财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观点会很谨慎(shèn)，不再对外提明确主线(xiàn)，今年(nián)接下来的市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作(zuò)没有业绩(jì)的AI风险变(biàn)高，而市(shì)场对有业绩(jì)支撑的(de)新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成交额较前(qián)期明(míng)显萎缩(suō)，资金观(guān)望的情绪(xù)有(yǒu)所加重。北向资(zī)金16日(rì)净卖出(chū)34.01亿(yì)元，结束豫n是河南哪里的车牌(shù)此前(qián)连续(xù)7个(gè)交易日净(jìng)流(liú)入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量(liàng)跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持(chí)续低(dī)迷，高位股集体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪念人类第四次工(gōng)业革(gé)命进程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今(豫n是河南哪里的车牌jīn)年另外一条主线中特(tè)估方面(miàn)，中字头个股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船科(kē)技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表(biǎo)示(shì)，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安(ān)基金经理刘(liú)杰表示，近期引(yǐn)领市(shì)场(chǎng)的两大主题“中特估”及人工智能(néng)板块均出现调(diào)整，整(zhěng)体盘(pán)面主线不够清(qīng)晰。但(dàn)可以判断，随着海外加(jiā)息节(jié)奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政(zhèng)策及货币(bì)政策的推出，且国内经济温和复(fù)苏背景下，权益市(shì)场整体行(xíng)情预(yù)计将(jiāng)继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指出，目前市场(chǎng)风格阶(jiē)段性可能(néng)将更(gèng)加(jiā)趋(qū)向均衡，中短(duǎn)期内，人工(gōng)智能、新能(néng)源、医药及中特(tè)估等板块均有(yǒu)阶段性的相对(duì)收益(yì)；而(ér)长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍(réng)将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医(yī)药的反弹，三博(bó)脑科、何(hé)氏眼科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创历史新高(gāo)，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数(shù)除创业(yè)板指外累计均有上(shàng)涨，大(dà)消费、大金融(róng)等板块(kuài)首先迎来了基本(běn)面(miàn)预(yù)期修(xiū)复的改善，而通信、计算(suàn)机、传(chuán)媒等板块也在人工(gōng)智(zhì)能等产业趋势变(biàn)化的(de)影(yǐng)响下出现(xiàn)了连续(xù)大涨。而低(dī)估值高股息为代表的“中特估(gū)”品种也走出了连(lián)续上(shàng)涨行情(qíng)。其中，尤以T豫n是河南哪里的车牌MT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年(nián)底启(qǐ)动以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍(bèi)股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF等(děng)相关(guān)基金年内也短暂(zàn)出现(xiàn)过翻倍。不过随着行(xíng)业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至(zhì)高位后，AI板(bǎn)块在(zài)4月开始回调(diào)，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易(yì)日，热(rè)门个股批量跳水让追高(gāo)的投资(zī)者体验非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投(tóu)资者表示，别(bié)人做量化(huà)学(xué)的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的(de)是“龙头战法(fǎ)”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗(sú)易懂的解(jiě)答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是(shì)整(zhěng)个(gè)龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股，即使(shǐ)亏钱(qián)也要(yào)亏给(gěi)强(qiáng)势(shì)股，追求(qiú)的(de)是暴利。

　　回到基(jī)金(jīn)收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收(shōu)益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报(bào)率依然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一(yī)周(zhōu)回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰(tài)中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华体育文化(huà)单周跌幅也(yě)超过(guò)9％，全市场(chǎng)单(dān)周跌(diē)幅超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文(wén)化、智(zhì)慧生(shēng)活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能延续周一(yī)的强势(shì)。从(cóng)多家公募(mù)基金观点反馈来看，不论是(shì)从基(jī)本面、还(hái)是(shì)估值，新能源(yuán)的暗黑(hēi)时刻(kè)已经过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长(zhǎng)达11个(gè)月的调整(zhěng)周期，板块龙头公司去年(nián)下跌(diē)超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基(jī)础已(yǐ)经具(jù)备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹似乎(hū)总(zǒng)是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现来看(kàn)，这(zhè)一趋势正在(zài)慢(màn)慢(màn)聚力(lì)。从(cóng)近一(yī)周基金(jīn)回报率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新(xīn)能(néng)源，比如(rú)国投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国(guó)投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一(yī)周回报率首尾基金(jīn)来看，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某(mǒu)公募基(jī)金交流的纪要(yào)在市场上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线出(chū)现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有(yǒu)好的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金(jīn)合(hé)信首(shǒu)席经(jīng)济学家魏凤春表(biǎo)示(shì)，对市(shì)场的整体(tǐ)观(guān)点是大概率市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易(yì)机会可(kě)能更(gèng)均(jūn)衡、但(dàn)也更(gèng)脆弱，当(dāng)前可能是一个布局(jú)的(de)好阶段，而未必会(huì)是收获的阶段，投资者需要(yào)多(duō)一(yī)点耐心。市场可(kě)能继(jì)续对一(yī)季报定价(jià)，短期(qī)市场的核心矛盾在(zài)于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投(tóu)资(zī)者，虽然(rán)看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机(jī)会，但是短(duǎn)期游(yóu)戏传媒和(hé)中(zhōng)特估与其(qí)他(tā)板块分化较为极致，也(yě)是不(bù)争的(de)事(shì)实，提醒投(tóu)资者(zhě)这两个板块短期可(kě)能的风(fēng)险。从策(cè)略角度看(kàn)，魏凤春表(biǎo)示，投(tóu)资者需(xū)要高度(dù)重视(shì)交(jiāo)易(yì)的(de)灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来(lái)的(de)是节奏的变化，不是趋势和结(jié)构的(de)变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时基金(jīn)表示(shì)，16日发布的4月(yuè)经济指标显(xiǎn)示，4月份国内(nèi)服务业(yè)和消费(fèi)恢复相对较快，我国经济运行总体(tǐ)延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续(xù)前期稳健偏(piān)宽(kuān)松的(de)基调，流动(dòng)性(xìng)也维持(chí)合理(lǐ)充裕的态势。当前(qián)市(shì)场(chǎng)对央行(xíng)后续(xù)采取降息操(cāo)作(zuò)仍有一(yī)定的(de)预期(qī)。今(jīn)年仍(réng)是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关(guān)注(zhù)受益(yì)“一带一路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示(shì)不(bù)必(bì)过分悲观，随(suí)着股指交割日(rì)临近，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈(liè)一(yī)点，算是(shì)正常的行(xíng)为，不(bù)必(bì)放大(dà)恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄(xù)资金大搬(bān)家和经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几(jǐ)十个点(diǎn)的(de)起伏可(kě)能会(huì)误判方向(xiàng)。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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