公募基金一(yī)季(jì)报募集披露。张坤以超880亿元(yuán)的管(guǎn)理规模，再度成为主动权(quán)益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入密集(jí)披露期(qī)，顶流(liú)基金经理(lǐ)调(diào)仓路径(jìng)和投资(zī)思路也随之(zhī)曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季度末(mò)，张坤(kūn)的管理规模(mó)超880亿元，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商(shāng)银(yín)行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加(jiā)仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的集团，减持中国(guó)中免、药明康德。另(lìng)一位700亿级基金经理谢(xiè)治宇则(zé)加(jiā)仓了晶晨(chén)股份、海康威视，减持海尔智家(jiā)、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方(fāng)达(dá)优质企(qǐ)业(yè)三(sān)年(nián)持有、易方(fāng)达优质精(jīng)选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的(de)管理规(guī)模为889.42亿(yì)元(yuán)，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的(de)基(jī)金管(guǎn)理规模超(chāo)越葛兰(lán)，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金(jīn)股票仓位基本稳定，对结(jié)构进行了调整(zhěng)，增加了(le)消费等行(xíng)业(yè)的(de)配置，降(jiàng)低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌管的4只基金(jīn)在(zài)2023年一季度均实现了正收益，基金净值增长(zhǎng)率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规(guī)模最大的基金(jīn)——易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季(jì)度末的基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内(nèi)基金份(fè观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪n)额净值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股分别为：贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港交(jiāo)易(yì)所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达(dá)蓝筹精(jīng)选前十大重仓股

　　一季(jì)度(dù)，张坤对(duì)中国海洋石油大幅加仓，使其(qí)进入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股。此外(wài)，张坤对重(zhòng)仓的4只(zhǐ)白酒股进行了(le)不同的(de)加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝筹精选在(zài)一季度还(hái)减持了香港(gǎng)交易(yì)所、招商银行、美(měi)团-W等股票(piào)。

　　张坤(kūn)在(zài)一季报中(zhōng)指出(chū)，个股方面，仍(réng)然(rán)持有(yǒu)商业(yè)模式出色、行(xíng)业格局清(qīng)晰、竞争(zhēng)力强的优质公司(sī)。基(jī)本面价值(zhí)投(tóu)资很(hěn)吸引人(rén)的一点是，投资(zī)者可以用很(hěn)长一段时(shí)间来充分观察(chá)公(gōng)司的发(fā)展，等到它们用(yòng)事实证明自(zì)己的成功和巨(jù)大的成(chéng)长潜力之后，再买入也不迟。基本面价值投资(zī)的优(yōu)势之(zhī)一在于可积累性。如果只是针对某一次投(tóu)资，积累的重要性可能并不显(xiǎn)著(zhù)。但如(rú)果将(jiāng)投(tóu)资贯穿一生，并将长期复合回(huí)报作为终级(jí)目标，可积(jī)累(lèi)性就(jiù)是这(zhè)一目标的(de)最重要保障，选择一(yī)条可积累的(de)“很长的坡”并(bìng)在坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业(yè)中寻(xún)找投资(zī)机(jī)会(huì)

　　一季度末，顶(dǐng)流(liú)基(jī)金经(jīng)理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元，报告期(qī)内所管(guǎn)基(jī)金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的(de)规模最大的(de)基金，一季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴(xīng)成长保持高仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医(yī)疗、古井贡酒(jiǔ)、海大(dà)集团、药明康德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年(nián)一(yī)季度景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从持(chí)仓变动情况来看，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅(máo)台等(děng)股票(piào)，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季(jì)报中指出，我国(guó)经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年(nián)主要宏(hóng)观背景。经济运行正常化需要一个过程，特别是居民(mín)和中小(xiǎo)企业，需要时间修复资产负债表、修复(fù)信心。随(suí)着经济逐步正(zhèng)常(cháng)化，居民消费信心回升、超额(é)储蓄(xù)下降(jiàng)是必然事(shì)件，消费今年大概率超预期回升。就(jiù)近期公布的社融和(hé)地产(chǎn)数据分析，二季度(dù)A股盈利增速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨的路上。除(chú)了(le)继续关注整个经(jīng)济体发展状况之(zhī)外(wài)，可以将(jiāng)目光更(gèng)多放(fàng)在(zài)微(wēi)观(guān)企业(yè)层(céng)面。可以看到很多(duō)公司在过去几年始终做(zuò)正确(què)的事，经营效率提升，逆(nì)境(jìng)中(zhōng)变得更加优秀、更加强大(dà)。不必总是关(guān)注宏(hóng)观数据，多看看微观企业变化可以(yǐ)让内心更加平静。我们对全年股(gǔ)票市场有信心(xīn)，未(wèi)来将继续保持(chí)合同约定较高仓位(wèi)运作，更多在(zài)顺周期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智(zhì)能相关产业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报(bào)告期内(nèi)均实(shí)现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合(hé)润基金(jīn)管理规模(mó)最(zuì)大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额净值增(zēng)长率为(wèi)5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基(jī)金(jīn)前(qián)十大重仓股分别为三安光(guāng)电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一(yī)季(jì)度兴全(quán)合润前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从(cóng)前(qián)十大持仓变动情况(kuàng)来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份，使这(zhè)两只股票进入前十大持仓。此外，一季(jì)度兴全合润加仓三(sān)安光电，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股份等股(gǔ)票(piào)。

　　谢治宇在兴(xīng)全合(hé)润一季(jì)报中指出，今年(nián)一季(jì)度(dù)疫情(qíng)对经济的影(yǐng)响基本(běn)消(xiāo)除，整体经济逐步回(huí)到(dào)复苏轨(guǐ)道(dào)。随(suí)着中国的稳增长政策落(luò)实与全球范(fàn)围内的通(tōng)胀见顶(dǐng)，内需(xū)复苏加上预期改善推动资本市(shì)场风(fēng)险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银(yín)行出现了(le)阶段性(xìng)危机，但(dàn)各国政府较为迅速地采取了对应措(cuò)施，接管相关(guān)银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱，一季(jì)度A股(gǔ)板块分化更明显。随(suí)着chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性的(de)进(jìn)展，由AI芯片(piàn)、服务器(qì)、光模块等子版块带动的人(rén)工智能(néng)、中字(zì)头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等板块也实(shí)现较大(dà)幅度上(shàng)涨。该基金报(bào)告期内对人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力(lì)、应(yīng)用空间广阔(kuò)的硬(yìng)件和软件(jiàn)公(gōng)司进行精(jīng)选和布局。未(wèi)来仍(réng)将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪(zhí)，不(bù)断(duàn)寻找具有良好投资性价比的优秀公(gōng)司。”谢(xiè)治宇(yǔ)表示。

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