市场再迎来风险管理新利(lì)器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月(yuè)12日证监(jiān)会宣布，为(wèi)健全多(duō)层次资本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具(jù)，启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同日(rì)，上交所发文称，将(jiāng)在证(zhèng)监会指(zhǐ)导下(xià)认(rèn)真(zhēn)做好科创50ETF期权上市准(zhǔn)备。

　　截至目前，市面上已有(yǒu)8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外(wài)还有2只科创(chuàng)50成分增强策略(lüè)ETF。业内(nèi)人士表示，随(suí)着科创50ETF期权的上市，市场投资者将(jiāng)拥有更灵(líng)活(huó)的风(fēng)险管理工具，相应的ETF市(shì)场(chǎng)容量、流(雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间liú)动性(xìng)、稳定性都将有所提升，更(gèng)多吸(xī)引(yǐn)资金入市，也能更好(hǎo)地服务于(yú)科创板上市企业。

　　证(zhèng)监会还表示，自2015年2月(yuè)开展股票期(qī)权试点以来，证监会组织(zhī)沪(hù)深交易所先后上(shàng)市了7只ETF期(qī)权，市场(chǎng)运行平(píng)稳有序(xù)，有效(xiào)发挥(huī)了引入增量资金(jīn)、稳定(dìng)现货市场(chǎng)的作用，为进一步丰富ETF期(qī)权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基类(lèi)ETF期权产品，将总体(tǐ)沿用前(qián)期的风(fēng)控(kòng)措施(shī)，并根据科创板(bǎn)股(gǔ)票涨(zhǎng)跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应(yīng)性(xìng)调整为20％，相关措施(shī)在创业板ETF期(qī)权已有实(shí)践。后续(xù)，上交所将在目(mù)前(qián)行之(zhī)有效的风险防(fáng)控和市(shì)场监管措施的(de)基础上，进一步做(zuò)好风(fēng)险(xiǎn)研判，全面加(jiā)强市场监管(guǎn)，确保新产品平稳上市。

　　证监(jiān)会也表示，一直高度重视ETF期(qī)权市(shì)场稳健运行(xíng)和(hé)风(fēng)险防控工作，持续完善制度(dù)规则体系，加强(qiáng)运行管理和风(fēng)险监(jiān)测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会(huì)将进(jìn)一步(bù)完(wán)善风险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)机(jī)制，并根据市场(chǎng)运行情况(kuàng)改进(jìn)优化，确(què)保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为(wèi)我(wǒ)国(guó)首只基于科创50指(zhǐ)数的场内期权品种，证监(jiān)会(huì)称，科创50ETF期权科技创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期(qī)权品种形(xíng)成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的(de)二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要(yào)》的重大举措，是贯彻落实(shí)党中(zhōng)央、国务院关(guān)于推进(jìn)上海国际金(jīn)融中心建设、支持浦(pǔ)东新(xīn)区高水平(píng)改革(gé)开放决策(cè)部署的重要安排。

　　上市(shì)科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资金配置科创(chuàng)板(bǎn)，激(jī)发科创板创(chuàng)新(xīn)活力，满足多元化(huà)的交易和风险管理需求(qiú)，有(yǒu)助于(yú)继续发(fā)挥好科创板改革先(xiān)行先试的示范引领作用(yòng)，不(bù)断提升服务实体经济质效。

　　上交所表示，推(tuī)进科创50ETF期权新产(chǎn)品上市，对(duì)促进科创板(bǎn)企业进(jìn)一步发挥科(kē)创能效、支(zhī)持(chí)科创板建(jiàn)设(shè)具有积极(jí)意义。上市科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创板投资者(zhě)风险管理(lǐ)需要，有助于科创板更好发挥资本市(shì)场改(gǎi)革试验田作用，对于促进科创板和股票期权市场长期(qī)持续健康发(fā)展意(yì)义重大。

　　首只基于科创50指(zhǐ)数场内期权(quán)

　　据上交所介绍，2019年(nián)设立以来(lái)，科创板建(jiàn)设稳(wěn)步(bù)推进，市场运行(xíng)平稳(wěn)有序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益显(xiǎn)现(xiàn)。截至2023年4月底，科创(chuàng)板(bǎn)已(yǐ)有上(shàng)市公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板(bǎn)块的科(kē)技创(chuàng)新(xīn)属(shǔ)性持(chí)续强(qiáng)化。

　　目(mù)前科创板尚缺少(shǎo)相应(yīng)的(de)风险管理(lǐ)工具，上交所根(gēn)据市场(c雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间='color: #ff0000; line-height: 24px;'>雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间hǎng)需求(qiú)积(jī)极推动科创50ETF期权(quán)新产品研发(fā)，将其作(zuò)为完善(shàn)科创板配套产品体系、提升科(kē)创板(bǎn)吸引力和流动性、推(tuī)进科创板做市商制度功(gōng)能发挥、持续发挥科创(chuàng)板改革先行先试示范(fàn)引领作用的重要(yào)举(jǔ)措。

　　据了解(jiě)，首(shǒu)批(pī)4只(zhǐ)科(kē)创50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随(suí)后，在2021年，又有4只科创(chuàng)50ETF相继成立。截至目(mù)前，市场上科创50ETF合计(jì)规模超900亿元，其中，规模最大(dà)华(huá)夏上证科创板50ETF规模(mó)为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年(nián)净流入超440亿元，是同期非货(huò)ETF市(shì)场(chǎng)最吸金ETF；规(guī)模位(wèi)居第(dì)二(èr)位的是易方(fāng)达上(shàng)证科(kē)创板50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿(yì)元。

　　而(ér)早在科创板设立以来，市场(chǎng)对(duì)风险管理工具的呼声不(bù)断，由(yóu)于涨跌(diē)幅限制比例为20％，投资者在投(tóu)资科创板个股面临的价格波动更大，因此，随着市场体量不断扩张，风险管理(lǐ)需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期(qī)权的上市，将会给投(tóu)资者提供更加灵活的风险(xiǎn)管理工具，使得投资者更有效率管理风险的同(tóng)时，能够有更多的(de)时间和精力去关注标(biāo)的对应上市公司(sī)的(de)投资价值。”中山大学(xué)岭南(nán)学院(yuàn)教(jiào)授韩乾(qián)认为，随着科创50ETF期权推(tuī)出(chū)，相应的(de)ETF现货市(shì)场的容量(liàng)将(jiāng)有所(suǒ)扩大(dà)，提供更(gèng)好的流动性(xìng)，市场稳定(dìng)性提升；也将为市(shì)场(chǎng)带来更多的增量资金(jīn)，更好地服务科创板(bǎn)上市(shì)企业。

　　事实上，ETF期权(quán)作为全(quán)球资本(běn)市(shì)场基础、成(chéng)熟、普遍(biàn)的金融衍(yǎn)生(shēng)工具(jù)，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善市(shì)场多空(kōng)平衡(héng)机(jī)制等方(fāng)面发挥了重要作用。截至目(mù)前，市场(chǎng)已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上新速度加快。在去年，就有4只新品种(zhǒng)上市，包括(kuò)上交所旗下的(de)中证500ETF期权，深(shēn)交所旗下(xià)的创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权和深证(zhèng)100ETF期(qī)权。

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