大(dà)型股推动了2023年(nián)的(de)美股市场的反弹，但(dàn)这(zhè)种情况可能不会持续太久。

　　摩根大通策略师(shī)Jason Hunter认为，随着经(jīng)济衰退逼(bī)近，这些市场领(lǐng)军股现在面临(lín)的抛售风险要(yào)比(bǐ)其他股(gǔ)票更大。

　　Hunter周(zhōu)四（5月(yuè)1日）在接受采访(fǎng)时表示，“到目前为止(zhǐ)，股市(shì)一直(zhí)保持(chí)稳定(dìng)，更多的(de)是向优质资产和现金(jīn)转移，这(zhè)种(zhǒng)情况比我们想象的要持续得长一些，但(dàn)我(wǒ)们仍然认为，最(zuì)终(zhōng)股价将更(gèng)全面地(dì)反映经济(jì)衰(shuāi)退的可(kě)能(néng)性。”

　　他解释(shì)道，看涨势头(tóu)集中(zhōng)在一个领域，因(yīn)此只(zhǐ)有少(shǎo)数几只大(dà)型公司的(de)股票引领市场走高。他(tā)同时也补充道，市场行(xíng)为(wèi)通常(cháng)与(yǔ)增长放缓的经济环境有(yǒu)关。

　　“这是典型的(de)周期后期行为，即随着(zhe)经济增长开始(shǐ)减速(sù)，但并未(wèi)进入负增长区(qū)间，资金就会流向(xiàng)更优(yōu)质(zhì)的股(gǔ)票，并且越来(lái)越集中，”Hunter指出。

　　如今(jīn)，随(suí)着(zhe)美(měi)国经济数据(jù)开始向收缩(suō)的方向(xiàng)恶化(huà)，投(tóu)资者将(jiāng)越(yuè)来越(yuè)看空(kōng)股市，并(bìng)开始(shǐ)转向现金。

　　Hunter指出(chū)，“在某个时候，当增长数据开始进一步减速，向负增长方(fāng)向滑去时(shí)，你往往会(huì)看到对高质量资(zī)产(chǎn)的投资转向对现金的投资。”

　　这(zhè)就意(yì)味着，这些大型(xín公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品g)公司股价(jià)的稳(wěn)定可能是暂时的，Hunter称(chēng)，“它们可能比周(zhōu)期性公(gōng)司面临更大的公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品风险。”

　　上(shàng)月，美国券(quàn)商BTIG首席市场技术人员(yuán)Jonathan Krinsky就曾指出，“我(wǒ)们的观点是，大型科技股一直受益于其他行业的抛售，但最终一旦这种轮转(zhuǎn)结束，这(zhè)些(xiē)指数将相(xiāng)当脆弱(ruò)。这种分散通(tōng)常发(fā)生在市场反弹(dàn)的后期。”

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