昨夜，据路透(tòu)社最新报道(dào)，知情人士透(tòu)露，美(měi)国总统拜登和(hé)众议院议长(zhǎng)麦(mài)卡锡接近就(jiù)美国债务(wù)上(shàng)限达成协议，双方在可自由(yóu)支配(pèi)开支(zhī)方(fāng)面的分歧仅为700亿美元(yuán)。

　　这名消息人士和另一(yī)名(míng)了解谈判情况的人(rén)士称，最终可能达成的(de)不会是一份(fèn)长达数百页(yè)、可能需要(yào)立(lì)法(fǎ)者花几天时(shí)间撰(zhuàn)写、阅读和(hé)投(tóu)票的法案，而是一份包含几个关键数字的精简协议(yì)。另一(yī)位消息人士(shì)称，预(yù)计(jì)谈(tán)判代表将(jiāng)敲定可自由支配开支(zhī)的最高限额，包括军费(fèi)开支，但(dàn)让议员们在未来(lái)几(jǐ)个月通(tōng)过正常(cháng)的拨(bō)款程(chéng)序敲定住房和(hé)教育等类(lèi)别(bié)的(de)细节。根据美国联(lián)邦数据，2022年，美(měi)国的可自由支配支出达(dá)到(dào)1.7万亿(yì)美(měi)元，占(zhàn)6.27万亿美元支(zhī)出(chū)总额(é)的(de)27％。其中大约一半用于国防，一些议员(yuán)表示不应(yīng)该(gāi)削(xuē)减(jiǎn)这一领域(yù)的(de)支出。

　　俄罗(luó)斯副总理诺瓦(wǎ)克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减产决定后，将(jiāng)于6月4日举行(xíng)的六个月来首次(cì)面对面会议不(bù)太可(kě)能采取(qǔ)新的措(cuò)施。当前的任务是监控市场形势并及时(shí)作出反应(yīng)。诺瓦克重申OPEC+的(de)目标不是推动油价上涨，而是平衡价格，以(yǐ)确保(bǎo)生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到2023年底将略高(gāo)于80美(měi)元/桶。他(tā)认为，目(mù)前的价格反(fǎn)映了市场对全球(qiú)宏(hóng)观经济(jì)形势的(de)评估。美国加息阻碍了(le)油价进一(yī)步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一(yī)度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周(zhōu)四的最新(xīn)数(shù)据显示，交易员们完(wán)全押注美联(lián)储会在6月或7月的某次会(huì)议(yì)上再度加息25个基(jī)点，最早在(zài)6月便(biàn)加息(xī)的(de)可能性已超过50％。

　　其(qí)中，与7月份(fèn)FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约升(shēng)至5.37％，比(bǐ)当前有效联邦基(jī)金(jīn)利率5.08％高出超(chāo)过25个(gè)基点，这代表(biǎo)市场(chǎng)认为接下(xià)来两(liǎng)次会议中美联储肯定会加息(xī)25个基点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约显示消化了约14个基(jī)点的(de)加息预(yù)期，由于美联储加息规模通常都是25个基点(diǎn)的倍数，这代表(biǎo)6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截至(zhì)今(jīn)晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月(yuè)原油(yóu)期货(huò)收跌(diē)3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦特7月(yuè)原(yuán)油期货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油均(jūn)止(zhǐ)步三日连(lián)涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数(shù)涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现(xiàn)最好的英伟达早盘股(gǔ)价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中(zhōng)和(hé)收盘历(lì)史新高，市值(zhí)曾达到9550亿(yì)美元(yuán)，距1万亿美元市值大(dà)关(guān)一步之(zhī)遥，有望成为(wèi)全球第九家市值突破(pò)1万亿美元的上(shàng)市(shì)公司。盘(pán)中英伟(wěi)达(dá)市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两(liǎng)个(gè)英(yīng)特尔(ěr)的(de)市(shì)值。英伟(wěi)达创美股(gǔ)史上最大(dà)单日市值(zhí)增长规模，一日的市值涨幅比标普500 472只成(chéng)份(fèn)股(gǔ)各自(zì)的(de)市(shì)值都高。

　　最新(xīn)的(de)财(cái)报数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降(jiàng)13％，但好于(yú)市场预(yù)期的65亿美元；调整(zhěng)后每(měi)股收(shōu)益为1.09美元，市场(chǎng)预(yù)期0.92美元。按业务(wù)划分(fēn)，英伟达数(shù)据中心业(yè)务营(yíng)收(shōu)增长14％至42.8亿(yì)美元，好于市场预期的(de)39亿美(měi)元。

