芦哲 首席宏观经济学家

　　占烁(shuò)如何辨别精油的好坏 精油可以当做润滑油使用吗 联系(xì)人

　　投资要点

　　·核(hé)心观点(diǎn):我们(men)将影响青年(nián)失业率的因素拆(chāi)解为三方面：①青年(nián)失业人口，②青年总人口，③劳动参与率(lǜ)，失业(yè)率=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动参(cān)与率）。通过(guò)三因(yīn)素框架，我们发(fā)现16-24岁失业人口的(de)增加不能完全解释青年失业率(lǜ)的上升，更重要(yào)却被(bèi)忽视(shì)的因素是青(qīng)年人口和(hé)劳(láo)动参与率下(xià)降，带来16-24岁劳动(dòng)力减少，从分母(mǔ)端大幅(fú)推(tuī)高青年失业率(lǜ)。假如(rú)今年(nián)3月分(fēn)母(mǔ)端的青(qīng)年劳动力(lì)与2020年持平，新增约132万青年失业人口只能将失(shī)业率拉升至16.2％，但实际青(qīng)年失业率却高(gāo)达(dá)19.6％。我们认为(wèi)，失业(yè)人口会(huì)随着经(jīng)济(jì)复苏而(ér)减少，但青年(nián)劳(láo)动(dòng)力的(de)下降可能成(chéng)为就业“疤痕效应”的长期来(lái)源，抬高(gāo)青年失业率(lǜ)中枢。

　　·青年(nián)失(shī)业率的三因素框架：（1）失业(yè)率=失(shī)业(yè)人口/劳(láo)动力(lì)=失业(yè)人口/（总人口(kǒu)×劳(láo)动参与率），据此(cǐ)可将青年失(shī)业率拆解(jiě)为青年(nián)失业人口、总(zǒng)人口、劳动参(cān)与率三(sān)个因素。

　　·（2）失业(yè)率上升未(wèi)必来自失业增加，不要忽(hū)略分母(mǔ)，劳(láo)动力的下降，也(yě)是(shì)抬高(gāo)失(shī)业(yè)率的重要原因。2010-2020年(nián)，青(qīng)年失业人口只增加4万，青年劳动力却(què)减少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失(shī)业率大幅提高3.8个点。

　　·分(fēn)子端的青(qīng)年(nián)失业人口：（1）从总量来看(kàn)，当前城(chéng)镇(zhèn)青年就业人数约为2587万人，失(shī)业人数632万(wàn)人，比去年4月(yuè)增加约70万，较(jiào)七(qī)普增加约(yuē)132万。

　　·（2）失(shī)业原因方面，近7成青年失业(yè)者是主动辞职(zhí)，被裁员比(bǐ)例(lì)只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分之二的青年失业人员接受(shòu)过大学教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就业的结(jié)构(gòu)变化较大，呈现出从制造到服务、知识(shí)密(mì)集(jí)程(chéng)度由低(dī)到高两个特点。2010年农业和工业吸纳(nà)了50.3％的青年就业人口(kǒu)，2020年大幅降(jiàng)至25.4％，流出的青年就业主要转向服务业。以受教育年限作为维度，青年(nián)就业从知识密集(jí)程度较低的行业流向(xiàng)较高行业，但是知识密集(jí)型行业的青年失(shī)业情(qíng)况比整体失业(yè)更(gèng)严峻。

　　·（5）服务(wù)业复苏分化或(huò)是(shì)一季度青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)仍增加的原因(yīn)。经济复苏的主力是知识密集(jí)程度较低的(de)餐饮、零售等服务业，而知(zhī)识密集程度较高的(de)生(shēng)产性服务业复苏较(jiào)慢(màn)，服务业(yè)就业复苏(sū)结构的(de)分化，带来青年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青(qīng)年人口：出生人口与乡村(cūn)迁(qiān)入均在(zài)减(jiǎn)少。2010-2020年(nián)青年劳(láo)动(dòng)力对应的出生(shēng)人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万(wàn)。另外，我国农村向城镇的人口转移也在减速，新增城镇人口(kǒu)从十三五期间(jiān)（2016-2020年(nián)）的2184万人(rén)，减(jiǎn)至(zhì)2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超(chāo)预期下降。2010-2020年青年劳动参(cān)与率下降6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅仅三年，已经下降7.1个(gè)点(diǎn)。近三年(nián)青(qīng)年劳动参与率的下降主(zhǔ)要(yào)有三方面原因：一是16-24岁(suì)在校生大幅(fú)增加493万；二是部分(fēn)群体(tǐ)因(yīn)就业形势恶化而(ér)退(tuì)出劳(láo)动(dòng)市(shì)场；三是就业观念的(de)变化导致初(chū)次进入劳动市场时间推(tuī)迟，降(jiàng)低16-24岁劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)。

