在锂价初(chū)现企稳态势的微妙时点，头部(bù)锂电厂商如何看(kàn)待(dài)？行业去库存进展又如何？

　　披露年报和(hé)一季报后，市(shì)值近500亿元的(de)锂电(diàn)巨头(tóu)国轩高科4月28日举(jǔ)办媒体开(kāi)放日上作出一系列(liè)判断。在交流中，公司(sī)管(guǎn)理层对中国基金报记者(zhě)表示，近期(qī)“跌跌不休”的碳酸(suān)锂(lǐ)价格(gé)，或将在15-20万元/吨之间形(xíng)成震(zhèn)荡(dàng)。

　　同时(shí)，该公司一(yī)季报(bào)显示，库存(cún)“水位(wèi)”已经显著降低(dī)，压力已并不(bù)明(míng)显。这也在(zài)一定程(chéng)度(dù)上反映了电(diàn)池(chí)厂商(shāng)们近(jìn)期(qī)去(qù)库存动作(zuò)的(de)“一致性”。

　　而且需要注意(yì)的是，在国轩高科方面看(kàn)来，储能行业今年上升(shēng)空(kōng)间预计将高(gāo)于动力电池。换言(yán)之，从增速方面看，储能有望接棒动力电池，带动电池(chí)厂商(shāng)出货(huò)持续增长。

　　锂价料维持在15-20万之间(jiān)

　　作为(wèi)锂电池核心(xīn)原材料，碳酸锂(lǐ)价格大(dà)起大落(luò)在市场上引起巨大争(zhēng)议。“就为了(le)买100吨碳酸锂，我(wǒ)们曾经开车16个小时经(jīng)过1600公(gōng)里路程，” 国轩高科高级副总裁、中国业务板块(kuài)总裁(cái)王启(qǐ)岁笑称。这也(yě)在一定程度上反映了锂(lǐ)价(jià)迅速上涨给下游(yóu)带来的阵痛。

　　不过，今年(nián)以来锂价又迅速击穿20万(wàn)元关(guān)口，在近(jìn)期才有明显企稳(wěn)趋势。毕竟，在4月12日之前，电池级碳酸锂价格(gé)已(yǐ)经连跌52天。而且在(zài)此前(qián)30天(tiān)内，价格共计跌(diē)去(qù)19.25万(wàn)元/吨。

　　而据上海钢联数据最新显示(shì)，在4月27日-28日两天内(nèi)，电池(chí)级碳酸锂价格已经连续两日上(shàng)涨，两(liǎng)日内分别上涨4000元(yuán)/吨和(hé)5000元(yuán)/吨，从18万元(yuán)/吨(dūn)涨至18.9万元/吨(dūn)，反弹(dàn)趋势明显(xiǎn)。

　　锂价(jià)在什么区(qū)间(jiān)较为合理(lǐ)，国(guó)轩高科方面也给出自己研(yán)判。王启岁(suì)在会上(shàng)表(biǎo)示，碳酸锂(lǐ)在(zài)15-20万/吨的区间(jiān)可能形成(chéng)振(zhèn)荡期。“我们(men)通过一季度(dù)观察(chá)来(lái)看，新能源行业处于稳(wěn)定增长阶段，储能(néng)行业在一季度是处于投(tóu)标、招标的阶段，第三季度将迎来(lái)大规模(mó)交付，而储(chǔ)能大(dà)规模交付会带来产能复(fù)苏，碳酸(suān)锂(lǐ)价格预(yù)计会维持在这(zhè)个(gè)区(qū)间之内。”

　　实际上，碳(tàn)酸锂价格(gé)下降，对于电池厂(chǎng)商的(de)毛利率提升已经有了立竿见(jiàn)影效(xiào)果。

　　从毛利率方面来看，国轩高科在一季度达到了18.94％，较去年全年(nián)的(de)17.79％超出1.15个(gè)百(bǎi)分点。实际上，同样(yàng)的(de)情况(kuàng)也发生在宁德时代与亿(yì)纬(wěi)锂能(néng)身上(shàng)，其中宁德时代(dài)一季度毛利率为21.27％，较(jiào)去年全年水(shuǐ)平提(tí)升(shēng)1.02个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。而亿(yì)纬锂(lǐ)能则不(bù)如前两者(zhě)明显，但也提升(shēng)了0.4％个百分点。

　　王启岁(suì)也认为，在碳酸(suān)锂(lǐ)回归理(lǐ)性价(jià)格(gé)之后，新能源汽车市场会(huì)趋于较为合理增长。“去年是600万辆，经过一季(jì)度之后，我(wǒ)们依(yī)然判断今(jīn)年(nián)新能源汽车(chē)应(yīng)该在900-950万辆区间(jiān)，”他预计。

　　据悉(xī)，国轩高科也正在加速产能扩张。其南京基地智能制造(zào)20GWh动力(lì)电池(chí)项(xiàng)目、宜(yí)春基地10GWh动力(lì)电(diàn)池(chí)项目、庐江(jiāng)基地年产20万吨高端正极材(cái)料(liào)项目、桐城基(jī)地年产40GWh动力电池项目一期、柳州基地年产10GWh电池(chí)项(xiàng)目等多个项目相继投产(chǎn)。据规(guī)划，国(guó)轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存(cún)效果(guǒ)明显<情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗/p>

