钠电池产能规(guī)划(huà)从(cóng)0到(dào)10GWh再到(dào)18GWh，年赚(zhuàn)1亿拟(nǐ)撬动54亿乃至94亿投(tóu)资，传艺科技是(shì)真跨界还是奢望，飙涨后又腰斩的股(gǔ)价(jià)似乎(hū)已(yǐ)经给出(chū)注脚(jiǎo)。

　　去年6月(yuè)以来，萦绕在键盘生(shēng)产(chǎn)商传(chuán)艺科技（002866.SZ）身上的(de)最大议(yì)题(tí)莫过于跨界钠电池(chí)。

　　这个(gè)热门又(yòu)令人遐想(xiǎng)的题材搭配公(gōng)司释放钠电池项(xiàng)目进展的“积极主动”，在2022年(nián)刺激着传艺科技股(gǔ)价迅速飙涨4倍，甚至期间还祭(jì)出(chū)“七连(lián)板”和“五连板”妖股(gǔ)走势。然去年(nián)末以来，抛“利好消息(xī)”催涨股价的套路完全失灵，股价又在4个(gè)多(duō)月时间极速腰斩。即(jí)便是(shì)3月末扔出30亿元(yuán)定增预案投(tóu)建(jiàn)年产5.5GWh钠(nà)电池(chí)项(xiàng)目，传艺科(kē)技也只收获了短暂(zàn)的上涨，而(ér)后再(zài)未掀起波澜(lán)。

　　钛媒体APP注意到，股价过山车式的涨(zhǎng)跌折射的是市(shì)场对传艺(yì)科技(jì)高调(diào)跨界钠电赛道故事的怀疑(yí)：从宣布(bù)跨界(jiè)到现(xiàn)在，时间不过10多月，规(guī)划产能已经从0到10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿元的传艺科技如何撬动54亿元乃至(zhì)94亿元(yuán)的投资成本？巨头环伺、落地产能骤增、锂(lǐ)价持续(xù)下行，在愈(yù)加拥挤的赛道(dào)上，夸下(xià)海口的产(chǎn)能(néng)又该如(rú)何消化？过往投资计划(huà)频频“跳(tiào)票”、实(shí)际(jì)效益(yì)与预期天差地(dì)别等(děng)“黑(hēi)历(lì)史(shǐ)”在前，“大跃进”的(de)新(xīn)项目(mù)如何让(ràng)人信服(fú)？

　　跨界钠电池(chí)，股价“过山车”

　　早在(zài)20世纪(jì)70年代，钠离子电池便与锂离子电(diàn)池(chí)同时期萌芽，但(dàn)由于(yú)钠电负极嵌钠能力较弱、钠电池能量密度(dù)较低，导致其研发(fā)进度大(dà)大落后于了锂(lǐ)电池。直到2020年(nián)后，随(suí)着钠电(diàn)关键(jiàn)技(抓蚯蚓真的能赚钱吗jì)术完成突(tū)破以及锂价不断飙升(shēng)，钠电才(cái)作为锂电“备胎”之一(yī)重(zhòng)回人们重视。尤其2021年7月，宁德时代推出第(dì)一(yī)代钠(nà)离子电池，掀起钠电风(fēng)潮，并将风口带(dài)到了A股(gǔ)市(shì)场。

　　时值(zhí)2022年锂价(jià)暴涨(zhǎng)，A股钠(nà)电(diàn)炒作如(rú)日中天之(zhī)际(jì)，传(chuán)艺(yì)科技于去年6月22日晚间高调宣布入局。彼时(shí)的公(gōng)告显示，公司拟投(tóu)资3000万元通过(guò)全资(zī)子公司江苏智纬电(diàn)子科(kē)技有限公司（以(yǐ)下简称“智纬电子”） 同海(hǎi)盈汇(huì)鑫企业、自然(rán)人(rén)杨磊和杨(yáng)崇义合作设立控股(gǔ)孙公司江苏传艺(yì)钠电(diàn)科技有限(xiàn)公司（公司持股75％，以下简(jiǎn)称“传艺钠电”）。

　　公告出，传艺(yì)科(kē)技旋即涨停，当(dāng)日盘(pán)后公司迫不(bù)及(jí)待召开电话会(huì)议，向合计64名分析师(shī)和个人投资者(zhě)披露(lù)跨(kuà)界(jiè)钠电的(de)各种细节。根据规划，传(chuán)艺科技钠电(diàn)池项目中试线2022年投产，一期(qī)2GWh的产(chǎn)能2023年投产，二(èr)期(qī)计划新建8GWh的产(chǎn)能。