　　·结(jié)论：（1）失业人口的增加不(bù)能完(wán)全(quán)解释(shì)青(qīng)年失(shī)业率的(de)上升(shēng)。假如当(dāng)前青(qīng)年劳动力与2020年(nián)相同，在失业人(rén)口增加132万至632万人的情(qíng)况下，对应青年失业率应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如(rú)图19。失(shī)业人口的增(zēng)加只能解释当(dāng)前青年失业率的一部分(fēn)，另一部分则来自分(fēn)母端(duān)，城镇(zhèn)青年劳动力(lì)的(de)减少。

　　·（2）未(wèi)来青年失(shī)业率的变动可能出现(xiàn)以下三种(zhǒng)情况：①青年失业人口(kǒu)增加(jiā)，同时劳动力(lì)减少，青年失业率(lǜ)上升；②青年失业人(rén)口与劳动力均在(zài)减(jiǎn)少，但失(shī)业人口(kǒu)降幅不及劳动力降(jiàng)幅，青年失业率上升；③青年失业人(rén)口与劳(láo)动(dòng)力均在减(jiǎn)少，失业人口(kǒu)降幅大于劳动力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为(wèi)，失(shī)业(yè)人(rén)口会(huì)随着疫情后经济复苏而减少(shǎo)，但青年劳动(dòng)力(lì)的下降(jiàng)可能成为就业“疤痕效应”的(de)长期来(lái)源，抬高青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)的(de)长期(qī)中枢。未来失业(yè)率的分母端越来越重要。

　　·风险提(tí)示：服务业(yè)分化未收窄；青年劳动(dòng)参与率出现明显下降；外需、房(fáng)地产等不(bù)及预期(qī)，经(jīng)济(jì)和就(jiù)业恢(huī)复偏慢(màn)。

　　目(mù) 录(lù)

　　1. 青(qīng)年(nián)失(shī)业率的三因(yīn)素框架

　　2.分子端：新增青年(nián)失业人员缘(yuán)于服务(wù)业复苏分化(huà)

　　2.1.青年(nián)失业人口：主动辞职居多(duō)；三分之(zhī)二接受过大学教(jiào)育

　　2.2.行业(yè)：从制造到服(fú)务，知识密度从低到高

　　2.3.服(fú)务业(yè)复苏分化或是(shì)一季度青(qīng)年(nián)失业(yè)人口仍增加(jiā)的原(yuán)因

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳(láo)动参与率均下(xià)降，带(dài)来劳动力减(jiǎn)少

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人口与乡村迁入(rù)均在(zài)减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下降

　　4. 结论：未来失业率的分母端可能会越来越重要

　　5. 附录：概念和(hé)数据说明(míng)

　　6. 风险提示

　　正(zhèng) 文

　　4月份(fèn)16-24岁青(qīng)年失(shī)业率攀升至(zhì)20.4％，创下2018年有数(shù)据以来最高值。在疫情影响(xiǎng)退散、经济逐步(bù)复(fù)苏的情况下，城(chéng)镇调查失业(yè)率较去(qù)年同期大幅下降0.9个点，但青年失(shī)业率却较去年4月逆势攀(pān)升2.2个点。本篇报(bào)告将重(zhòng)点研究疫(yì)情后(hòu)留下(xià)的(de)“疤痕效(xiào)应”如何推高青年失(shī)业率。

　　1.青年失(shī)业率的三因素框架(jià)

