看看周末有哪(nǎ)些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全(quán)球周(zhōu)五公布的4月(yuè)美国制造(zào)业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降(jiàng)反升，分别(bié)创半年和(hé)一年来(lái)新高，综合(hé)PMI超预(yù)期强劲(jìn)，创去(qù)年5月以来(lái)新高(gāo)。其中的分项指数(shù)释放价格(gé)压力再度升温的警报信号(hào)：4月购进价(jià)格创去年11月以来(lái)新高，出(chū)厂价格创去(qù)年(nián)9月以来(lái)新(xīn)高。

　　标普全(quán)球的经济学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能(néng)上升(shēng)，或者(zhě)至(zhì)少一(yī)定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数(shù)据公布后(hòu)，美股承压下(xià)行，主要美(měi)股指盘中集体下跌；美国国债价(jià)格(gé)跳水、收(shōu)益率盘(pán)中拉升，对利率更敏感的2年期(qī)美债(zhài)收益率一度较日(rì)内(nèi)低位回(huí)升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的(de)美(měi)元指数迅速抹(mǒ)平日(rì)内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表态(tài)支持继(jì)续加息(xī)后，黄金(jīn)大幅回落，本月(yuè)内首次(cì)收(shōu)盘失守2000美(měi)元(yuán)/盎司(sī)心理关口，连续第(dì)二周因周五回落而全周累计(jì)由(yóu)涨转跌；工业金属(shǔ)总体继续下挫，在(zài)中(zhōng)国公布3月精炼铜产(chǎn)量同比增(zēng)长9％、增(zēng)至创(chuàng)纪录高位后，市场(chǎng)开始担(dān)心(xīn)中国的进口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但凭借(jiè)周一大涨，全周仍(réng)累涨。原(yuán)油周五(wǔ)反弹，但经济前景的担忧压顶，未(wèi)能延续一个月来(lái)累计涨势，汽油全(quán)周跌(diē)幅更(gèng)大，其(qí)受到美国能源部公布上周(zhōu)库(kù)存不降反增打(dǎ)击。

　　通(tōng)胀严重！阿根(gēn)廷中央(yāng)银行加息(xī)300基点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行(xíng)宣布(bù)将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于(yú)此前市(shì)场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是(shì)阿根(gēn)廷(tíng)央行今年第二(èr)次大(dà)幅加息，今(jīn)年3月，该行也(yě)同(tóng)样加息(xī)了300个基(jī)点(diǎn)，将基准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央行也已经经历了多(duō)次(cì)加(jiā)息，总(zǒng)幅(fú)度达到了(le)3700个基点(diǎn)。

　　阿(ā)根廷央(yāng)行在周四的声明中表示，此次加息主要是由于3月该(gāi)国通胀加剧，央行未来将继续(xù)监(jiān)测物价水平、外(wài)汇(huì)市场和货币(bì)总量变化，以对利率政策做(zuò)出进一(yī)步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年来的最高环(huán)比增速；同比通(tōng)胀(zhàng)率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育(yù)和交通运输等(děng)方面价格波(bō)动(dòng)相对(duì)较(jiào)小。

　　通胀报(bào)告(gào)发布当天，阿根廷(tíng)总(zǒng)统府发言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商(shāng)品价格(gé)受(shòu)俄乌(wū)冲(chōng)突影响(xiǎng)上涨以及今年初阿根(gēn)廷发生严(yán)重旱灾等。另一项市场预(yù)期调查报告(gào)还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大通认为这(zhè)一数(shù)字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣(liè)天气(qì)袭击(jī)，超1500万人(rén)面临严(yán)重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国(guó)得克萨(sà)斯州在内的多个地区(qū)持续遭到恶劣天气(qì)袭击(jī)，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风(fēng)险。风暴预测(cè)中(zhōng)心(xīn)表示，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密西(xī)西(xī)比河谷地区，以及(jí)俄亥俄(é)河(hé)上游到五大湖地区将受到影(yǐng)响，部分地(dì)区的(de)洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特(tè)罗(luó)姆国际机场20日(rì)晚上因天气(qì)状(zhuàng)况(kuàng)而临时停飞。此外(wài)，俄克(kè)拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克(kè)拉(lā)荷(hé)马州州长凯文·斯蒂(dì)特宣(xuān)布该州部分(fēn)地区进入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统(tǒng)

　　4月21日(rì)，中新网(wǎng)援引美联(lián)社(shè)报(bào)道，当地时间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国总统竞选。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十(shí)年里(lǐ)，埃尔德一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始主(zhǔ)持(chí)自己的(de)广播(bō)节目“拉里·埃(āi)尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广(guǎng)播节目(mù)在保守派中(zhōng)拥(yōng)有了一批追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近月(yuè)价格

