全球头号对冲基金桥水(shuǐ)的最新调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据(jù)其向美国证交(jiāo)会提(tí)交的13F文(wén)件显示，桥(qiáo)水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美股(gǔ)持仓市值达(dá)到163.88亿美元（约合人民币1140亿元(yuán)），较一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅加仓，晋升为其第一大重仓(cāng)，但桥水减持了两只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多只消(xiāo)费股；另(lìng)外桥水加仓了(le)谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书(shū)等，但是减持了(le)拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新(xīn)观点表示，其非(fēi)常看好(hǎo)黄金，认为黄金可能正(zhèng)处于(yú)持(chí)续(xù)增长期的开(kāi)端。

　　桥(qiáo)水美(měi)股持(chí)仓(cāng)市值近164亿美元

　　美(měi)国证(zhèng)券交易委员(yuán)会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基(jī)金今年(nián)一(yī)季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月(yuè)末，桥(qiáo)水(shuǐ)管理的全权委(wěi)托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看桥水在今年一(yī)季度的美(měi)股持仓变动情(qíng)况，数据显示(shì)，截止2023年3月末(mò)，桥水在美股的(de)持仓总市值达到163.88亿美元，较去年(nián)底的183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为全球宏观(guān)策略基金(jīn)，桥水的美股组(zǔ)合仅(jǐn)占总资产很小的(de)一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券(quàn)；同(tóng)时也(yě)积极买(mǎi)进(jìn)，新进(jìn)了118只证(zhèng)券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持多(duō)只消(xiāo)费股

　　今年一季(jì)度末，桥水的(de)前十大重仓标(biāo)的的(de)集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末(mò)晋(jìn)升(shēng)为(wèi)桥水(shuǐ)的第一(yī)大重仓，加仓了(le)331万(wàn)股(gǔ)左右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末持(chí)仓市值为8.72亿美元，占投资组(zǔ)合比例的(de)5.32％。

　　第(dì)二、第七大持(chí)仓是两只标普500ETF，分别(bié)持(chí)有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上(shàng)一季度都有(yǒu)所减持，期末持(chí)仓市值(zhí)分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水持有多(duō)只消费(fèi)品(pǐn)个股，但是今年一季度都进行了(le)减(jiǎn)持，比如其第三大(dà)持仓宝洁，减掉(diào)了5万股左右，期(qī)末持有494.49万股，持(chí)股(gǔ)市值为7.35亿美(měi)元；还有桥(qiáo)水也减持了百(bǎi)事(shì)可乐、可口可乐，持(chí)股数(shù)量(liàng)分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还减持了麦(mài)当(dāng)劳、开市客(kè)、沃(wò)尔玛，其中沃尔(ěr)玛的(de)减持幅度相对较(jiào)大(dà)。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小幅加仓(cāng)了医(yī)疗领域(yù)的(de)强(qiáng)生，持股增至(zhì)358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元(yuán)，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷(gǔ)歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基(jī)金君(jūn)梳理了桥水(shuǐ)基金美股(gǔ)前30大重仓，其中增持的(de)标(biāo)的还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万(wàn)股，持有市值为2.39亿美元；还增持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市值(zhí)为2.12亿美元(yuán)；此(cǐ)外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基(jī)金君发现，桥水在一季度减持(chí)的标的相(xiāng)对较多，除去前十大重仓，桥水还(hái)减(jiǎn)持了先锋领航(háng)富时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股(gǔ)数(shù)量降至847.11万股，减(jiǎn)持(chí)幅度达38％，持有(yǒu)市值为(wèi)3.42亿美(měi)元。

　　另外(wài)桥水减持(chí)幅度较(jiào)大的还有拼多(duō)多(duō)，减少了150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了(le)亿滋(zī)国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿(yì)美元；减持了(le)塔吉(jí)特28％，持(chí)股降至(zhì)66.44万股，持(chí)有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水(shuǐ)在一季度还减(jiǎn)持了其特别看好(hǎo)的(de)黄金资(zī)产，卖(m异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写ài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降至88.68万股，持(chí)有(yǒu)市值为1.62亿美元。该(gāi)基金(jīn)从(cóng)去年(nián)年(nián)底以来出(chū)现较大涨势，表现非(fēi)常突出。