　　失业率(lǜ)=失业人(rén)口/劳动(dòng)力=失业人口/（总人口×劳动参与率）

　　据此可见(jiàn)，影响(xiǎng)青年失业率的主(zhǔ)要是(shì)三(sān)个因(yīn)素：①青年失(shī)业人口(kǒu)；②青(qīng)年总人口；③劳(láo)动参与率，其中②③决(jué)定着(zhe)青年(nián)劳动力(lì)的变化。这三个因素均为城镇口径。

　　三个(gè)因素(sù)的变化都不(bù)能(néng)忽视。当我(wǒ)们讨论失业率时(shí)，经常认为失业率(lǜ)上(shàng)升一定是失业增(zēng)加(jiā)的结果，这个判断对(duì)于全年龄段失业(yè)率来说并没有问题，因为我(wǒ)国(guó)的劳动力总量（也称(chēng)经济活动(dòng)人(rén)口(kǒu)）在2015年之前(qián)一直在上升，2015年后略有下降，到(dào)2021年末下降了2.6％，年(nián)均降幅(fú)约0.4％。但青年失业率则不能忽视分母的变动(dòng)，因(yīn)为(wèi)青(qīng)年(nián)劳动力(lì)波动幅度更大。

　　例如2010-2020年(nián)，青年失(shī)业人口只增加4万，青年劳动(dòng)力却减少(shǎo)1578万，带(dài)动16-24岁人口失(shī)业率大幅(fú)提高3.8个点。两次(cì)人(rén)口普(pǔ)查期间（2010-2020年），青(qīng)年失业(yè)人口从496万增加到500万，仅增加了4万左右，约为2020年青(qīng)年劳动(dòng)力(lì)的0.1％，但(dàn)青年失业(yè)率却从六普的9％提高到(dào)七(qī)普（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅提高3.8个点。主要(yào)原因就是失业率的分(fēn)母在(zài)下降，16-24岁青年劳(láo)动力人口在此期间从5481万人大幅减至3903万人，减少(shǎo)了1578万。但是，2010-2020年全(quán)年龄段劳动力数量(liàng)基本稳(wěn)定在7.8亿，整体(tǐ)失业率的(de)分母基本不变。因此，2010-2020年间，决定整(zhěng)体失业率变动的是(shì)失业人口数(shù)量（分(fēn)子），但决定(dìng)青年失(shī)业(yè)率变(biàn)动(dòng)的却是(shì)青年劳动(dòng)力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青年失(shī)业人(rén)员缘(yuán)于服务业复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三分之二(èr)接受过大学教(jiào)育

　　从总量来看(kàn)，当前城镇(zhèn)青(qīng)年就业人数约为(wèi)2587万(wàn)人，失(shī)业人数(shù)632万(wàn)人，比去年4月增加约70万，较(jiào)七普增加约132万。国家(jiā)统计局在3月(yuè)就业数据解读(dú)时(shí)，披(pī)露了当前青年就业和失业(yè)人(rén)数的(de)基本情况：“初步测(cè)算3月份城镇青年9637万人，没有参与劳动力(lì)市场(chǎng)的青年(nián)6418万人，主体为(wèi)在校学生(shēng)；参与劳动力市(shì)场(chǎng)的青年3219万(wàn)人，其中就业人数2587万人、失业人(rén)数632万人。”[1]假设青年(nián)劳动力(lì)人数与去年基本持平，今年(nián)4月青年失业(yè)率比去年同期(qī)高2.2个点，青(qīng)年失(shī)业人员比去(qù)年同期多70万人左右，比2020年七普多132万人(rén)。

　　从增量(liàng)看(kàn)，今年前四(sì)个月青年失业形势好于(yú)去年同(tóng)期。假(jiǎ)设(shè)2022年(nián)以来青年(nián)劳动力总量(liàng)维持在3219万，青年失业率每(měi)提高1个点，带来32万左(zuǒ)右的新(xīn)增失业人口。尽管今年4月青年(nián)失业率比去年同期高2.2个(gè)点(diǎn)，但从新增(zēng)青年失业人口来看，今年1-4月约为119万，去年(nián)同期为125.5万。从增量来看(kàn)，今(jīn)年(nián)前(qián)四个月青年失业形势要好于去年，这与当前经济(jì)逐(zhú)渐(jiàn)恢复也有关系。

