒生指数涨1.52％至20330点关(guān)口。

　　与此同时(shí)，不少知名基(jī)金经理(lǐ)在一季度加大了对港股的(de)投资力度，提升(shēng)港股配(pèi)置(zhì)在10-40个百分点不等。比如，崔宸龙管理的(de)前海开源沪港深(shēn)新(xīn)机遇A，港(gǎng)股仓位由去年底的1.18％提升至今年一季(jì)度末的(de)39.13％；史(shǐ)博(bó)管理的南方(fāng)港(gǎng)股(gǔ)创新视野一年持有(yǒu)A，港(gǎng)股仓位(wèi)由去年底的(de)71.08％提升至(zhì)今年一季度末(mò)的81.82％；赵宪成管理的博时港股通红利(lì)精选A，港(gǎng)股(gǔ)仓位由去年底的70.80％提升(shēng)至今年一(yī)季度末的88.35％；刘扬管(guǎn)理的(de)国投(tóu)瑞银港(gǎng)股(gǔ)通(tōng)价值(zhí)发现A，港股仓位由去(qù)年底的78.83％提(tí)升至今(jīn)年一季度末的92.92％；曲(qū)径(jìng)管理的中欧港股数字经(jīng)济A，港股仓(cāng)位由去年底的83.22％提(tí)升至今年(nián)一季度末(mò)的89.22％。

　　按(àn)照持有市(shì)值统(tǒng)计，截至一季报，被陆港通基金重仓的前十大港股分(fēn)别为腾讯控股(gǔ)、美团(tuán)-W、中国移(yí)动(dòng)、中国海洋石(shí)油、快手-W、药(yào)明生(shēng)物、香港交易(yì)所(suǒ)、青岛啤酒股份、李宁(níng)、华(huá)润啤酒，涵(hán)盖通信服务、油气开采、数字媒体(tǐ)、生物制品(pǐn)、多元金(jīn)融(róng)、服装家纺(fǎng)、视频饮料等领域。其中(zhōng)，腾讯控股、中(zhōng)国移动、中国海洋石油、快手-W、青岛啤酒股份获(huò)不同程(chéng)度增(zēng)持。

　　按(àn)照增持情况排序，加(jiā)仓幅度最(zuì)大的前十只港股为中(zhōng)国(guó)海洋石(shí)油、新天绿色能源、中远海能、商汤-W、中国(guó)旭阳(yáng)集团、中国石油(yóu)化工股份、中国(guó)南(nán)方航(háng)空股份、华(huá)电国际电力股(gǔ)份、越秀地产、中广(guǎng)核电力，分别(bié)涵(hán)盖油气开采、电力、航运港口、IT服务(wù)、焦(jiāo)炭、炼化及贸(mào)易、航空机场、房地产(chǎn)开发等(děng)领域(yù)。值(zhí)得注意的是(shì)，商汤(tāng)-W涉(shè)及AI概念，陆港(gǎng)通基金在一季度对其大(dà)幅加仓1.24亿股(gǔ)。

　　港股市(shì)场或将在波(bō)动中(zhōng)上行，重仓港股(gǔ)优(yōu)质龙头

　　对(duì)于港股后市，南方港股(gǔ)创新视野一年(nián)持有基金基金经(jīng)理史博在一季度中表示，展望未来，仍然看好港(gǎng)股市场投资机会：中国经济方面，宏观经(jīng)济仍(réng)在企(qǐ)稳回升，3月中国官方制造业PMI为51.9％，制造业生(shēng)产活动和市场需求继(jì)续增加，非制造业恢复速度加快；海外无风险利率方面，3月初非农和通胀(zhàng)数据以及突(tū)发(fā)的银行(xíng)风险事件已经让(ràng)美联储过(guò)于强(qiáng)硬的紧缩预期有所趋缓，FOMC加息(xī)25bp意味(wèi)着了加(jiā)息进入尾部区域；风(fēng)险偏好方面，欧美银行业风险事件对市场(chǎng)冲击(jī)可控，国内(nèi)政(zhèng)策(cè)积极信(xìn)号涌现。

　　基(jī)于此，预判港股市场将在(zài)波(bō)动中上行，在板(bǎn)块配置方面，我们将加大对政(zhèng)策优化(huà)下的(de)消(xiāo)费和地产、预期反转修复的互联网和医(yī)药、高(gāo)景气的制造业等板块的配置。