　　昨日(rì)，油脂期货继(jì)续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘(pán)于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破(pò)前低(dī)7558元(yuán)/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货油脂(zhī)分析(xī)师(shī)聂波(bō)表示，一(yī)方面，原(yuán)油下(xià)跌较多，市场重回(huí)原油需求逻(luó)辑，美国经济数据较差，市场(chǎng)预期(qī)经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退，另外5月可(kě)能再度加息。另(lìng)一方面，国内经济(jì)处(chù)于弱复苏(sū)状态，油脂实际消费(fèi)偏(piān)弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈油(yóu)产(chǎn)量(liàng)环比减少(shǎo)0.26％，减(jiǎn)幅低于历(lì)史均值7.7％，2月(yuè)印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小(xiǎo)于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上，促进(jìn)棕(zōng)榈油出口，但是由于2月(yuè)工作(zuò)日(rì)少(shǎo)，假(jiǎ)期多，最终数量(liàng)出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化(huà)工消(xiāo)费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来(lái)，印尼生物柴油生(shēng)产(chǎn)需要(yào)补(bǔ)贴，1—2月月均产量低(dī)于110万(wàn)千(qiān)升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端(duān)的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至(zh抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年ì)264万吨，库(kù)存偏(piān)低。马来西(xī)亚3月(yuè)底棕榈油库(kù)存同样偏低，导致近月(yuè)产(chǎn)地报价相对内(nèi)盘偏强(qiáng)，近月进口(kǒu)倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数量少，国内持续去库存(cún)，棕榈(lǘ)油5—9月(yuè)差(chà)走扩至(zhì)500元/吨以上(shàng)，而(ér)豆(dòu)油套利盘压(yā)力更大，豆(dòu)棕(zōng)2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印(yìn)两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略(lüè)偏多，总体(tǐ)利于产量恢(huī)复，近期棕(zōng)榈(lǘ)果价格下跌也(yě)侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助(zhù)于(yú)提高产量(liàng)，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印(yìn)度还(hái)有毛(máo)豆油和毛葵油(yóu)各200万吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季，最(zuì)近印度也(yě)取消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短(duǎn)期棕榈油低库存支撑价格(gé)，但(dàn)中长期产(chǎn)地累(lèi)库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银(yín)河期货(huò)油脂油料(liào)分(fēn)析师陈(chén)界正告(gào)诉期货日报记者，虽然近端(duān)因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支(zhī)撑(chēng)近月价(jià)格，但是2月印(yìn)尼产量(liàng)位于历史(shǐ)同期最(zuì)高位，且未来产(chǎn)区(qū)产(chǎn)量季节性恢复，国内、印度(dù)高库(kù)存，欧盟进(jìn)口(kǒu)受到菜油供应压力的抑制，远(yuǎn)端的(de)产区产量恢复以及出口走弱较为明(míng)显，预计4—6月份将不(bù)断(duàn)累库。且(qiě)豆棕FOB价(jià)差已经(jīng)转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以(yǐ)上，巴西大豆的集中(zhōng)出口(kǒu)，使(shǐ)得(dé)国际(jì)豆油的供应愈发充足，国内(nèi)消费以及印度消(xiāo)费暂无明(míng)显增量，因(yīn)此，当前棕榈(lǘ)油(yóu)远端继续(xù)维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分(fēn)析称，当前(qián)国内(nèi)库存(cún)较高，产(chǎn)区库存较低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘(pán)涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维(wéi)持在-300附(fù)近(jìn)。但是(shì)4月18日给出(chū)了进口利润，新(xīn)增(zēng)8—9月(yuè)买船6船。海(hǎi)关(guān)数(shù)据(jù)显示(shì)，3月份全国共进(jìn)口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去(qù)库不及预期，终端消费仅为弱(ruò)复(fù)苏，虽(suī)然(rán)短期将会逐(zhú)步去(qù)库，但未来产区压力逐(zhú)步体(tǐ)现，预计进口利润将会逐(zhú)步(bù)修复，国内也(yě)将会不断(duàn)买船(chuán)，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月(yuè)份买船到港较少，上周港(gǎng)口(kǒu)库存继(jì)续小幅去库(kù)，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继续去库。后(hòu)续(xù)需(xū)继续关注实际(jì)消费以及买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱(qū)动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再(zài)度开启(qǐ)反弹，多(duō)个国(guó)家禁止乌(wū)克兰(lán)出(chū)口(kǒu)粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区三级菜油(yóu)和一级大豆油(yóu)现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自(zì)从(cóng)菜豆油现货价差由负转正后，菜油(yóu)成(chéng)交再度冷清。