　　从节奏来(lái)看，受夏季(jì)毕(bì)业影响(xiǎng)，我(wǒ)国(guó)青年失业率一(yī)般在上半(bàn)年逐渐提高(gāo)，7月达(dá)到峰值，8月(yuè)开始逐步(bù)回落，预计5-7月青年失业率或将继续小幅攀升(shēng)。

　　失(shī)业原因(yīn)方面，近7成(chéng)青(qīng)年(nián)失业者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低(dī)于(yú)35岁以上群体。一种观点认为(wèi)，青年群体(tǐ)由(yóu)于工作经验和技能(néng)相对(duì)不熟(shú)练，往(wǎng)往如何辨别精油的好坏 精油可以当做润滑油使用吗在企业裁员(yuán)时(shí)首当其冲。但根(gēn)据月度劳动力调查数据，青(qīng)年(nián)失业主要原因是(shì)主动辞职，被裁员的比例(lì)明(míng)显低于(yú)35岁以(yǐ)上群体。根据《2021年(nián)中国(guó)劳(láo)动统计(jì)年鉴》，有工作意愿但从未工作过的(de)失业(yè)群体在16-24岁失业人口中占(zhàn)比59％，其他年龄群体(tǐ)中(zhōng)这一比例(lì)最高是14.4％。我们剔除(chú)这部分失业人群后，剩下的青年失业(yè)人口(kǒu)中，第一(yī)大失业原因是主动辞职(zhí)，占比68.2％，单(dān)位(wèi)倒闭破(pò)产(chǎn)占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员(yuán)比(bǐ)例(lì)从高到低依(yī)次(cì)是：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受教育程(chéng)度来看，三(sān)分之二(èr)的青年失业人员接受过大学教育。各年龄段失(shī)业人群中(zhōng)，年龄越低，平均受教(jiào)育程度越(yuè)高。16-24岁(suì)失(shī)业人员(yuán)中66.2％是(shì)接受过(guò)大学教育的，这一(yī)比例在其他(tā)三个年(nián)龄(líng)阶(jiē)段逐步(bù)递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城(chéng)镇就业人口(kǒu)的受教育程(chéng)度(dù)也大致(zhì)类似，青年人由于年龄(líng)限制(zhì)，接受大(dà)学教(jiào)育(yù)比例略低于25-34岁，整体来看35岁(suì)以下(xià)就业(yè)人员的受教(jiào)育程度大(dà)幅高于(yú)35岁以上。按照接受过(guò)大学(xué)教育(yù)的(de)占比(bǐ)来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服(fú)务，知识密度从低到高

　　青年失业人口(kǒu)的行业(yè)与(yǔ)青年就(jiù)业分布(bù)基本一致。青年失(shī)业人口(kǒu)呈(chéng)现出行业聚集的特点，主要集中在5个(gè)大类行(xíng)业，2020年(nián)占(zhàn)比分别为：批发(fā)零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐(cān)饮(yǐn)（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民服务\修(xiū)理和(hé)其他(tā)服务业（6.7％），这5个行(xíng)业占全部(bù)青年(nián)失业(yè)人口的65％左右。同时，这5个行业也是青年就(jiù)业集中的(de)行业，吸(xī)纳了(le)60.7％的(de)青年就业。从(cóng)行业来看，青(qīng)年(nián)失业人口的行业分布是由就业分布决定(dìng)的，吸纳就(jiù)业(yè)占比(bǐ)较大的行业(yè)，往往也(yě)贡献了较大规模的失(shī)业(yè)。因此，在挖掘青(qīng)年失业人(rén)口来自何处之前，需要研究青年就(jiù)业的行业结构。