　　撂下电话(huà)，股价更加(jiā)疯涨。加上6月23日的涨停(tíng)，传(chuán)艺科技宣(xuān)布跨界后一口气收(shōu)出7个涨停板，市值快速(sù)实(shí)现翻倍。

　　传艺科技日K线图，来源：wind

　　有了钠电消息(xī)催涨股价(jià)的前车(chē)在(zài)前，传艺科技开始有意无意(yì)地“主动”披(pī)露钠(nà)电(diàn)项目进展，而公(gōng)司(sī)股价也往(wǎng)往在(zài)公告披露后(hòu)录(lù)得大幅上涨(zhǎng)。去年12月5日盘中，公司股(gǔ)价一(yī)度摸高至54.44元(yuán)/股，相较(jiào)于跨界钠(nà)电(diàn)池前10元/股左右的温吞股价，不到半(bàn)年的时(shí)间已翻了逾5倍(bèi)。

　　但此后，公司股价开始掉(diào)头向(xiàng)下，无论其(qí)如何发布“利好”消息(xī)，股价也再难(nán)掀(xiān)大风浪，反而(ér)随着时间的(de)推移，迅(xùn)速回落。截至4月20日收盘，报28.14元/股，4个多月时间已经较(jiào)高点(diǎn)腰斩。

　　值得一提的是，由(yóu)于在2022年6月23日(rì)盘后，公司(sī)迫切召开(kāi)电话会并在《投资者(zhě)关系活(huó)动记录(lù)表》中对(duì)外(wài)发布钠(nà)电池业务未来规划(huà)、技术(shù)水平等涉及公司经营的重大信息(xī)，但直至2022年7月9日(rì)才正式(shì)通过《关于对深圳证券交易所(suǒ)关注函回复的公告(gào)》补充披露(lù)相关事项，传艺科技及公司董事长(zhǎng)兼(jiān)总经理邹伟(wěi)民、时任董秘许小丽还遭深交(jiāo)所通报批(pī)评。

　　产能“大跃进”，钱从哪里来？

　　回看传艺科技股(gǔ)价“过山(shān)车”式上下(xià)，背后纵(zòng)有游资(zī)推波助澜(lán)，但归根结底还是其(qí)资(zī)金(jīn)有限(xiàn)与钠(nà)电产能规划(huà)“大跃进”不匹配无法让市场信服(fú)造成的。

　　根据公司定增预(yù)案，钠电(diàn)池二期5.5GWh项目建(jiàn)成后，公司产(chǎn)能(néng)将达到10GWh。而根据公司此前对(duì)交易所(suǒ)回复函和2023年度定增预案，公司规划的10GWh钠电池项目(mù)的投资成本约(yuē)54亿(yì)元(yuán)。其中，土地购置及厂房成本约4亿元，10GWh产(chǎn)能需投入的装修及(jí)设(shè)备成本(běn)约50亿元。

　　实(shí)际上，传艺科技规(guī)划的钠电产能远不止(zhǐ)这公告出来的10GWh。据传(chuán)艺钠电官(guān)微消息(xī)，公司董事长(zhǎng)邹伟民4月16日在公(gōng)开场合演讲时(shí)提到，“2022年7月，公司决定(dìng)，发挥资金(jīn)优势，投(tóu)资50亿(yì)元，新征410亩土(tǔ)地(dì)，用(yòng)30个(gè)月的(de)时间，新上(shàng)钠离(lí)子电(diàn)池全供应链项目，逐步形成年产3万吨正极材料(liào)、4万吨(dūn)负极材(cái)料、18GWh钠离子电池、15万吨(dūn)电解液(yè)的生产能力；2022年10底，中试线已(yǐ)经(jīng)竣工投产；目前，4.5GWh量产线(xiàn)已经(jīng)开始试(shì)产试销(xiāo)，6月底(dǐ)有(yǒu)望批量生产。”

