财联社5鹅颈藤壶多少钱一斤，鹅颈藤壶和佛手螺一样吗月18日(rì)讯（编辑 史正(zhèng)丞）距离瑞(ruì)士政府撮合瑞银与瑞信合并近两个月后，与(yǔ)这次事(shì)件有(yǒu)关的一个重要问题终于(yú)尘埃落定：瑞信(xìn)AT1债券(quàn)的减记(jì)无(w鹅颈藤壶多少钱一斤，鹅颈藤壶和佛手螺一样吗ú)法触发CDS（信贷违约掉(diào)期(qī)）的赔付。

　　负责欧(ōu)洲、中东(dōng)和非洲地区的信贷衍生品决(jué)定委员会（EMEA CDDC）周三在(zài)官网发布(bù)公告称，由(yóu)11家买方机构(gòu)、卖方银行和做市商组(zǔ)成的委员会一(yī)致投票通过了上述决(jué)议。值得一提的是，瑞信本来也是EMEA DC的一员，但没(méi)有(yǒu)出现(xiàn)在投(tóu)票的清(qīng)单上(shàng)。

　　具体来(lái)说，提出这(zhè)个问题的市(shì)场参(cān)与者认为，AT1债券(quàn)应该与CDS合约(yuē)所依据的参考债券（次级(jí)债(zhài)）具(jù)有同等地位，并以一份2020年到期的(de)瑞信英(yīng)镑(bàng)次级债作为标(biāo)准参考债务。

　　对此(cǐ)，委员会首(shǒu)先一致裁定，并没有(yǒu)发生(shēng)“政府干预的信贷事件”。此(cǐ)外(wài)，根据AT1债券文(wén)件中(zhōng)的排(pái)名(míng)条款和担保条件(jiàn)，次级债(zhài)的持有人(rén)是相(x鹅颈藤壶多少钱一斤，鹅颈藤壶和佛手螺一样吗iāng)较于(yú)AT1债(zhài)券的(de)优(yōu)先债权人(rén)。同时在2014年的文件中(zhōng)，也为AT1债券定(dìng)义(yì)了“排(pái)除义务”。周三的(de)文件中，决策委(wěi)员会没有对AT1债券是否构成借款资(zī)金做出(chū)任何(hé)决定。

　　在3月中旬的紧(jǐn)急交易中(zhōng)，瑞(ruì)士监管(guǎn)机构(gòu)FINMA将近170亿美元(yuán)的瑞信AT1债券全额减记，此举也引发了大量此(cǐ)类债券(quàn)持有人的诉(sù)讼(sòng)。一些投机者也(yě)在市场上炒作瑞(ruì)信(xìn)CDS，押注(zhù)CDDC裁定(dìng)此举构成CDS赔付。

　　作为金融市场较为常见的金融(róng)衍生(shēng)品，信贷违(wéi)约掉期的(de)作用是(shì)在信贷事件（违约、重组、破产等(děng)）后，CDS的买方可以向卖方索(suǒ)赔，索赔的金(jīn)额通(tōng)常等于参考资产的面(miàn)值减去违(wéi)约(yuē)后的市场价值(zhí)。各个区域的信贷衍生品决定委员会，负责(zé)决(jué)定在这个地区是否(fǒu)发生了信贷衍生品(pǐn)合(hé)约中定(dìng)义的信贷事(shì)件。

　　根据存管信托和清算(suàn)公(gōng)司（DTCC）的数据，截至今年3月，与瑞信集团债务相关的(de)CDS名义总(zǒng)量(liàng)超过190亿(yì)美元(yuán)，不过DTCC的数据并未区分优(yōu)先级债务和次级债CDS。

　　恰好也在本周，瑞银公布了接手瑞信的最新评估。在(zài)本周二提交给美国SEC的监管文件中(zhōng)，瑞银表示(shì)紧急接手瑞(ruì)信预计将造成170亿美元的损(sǔn)失，其中有40亿美元为潜在的诉讼和罚款支出。不过(guò)这部分的损失将会(huì)由一笔“负347.77亿美(měi)元”的商誉覆盖，意(yì)味(wèi)着收(shōu)购资产的价(jià)格（30亿瑞郎）远远(yuǎn)低于资(zī)产(chǎn)的实际价值。

　　这份文件同样显示，从去年10月开(kāi)始，瑞银的战略委员会就(jiù)已经开始评(píng)估瑞信的状(zhuàng)况，并在今(jīn)年2月得出(chū)“不宜收购”的决(jué)定，但(dàn)最后仍在瑞士(shì)政府的要求下(xià)出手(shǒu)。

　　瑞银也(yě)在(zài)上周宣布(bù)，瑞信CEO乌尔里奇(qí)·科纳(nà)将在合(hé)并交(jiāo)易完(wán)成后加入瑞银集团的董事会，同时在“可预见的未来”，瑞信的品牌仍将独立运营。

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