　　2010-2020年青(qīng)年就业的(de)结(jié)构(gòu)变化较大，呈现出从制造到服(fú)务、知识密集程度由低到高两个(gè)特点。

　　青(qīng)年(nián)就(jiù)业从工(gōng)农业大量流(liú)入服务业。农林牧渔、采矿业、制造(zào)业和电热燃水的生产(chǎn)供应业，这四个行业是国民经济分类的农业(yè)和工(gōng)业。2010年这四个(gè)行业吸(xī)纳了50.3％的青年就(jiù)业人(rén)口，到2020年(nián)该比例(lì)大幅降至25.4％。其中(zhōng)，制造业(yè)从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至(zhì)2.5％，分别降低15.4和(hé)9.0个点。有4个行业吸纳青年(nián)就(jiù)业比例(lì)增加(jiā)超2个点，其中，教育业为5.3％，租(zū)赁(lìn)和商务服(fú)务为(wèi)3.1％，信(xìn)息技术为2.8％，卫(wèi)生和社工为(wèi)2.0％。另外，建筑业和房地产等其(qí)他6个服务行业吸(xī)纳(nà)青年(nián)就业的比例均(jūn)增(zēng)超1个(gè)百分点。

　　以(yǐ)受教(jiào)育年限作为(wèi)维度，青年就业(yè)从(cóng)知识(shí)密集程度较低的行业(yè)流向较高行业。如何辨别精油的好坏 精油可以当做润滑油使用吗我们以《2021年劳动统计年鉴》中各行(xíng)业就业(yè)人员(yuán)的受教育年限，来计算各行(xíng)业(yè)的知识密(mì)集程度。有5个行业的平均(jūn)受(shòu)教育年限在14年以上(shàng)，依(yī)次是：科学研究(jiū)与(yǔ)技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和(hé)信息技术服务（14.2）>；卫生和社会工(gōng)作（12.1），除(chú)金融业外，其(qí)他(tā)四个行业是过去十(shí)年青年(nián)就业流(liú)入的主要行业，吸纳青年就(jiù)业(yè)比例的(de)增幅(fú)均居前列(liè)。如图(tú)10，各行业所(suǒ)吸纳(nà)的青年就业比例变动与(yǔ)行(xíng)业平均受(shòu)教育年限基本(běn)一致，即青年就业(yè)从知识密集程度较低的行业(yè)流向较高行业。

　　但是(shì)知识密集型行业的青年失业情况(kuàng)比整体(tǐ)失业(yè)更严峻。我们用(yòng)《2021年中(zhōng)国劳(láo)动统计年(nián)鉴》中各行业的青(qīng)年(nián)失业(yè)比例（该(gāi)行业的青年(nián)失业(yè)人(rén)数/青年失业总人数），除以各行业的(de)青(qīng)年就业比例（该(gāi)行业的青年就业(yè)人数/青年(nián)就业总人数(shù)），来作为各行(xíng)业失业率的近似替代指标(biāo)。以这个指标来看(kàn)，知识密集型行业的青年失业率大(dà)多(duō)高于全年龄段失(shī)业(yè)率，如信(xìn)息技术、教(jiào)育、科(kē)研服务、公共管理等行业，体现在(zài)图11中(zhōng)，都位(wèi)于右下方。

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或是一季(jì)度青年失业人口仍增加的原因(yīn)

　　一季(jì)度服务业(yè)复苏(sū)出现分(fēn)化(huà)。今年(nián)一(yī)季度GDP同比增长4.5％，较疫情前(qián)三年Q1均(jūn)值有2.2个点的增速缺口。分行业来看，批发零售(shòu)业缺(quē)口为(wèi)1.5个点，而建筑业、住(zhù)宿餐饮业增速均(jūn)高于(yú)疫情前(qián)三年均值，这(zhè)三个行业一季度复苏情况较(jiào)好；知(zhī)识(shí)密集(jí)程度更(gèng)高(gāo)的房地(dì)产(chǎn)业、租赁和(hé)商务服务业、信息技术服务业的缺口分别(bié)为(wèi)4.1、4.7、11个(gè)点(diǎn)，一季(jì)度复苏相(xiāng)对较慢。