　　邹伟民公开(kāi)演(yǎn)讲时提(tí)到的钠电产能规划(huà)，来(lái)源：传艺钠电官(guān)微

　　若按邹伟民(mín)的说法，传艺科技在上(shàng)述的54亿元资(zī)金外，还需(xū)要更多资金，仅另外8GWh钠电池就需要40亿元的投入。

　　但现实(shí)是，传(chuán)艺科技主营式微，年赚1亿元的盈(yíng)利水平显然(rán)难以撬动动辄几十(shí)亿的项目。

　　传(chuán)艺科技主营输入类(lèi)设备和印制电路板（PCB）两大类消费电子零组件，具体(tǐ)包括(kuò)笔(bǐ)记本(běn)/台式(shì)机电脑键盘、触控模组和鼠标等输入类设备及通讯用板、消费电子、计算机用板等 PCB 产品(pǐn)。

　　2017年上市以来公司经(jīng)营规(guī)模不断扩大，营(yíng)收从2017年的6.69亿元(yuán)起步，逐年递增，到2022年(nián)达到19.99亿元，翻了近(jìn)3倍。但盈利并未同步，上市当年公(gōng)司归母净利润(rùn)就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着行业式(shì)微，公司(sī)盈利(lì)水(shuǐ)平起起伏伏，到2022年(nián)也(yě)仅1.15亿(yì)元，相较于(yú)2017年仅增长了47.90％。而早在(zài)2016年，公(gōng)司(sī)盈利就(jiù)已经(jīng)达到了(le)9000万元(yuán)，净利润增(zēng)长乏力可见一斑。

　　传(chuán)艺科(kē)技业绩变动情况，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账(zhàng)上的资金也并不宽裕。2022年，公司经(jīng)营(yíng)活动产(chǎn)生的现金流量(liàng)净(jìng)额4.46亿(yì)元(yuán)；截(jié)至去年末，公司货(huò)币资金仅2.87亿元，短(duǎn)期(qī)借(jiè)款8.41亿元；应收账款5.90亿元，应付账款(kuǎn)4.56亿元。

　　那(nà)两(liǎng)年半内要拿出54亿元乃至94亿元(yuán)以(yǐ)上的资金投资钠(nà)电，钱(qián)从哪(nǎ)里来？

　　在(zài)2022年7月9日给(gěi)深(shēn)交所(suǒ)的(de)回(huí)函(hán)中，传艺(yì)科技曾(céng)详细披露过(guò)2GWh项目资(zī)金来源：截(jié)至2022年5月31日，公(gōng)司可用于(yú)钠离子电池项目的自有(yǒu)资金仅1.61亿元，银行授信未使用额(é)度10.27亿(yì)元(yuán)，足见其在投资(zī)钠电项目时自有(yǒu)资金的“捉襟见肘”。

　　来源：传艺科技给深交(jiāo)所的回函

　　很明显，一(yī)开始规(guī)划的一期2GWh产能(néng)，传(chuán)艺科(kē)技就是准备靠银(yín)行贷(dài)款解决。后一(yī)期产能增(zēng)加到4.5GWh，投资额增加10亿元左右，同样仰仗银行贷款(kuǎn)。今年(nián)3月(yuè)30日公司公告称(chēng)，传艺科(kē)技及子公司拟向工商银行、农(nóng)业银行等组成(chéng)的联(lián)合银团申(shēn)请不超过20亿(yì)元的项目贷款，用于公(gōng)司钠电池项目。根据最新的(de)调研记录，“截至目前，牵头银行(xíng)已审批通过，参团银行处于正常的(de)审批(pī)流程中。”

　　一期靠(kào)贷款，二(èr)期谋定(dìng)增(zēng)。今(jīn)年(nián)3月30日，公司披露《2023年度(dù)向(xiàng)特定对象发行股票预案(àn)》，拟(nǐ)募资(zī)不超过(guò)30亿元，其中的24亿元拟(nǐ)投入钠电池制造二(èr)期项目，剩余6亿元(yuán)补(bǔ)流。

　　根据测算(suàn)，二期(qī)5.5GWh项(xiàng)目总投资(zī)额为27.47亿元(yuán)，除了定增的(de)24亿元(yuán)外，还有3.47亿元的缺口。而为补(bǔ)这部分缺口，传艺科技甚至将2020年定增募(mù)投资金中的1.75亿元变更用(yòng)于该项目。

　　简单加总便知，家底不厚，传艺科技10GWh钠电(diàn)项(xiàng)目(mù)只能依赖融(róng)资。至于上述邹伟民公开(kāi)演讲时提到的另外8GWh的项目资金来源，钛(tài)媒体APP向(xiàng)公司求证，但截至发稿，仍未获回复。