　　最重要(yào)的数据在于——展望未(wèi)来，英(yīng)伟达预计第二财季营收将(jiāng)达到110亿美元左(zuǒ)右，较(jiào)市场(chǎng)预期的71.8亿美元高53％。这一(yī)极度积极的展(zhǎn)望表明，英伟达从全(quán)球企业布(bù)局AI的热潮中获得的利(lì)益(yì)远超人们预期(qī)。英伟达生产(chǎn)极度复杂的人工(gōng)智能计算任务所需的GPU芯片(piàn)，可(kě)谓火爆全(quán)球的(de)ChatGPT所需(xū)的最重要底层硬件。英伟达如今在AI用途(tú)的芯片领域占据主导(dǎo)地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合AI训(xùn)练(liàn)和(hé)运行机(jī)器(qì)学习软(ruǎn)件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火(huǒ)爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢(gāng)材期价(jià)创近半(bàn)年以来新低

　　昨日，铁(tiě)矿石(shí)、钢材期货盘中明(míng)显下(xià)滑并创下近半(bàn)年(nián)或半(bàn)年(nián)多以来新低。截(jié)至5月25日(rì)下午(wǔ)收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢(gāng)主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主(zhǔ)力(lì)合约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦(jiāo)煤跌(diē)近5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来(lái)，黑(hēi)色(sè)商品在经历短暂反弹后(hòu)于(yú)近期再次走弱。对此，大(dà)有期货投(tóu)研(yán)中(zhōng)心黑色高级(jí)研究员黄科在(zài)接受期货日报记者采访时表示，近(jìn)期黑色系品(pǐn)种大(dà)幅下跌是宏观和产(chǎn)业共振带来的结果。

　　“其(qí)中(zhōng)宏观层面，目前美国两党对于政府(fǔ)债务上限问题仍没有达成(chéng)一致，随着截止日期临近，市(shì)场各(gè)方的(de)避险观望情绪较为(wèi)明(míng)显(xiǎn)；而(ér)从美联储5月会(huì)议纪要来看，不能排除接下(xià)来继续加息的(de)可能(néng)性(xìng)，当前美联储6月加息概率上升到(dào)40％附近，近期(qī)美元指数走强对于(yú)大宗商品价格普遍形瑀瑀独行是什么意思？怎么读，瑀瑀独行啥意思成一定压力。国(guó)内方面(miàn)，5月(yuè)份公(gōng)布的社融和(hé)固定资(zī)产投资等经济数据略(lüè)低于市场(chǎng)，市(shì)场(chǎng)担心经济复(fù)苏的后(hòu)劲不足，也导致与(yǔ)国内经济(jì)状况关联性(xìng)较强的黑色(sè)系(xì)品种支(zhī)撑弱(ruò)化。”黄科说。

　　目前黑(hēi)色产业层面也并无利(lì)多因素。黄科表示，从现货(huò)市场表现(xiàn)来(lái)看，虽(suī)然目前(qián)铁水产量已经(jīng)见顶，但随(suí)着成本端原料(liào)价格的大幅回落，钢(gāng)厂(chǎng)方面(miàn)并没有很强的减产动(dòng)力。在行业(yè)利(lì)润尚存、部分钢厂复产的(de)情况下，本周(zhōu)钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回(huí)升(shēng)，减产不(bù)及预期以及(jí)原(yuán)料成本持(chí)续下移导致钢价下(xià)方支(zhī)撑走弱(ruò)；而当前(qián)国内钢(gāng)材需求也已临近(jìn)淡季，在(zài)需(xū)求乏(fá)力的情况下，钢材价格不断下探寻底(dǐ)。

　　建信期(qī)货黑色产业研究主管翟(dí)贺(hè)攀对记者表示，自今(jīn)年3月中旬以来，铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系(xì)商品市场整体陷(xiàn)入“供应(yīng)增、需求底部徘徊、成本(běn)塌(tā)陷”的(de)负向循(xún)环，期(qī)现货价格呈“螺旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游需求(qiú)恢复距离此(cǐ)前预期(qī)有较大差距，叠加今年年初以来市场对下游需求(qiú)的乐(lè)观预期，导致钢厂产(chǎn)量增幅较(jiào)大(dà)。而在市场供需(xū)阶段性错配的情况下，钢铁原燃料进口(kǒu)规模又出现(xiàn)明显(xiǎn)增长(zhǎng)，同时(shí)预期中的下半年的粗(cū)钢产量平控政策也进一步(bù)压低了(le)钢(gāng)铁(tiě)原燃料价格。”翟贺(hè)攀(pān)说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以(yǐ)来(lái)，钢材五(wǔ)大品(pǐn)种周(zhōu)度(dù)表观消费(fèi)量(liàng)均(jūn)值(zhí)为1000万吨，仅比去(qù)年同期(qī)增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家(jiā)统计局数据，1-4月(yuè)份(fèn)我国粗钢产量(liàng)为3.54亿吨，同比增(zēng)长5.4％。据海关统计，1-4月(yuè)份我国进口铁矿石与炼焦煤分(fēn)别(bié)为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势(shì)，中期有反弹空间(jiān)