　　因此从失业率的分子端来看，当前青年(nián)失业(yè)人员增(zēng)长的(de)症(zhèng)结(jié)在于服(fú)务(wù)业就业复苏的结构不均衡。一方面，随着受教育水平的整体提高，青年就(jiù)业大量流向(xiàng)知识密(mì)集型服务业，如教育、信息技术等行业。另(lìng)一方面，年初疫情影响减(jiǎn)弱后，经济复苏(sū)的主力是知识密(mì)集程度较低(dī)的生活性服(fú)务业，而知识密集(jí)程度较(jiào)高的(de)生产性服务业复苏较(jiào)慢(màn)。所以服务业(yè)就业复苏(sū)结构分化，带来的青年失业人口和25-59岁失业人(rén)口(kǒu)的(de)分化。房地产(chǎn)、互联网、教育[1]等行业的一(yī)季度(dù)就业尚未出现(xiàn)明显改善，应届生就业压(yā)力大；而住宿(sù)餐饮(yǐn)等(děng)行业就业(yè)已(yǐ)经出现回暖，但对(duì)于三分之(zhī)二接受(shòu)过(guò)大学教育的青年失业人口而言，这些(xiē)行业的就业(yè)吸纳相对有限(xiàn)。

　　3.分母端：人口和劳动(dòng)参与率均(jūn)下降，带(dài)来劳动力(lì)减少(shǎo)

　　青年(nián)失业(yè)率的分母端是城镇青年(nián)劳动力，主要由青年人口和劳动参与率(lǜ)决(jué)定。2022年我国开始步入人口负增长时代，城镇青年(nián)劳(láo)动力可(kě)能将(jiāng)步(bù)入长(zhǎng)期(qī)下降通(tōng)道，这将从分(fēn)母端推升青年失业率，或成为疫情后就业“疤痕效应(yīng)”的(de)长期来(lái)源。

　　3.1.青年人(rén)口(kǒu)：出生人口与乡村迁(qiān)入均在(zài)减少

　　城(chéng)镇青年劳动力首(shǒu)先取决于(yú)城镇青年人(rén)口数量，而后者来自于两部分，一是16-24年前(qián)的出生人口，二是乡村到城镇的迁(qiān)移人(rén)口，这两(liǎng)部分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出(chū)生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年(nián)和2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出(chū)生人口，而前者正好是建(jiàn)国以(yǐ)来的一轮“小婴儿潮”时(shí)期，年均出(chū)生人口超2000万，其中1987年出生人口最(zuì)高(gāo)超过2500万，到90年代开始明显步入下降(jiàng)通(tōng)道。1986-1994年合计出生(shēng)人(rén)口2.07亿，1996-2004年(nián)降至(zhì)1.63亿，减少约4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人(rén)口分(fēn)别对应1996-2004、2006-2014年的出(chū)生人口(kǒu)，这两个时(shí)期分别为(wèi)1.63、1.45亿，出生人(rén)口减少约1762万(wàn)。

　　另一方面，我(wǒ)国农村向(xiàng)城(chéng)镇的人口转移也在减速。新增城镇人(rén)口从2016年开始逐(zhú)年减少，十三五期间（2016-2020年）均值约为2184万(wàn)人，但(dàn)2022年只有650万人。预计(jì)今年随着疫情(qíng)影响(xiǎng)减弱，人员(yuán)流动恢复，新增(zēng)城镇人口(kǒu)数量会(huì)较去年有明显增(zēng)长，但可能仍然较(jiào)难(nán)回到十三五(wǔ)期间超2000万的规模(mó)。当前我(wǒ)国城(chéng)镇(zhèn)化率已经达(dá)到65％以上，继续高(gāo)速增长空间有(yǒu)限，从乡村到(dào)城镇(zhèn)的迁移人口数量整体将呈现(xiàn)下降趋(qū)势。

　　3.2. 青年劳动参(cān)与率：超预(yù)期(qī)下降

　　青(qīng)年劳动(dòng)参与(yǔ)率有两个(gè)特点，一是低于其他(tā)年龄(líng)段(duàn)群体，大部分(fēn)青年(nián)在校，并未进(jìn)入劳动(dòng)市场。二是(shì)近(jìn)年(nián)来呈下(xià)降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率(lǜ)出(chū)现(xiàn)超(chāo)预期(qī)下降。根据(jù)今年3月统(tǒng)计局披(pī)露的青年就业和失业人数(shù)，当前16-24岁青年的(de)劳动参与率约为33.4％，即(jí)9637万城镇青年(nián)人口中，有3219万进入(rù)或有意愿进入劳动市(shì)场。而2010和2020年两次人口普查时，青(qīng)年劳(láo)动参(cān)与率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前(qián)十(shí)年(nián)，青年劳动参与率下降6.7个(gè)点，但疫情以来(lái)仅仅(jǐn)三年，该指标(biāo)已经下降7.1个点。