　　国(guó)泰(tài)君(jūn)安期(qī)货农产品分析(xī)师(shī)傅博(bó)表示，目(mù)前来看，菜油仍(réng)然缺乏(fá)上涨的驱动。随(suí)着菜油现货价格跌至比豆油便宜(yí)，以及目前(qián)菜(cài)油的(de)累(lèi)库程(chéng)度还算正常，菜油(yóu)的(de)利(lì)空阶段性算是交易充分了。但是，菜(cài)油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策执(zhí)行(xíng)不及预(yù)期，对于植物油消费增速不(bù)会像之(zhī)前那么(me)高(gāo)。欧洲(zhōu)菜籽将(jiāng)于6月开始收割(gē)，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对(duì)价格(gé)产生冲(chōng)击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析(xī)称(chēng)，从国(guó)内的情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬到现(xiàn)在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到港的(de)影(yǐng)响，上周(zhōu)压榨(zhà)量为10万(wàn)吨，预计(jì)后续(xù)继续维持(chí)高位(wèi)运行。因为进口菜(cài)油(yóu)到港，以及(jí)压榨厂开机(jī)，预计后(hòu)续库存(cún)将开(kāi)始不断累(lèi)积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未(wèi)来整体的菜籽供应(yīng)仍(réng)偏宽松。菜油港口库存上(shàng)周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计(jì)下(xià)周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的(de)采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是每(měi)个月维持在24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜油进口(kǒu)量(liàng)预计(jì)会维持(chí)高(gāo)位，特别(bié)是6—7月份的菜(cài)油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总(zǒng)体来看(kàn)，菜(cài)油的供应并没有(yǒu)大幅收(shōu)缩的预期。同时，菜油(yóu)的需求还(hái)受到棉(mián)油、玉米油等其(qí)他(tā)小(xiǎo)油种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维(wéi)持和豆油的低价差来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为，前期菜油的进口盘面(miàn)利润打开，未(wèi)来菜油将不断到港(gǎng)。欧洲受到菜油供应压力(lì)的影响(xiǎng)，现货(huò)价格(gé)维持弱势，进口端带(dài)动(dòng)国(guó)内(nèi)盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供应(yīng)恢复格局较为(wèi)明(míng)确，后(hòu)期(qī)国(guó)内的供(gōng)应也(yě)会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高(gāo)抛(pāo)空(kōng)的(de)思路。后续(xù)需要重(zhòng)点关注加拿大(dà)新(xīn)一季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注国(guó)际市场的菜籽(zǐ)和菜油供应情况(kuàng)，关注(zhù)是(shì)否抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年哪一年会有新增供应或(huò)者上(shàng)游成(chéng)本(běn)端的变化(huà)因素的影响(xiǎng)；另(lìng)一方面，要关注国(guó)内菜(cài)油的累库情况和国内豆油的价格(gé)，预计(jì)接下来一段时间，国内菜(cài)油价格(gé)会跟(gēn)随豆油价格波(bō)动。

　　供(gōng)需格(gé)局变(biàn)化致豆(dòu)油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周初市(shì)场还(hái)在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日(rì)华(huá)南油厂恢复开机，20日后其(qí)他地方油厂也(yě)在陆续恢复，下(xià)周开始周度(dù)压榨(zhà)量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预(yù)计(jì)大豆到港量接(jiē)近3000万(wàn)吨(dūn)，几乎是历史(shǐ)同期最高的进口量，所以预计大豆压榨(zhà)量将(jiāng)从目(mù)前的150万吨(dūn)/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应(yīng)量将从每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可(kě)能将持续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不(bù)断过关，部分工厂预(yù)计(jì)逐步恢复开机。当前(qián)已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量较上周提升(shēng)较多。由于部分工厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预计(jì)短(duǎn)期开机继续位于低位，下周(zhōu)开(kāi)机预计将会继续恢复提升(shēng)。上周库(kù)存小(xiǎo)幅(fú)累库，现(xiàn)为60.17万吨(dūn)，维持在(zài)历史(shǐ)同期(qī)低位(wèi)，预计下(xià)周将(jiāng)会继(jì)续累库。现货市(shì)场(chǎng)乏善可(kě)陈，预计本(běn)周全国大豆压榨量将升(shēng)至150万吨(dūn)，豆(dòu)油供应紧张情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈(chén)界(jiè)正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博(bó)表示，目(mù)前，豆油(yóu)现货价格比棕榈油和菜(cài)油(yóu)价格贵，随着华东(dōng)、华北(běi)地区温(wēn)度升高，棕榈油对豆油的消费替代增(zēng)加，西南地区菜油对豆油的替代正在发生。一(yī)些食(shí)品(pǐn)加工、饲料(liào)等领域的(de)豆油需求也会因为豆油价(jià)格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮(liàng)点，下(xià)游节前备货不积(jī)极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计(jì) 5月上(shàng)旬供应将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重点(diǎn)关注南国内大(dà)豆到港通关(guān)以及整体的开(kāi)机情况(kuàng)。新一季美豆的播种生(shēng)长情(qíng)况将(jiāng)决定豆油(yóu)盘面的相(xiāng)对(duì)强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加而(ér)需求偏弱，再加上(shàng)进口大(dà)豆成本下行，豆油基本(běn)面从目前的低库(kù)存(cún)、高基差，转变为(wèi)累(lèi)库加基差(chà)下行的预(yù)期，即豆油的基本面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油是降库预(yù)期，菜油前期(qī)已经对自身(shēn)的供应压力进(jìn)行(xíng)了一波交易(yì)，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段(duàn)性来看，供(gōng)应的(de)边(biān)际(jì)变化和(hé)需求预期都预示豆油可能(néng)是未(wèi)来一段(duàn)时间三大油(yóu)脂中最(zuì)弱的(de)。

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