　　国(guó)轩高科的(de)一季报显示，其截至报告期末其(qí)存(cún)货(huò)余(yú)额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下(xià)降13％。而其一季(jì)度末(mò)，存货占总(zǒng)资(zī)产(chǎn)比例为8.38％。在去年底，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实际上(shàng)，从行业(yè)整体状(zhuàng)况(kuàng)看，国轩高科存货水平保(bǎo)持了较低位置。国轩高科(kē)高(gāo)级副(fù)总裁蔡毅也(yě)表示，由于(yú)公司在江西宜春碳酸锂原(yuán)材料有自产能力，因(yīn)此其(qí)外(wài)购仅补充自产不足，“外购只是缺多少，补多少，”他表(biǎo)示(shì)。

　　国轩高科存货水位下降，也反(fǎn)映(yìng)了(le)行业整体状况(kuàng)，不少电池厂商存货余额均在下降。其中宁(níng)德时代一季度报告显示，其(qí)库存金(jīn)额已(yǐ)从年初的(de)766.7亿元下降到640.6亿(yì)元(yuán)，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示，其存(cún)货金(jīn)额从(cóng)去(qù)年底的85.88亿(yì)元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记(jì)者了解，已经(jīng)有(yǒu)库(kù)存较(jiào)低的(de)电池厂(chǎng)商提(tí)到，库存已(yǐ)恢复至健康水平，后续将(jiāng)根(gēn)据(jù)规(guī)划，逐步进行(xíng)补货。

　　东吴证(zhèng)券近(jìn)期在一份研(yán)报中指出，在(zài)电池环节(jié)，厂商从(cóng)22Q4开始(shǐ)去库存，生产(chǎn)材料均维(wéi)持(chí)极低库存(cún)，电池本身(shēn)库存不足1个月；另外(wài)在(zài)中游(yóu)材料方面，正极和电解液库存周期大幅下降至7天(tiān)左右，负极(jí)因石墨化需要一(yī)个月时间，库存周期(qī)较长，而隔膜约为(wèi)一个月正(zhèng)常库存。

　　该机(jī)构认为(wèi)，目前库存多集(jí)中于上游锂盐厂，中(zhōng)游材料(liào)库(kù)存极低，基本保持7天的最(zuì)低安全(quán)库存。若下(xià)游需求恢复，将带来强烈补库需求。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，在去库存(cún)的(de)过程中，国轩高科也在积极尝(cháng)试“出海”。该公司(sī)在2022年(nián)加(jiā)速(sù)全球化(huà)步伐，收购(gòu)博世集团的德国哥(gē)廷根(gēn)工厂，于2022年6月开始改造并已顺利(lì)投产，开始欧洲本地化运营。其(qí)年报显示，2022年该公司海(hǎi)外销售(shòu)收入达到29.8亿元，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能相关产品(pǐn)供不应求

　　此前市场普遍预计，储(chǔ)能有望接棒动力电池，带动电池厂商出(chū)货增长。近(jìn)日，宁(níng)德时代也作出判(pàn)断(duàn)认为，储能方面今(jīn)年预(yù)计增速将会(huì)比动力电池更高。

　　王启(qǐ)岁在(zài)交流(liú)中也认同这一(yī)观点。他预计，储能行业今年上升空(kōng)间(jiān)预(yù)计(jì)会高于(yú)动力电池，其中国外家储市场需求预计(jì)会在下半年放量，而国内大储市场方面，今年一季度处于招标(biāo)阶段，自二季度开始将进入交付阶段，目前相关产品供不应(yīng)求。

　　从国轩高科披露的年(nián)报数据显示，其储能业务(wù)在2022年实现了35.08亿元(yuán)的营收，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)幅度达到186.49％，已经高于其动力电(diàn)池业务(wù情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗)116.4％的(de)增速(sù)。按照(zhào)这(zhè)一(yī)数据计算，储能业(yè)务已(yǐ)经占(zhàn)到其总营收的15.22％，而在(zài)2021年，这一(yī)比例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁(suì)直言，储能行业的空间比(bǐ)动力电池上(shàng)升空间更(gèng)大，“这是一(yī)个需(xū)求量大于供应量(liàng)的领域，不存在需求(qiú)疲(pí)软或者是产能过(guò)剩。”

　　他指出(chū)，首先在(zài)家储环节，因(yīn)为涉(shè)及到(dào)用电需求，每年到了第(dì)二季度开始(shǐ)后才(cái)爆发(fā)。而在(zài)大储环节，国内下(xià)游招(zhāo)标、立(lì)项都在一季度，真正出货是在二(èr)季(jì)度以后，目(mù)前订单状(zhuàng)况看来是供不应求。此(cǐ)外，海外的(de)客户(hù)也(yě)正逐渐接受中国的标准化集(jí)装箱产品。

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