　　近(jìn)三年(nián)青年劳(láo)动(dòng)参与率的下降主要有(yǒu)三方面原因(yīn)。

　　一是16-24岁在校(xiào)生大(dà)幅增加493万。2010到(dào)2020的十年间，16-24岁在校(xiào)生(shēng)增加了706万(wàn)，年均增加(jiā)70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两年的时间里(lǐ)，该年龄段的在校(xiào)生增加了493万，年均增长246.5万，远远(yuǎn)快于此前十年(nián)增(zēng)速(sù)。

　　二(èr)是部分群体因就业形(xíng)势恶化(huà)而(ér)退出劳动市(shì)场(chǎng)，在未(wèi)来经济和就业(yè)好转后会(huì)回到劳(láo)动(dòng)市场(chǎng)。2020年3月(yuè)，国家统计局曾在发布(bù)会指(zhǐ)出当月(yuè)“就业人员规模比1月份(fèn)下降(jiàng)6％以上(shàng)”，说(shuō)明就(jiù)业形(xíng)势(shì)恶化时，也(yě)会影响劳动参与率。

　　三(sān)是就业观(guān)念的变化导致初次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁(suì)劳动参与率。从(cóng)社会风气来看，对学历的推崇导致本科毕业即进入就业市场的年轻人减少，加(jiā)上考研(yán)、考公竞争激烈，发展至“二战(zhàn)”“三战”，客(kè)观上会将部分青年(nián)人初次就业时间从(cóng)16-24岁延迟到25岁之后(hòu)，从(cóng)而导致16-24岁(suì)劳动参与(yǔ)率出现(xiàn)下降。

　　4.结论：未来失业(yè)率(lǜ)的分母端可能会越(yuè)来(lái)越重要

　　失业人口的增加不能完全(quán)解释青年失业(yè)率的上升(shēng)。假如当(dāng)前青年劳(láo)动力与2020年相同(tóng)，在失业(yè)人口增(zēng)加(jiā)132万至632万人(rén)的情况下，对应青年失业率应该从(cóng)12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达到19.6％，如图(tú)19。失业(yè)人口的增加只能(néng)解释当前青年失(shī)业率的一部分，另一部分则(zé)来(lái)自分母端，城(chéng)镇青年(nián)劳(láo)动力的减少。

　　考虑(lǜ)到2020年我国人口(kǒu)已经(jīng)开(kāi)始负增长，未(wèi)来青年失业率的变(biàn)动可(kě)能出现以下三(sān)种情况(kuàng)：

　　①青(qīng)年失业人(rén)口增加，同时劳(láo)动力减少(shǎo)，青年(nián)失(shī)业率上升；

　　②青(qīng)年(nián)失(shī)业人口与劳动力(lì)均在减少，但失(shī)业人口降幅不及(jí)劳(láo)动力降(jiàng)幅(fú)，青年失业率上升；

　　③青年失业人口与劳动力(lì)均在(zài)减少，失(shī)业人口降幅大(dà)于劳(láo)动力降幅，青年(nián)失业率下降(jiàng)。

　　我们认为(wèi)，未来失业人口(kǒu)会随着经济复苏(sū)而减少，但经济复苏难以改变失业率的分母下(xià)降(jiàng)趋势。青年(nián)劳动力的下降(jiàng)可能(néng)成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业(yè)率的(de)长(zhǎng)期中枢(shū)。未来(lái)失业率的分(fēn)母端(duān)可能会(huì)越来越重要，这也是人口长周期变(biàn)化的影响之一(yī)。

　　5.附录(lù)：概念(niàn)和数据说(shuō)明

　　青年失业率的两个前置概念(niàn)。讨论16-24岁人口(kǒu)调查(chá)失业(yè)率时，有(yǒu)必要明晰这(zhè)一概念的两个要点：一是调(diào)查失业率是城镇(zhèn)就业(yè)范围，并非(fēi)针对全(quán)部就业人(rén)口，不包括(kuò)乡村就(jiù)业，2022年底(dǐ)我国城乡(xiāng)就业大约分别占63％、37％，近四(sì)成的就业人口并未包含在(zài)内。因此(cǐ)，许(xǔ)多针对青年失业率的讨论以(yǐ)全国(guó)青年人口数量为(wèi)出发点，未区分人口(kǒu)总(zǒng)量与(yǔ)城乡结构的问题，有失偏颇。本篇报告如无特(tè)别说明，各概(gài)念均(jūn)是(shì)指城镇就(jiù)业口径。