　　锂(lǐ)价(jià)暴跌，钠电还有优(yōu)势吗？

　　“今年销售不低于10亿元，整个钠电池全供应链项(xiàng)目(mù)计划到2024年末全部竣工投产(chǎn)，达产达效(xiào)后，可(kě)实现年销售250亿元。”若传(chuán)艺科技(jì)的(de)钠电项(xiàng)目真如邹伟民在(zài)近日的演讲中所言照进现实，几年后公司营收将在当前基础上翻十几倍。但(dàn)近(jìn)来腰(yāo)斩的股价显(xiǎn)示，市(shì)场对(duì)这个故事并不(bù)再买账，除了资(zī)金实力有(yǒu)限公(gōng)司外，核心还(hái)在其大干快上后产能如何消化的问题。

　　毕竟，在钠电池商(shāng)业化元年的(de)2023年，包括宁德时代、中科海纳、亿(yì)纬锂能、雅迪等(děng)诸多巨头(tóu)在内，已纷(fēn)纷发(fā)产品、量产(chǎn)并(bìng)大建(jiàn)产能，竞争(zhēng)者(zhě)初露威胁，赛道已然开始拥挤。

　　尽管就披露的(de)参数(shù)和性能来(lái)看，传艺(yì)钠电的钠电池与巨头们(men)不相上下，但宁德时代(dài)落地奇瑞车型(xíng)、华语新(xīn)能源配套雅(yǎ)迪极(jí)钠S9等表明，大(dà)佬们已经走在前面，率先在两轮电(diàn)动(dòng)车(chē)和低速电(diàn)动(dòng)车领域实现装车应用(yòng)。而传艺科技除(chú)了在岁末年初公告与中祥航(háng)业、江苏新能源、德(dé)博新能(néng)源签订(dìng)项目合作(zuò)或战略合作协议外，并未官宣重(zhòng)点客(kè)户(hù)。

　　每(měi)每有投资者问及客户情况时，公司都以(yǐ)“目前订单下游运用覆盖储能、低速电动车及电(diàn)动(dòng)工具等多个领(lǐng)域”“公司钠离子电(diàn)池送样(yàng)后客户(hù)的反馈普遍(biàn)较为良好，并已(yǐ)与(yǔ)多名客户签(qiān)订了销售订单”“公司已与多家知名两轮电动(dòng)车品牌(pái)开展送(sòng)样(yàng)和合作意向洽(qià)谈(tán)等工作”等进(jìn)行回复(fù)。至于具体的客户名(míng)称和(hé)订单金(jīn)额，一直(zhí)语焉(yān)不详(xiáng)。

　　且2023年，钠电池产能落地正数倍级增长。上海钢联新(xīn)能源事业部(bù)钠电池分析师汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠电(diàn)池(chí)项目落(luò)地产能有3GWh左右(yòu)，预计2023年落地产能将达到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤(luó)资讯最新(xīn)发布(bù)数据则称，到2023年底，预计钠电(diàn)池产(chǎn)能(néng)将增加(jiā)至21GWh。无论是(shì)哪种预测，今(jīn)年钠电池落(luò)地产(chǎn)能大幅增加已(yǐ)可(kě)预见。

　　“参(cān)考锂电池行(xíng)业(yè)产能利用(yòng)率，钠(nà)电(diàn)池落地的产能中可以实现装机的在4-5GWh左右，而铅酸(suān)电池的市场规(guī)模(mó)接近40GWh。前期用于(yú)两(liǎng)轮(lún)车的(de)钠电池不到(dào)5％，后面(miàn)成本降(jiàng)下来才会有较(jiào)大比例的替代(dài)。”汪(wāng)奇认为，今年钠电(diàn)池(chí)只会小批(pī)量(liàng)应用(yòng)到多元化场景。

　　然传艺科技却十分自信，其在调研(yán)记(jì)录中预测(cè)，预计(jì)2023年公司实际出货(huò)量在(zài)2GWh-3GWh，相当(dāng)于其占去了2023年钠电(diàn)池市场的绝大部(bù)分份额。