　　但从最新的(de)观点看，桥水还是非常看好(hǎo)黄(huáng)金的(de)。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首席投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔(ěr)-坦布(bù)尔表示，黄金可能正(zhèng)处于持续增(zēng)长期的开端，因为(wèi)全球对美元去杠(gāng)杆化的(de)推动(dòng)仍是金价的长期支(zhī)撑(chēng)。她表示，黄金被低估了，还(hái)有很长的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金在全(quán)球货币市场中日益重要(yào)，这使得(dé)它不仅仅是对抗债券市(shì)场和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长期支撑(chēng)。不仅如此，由于(yú)全球(qiú)通(tōng)胀水平仍异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写相对较高，黄金将继(jì)续吸引(yǐn)投(tóu)资者，以对冲购(gòu)买(mǎi)力下降的风险。

　　桥水最(zuì)新观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指(zhǐ)出(chū)，名义支(zhī)出水平高(gāo)于经济体的生产能(néng)力，导致通胀率远高(gāo)于(yú)目(mù)标水(shuǐ)平，美国和(hé)其(qí)他西方经(jīng)济(jì)体处于看跌失衡中(zhōng)。为了纠正这(zhè)种失衡，缓解需求压力，欧(ōu)美各国央行(xíng)一(yī)直在(zài)实施紧(jǐn)缩政策——目(mù)前紧(jǐn)缩政(zhèng)策造成的(de)负(fù)面影响(xiǎng)初现(xiàn)苗头。但一(yī)切(qiè)才刚刚开(kāi)始，恢复均(jūn)衡将会(huì)给经济(jì)和市(shì)场(chǎng)带来一定的负面影响。

　　相比之(zhī)下，亚(yà)洲经济(jì)体的经(jīng)济(jì)更加接近于均衡(héng)——支出与(yǔ)劳动力产出水(shuǐ)平一致，通胀可控，政策制(zhì)定(dìng)者有足(zú)够的空间(jiān)提振(zhèn)经济和(hé)市(shì)场(chǎng)。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称(chēng)，在大部分西方国家，货(huò)币政策紧缩扭转了流(liú)动(dòng)性(xìng)方向，促(cù)使人们抛售(shòu)资(zī)产持有现金。紧(jǐn)缩政策推(tuī)高了折现率（即现金未来实际收益率的(de)预期(qī)），但迄(qì)今为(wèi)止尚未严(yán)重影(yǐng)响(xiǎng)风险(xiǎn)溢价和经济增长，上述情况极有可能在周期的下一阶(jiē)段出现。与西方国(guó)家(jiā)相比，中国、日本(běn)和(hé)许多亚洲国(guó)家和地区处于周期的不同位(wèi)置(zhì)，这些国家和地(dì)区的政策(cè)制(zhì)定者支持(chí)货币和信用流动，这降低了折现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对(duì)于(yú)近期(qī)美联储加(jiā)息，桥水基金在其官微发文(wén)称(chēng)，“上周美联储加息25个基(jī)点。虽然(rán)没有明确声(shēng)明加息将(jiāng)会暂(zàn)停，但政策(cè)指(zhǐ)引(yǐn)的取消和鲍威尔(ěr)讲话(huà)清楚表(biǎo)明(míng)，美联储希(xī)望持观望(wàng)态度。这符合我们对当前(qián)形势的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影响，许(xǔ)多(duō)发(fā)达经济体都(dōu)推(tuī)出了大规模财政刺激政(zhèng)策，引发(fā)了通胀问题。为了(le)应(yīng)对(duì)高(gāo)通胀，央行不得不(bù)收紧(jǐn)政(zhèng)策。其中美国采取了(le)最激进(jìn)的应对通胀的举措，在不到18个月的时间里，美联储加息(xī)500个基(jī)点，并(bìng)迅速减持债(zhài)券(quàn)。目前(qián)，虽然美国(guó)经济尚未出现严重(zhòng)问题(tí)，但名(míng)义支出已经放缓。如果(guǒ)美联储进一步收紧政策，银行业就会继(jì)续承压(yā)，从异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写而影响信贷供应。上周(zhōu)，美(měi)国第(dì)一共和银行被(bèi)接管，再次凸(tū)显(xiǎn)美(měi)国(guó)金(jīn)融体系面临压力，股市和债券收益率出现下跌。美(měi)国可(kě)能需要（也可能不需(xū)要）进一步收紧政策。鉴于迄(qì)今为(wèi)止的(de)紧缩举(jǔ)措，美联储(chǔ)可以评估形势(shì)再做出决(jué)策。

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