　　二是失业率(lǜ)的分母(mǔ)不(bù)含没有劳动意愿的劳动年龄人口。按照(zhào)统计(jì)局的定义，“劳动力指年满16周岁，有劳(láo)动能力，参加或(huò)要(yào)求参加社会经济活动(dòng)的人员。包括(kuò)就(jiù)业人员和失业人员”，因此没有就业意愿的劳动年龄(líng)人口不计入劳(láo)动力(lì)。根据《2022年中国劳动(dòng)统计年(nián)鉴》，2021年(nián)底我国(guó)16岁以上的人口约(yuē)为11.5亿，其中(zhōng)只有68％属(shǔ)于劳动力，约为7.8亿，而就业(yè)人口(kǒu)为(wèi)约7.46亿，据此(cǐ)推算城乡失业人口可(kě)能(néng)为3372万人左(zuǒ)右(yòu)。

　　从数据来看(kàn)，失业率来自全国月度(dù)劳动力(lì)调查(chá)。该项调查制(zhì)度于(yú)2005年正式实(shí)施，每(měi)年进行两次全(quán)国劳(láo)动力抽(chōu)样调查，调查(chá)范围为(wèi)中国大(dà)陆的城(chéng)镇和乡村，调查对(duì)象为(wèi)16岁及(jí)以上人口。2009年3月，为更及时准确(què)反(fǎn)映劳动力(lì)市场变化情况，建(jiàn)立(lì)了31个大城市月度劳动力调查制度。2013年4月(yuè)，又将月度劳(láo)动力(lì)调查(chá)范围(wéi)扩大(dà)至65个城市。2016年1月，全国(guó)月度劳动(dòng)力调查正式在全国范围内(nèi)开展，调查范围覆盖全国所有地级市。

　　月度劳动力(lì)调查样本(běn)比例约为0.2‰，是年度调查的五分(fēn)之一(yī)左(zuǒ)右(yòu)。全(quán)国每月(yuè)调查约12万(wàn)户，2020年全国(guó)家庭户约(yuē)为49415.7万(wàn)户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人(rén)口(kǒu)调查(chá)样本(běn)比例为(wèi)1‰，五(wǔ)年一次的人口抽样调(diào)查样(yàng)本比例为1％。而每10年一次的(de)人口普(pǔ)查则在长表部分(fēn)纳(nà)入就业调查，长表抽样比例是10％左(zuǒ)右，因而(ér)人口普查的就业(yè)数据质量(liàng)更(gèng)高。

　　就业人员总数会根据普查数据(jù)进行修正，但结(jié)构数据仍会(huì)存(cún)在差异。比如(rú)2020年的(de)《劳动(dòng)统计年(nián)鉴》显示，2019年末全国就业人员(yuán)约为(wèi)7.75亿(yì)人；而七(qī)普(pǔ)后次年的年鉴将这一数据修(xiū)正为(wèi)7.54亿人左右，误差约2100万(wàn)人(rén)。但结构(gòu)数(shù)据(jù)的差异仍(réng)然存在(zài)。比如《2021年(nián)劳动(dòng)统计年鉴(jiàn)》中(zhōng)，2020年城镇制(zhì)造业就业人员占(zhàn)比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青(qīng)年劳动参与率出现明显下降；

　　（3） 外需、房地产(chǎn)等不及预期，经济(jì)和就业(yè)恢复(fù)偏慢(màn)。

　　报(bào)告信(xìn)息

　　证券研究报告：【芦哲(zhé)&；占烁】青年就(jiù)业：从三(sān)因素框架看“疤痕效应”来自何处

　　研(yán)报撰写(xiě)人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发(fā)布时间：2023年5月26日

　　报告发布机构：德邦(bāng)证(zhèng)券(quàn)股(gǔ)份有限公司

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