　　来源：传艺科(kē)技2023年1月9日投(tóu)资者关系(xì)活动(dòng)记录表

　　需(xū)要注意的是，沉寂多年(nián)的钠电池是在(zài)此前锂价(jià)飙涨的背景(jǐng)下作(zuò)为“替代”而(ér)被(bèi)推到台前的，去年底以来，碳酸(suān)锂价格持续下行，4月20日电碳(tàn)价格(gé)均价(jià)已(yǐ)经(jīng)跌至18万元/吨。一(yī)时(shí)间，锂(lǐ)价(jià)持续下跌会(huì)否影响钠电池(chí)商业化进程的讨论(lùn)甚嚣(xiāo)尘上。

　　中科院院士(shì)欧阳明(míng)高近日就表示：“钠电(diàn)池能够起(qǐ)到(dào)对锂电池的平衡(héng)作用(yòng)，平衡锂价，保(bǎo)证锂资源的供应安全(quán)，不太可能(néng)成为主流。锂价一(yī)便宜(yí)，就会让钠离子的发展陷(xiàn)入(rù)被动。”但他也强调，“钠离子技术一定要发展，因为它是锂离子电(diàn)池的一(yī)个(gè)有益的补充。”

　　汪奇称，锂电和钠(nà)电建设成本接(jiē)近，目前三元钠电量(liàng)产的生产成(chéng)本在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右。其进一步向钛媒体APP分析，“钠(nà)离子电(diàn)池(chí)性(xìng)能比较接近磷(lín)酸铁锂电池(chí)，高能(néng)量密(mì)度的也(yě)接近三元523电(diàn)池。目前(qián)电碳价格下跌至16-18万元/吨(dūn)，锂电池成本大(dà)幅(fú)下降40％以(yǐ)上(shàng)，所(suǒ)以目(mù)前已经和钠电(diàn)池成(chéng)本(běn)基本相当；而由于(yú)锂原料(liào)价格大幅下降(jiàng)，目前铁锂和锰酸锂等电(diàn)池成(chéng)本已经优于钠电池(chí)。今年碳酸锂价格在20万以下时，锂电池对钠(nà)电池有明显优势。”

　　当(dāng)然，市(shì)场普遍认为钠电池还有降本的空(kōng)间。兴储世(shì)纪(jì)总裁助理刘(liú)继茂就告诉(sù)钛媒(méi)体APP，“待(dài)产业链(liàn)完(wán)善后(hòu)，规(guī)模量产后(hòu)钠(nà)离子电(diàn)池(chí)正、负极材(cái)料价格(gé)可降至5万元/吨(dūn)甚(shèn)至(zhì)以下(xià)，钠离子(zi)电(diàn)池的理论(lùn)BOM成本将低至0.40元/Wh。长(zhǎng)期(qī)来(lái)看(kàn)碳酸锂存在降价可(kě)能，但只要碳(tàn)酸锂价格高于15万元/吨，钠离子电(diàn)池的成本优(yōu)势就(jiù)依然存在，并且(qiě)随着技(jì)术(shù)不断发展、产业(yè)不断成熟，钠离(lí)子(zi)电池(chí)的(de)降本(běn)空间有望(wàng)进一步(bù)打(dǎ)开(kāi)，该成本临界点仍有进(jìn)一步(bù)下探的可能。”

　　汪奇也(yě)称，明年(nián)钠电产业规模化完成后(hòu)，能和(hé)锂离(lí)子电(diàn)池的(de)成本拉开(kāi)差距，接近铅(qiān)酸电池的(de)成本。但能量密度的限制，使得碳酸锂价格在15万(wàn)以上时(shí)，成熟后的(de)钠离(lí)子电池有一定优势；碳酸锂价(jià)格在10万左右及以下时(shí)，钠离子电池在动力领域优势较(jiào)小。

　　钛(tài)媒(méi)体APP注意到，包括传艺(yì)科技在内，诸(zhū)多入局(jú)钠(nà)电池的(de)企业都(dōu)言锂价下跌(diē)无碍(ài)钠电池商业(yè)化进(jìn)程。但随着锂(lǐ)价持续下降，钠电池利润率下(xià)降或也是必然的。

　　以传(chuán)艺(yì)科技为例，其在1月9日的调(diào)研记(jì)录中曾表示，公司钠电池定价主要根据碳酸锂(lǐ)的价(jià)格，一般给到客户的(de)价(jià)格(gé)比(bǐ)磷酸铁锂便宜25-30％，且定价(jià)会随(suí)碳酸(suān)锂价格波动而(ér)波动。

