大家(jiā)好，简单看一个基(jī)金(jīn)经理(lǐ)，把(bǎ)新能源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在讨论一个基金经理，海(hǎi)富(fù)通的吕(lǚ)越(yuè)超老师。

　　从其管(guǎn)理的海富通股(gǔ)票混合来看，截至去(qù)年年底，持仓(cāng)基本为新能源板块股票。

　　结果到了(le)今年一季度末，已(yǐ)经基本(běn)清仓(cāng)了(le)新能源，梭哈(hā)AI板(bǎn)块。

　　除了(le)海富通股票混合外，其(qí)他三只(zhǐ)产品也基本重仓了(le)AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称(chēng)，在(zài)一季度的操作中(zhōng)，本基金总体把握住了市场(chǎng)的(de)节奏(zòu)变化和结构转(zhuǎn)换，降低了新能 源板块的(de)配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投(tóu)资机(jī)会(huì)，组合调(diào)整(zhěng)取得了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他称(chēng)，中(zhōng)国特(tè)色估值体系所代表的传统(tǒng)实体行业正在被市场一(yī)部分“聪明(míng)钱”定价，后续可能(néng)成为市场最有持续性的一条(tiáo)结构(gòu)主(zhǔ)线。

　　数据显示(shì)，海富通股票混合(hé)今年以来涨了(le)14％，其他三(sān)只产(chǎn)品今年以来均取得(dé)正收益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么(me)走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题板(bǎn)块(kuài)在短(duǎn)期(qī)高度依赖交(jiāo)易，阶段性(xìng)失去(qù)靠配置获取超(chāo)额回报的特(tè)征(zhēng)。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已(yǐ)累计(jì)达到22天，上一次出现持续(xù)成交占比超过40％的(de)板块是2021年7月底的电力设备及新能(néng)源，持续约28个交易日，在此期间新能源ETF累计收益(yì)率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类(lèi)似(shì)特征，尽管热(rè)闹，但不赚(zhuàn)钱(qián)。过去两周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏之字是什么结构的字，近字是什么结构传媒ETF分别出现过6次、6次和5次(cì)单日涨幅超过(guò)2％的行情，最大单日涨幅分别达(dá)到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关(guān)主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了(le)6717亿元，较4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是(shì)典(diǎn)型的(de)减量(liàng)博弈。

　　而招商(shāng)证券认(rèn)为，TMT大年通常分为“春季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结(jié)”四(sì)波行(xíng)情，春季躁动后(hòu)往(wǎng)往(wǎng)会有(yǒu)一(yī)波明显的调整，时间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左(zuǒ)右(yòu)。面对(duì)这(zhè)种(zhǒng)调整，逢低加(jiā)仓(cāng)是最佳策(cè)略，因为往(wǎng)往后续(xù)盛夏(xià)攻势大概率创新高(gāo)。如果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以政府支持力度进一步加大、资(zī)本开支增加、订单增加和(hé)产品(pǐn)销量业绩的改善(shàn)逐渐被市场所确(què)定，则TMT将会重回上行趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证(zhèng)券之字是什么结构的字，近字是什么结构pan style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>之字是什么结构的字，近字是什么结构(quàn)认为，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成本轮(lún)调整标志着AI等(děng)高位板块或(huò)阶段(duàn)性(xìng)见顶(dǐng)，指数(shù)上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成。本次大幅调整主要(yào)还是因为在AI相关(guān)板块市场(chǎng)情绪处于极值(zhí)的情(qíng)况下，叠加上述基本面风险因素逐步(bù)发酵，市场内生调整(zhěng)需求出现集中释放(fàng)。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网+模式。

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