　　中欧港股数字(zì)经济基金(jīn)经理曲径表(biǎo)示，港股数字经(jīng)济(jì)的代(dài)表行(xíng)业(yè)为互联网和(hé)先(xiān)进制造，在经(jīng)历了过去2年的(de)合(hé)规整治及业务梳(shū)理后，股价均处在(zài)价值投资区域，具有良好(hǎo)的投(tóu)资性价比。同时(shí)，互(hù)联网相关公司，也更具有数据、平台和算法的整(zhěng)合能力，通过推出(chū)人工(gōng)智能相(xiāng)关模型及(jí)应(yīng)用，提升自(zì)身(shēn)运营效率，以(yǐ)及对外输出算法和算力(lì)。作(zuò)为人工智能赋能各个(gè)行(xíng)业的元年，我们中长(zhǎng)期看好港股数(shù)字经济(jì)板块的前景。

　　华(huá)宝港股通香港基金(jīn)经理(lǐ)周(zhōu)欣表示，港股市(shì)场方面(miàn)，港股市场大(dà)部分的(de)企(qǐ)业(yè)盈利来源于中国内地(dì)，中(zhōng)国内(nèi)地经济的(de)环比上行将会支撑港股公司盈利的环比增(zēng)长(zhǎng)，从而支撑下港股公司下半年(nián)的市(shì)场表现。然而，虽然公司盈利环比仍有(yǒu)一(yī)定的增长，但(dàn)是(shì)由于基(jī)数(shù)效应，下半年(nián)港股盈(yíng)利同比增速会(huì)较(jiào)上半(bàn)年有所(suǒ)回落。对(duì)于(yú)估(gū)值相(xiāng)对(duì)较高的行业将有一定的(de)压力(lì)。

　　行(xíng)业方(fāng)面，受(shòu)行业反垄(lǒng)断的(de)影响，TMT行(xíng)业龙头(tóu)公司的估(gū)值仍将受到(dào)一(yī)定程度的(de)压制，但是当行业龙头公司受(shòu)情绪影响出现(xiàn)超跌时(shí)，将会有(yǒu)较(jiào)好的买入机会(huì)出现。生物医药行业仍将处在(zài)行业快速增长的红利中，但是(shì)随着(zhe)中报(bào)业绩的释放和(hé)四季度集采的预期，生物行业前期涨幅较多的(de)龙(lóng)头公司可能(néng)会出现(xiàn)一定的调(diào)整(zhěng)，但(dàn)是通过自下(xià)而上的方式(shì)生(shēng)物(wù)医药(yào)行业仍将有机(jī)会(huì)选(xuǎn)出有(yǒu)较好成长性的公司。

　　汇丰(fēng)晋信(xìn)沪港深基金(jīn)经理付倍佳表示(shì)，展(zhǎn)望未来，我们预计港股市场已经(jīng)进(jìn)入了企业盈利(lì)的(de)拐(guǎi)点且即将(jiāng)迎来收(shōu)入加速(sù)扩张，并且(qiě)A股市场也即将(jiāng)进入(rù)企业(yè)盈利(lì)的拐点，这是(shì)推动两地(dì)市场向(xiàng)上(shàng)的决定性因素。

　　在盈利周期“内强外(wài)弱”及(jí)加(jiā)息周期临近尾声(shēng)流动性逐步宽松(sōng)背景下，中(zhōng)国资产的(de)吸引力有(yǒu)望进一步(bù)凸显。在A股及港股估值均在低位、风(fēng)险溢(yì)价均在高位(wèi)的背(bèi)景下，有望开(kāi)启盈(yíng)利与估值修复的戴维斯双击行情。

　　主要(yào)关(guān)注三条(tiáo)投资主线：1.关注盈利增长高弹(dàn)性的(de)机(jī)会(huì)：由于(yú)中国经济修复(fù)有望成为全球(qiú)投资的主线(xiàn)，因(yīn)此经营(yíng)杠(gāng)杆弹性(xìng)大、前期降(jiàng)本增效优的行业(yè)和板(bǎn)块更有(yǒu)望受(shòu)益于经济复苏，盈利预(yù)测有较大上修空间；同时部分龙头公(gōng)司有长期的(de)前沿(yán)技术(shù)/产(chǎn)品储备(bèi)以迎(yíng)接下一轮的(de)收入(rù)扩张机会，有望(wàng)开启二次(cì)增长曲线，如互(hù)联网、部分可选消费、部分(fēn)医药(yào)等(děng)。

　　2.关注(zhù)收益风险比显著右(yòu)偏的机(jī)会：关注在未来经济周期中上行风险显著大于下(xià)行(xíng)风险的行业(yè)。市场预期(qī)在低位(wèi)、景气度有拐点或持续性超预期的行业。供需格局佳，价格弹性贡献盈利(lì)超(chāo)预期(qī)的(de)行业，如电(diàn)子(zi)、新能源、有(yǒu)色金(jīn)属等。

　　3.关注(zhù)高(gāo)股(gǔ)息(xī)资产的(de)机(jī)会：关注基本面(miàn)夯实，整体ROE水平稳中有升，以及分红意愿提升的高股息资(zī)产的(de)投资(zī)机会，如通信、石油(yóu)石化等。

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