　　缺乏长远投资定力 过往项目频频“跳(tiào)票”

　　资金和产能消化之外，市场还担忧传艺科技项目投(tóu)资的定力。

　　尽管公司(sī)对进军钠电(diàn)领(lǐng)域(yù)雄心勃勃(bó)，然而(ér)钛(tài)媒体APP梳理其过(guò)往投资(zī)履(lǚ)历发(fā)现，传艺科(kē)技在投资(zī)上缺(quē)乏(fá)长远定力，临(lín)时“跳票”甚至终止募投计划可谓“家常便饭”。

　　2017年(nián)4月，传(chuán)艺(yì)科技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元投向FPC生产(chǎn)项目，9418.08万元投向(xiàng)薄膜(mó)线(xiàn)路(lù)板生产线(xiàn)技改并扩产项目(mù)。然2018年4月公司就变更(gèng)募资用(yòng)途(tú)，将FPC生(shēng)产项目未用的(de)资金1.20亿元和1.04亿(yì)元分别用于3D玻(bō)璃面(miàn)板(bǎn)生产项目、轻薄型键盘生产项目(mù)，已(yǐ)经使用了7737.67万元(yuán)募资的FPC生产(chǎn)项目则(zé)被(bèi)终止(zhǐ)。

　　2019年8月，又将(jiāng)薄(báo)膜(mó)线路板生产线(xiàn)技改并(bìng)扩产项目的实施地点从一(yī)厂(chǎng)搬迁至二厂；2021年6月(yuè)，再将该项目的(de)实施地(dì)点(diǎn)变更为重庆市(shì)合川(chuān)区(qū)工业园区核心区高(gāo)阳路30号，实施(shī)主体则(zé)从传(chuán)艺科技变(biàn)为全资子(zi)公司重庆营(yíng)志。

　　2020年12月，IPO募(mù)投(tóu)项目则再(zài)生变。公司(sī)终(zhōng)止实(shí)施3D玻璃面板生产项目（已(yǐ)投(tóu)入募资7445.13万元），并将该(gāi)项目剩余资金全(quán)部投(tóu)入轻薄型键盘生(shēng)产项目的建(jiàn)设，并将后者(zhě)的产能从1600万(wàn)台(tái)提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺(yì)科技再(zài)融(róng)资，定(dìng)增募(mù)资6亿元，其中的(de)4.20亿元用(yòng)于年产18万平方(fāng)米中高端印制电路板建设项目。但次年6月，公司将该项目中的SMT工序(xù)实施地点由江苏(sū)省高邮市经(jīng)开区凌波路(lù)33号改建至(zhì)江苏省高邮(yóu)市(shì)经开区(qū)凌波路(lù)49号的闲置(zhì)厂房；2023年3月，传艺(yì)科技再“变卦”，又将该项目剩(shèng)余募资（已(yǐ)投入募资2.41亿元）1.75亿元变更用于(yú)投入“钠(nà)离(lí)子电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变(biàn)更募(mù)投(tóu)计划(huà)的地点、资金乃至项目(mù)，直接(jiē)的后果(guǒ)就是原(yuán)有的投入打水飘(piāo)、投资效率低下以(yǐ)及建成项目实际效益与(yǔ)预计天差地别。

　　根据招股书，薄膜线(xiàn)路板生(shēng)产线技改并(bìng)扩(kuò)产项目(mù)建设(shè)期仅12个月(yuè)，达产年可(kě)实(shí)现销售收入(rù)2.24亿元(yuán)。定期报(bào)告显示，2018年6月30日，该项目就已(yǐ)经建成。但2019年-2022抓蚯蚓真的能赚钱吗年，该项目的(de)效益(yì)分别(bié)仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和(hé)2599.93万元。

　　而(ér)根(gēn)据(jù)定(dìng)增方(fāng)案，年产18万平方米中高端印制(zhì)电路(lù)板建设项目建设(shè)期也仅12个月，预计达(dá)产年实(shí)现营收(shōu)7.48亿元，项目净利润(rùn)1.31亿元(yuán)。然(rán)两(liǎng)年(nián)多时间(jiān)过去了，截至2022年12月31日，该项目投资进度也仅57.26％。2021年(nián)、2022年该(gāi)项(xiàng)目效益分别为(wèi)-1091.61万元、2300.17万元(yuán)，与当初的预(yù)期相去甚远。

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