本周铁矿石期货(huò)价格大(dà)幅下挫，截(jié)至(zhì)21日下午收盘(pán)，大(dà)商(shāng)所(suǒ)铁矿石期(qī)货主力合约跌(diē)近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加(jiā)坡铁矿石指数期货跌(diē)近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货(huò)日报(bào)记者注意到，本周后几个交(jiāo)易日，铁矿石(shí)期货一直处于下跌的态势，本(běn)周(zhōu)进(jìn)口铁矿石价格指数(shù)呈现振荡运(yùn)行态势(shì)。

　　兰格钢(gāng)铁网监测数据显(xiǎn)示，截至2023年4月(yuè)21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同期下跌(diē)3美元(yuán)/吨(dūn)；61.5％澳粉指数110美(měi)元(yuán)/吨(dūn)，较(jiào)上周同期下跌4美(měi)元/吨；62％澳块指数(shù)126美元/吨，较上(shàng)周同期下跌4美元/吨(dūn)。

　　对此，方正(zhèng)中期期货铁矿石研究员(yuán)梁海(hǎi)宽认为，铁矿石本(běn)周加速下(xià)行(xíng)，直接原因(yīn)源(yuán)于成材表(biǎo)需继续(xù)走弱，二季度以来(lái)成材消(xiāo)费持续低迷，市场对“旺季不(bù)旺”担(dān)忧进一步发酵。成(chéng)材价(jià)格下降使得钢厂(chǎng)利润被进一步压(yā)缩(suō)，本(běn)周(zhōu)铁水产(chǎn)量出现见顶回落，下游需求(qiú)走弱开始对炉料端价格形成负(fù)反馈，焦炭、焦煤(méi)价(jià)格跌幅(fú)更为明(míng)显。当前铁(tiě)矿的5-9价(jià)差已扩大至(zhì)历史同(tóng)期(qī)最高水平，铁矿石现(xiàn)货(huò)价格(gé)受(shòu)高铁水产(chǎn)量(liàng)的刚性支撑(chēng)相较坚挺，支撑近(jìn)月合约价格。而远月合约(yuē)开(kāi)始计价终端(duān)需求(qiú)走(zǒu)弱(ruò)和铁矿石(shí)受(shòu)自身供需趋于宽松的悲观预期影响(xiǎng)，跌幅(fú)更为明显。

　　“3月中旬以来，由于(yú)需求(qiú)复苏不畅，成本中枢下移(yí)，叠加外围风(fē二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音ng)险(xiǎn)冲击，黑色系期(qī)货整体走弱，品(pǐn)种间形成负(fù)反馈局面。从终端需求(qiú)看(kàn)，尽管地产销(xiāo)售明(míng)显(xiǎn)好转，但(dàn)传导至投资端尚需时间(jiān)，一(yī)季度房(fáng)屋新开工同比仍(réng)下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏乏力，旺季期间螺纹钢表需(xū)基本和(hé)去年同期持平，整体较为疲弱，钢厂减产(chǎn)降库意愿(yuàn)增强，对原料需求构成(chéng)压力(lì)。”国(guó)投(tóu)安信期货(huò)高级分(fēn)析师何建辉(huī)说(shuō)。

　　国泰君安期货铁矿石分析师马亮(liàng)认为，近期市(shì)场对于国内钢厂(chǎng)减产担忧的不(bù)断加重(zhòng)导致铁矿石出(chū)现二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音连续(xù)下跌。

　　基本面方(fāng)面，外矿短期到(dào)港(gǎng二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音)压力不大，疏港依旧维持(chí)高位，铁矿石库存总量矛盾不(bù)明显。港口库存本周止跌回(huí)升(shēng)，重回13000万(wàn)吨上(shàng)方(fāng)，钢厂(chǎng)厂内库(kù)存(cún)明显低于历史平均水平，低库存有望成为常态，对补库(kù)不应有过(guò)高期待。海(hǎi)外(wài)主(zhǔ)流铁矿石二季度将逐步进入(rù)发运旺季，力拓一季度(dù)铁矿石发运创同期纪录，淡水河谷(gǔ)一季度产量也同比增加，到港(gǎng)压力将增加。“国产矿产量近(jìn)期(qī)持(chí)续回升，铁矿石供(gōng)应将逐步转向(xiàng)宽松。而铁(tiě)水继续(xù)提产空(kōng)间有限，开(kāi)始面临减(jiǎn)产压(yā)力，铁矿石供(gōng)需(xū)将逐步转向宽松，下半年这一趋势将更为(wèi)清晰，远月(yuè)合约的估(gū)值有中长(zhǎng)期的下调压力。”梁(liáng)海宽(kuān)说。