　　从当前钢(gāng)材市场面临的问题来看，方正中期期(qī)货(huò)研究院黑色组长汤冰(bīng)华告(gào)诉记者，主要有以下三个方(fāng)面的问题：一是高炉(lú)减产不充分；二是外需(xū)可(kě)能会大(dà)幅下滑；三是国内政(zhèng)策刺激还比较有(yǒu)限(xiàn)，当前内(nèi)需虽然未见(jiàn)好(hǎo)转，但(dàn)今年以来表现一直低于预(yù)期。

　　谈及当前钢矿品种(zhǒng)价格底部是否已现，汤冰华(huá)表示，由于二(èr)季度(dù)以来国(guó)内政(zhèng)策利多有限，导致(zhì)“买预期(qī)”交易未能(néng)如(rú)期出(chū)现，但(dàn)国内市场利空(kōng)在价(jià)格中已有体(tǐ)现，从后期市场表现来看，钢(gāng)材需(xū)求端利空可(kě)能来自海外，6月出(chū)口一旦转差(chà)，则板材供(gōng)应压(yā)力会(huì)明显增加，产量(liàng)也(yě)面临(lín)继续压减。因此(cǐ)，在经历4-5月份的(de)政策(cè)不及预期后(hòu)，国内下一个(gè)相对重要(yào)的政策时点可能在7月(yuè)的半年度经济(jì)数据公(gōng)布后，在此之(zhī)前，钢矿品种(zhǒng)价格底(dǐ)部的确立需要黑色商品整(zhěng)体供(gōng)应回落，即(jí)铁水产量、焦(jiāo)煤(méi)供应及铁(tiě)矿石非主流(liú)矿发货均出现下降。不过目(mù)前焦(jiāo)煤进口通关及(jí)铁矿石(shí)非(fēi)澳巴发货已开(kāi)始减少，但铁水下降(jiàng)并(bìng)不明(míng)显，负反馈还在持续，价(jià)格还未真正见底。

　　在黄(huáng)科看来，后续钢矿(kuàng)品种止跌需要具(jù)备(bèi)两个条件：一(yī)是煤炭价格止跌，从成(chéng)本端对钢价形成一定(dìng)支撑(chēng)；二是钢(gāng)厂方面有实质性的(de)减产行(xíng)动，从而(ér)改(gǎi)善市场对于后(hòu)期(qī)供需平衡的预期。不(bù)过，从目(mù)前情况来看，在进口煤冲击之下，近期国内煤(méi)炭市(shì)场情绪(xù)较为悲(bēi)观，动力煤(méi)价格有加速下跌迹象；此外国内粗钢产量平控(kòng)政(zhèng)策尚未(wèi)执行，钢(gāng)厂主动减产(chǎn)意愿不强(qiáng)。因此，预(yù)计短(duǎn)期内黑色(sè)系品(pǐn)种或(huò)延续(xù)弱势，整体易(yì)跌(diē)难涨。

　　“积重难返的(de)市场供需格(gé)局，与成本塌陷叠(dié)加造(zào)成的负向循环，或(huò)将令铁矿(kuàng)石、钢材等黑(hēi)色(sè)系商品价格惯性(xìng)下跌趋势短暂(zàn)延续(xù)，难有像样的反弹(dàn)。”翟贺(瑀瑀独行是什么意思？怎么读，瑀瑀独行啥意思hè)攀说。

　　此(cǐ)外值得注意(yì)的是(shì)，在(zài)期货价(jià)格大幅下探之际，螺纹(wén)钢现货(huò)价格已跌回至2020年5月之前的水平。对(duì)此，翟贺攀(pān)告(gào)诉记者，螺纹(wén)钢现货(huò)目前(qián)回归2020年(nián)疫情初期(qī)的价格区间有利于(yú)行业供需加(jiā)快调整，且目(mù)前距离(lí)2020年底(dǐ)部不远(yuǎn)。

　　“因(yīn)此，基(jī)于钢(gāng)厂(chǎng)铁矿石(shí)库存和钢材社会库存较(jiào)近年同期偏(piān)低、6月份之后来自政策面和市场力量的供应压减速(sù)度加快、稳经济政策效(xiào)果或将(jiāng)在下(xià)半年显(xiǎn)现(xiàn)、国(guó)际局势缓(huǎn)和以及(jí)国内(nèi)外(wài)价差有(yǒu)利于钢材出口再上(shàng)台阶等因(yīn)素，未来(lái)2-4个月，我们对黑色(sè)系商(shāng)品价(jià)格保持谨慎乐观，尽(jǐn)管难(nán)以(yǐ)恢复(fù)至(zhì)今年4月中旬之前的偏高水(shuǐ)平，但(dàn)中期反弹依然有空(kōng)间(jiān)。”

　　汤冰(bīng)华也表示，当(dāng)前(qián)钢(gāng)铁产业链库(kù)存整体较低，因此在后续(xù)进(jìn)入减产期间后，钢材价(jià)格下跌一旦出(chū)现(xiàn)企稳(wěn)，那么低(dī)价可(kě)能(néng)会刺激补库，并带动(dòng)行情出现阶段反弹。

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