　　不过，马亮则认为，受(shòu)澳(ào)洲飓(jù)风等因素影响，目前铁矿石发运依然(rán)偏低，港口库(kù)存(cún)维(wéi)持下降态势(shì)，不(bù)过由于终(zhōng)端需求(qiú)疲弱，政策调控力度增(zēng)大，价(jià)格逐渐承(chéng)压下(xià)行。

　　值得注意的是，上(shàng)海钢联4月21日调研247家钢厂(chǎng)的数(shù)据显示，247家钢(gāng)厂日(rì)均(jūn)铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全(quán)国45个(gè)港口进(jìn)口铁矿库(kù)存为13034.54万吨(dūn)，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万(wàn)吨增0.95万(wàn)吨(dūn)。全(quán)国钢(gāng)厂进(jìn)口铁矿石库存总(zǒng)量为(wèi)9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当(dāng)前(qián)样(yàng)本钢厂的进口矿日耗(hào)为298.17万(wàn)吨，环比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少(shǎo)0.11天。

　　“本(běn)周(zhōu)高(gāo)炉铁水产量止增(zēng)转(zhuǎn)降，拐(guǎi)点出现，铁(tiě)矿石需(xū)求端支撑减(jiǎn)弱；港口库存止降(jiàng)转增，钢厂(chǎng)低库存按需(xū)补库为主。澳(ào)巴极端天气导(dǎo)致4月底(dǐ)5月初港(gǎng)口到货将(jiāng)有缩量(liàng)。”中(zhōng)辉期货铁矿石研(yán)究(jiū)员李(lǐ)海蓉说。

　　梁(liáng)海宽认为(wèi)，铁水产量见顶(dǐng)，铁(tiě)矿石(shí)供需总(zǒng)体将转向宽松(sōng)，价格中(zhōng)枢将面临(lín)下移。2309合约当前整体估值水平偏高，旺季后面(miàn)临回调压力，维持(chí)逢高沽空(kōng)的策略(lüè)。

　　对于后市，兰(lán)格钢(gāng)铁(tiě)研(yán)究中心王国(guó)清认为，近期(qī)市(shì)场振荡调整，钢厂采购仍相对谨慎，多以(yǐ)按需补库(kù)为(wèi)主(zhǔ)，整体交(jiāo)投(tóu)氛围较为冷清。五一假期(qī)将至，下周补库需求或有增加。综合来看，预计下周进口铁矿石价格指数将继续振(zhèn)荡(dàng)运行(xíng)。

　　“随(suí)着钢厂减产检修范(fàn)围扩(kuò)大，高需求对铁矿石的支撑转(zhuǎn)弱(ruò)，近期供(gōng)应(yīng)端表现缩(suō)量，五(wǔ)一节(jié)前(qián)钢厂低(dī)库存补库对价(jià)格或形成支撑(chēng)。可逢高布局(jú)空单。”李(lǐ)海蓉说(shuō)。

　　对(duì)于黑色板块的后市，何建(jiàn)辉认为，目前终端需求尚未有太大(dà)起色，市场情(qíng)绪仍偏(piān)悲观，黑色(sè)系整(zhěng)体依然承压。持续调整后压力(lì)得到(dào)基本释放，下(xià)行节奏将会放缓(huǎn)，波动有所加剧。拉长时间周期(qī)看，今(jīn)年大基调是经济复苏(sū)，尽管(guǎn)节奏上(shàng)较(jiào)为(wèi)波折(zhé)，供需边(biān)际上仍(réng)有(yǒu)改善，整体矛盾并不是太(tài)突(tū)出，价格(gé)波动幅(fú)度较前两年将有明显(xiǎn)下降。这也意(yì)味着(zhe)，以内需为(wèi)主(zhǔ)的黑(hēi)色系下(xià)方仍有(yǒu)支撑，当前位置不宜过分悲观(guān)。预计市场整体以区间振荡为主，节奏上(shàng)或先(xiān)抑后扬，后期关(guān)键仍是需(xū)求(qiú)复苏力度。

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